什麼是對沖基金，它們是如何運作的，你應該投資一個嗎？

無論您是剛剛創辦公司並尋找投資者，還是想將資金投資於未來的企業，您都可能會遇到“對沖基金”一詞。

但是，什麼是對沖基金？ 它們是如何工作的？

簡而言之，對沖基金是允許個人和機構投資於多元化資產和策略組合的投資工具。 大多數情況下，這些僅適用於高淨值個人和機構投資者。

也就是說，讓我們解釋一下它們是什麼，它們是如何工作的，存在哪些類型的對沖基金，以及你是否可以使用它們。

對沖基金：定義和目的

對沖基金是一家投資公司，匯集來自認可或機構投資者的資金，並將其投資於各種資產類別，包括股票、債券、商品和貨幣。

當然，對沖基金的主要目標是為其投資者創造優於指數基金等傳統投資的回報。 為了實現這一目標，對沖基金經理使用不同的策略，包括多頭/空頭頭寸、槓桿和衍生品。

這種類型的投資並非沒有風險，特別是因為基金對沖基金經理經常使用風險更高的策略來實現結果。

對沖基金如何運作？

正如我們之前提到的，對沖基金通常只提供給認可或機構投資者。 這是因為它們被認為是高風險投資，大多數對沖基金需要能夠承受如果基金策略失敗而損失大量資金的投資者。

對沖基金投資於股票和債券

與共同基金類似，對沖基金通常投資於債券和股票。 然而，在選擇他們想要支持的投資時，他們有更多的自由。 您經常會發現對沖基金更傾向於投機性投資，例如公司（有時甚至是破產的公司）、私募股權、藝術品或衍生品。

對沖基金有最低投資門檻

潛在投資者應注意的另一件事是投資對沖基金所需的高最低投資門檻。

如前所述，對沖基金只接受“合格投資者”。 根據美國國稅局的規定，合格投資者是指淨資產至少為 100 萬美元的個人或機構，不包括其主要住所的價值，或過去兩年的年收入為 200,000 美元或以上（如果已婚，則為 300,000 美元） ) 並期望在本年度獲得相同的金額。

如此高的最低投資額使對沖基金成為一個高風險的提議，只有那些有能力賠錢的人才應該投資它。 不符合此標準但正在尋找不干涉投資方法的投資者可以依賴提供全面經紀人支持的機器人顧問或在線市場。

對沖基金不受嚴格監管

對沖基金的投資不像其他一些投資類型那樣受到美國證券交易委員會 (SEC) 的嚴格監管。 這可以被一些人視為優勢，因為它使基金在管理方式上具有更大的靈活性。 然而，這也意味著對投資者的保護較少。

對沖基金可能隱藏其投資回報的真相，因為它們提供的透明度很低。 信息的缺乏使投資者難以判斷基金是否報告了準確的投資結果。 有證券交易委員會 (SEC) 起訴提供不准確和修飾投資回報的對沖基金的例子。

對沖基金、共同基金和私募股權基金之間的區別

現在我們已經解釋了對沖基金的基礎知識，讓我們看看對沖基金和共同基金之間的區別。

乍一看，投資共同基金似乎與投資對沖基金相同，因為它們都是集合投資工具。 但是，共同基金通常對所有投資者開放，並且最低投資額較低。 他們還擁有受監管的投資策略，這意味著基金經理不能使用盡可能多的槓桿或衍生品。

對沖基金和私募股權基金都是投資工具的類型，但它們有一些關鍵的區別。

私募股權基金投資於公司，通常是通過購買公司的控股權。 這種類型的投資通常用於為轉型或資金擴張提供資金。 PE基金也是封閉式投資，在基金經理放出之前，投資者不能將資金撤出。

另一方面，對沖基金公司可以投資多種資產類別（主要是公開的），投資者可以在不等待投資結束的情況下將資金取出。

對沖基金如何賺錢？

對沖基金通常依靠資產管理和業績費來賺錢。 這些可能因基金而異，但對沖基金行業通常遵循 2-20 規則。

2-20 規則涉及兩種費用，典型的資產管理費約為 2%。 存在一些差異，但對沖基金通常會向投資者收取 20% 的利潤作為業績費。

近年來，投資對沖基金所涉及的管理費受到了很多負面關注。 考慮到對沖基金經常管理數十億美元，無論交易是否成功，人們都不樂意被收費。

這就是為什麼一些最大的對沖基金現在正在轉向 1-20 的費用設置。

對沖基金的類型和策略

有許多類型的對沖基金和他們用來賺錢的策略。

一些較受歡迎的對沖基金投資包括：

- 做多/做空股票：做多/做空股票是指基金買入他們認為會升值的股票（做多），賣出基金經理認為會貶值的股票，稱為賣空。

- 全球宏觀：其他對沖基金可能依賴全球投資策略並採取自上而下的方法，關注全球經濟趨勢以做出投資決策。

- 相對價值：相對價值基金尋找他們認為市場錯誤定價資產的投資，以將其添加到對沖基金投資組合中。 這些基金試圖從資產的預測價格與基於同一資產的期權的隱含波動率之間的差異中獲利。

- 併購套利：併購套利基金利用併購和公司的市值。 他們通過同時買賣公司股票進行無風險投資來實現這一目標。

其他對沖基金策略還包括所謂的股票市場中性 (EMN) 方法、賣空、激進增長以及關注新興市場等。

對沖基金的例子

那裡有許多知名的對沖基金公司，但其中一些比較有名的包括：

- Bridgewater Associates：Bridgewater Associates 是一家成立於 1975 年的全球宏觀基金。該基金由 Ray Dalio 創立，於 2021 年 5 月管理資產約 1400 億美元。

- Renaissance Technologies：Renaissance Technologies 是一家成立於 1982 年的量化對沖基金。該公司由 Jim Simons 和 Howard L. Morgan 創立，到 2021 年管理的資產約為 1300 億美元。

- Man Group：Man Group 是一家總部位於倫敦的對沖基金，成立於 1783 年。該公司目前由 Luke Ellis 經營，截至 2021 年 4 月管理的資產約為 1040 億美元。

如何投資對沖基金

第一步是找到符合您投資標準的基金。 同樣，不同類型的對沖基金及其對沖基金策略具有不同的風險水平，因此在投資前進行研究至關重要。

一旦你找到了一個有趣的基金，下一步就是對基金經理、投資策略和基金利潤進行徹底的背景調查。 最好的起點是 SEC，您可以在那裡查看基金的紀律記錄。

每個投資顧問或對沖基金經理都必須向 SEC 提交 ADV 表格。 此表格必須包含有關對沖基金的信息。 例如，其業務實踐和服務、客戶名單和費用結構。 該表格還將包括過去的紀律事件和潛在的利益衝突。 在選擇對沖基金時，這些信息至關重要，因為您希望將投資交給可靠和值得信賴的人。

如果這一切都讓人不知所措，您還可以依靠一些對沖基金追踪器來了解這些基金的運作方式。 但是，最好的做法是與經過認證的理財規劃師合作，評估您的財務狀況和現有投資組合。 他們熟悉可用的選項，可以推荐一個符合您投資目標的對沖基金賬戶。

一旦你決定了對沖基金，你應該聯繫它並要求它的投資者包。 此數據包將包含有關基金的信息，包括其投資策略、業績歷史和費用。

審核完投資者資料包後，下一步是填寫申請表並提交給基金。 然後，該基金將審查您的申請並決定是否接受您作為該基金的投資者之一。

如果您被接納為投資者，您將需要簽署一份有限合夥協議。 本協議概述了您的投資條款，包括將向您收取的費用。

投資對沖基金的利與弊

投資這類基金有利有弊。 讓我們討論它們以幫助您了解它是否適合您。

對沖基金的優點

一些優點包括：

• 高回報

對沖基金具有很高的回報潛力，這也是人們投資它們的主要原因之一。

• 獲得新投資

對沖基金通常可以獲得大多數投資者無法獲得的投資，例如私募股權和風險投資。

• 投資組合多元化

對沖基金可以使您的投資組合多樣化，這總是一件好事。 它可以降低風險並創造更多的賺錢機會。

• 經驗豐富的對沖基金經理

對沖基金由周圍一些最有經驗的對沖基金經理管理，因此您可以放心，您的資金會得到妥善保管。

對沖基金的缺點

投資對沖基金的一些缺點包括：

• 高額費用

對沖基金通常會收取高額費用，這會侵蝕您的潛在回報。

• 缺乏透明度

對沖基金不需要披露其持有的資產，這可能會讓您難以理解您實際投資的是什麼。

• 流動性不足

對沖基金有時缺乏流動性，這意味著您可能無法按照自己的意願快速取出資金。

• 損失可能很大：如果對沖基金投資失敗，損失可能會很大。

結論

對沖基金是使用各種不同策略以實現高回報的投資工具。 許多富有的投資者投資對沖基金是因為有可能獲得高回報。

也就是說，投資對沖基金既有好的一面，也有壞的一面。 一些優點包括高回報的潛力、獲得大多數投資者無法獲得的投資以及投資組合多樣化。 也就是說，潛在投資者也應該意識到對沖基金中常見的高費用、缺乏透明度和流動性不足。

在投資對沖基金之前，做好研究並了解自己的目標很重要。 它並不適合所有人，許多投資者可能會從其他一些投資類型中受益更多。 因此，在您投入這個高風險的冒險之前，請確保這是您和您的投資組合的正確決定。