Cosa sono gli hedge fund, come funzionano e dovresti investire in uno?

Sia che tu stia appena avviando un'azienda e cerchi investitori o desideri investire i tuoi soldi in una potenziale impresa, probabilmente ti imbatterai nel termine "hedge fund".

Ma cosa sono gli hedge fund? Come funzionano?

In breve, gli hedge fund sono veicoli di investimento che consentono a individui e istituzioni di investire in un mix diversificato di asset e strategie. Il più delle volte, questi sono disponibili solo per individui con un patrimonio netto elevato e investitori istituzionali.

Detto questo, spieghiamo cosa sono, come funzionano, quali tipi di hedge fund esistono e se è possibile utilizzarli o meno.

Hedge Fund: definizione e scopo

Un hedge fund è una società di investimento che raccoglie denaro da investitori accreditati o istituzionali e lo investe in varie classi di attività, tra cui azioni, obbligazioni, materie prime e valute.

Naturalmente, l'obiettivo principale degli hedge fund è generare rendimenti per i propri investitori che sovraperformano gli investimenti tradizionali, come i fondi indicizzati. Per raggiungere questo obiettivo, i gestori di hedge fund utilizzano diverse strategie, comprese posizioni long/short, leva finanziaria e derivati.

Questo tipo di investimento non è privo di rischi, soprattutto perché i gestori di fondi hedge fund utilizzano spesso tattiche più rischiose per ottenere i risultati.

Come funzionano gli hedge fund?

Come accennato in precedenza, gli hedge fund sono generalmente disponibili solo per investitori accreditati o istituzionali. Questo perché sono considerati investimenti ad alto rischio e la maggior parte degli hedge fund ha bisogno di investitori che possono permettersi di perdere una notevole quantità di denaro se la strategia del fondo fallisce.

Hedge Fund Investi in azioni e obbligazioni

Analogamente ai fondi comuni di investimento, gli hedge fund investono spesso in obbligazioni e azioni. Tuttavia, hanno più libertà quando si tratta di selezionare gli investimenti che vorrebbero sostenere. Scoprirai spesso che gli hedge fund scelgono investimenti più speculativi, come società (a volte anche in bancarotta), private equity, arte o derivati.

Gli hedge fund hanno una soglia di investimento minimo

Un'altra cosa di cui i potenziali investitori dovrebbero essere consapevoli è l'elevata soglia minima di investimento richiesta per investire in hedge fund.

Come accennato in precedenza, gli hedge fund accettano solo "investitori accreditati". Secondo l'IRS, gli investitori accreditati sono individui o istituzioni che hanno un patrimonio netto di almeno $ 1 milione, escluso il valore della loro residenza principale, o un reddito annuo di $ 200.000 o più negli ultimi due anni (o $ 300.000 combinati se sposati ) con l'aspettativa di realizzare lo stesso importo nell'anno in corso.

Questo investimento minimo elevato rende gli hedge fund una proposta ad alto rischio e solo coloro che possono permettersi di perdere i soldi dovrebbero investirli. Gli investitori che non soddisfano questo criterio ma cercano un approccio pratico all'investimento possono fare affidamento su robo-advisor o mercati online che offrono il supporto completo del broker.

Gli hedge fund non sono fortemente regolamentati

Gli investimenti degli hedge fund non sono così fortemente regolamentati dalla Securities and Exchange Commission (SEC) come altri tipi di investimento. Questo può essere visto come un vantaggio da alcuni, in quanto consente al fondo una maggiore flessibilità nel modo in cui viene gestito. Tuttavia, significa anche che c'è meno protezione per gli investitori.

Gli hedge fund possono nascondere la verità sui loro rendimenti di investimento perché forniscono poca trasparenza. La mancanza di informazioni rende difficile per gli investitori, che non hanno modo di valutare se un fondo stia riportando o meno risultati di investimento accurati. Ci sono stati casi in cui la Securities and Exchange Commission (SEC) ha perseguito gli hedge fund che hanno presentato rendimenti degli investimenti imprecisi e abbelliti.

Differenza tra hedge fund, fondi comuni e fondi di private equity

Ora che abbiamo spiegato le basi di un hedge fund, diamo un'occhiata alle differenze tra hedge fund e fondi comuni di investimento.

A prima vista, investire in un fondo comune di investimento potrebbe sembrare lo stesso che investire in un hedge fund, dal momento che sono entrambi veicoli di investimento in pool. Tuttavia, i fondi comuni di investimento sono generalmente aperti a tutti gli investitori e hanno minimi di investimento inferiori. Hanno anche una strategia di investimento regolamentata, il che significa che i gestori di fondi non possono utilizzare la stessa leva finanziaria o derivati.

Gli hedge fund e i fondi di private equity sono entrambi tipi di veicoli di investimento, ma presentano alcune differenze fondamentali.

I fondi di private equity investono in società, di solito acquistando la partecipazione di controllo di una società. Questo tipo di investimento viene spesso utilizzato per finanziare turnaround o finanziare l'espansione. Anche i fondi PE sono investimenti chiusi e gli investitori non possono ritirare i propri soldi prima che il gestore del fondo lo rilasci.

D'altra parte, le società di hedge fund possono investire in una varietà di classi di attività (principalmente pubbliche) e gli investitori possono ottenere i loro soldi senza aspettare che l'investimento si chiuda.

In che modo gli hedge fund fanno soldi?

Gli hedge fund in genere si basano sulla gestione patrimoniale e sulle commissioni di performance per guadagnare denaro. Questi possono variare da fondo a fondo, ma l'industria degli hedge fund segue spesso la regola 2-20.

La regola 2-20 riguarda entrambe le commissioni, con una tipica commissione di gestione patrimoniale che ruota intorno al 2%. Ci sono alcune variazioni, ma gli hedge fund spesso addebitano ai loro investitori il 20% del profitto in commissioni di performance.

La commissione di gestione relativa all'investimento in un hedge fund ha ricevuto molta attenzione negativa negli ultimi anni. Considerando che gli hedge fund gestiscono spesso miliardi di dollari, le persone non sono contente di essere addebitate indipendentemente dal fatto che un'operazione abbia avuto successo o meno.

Questo è il motivo per cui alcuni dei più grandi hedge fund stanno ora passando a una configurazione 1-20 per le loro commissioni.

Tipi di hedge fund e strategie

Esistono molti tipi di hedge fund e strategie che utilizzano per fare soldi.

Alcuni dei più popolari per gli investimenti in hedge fund includono:

- Long/Short Equity: l'equity long/short è quando il fondo acquista azioni che ritengono aumenteranno di valore (long) e vendono azioni che i gestori di fondi ritengono diminuiranno di valore, il che è noto come vendita allo scoperto.

- Macro globale: altri hedge fund possono fare affidamento su una strategia di investimento globale e adottare un approccio dall'alto verso il basso, osservando le tendenze economiche globali per prendere le proprie decisioni di investimento.

- Valore relativo: i fondi di valore relativo cercano investimenti in cui ritengono che il mercato abbia valutato male un asset per aggiungerlo al portafoglio di hedge fund. Questi fondi cercano di trarre profitto dalla differenza tra il prezzo previsto di un asset e la volatilità implicita delle opzioni basate sullo stesso asset.

- Merger Arbitrage: i fondi Merger Arbitrage sfruttano le fusioni e la capitalizzazione di mercato delle società. Lo fanno acquistando e vendendo contemporaneamente azioni delle società per un investimento privo di rischi.

Ulteriori strategie di hedge fund includono anche il cosiddetto approccio Equity Market Neutral (EMN), vendite allo scoperto, crescita aggressiva e focus sui mercati emergenti, solo per citarne alcuni.

Esempi di hedge fund

Ci sono molte grandi società di hedge fund là fuori, ma alcune delle più famose includono:

- Bridgewater Associates: Bridgewater Associates è un fondo macro globale fondato nel 1975. Il fondo è stato fondato da Ray Dalio e nel maggio 2021 aveva circa 140 miliardi di dollari di asset in gestione.

- Renaissance Technologies: Renaissance Technologies è un hedge fund quantitativo fondato nel 1982. L'azienda è stata fondata da Jim Simons e Howard L. Morgan e nel 2021 aveva circa 130 miliardi di dollari di asset in gestione.

- Man Group: Man Group è un hedge fund con sede a Londra fondato nel 1783. L'azienda è attualmente gestita da Luke Ellis e ad aprile 2021 gestiva circa 104 miliardi di dollari di asset.

Come investire in hedge fund

Il primo passo è trovare un fondo che soddisfi i tuoi criteri di investimento. Allo stesso modo, diversi tipi di hedge fund e le loro strategie di hedge fund comportano livelli di rischio diversi, quindi è essenziale fare le tue ricerche prima di investire.

Una volta trovato un fondo interessante, il passaggio successivo consiste nell'eseguire un controllo approfondito dei precedenti sui gestori del fondo, sulle strategie di investimento e sui profitti del fondo. Il miglior punto di partenza è la SEC, dove potrai controllare il record disciplinare del fondo.

Ogni consulente per gli investimenti o gestore di hedge fund deve presentare il modulo ADV alla SEC. Questo modulo deve includere informazioni sull'hedge fund. Ad esempio, le sue pratiche e servizi commerciali, l'elenco dei clienti e la struttura delle tariffe. Questo modulo includerà anche eventi disciplinari passati e potenziali conflitti di interesse. Queste informazioni saranno cruciali nella scelta del tuo hedge fund, poiché vuoi lasciare il tuo investimento nelle mani di qualcuno affidabile e degno di fiducia.

Se tutto sembra travolgente, puoi anche fare affidamento su alcuni tracker di hedge fund per capire come funzionano questi fondi. Tuttavia, la migliore linea d'azione sarebbe lavorare con un pianificatore finanziario certificato per valutare la tua situazione finanziaria e il portafoglio esistente. Hanno familiarità con le opzioni disponibili e possono suggerire un conto hedge fund che corrisponda ai tuoi obiettivi di investimento.

Una volta che hai deciso un hedge fund, dovresti contattarlo e chiedere il suo pacchetto per gli investitori. Questo pacchetto conterrà informazioni sul fondo, inclusa la sua strategia di investimento, la cronologia delle prestazioni e le commissioni.

Dopo aver esaminato il pacchetto dell'investitore, il passaggio successivo consiste nel compilare una domanda e inviarla al fondo. Il fondo esaminerà quindi la tua richiesta e deciderà se accettarti o meno come uno degli investitori del fondo.

Se sei accettato come investitore, ti verrà quindi richiesto di firmare un contratto di società in accomandita semplice. Questo accordo delinea i termini del tuo investimento, comprese le commissioni che ti verranno addebitate.

Pro e contro di investire in un hedge fund

Ci sono vantaggi e svantaggi nell'investire in questo tipo di fondi. Discutiamoli per aiutarti a capire se è l'opzione giusta per te.

Pro degli hedge fund

Alcuni dei pro includono:

• Elevati rendimenti

Gli hedge fund hanno un alto potenziale di rendimento, che è uno dei motivi principali per cui le persone investono in essi.

• Accesso a nuovi investimenti

Gli hedge fund hanno spesso accesso a investimenti che non sono disponibili per la maggior parte degli investitori, come il private equity e il capitale di rischio.

• Diversificazione del portafoglio

Gli hedge fund possono diversificare il tuo portafoglio, il che è sempre una buona cosa. Può ridurre il rischio e creare maggiori opportunità di guadagno.

• Gestore di hedge fund esperto

Gli hedge fund sono gestiti da alcuni dei gestori di hedge fund più esperti in circolazione, quindi puoi essere certo che i tuoi fondi sono in buone mani.

Contro degli hedge fund

Alcuni degli svantaggi dell'investimento in un hedge fund includono:

• Commissioni elevate

Gli hedge fund in genere addebitano commissioni elevate, che possono intaccare i tuoi potenziali rendimenti.

• Mancanza di trasparenza

Gli hedge fund non sono tenuti a rivelare le loro partecipazioni, il che può rendere difficile capire in cosa stai effettivamente investendo.

• Illiquidità

Gli hedge fund a volte sono illiquidi, il che significa che potresti non essere in grado di prelevare i tuoi soldi il più rapidamente possibile.

• Le perdite possono essere significative: le perdite possono essere potenzialmente enormi se l'investimento in hedge fund fallisce.

Conclusione

Gli hedge fund sono veicoli di investimento che utilizzano una varietà di strategie diverse per ottenere rendimenti elevati. Molti investitori facoltosi investono in hedge fund a causa del potenziale di ottenere rendimenti elevati.

Detto questo, ci sono lati positivi e negativi nell'investire in un hedge fund. Alcuni dei vantaggi includono il potenziale per rendimenti elevati, l'accesso a investimenti che non sono disponibili per la maggior parte degli investitori e la diversificazione del portafoglio. Detto questo, i potenziali investitori dovrebbero anche essere consapevoli delle commissioni elevate, della mancanza di trasparenza e dell'illiquidità comuni negli hedge fund.

Prima di investire in un hedge fund, è importante fare bene le tue ricerche e capire in cosa ti stai cacciando. Non è adatto a tutti e molti investitori probabilmente trarrebbero maggiori benefici da altri tipi di investimento. Quindi, prima di lanciarti in questa avventura altamente rischiosa, assicurati che sia la decisione giusta per te e il tuo portafoglio.