Serbest Fonlar Nelerdir, Nasıl Çalışırlar ve Birine Yatırım Yapmalısınız?

İster yeni bir şirket kuruyor ve yatırımcı arıyor olun, ister paranızı olası bir girişime yatırmak istiyorsanız, büyük olasılıkla "hedge fonu" terimiyle karşılaşacaksınız.

Ancak, hedge fonlar nelerdir? Nasıl çalışırlar?

Kısacası, riskten korunma fonları, bireylerin ve kurumların çeşitlendirilmiş bir varlık ve strateji karışımına yatırım yapmalarına izin veren yatırım araçlarıdır. Çoğu zaman, bunlar yalnızca yüksek net değerli bireyler ve kurumsal yatırımcılar tarafından kullanılabilir.

Bununla birlikte, ne olduklarını, nasıl çalıştıklarını, ne tür hedge fonlarının bulunduğunu ve bunlardan yararlanıp yararlanamayacağınızı açıklayalım.

Serbest Fonlar: Tanımı ve Amacı

Bir riskten korunma fonu, akredite veya kurumsal yatırımcılardan para toplayan ve bunu hisse senetleri, tahviller, emtialar ve para birimleri dahil olmak üzere çeşitli varlık sınıflarına yatıran bir yatırım şirketidir.

Tabii ki, hedge fonlarının temel amacı, yatırımcıları için endeks fonları gibi geleneksel yatırımlardan daha iyi performans gösteren getiriler elde etmektir. Bunu başarmak için, hedge fon yöneticileri, uzun/kısa pozisyonlar, kaldıraç ve türevler dahil olmak üzere farklı stratejiler kullanır.

Bu tür bir yatırım risksiz değildir, özellikle fon riskten korunma fonu yöneticileri sonuçları elde etmek için genellikle daha riskli taktikler kullandıklarından.

Hedge Fonlar Nasıl Çalışır?

Daha önce de belirttiğimiz gibi, riskten korunma fonları genellikle yalnızca akredite veya kurumsal yatırımcılara açıktır. Bunun nedeni, yüksek riskli yatırımlar olarak kabul edilmeleri ve çoğu hedge fonunun, fon stratejisi başarısız olursa önemli miktarda para kaybetmeyi göze alabilecek yatırımcılara ihtiyaç duymasıdır.

Serbest Fonlar Hisse Senedi ve Tahvillere Yatırım Yapar

Yatırım fonlarına benzer şekilde, riskten korunma fonları genellikle tahvil ve hisse senetlerine yatırım yapar. Ancak, geri almak istedikleri yatırımları seçme konusunda daha özgürler. Riskten korunma fonlarının şirketler (bazen iflas etmiş olanlar), özel sermaye, sanat veya türevler gibi daha spekülatif yatırımlara yöneldiğini sık sık göreceksiniz.

Hedge Fonların Minimum Yatırım Eşiği Vardır

Potansiyel yatırımcıların bilmesi gereken bir diğer şey, hedge fonlarına yatırım yapmak için gereken yüksek minimum yatırım eşiğidir.

Daha önce de belirtildiği gibi, hedge fonları yalnızca "akredite yatırımcıları" kabul eder. IRS'ye göre, akredite yatırımcılar, birincil ikametgahlarının değeri hariç en az 1 milyon dolar net değere veya son iki yılda 200.000 ABD Doları veya daha fazla yıllık gelire (veya evliyse toplam 300.000 ABD Doları) sahip olan kişi veya kurumlardır. ) cari yılda aynı tutarı yapma beklentisi ile.

Bu yüksek minimum yatırım, riskten korunma fonlarını yüksek riskli bir teklif haline getirir ve yalnızca parayı kaybetmeyi göze alabilenler yatırım yapmalıdır. Bu kritere uymayan ancak yatırım yapmak için uygulamalı bir yaklaşım arayan yatırımcılar, tam broker desteği sunan robo-danışmanlara veya çevrimiçi pazarlara güvenebilir.

Hedge Fonları Yoğun Bir Şekilde Düzenlenmez

Hedge fonların yatırımları, diğer bazı yatırım türleri gibi Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) tarafından sıkı bir şekilde düzenlenmemektedir. Bu, fonun nasıl yönetildiği konusunda daha fazla esneklik sağladığı için bazıları tarafından bir avantaj olarak görülebilir. Bununla birlikte, yatırımcılar için daha az koruma olduğu anlamına da gelir.

Hedge fonlar, çok az şeffaflık sağladıkları için yatırım getirileri hakkındaki gerçeği gizleyebilirler. Bilgi eksikliği, bir fonun doğru yatırım sonuçları bildirip bildirmediğini ölçmenin hiçbir yolu olmayan yatırımcıların işini zorlaştırıyor. Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'nun (SEC) yanlış ve süslü yatırım getirileri sunan riskten korunma fonlarını kovuşturduğu durumlar vardı.

Serbest Fonlar, Yatırım Fonları ve Özel Sermaye Fonları Arasındaki Fark |

Artık bir hedge fonunun temellerini açıkladığımıza göre, hedge fonları ile yatırım fonları arasındaki farklara bakalım.

İlk bakışta, bir yatırım fonuna yatırım yapmak, her ikisi de havuzlanmış yatırım araçları olduğundan, bir hedge fonuna para yatırmakla aynı görünebilir. Bununla birlikte, yatırım fonları tipik olarak tüm yatırımcılara açıktır ve daha düşük yatırım minimumlarına sahiptir. Ayrıca, fon yöneticilerinin çok fazla kaldıraç veya türev kullanamayacakları anlamına gelen, düzenlenmiş bir yatırım stratejisine sahiptirler.

Hedge fonları ve özel sermaye fonları, her ikisi de yatırım aracı türüdür, ancak bazı önemli farklılıkları vardır.

Özel sermaye fonları, genellikle bir şirketin kontrol hissesini satın alarak şirketlere yatırım yapar. Bu tür yatırımlar genellikle geri dönüşleri veya fon genişlemesini finanse etmek için kullanılır. PE fonları da kapalı yatırımlardır ve yatırımcılar, fon yöneticisi serbest bırakmadan önce paralarını çekemezler.

Öte yandan, hedge fon şirketleri çeşitli varlık sınıflarına (öncelikle halka açık) yatırım yapabilir ve yatırımcılar yatırımın kapanmasını beklemeden paralarını çekebilirler.

Hedge Fonlar Nasıl Para Kazanır?

Hedge fonlar, para kazanmak için genellikle varlık yönetimine ve performans ücretlerine güvenir. Bunlar fondan fona değişebilir, ancak hedge fon endüstrisi genellikle 2-20 kuralını takip eder.

2-20 kuralı, her iki ücreti de içerir ve tipik bir varlık yönetimi ücreti yaklaşık %2'dir. Bazı farklılıklar vardır, ancak riskten korunma fonları genellikle yatırımcılarından performans ücretlerinde kârın %20'sini tahsil eder.

Bir hedge fonuna yatırım yapmakla ilgili yönetim ücreti, son yıllarda çok fazla olumsuz ilgi görüyor. Hedge fonlarının genellikle milyarlarca doları yönettiği göz önüne alındığında, bir ticaretin başarılı olup olmadığına bakılmaksızın insanlar ücretlendirilmekten mutlu değiller.

Bu nedenle, en büyük hedge fonlarından bazıları, ücretleri için 1-20 kurulumuna geçiyor.

Serbest Fon Türleri ve Stratejileri

Para kazanmak için kullandıkları birçok riskten korunma fonu türü ve stratejisi vardır.

Hedge fon yatırımları için daha popüler olanlardan bazıları şunlardır:

- Uzun/Kısa Öz Sermaye: Uzun/kısa öz sermaye, fonun değerinin artacağına inandıkları (uzun) hisse senetlerini satın alması ve fon yöneticilerinin değerinin düşeceğine inandıkları hisse senetlerini satması durumudur ve bu durum açığa satış olarak bilinir.

- Küresel Makro: Diğer hedge fonları, küresel bir yatırım stratejisine güvenebilir ve yatırım kararlarını vermek için küresel ekonomik trendlere bakarak yukarıdan aşağıya bir yaklaşım benimseyebilir.

- Göreceli Değer: Göreceli değer fonları, piyasanın bir varlığı riskten korunma fonu portföyüne eklemek için yanlış fiyatlandırdığına inandıkları yatırımları ararlar. Bu fonlar, bir varlığın tahmini fiyatı ile aynı varlığa dayalı seçeneklerin zımni oynaklığı arasındaki farktan kâr etmeye çalışır.

- Birleşme Arbitrajı: Birleşme Arbitraj fonları, birleşmelerden ve şirketlerin piyasa değerinden yararlanır. Bunu, risksiz bir yatırım için şirketlerin hisse senetlerini aynı anda alıp satarak gerçekleştirirler.

Ek riskten korunma fonu stratejileri aynı zamanda hisse senedi piyasası tarafsız (EMN) yaklaşımı, açığa satış, agresif büyüme ve gelişmekte olan piyasalara odaklanmayı da içerir.

Serbest Fon Örnekleri

Piyasada birçok ünlü hedge fon şirketi var, ancak daha ünlü olanlardan bazıları:

- Bridgewater Associates: Bridgewater Associates, 1975'te kurulmuş küresel bir makro fondur. Fon, Ray Dalio tarafından kurulmuştur ve Mayıs 2021'de yönetim altında yaklaşık 140 milyar dolarlık varlığa sahipti.

- Rönesans Teknolojileri: Rönesans Teknolojileri, 1982'de kurulmuş nicel bir riskten korunma fonudur. Firma, Jim Simons ve Howard L. Morgan tarafından kuruldu ve 2021'de yönetim altında yaklaşık 130 milyar dolarlık varlığa sahipti.

- Man Group: Man Group, 1783'te kurulmuş Londra merkezli bir riskten korunma fonudur. Firma şu anda Luke Ellis tarafından yönetilmektedir ve Nisan 2021 itibariyle yönetim altında yaklaşık 104 milyar dolarlık varlığa sahiptir.

Serbest Fonlara Nasıl Yatırım Yapılır

İlk adım, yatırım kriterlerinize uygun bir fon bulmaktır. Aynı notta, farklı hedge fon türleri ve bunların hedge fon stratejileri farklı risk seviyeleri taşır, bu nedenle yatırım yapmadan önce araştırma yapmanız önemlidir.

İlginç bir fon bulduğunuzda, bir sonraki adım fon yöneticileri, yatırım stratejileri ve fonun karları hakkında kapsamlı bir arka plan kontrolü yapmaktır. Başlamak için en iyi yer, fonun disiplin kaydını kontrol edebileceğiniz SEC'dir.

Her yatırım danışmanı veya riskten korunma fonu yöneticisi, Form ADV'yi SEC'e sunmalıdır. Bu form, riskten korunma fonu hakkında bilgi içermelidir. Örneğin, iş uygulamaları ve hizmetleri, müşteri listesi ve ücret yapısı. Bu form aynı zamanda geçmiş disiplin olaylarını ve olası çıkar çatışmalarını da içerecektir. Yatırımınızı güvenilir ve güvenilir birinin ellerine bırakmak istediğiniz için bu bilgi, hedge fonunuzu seçerken çok önemli olacaktır.

Her şey bunaltıcı geliyorsa, bu fonların nasıl çalıştığını anlamak için bazı hedge fon izleyicilerine de güvenebilirsiniz. Ancak, en iyi hareket tarzı, mali durumunuzu ve mevcut portföyünüzü değerlendirmek için sertifikalı bir mali planlayıcı ile çalışmak olacaktır. Mevcut seçeneklere aşinadırlar ve yatırım hedeflerinize uygun bir hedge fon hesabı önerebilirler.

Bir riskten korunma fonuna karar verdiğinizde, onunla iletişime geçmeli ve yatırımcı paketini sormalısınız. Bu paket, yatırım stratejisi, performans geçmişi ve ücretleri dahil olmak üzere fon hakkında bilgiler içerecektir.

Yatırımcı paketini inceledikten sonraki adım, bir başvuru formu doldurarak fona iletmektir. Fon daha sonra başvurunuzu inceleyecek ve sizi fonun yatırımcılarından biri olarak kabul edip etmemeye karar verecektir.

Bir yatırımcı olarak kabul edilirseniz, sınırlı bir ortaklık sözleşmesi imzalamanız istenecektir. Bu anlaşma, sizden tahsil edilecek ücretler de dahil olmak üzere yatırımınızın şartlarını özetlemektedir.

Serbest Fon Yatırımının Artıları ve Eksileri

Bu tür bir fona yatırım yapmanın hem artıları hem de eksileri vardır. Sizin için doğru seçenek olup olmadığını anlamanıza yardımcı olması için bunları tartışalım.

Serbest Fonların Artıları

Profesyonellerden bazıları şunlardır:

• Yüksek İade

Hedge fonların yüksek getiri potansiyeli vardır, bu da insanların onlara yatırım yapmasının ana nedenlerinden biridir.

• Yeni Yatırımlara Erişim

Hedge fonlar, çoğu zaman, özel sermaye ve risk sermayesi gibi çoğu yatırımcı için mevcut olmayan yatırımlara erişime sahiptir.

• Portföy Çeşitlendirmesi

Hedge fonlar portföyünüzü çeşitlendirebilir ki bu her zaman iyi bir şeydir. Riski azaltabilir ve daha fazla kazanç fırsatı yaratabilir.

• Deneyimli Serbest Fon Yöneticisi

Hedge fonlar, çevredeki en deneyimli hedge fon yöneticilerinden bazıları tarafından yönetilir, bu nedenle fonlarınızın emin ellerde olduğundan emin olabilirsiniz.

Serbest Fonların Eksileri

Bir hedge fonuna yatırım yapmanın eksilerinden bazıları şunlardır:

• Yüksek Ücretler

Hedge fonları genellikle yüksek ücretler alır ve bu da potansiyel getirilerinizi tüketebilir.

• Şeffaflık Eksikliği

Hedge fonların varlıklarını ifşa etmesi gerekmez, bu da gerçekte neye yatırım yaptığınızı anlamayı zorlaştırabilir.

• likidite azlığı

Hedge fonlar bazen likit değildir, yani paranızı istediğiniz kadar çabuk çekemeyebilirsiniz.

• Kayıplar önemli olabilir: Riskten korunma fonu yatırımı düşerse, kayıplar potansiyel olarak çok büyük olabilir.

Çözüm

Hedge fonlar, yüksek getiri elde etmek için çeşitli stratejiler kullanan yatırım araçlarıdır. Birçok zengin yatırımcı, yüksek getiri elde etme potansiyeli nedeniyle riskten korunma fonlarına yatırım yapar.

Bununla birlikte, bir hedge fonuna yatırım yapmanın hem iyi hem de kötü yanları vardır. Profesyonellerden bazıları, yüksek getiri potansiyeli, çoğu yatırımcı için mevcut olmayan yatırımlara erişim ve portföy çeşitlendirmesini içerir. Bununla birlikte, potansiyel yatırımcılar, riskten korunma fonlarında yaygın olan yüksek ücretler, şeffaflık eksikliği ve likidite eksikliğinin farkında olmalıdır.

Bir hedge fonuna yatırım yapmadan önce, araştırmanızı iyi yapmanız ve kendinizi neyin içine soktuğunuzu anlamanız önemlidir. Herkes için uygun değildir ve birçok yatırımcı muhtemelen diğer bazı yatırım türlerinden daha fazla fayda sağlayacaktır. Bu nedenle, bu son derece riskli girişime atlamadan önce, sizin ve portföyünüz için doğru karar olduğundan emin olun.