Que sont les fonds spéculatifs, comment fonctionnent-ils et devriez-vous investir dans un ?

Que vous soyez en train de démarrer une entreprise et que vous recherchiez des investisseurs ou que vous souhaitiez investir votre argent dans une entreprise potentielle, vous rencontrerez probablement le terme «fonds spéculatif».

Mais que sont les fonds spéculatifs ? Comment travaillent-ils?

En bref, les hedge funds sont des véhicules d'investissement qui permettent aux particuliers et aux institutions d'investir dans une combinaison diversifiée d'actifs et de stratégies. La plupart du temps, ceux-ci ne sont accessibles qu'aux particuliers fortunés et aux investisseurs institutionnels.

Cela dit, expliquons ce qu'ils sont, comment ils fonctionnent, quels types de fonds spéculatifs existent et si vous pouvez ou non les utiliser.

Fonds spéculatifs : définition et objectif

Un hedge fund est une société d'investissement qui regroupe l'argent d'investisseurs accrédités ou institutionnels et l'investit dans diverses classes d'actifs, notamment des actions, des obligations, des matières premières et des devises.

Bien sûr, l'objectif principal des fonds spéculatifs est de générer pour leurs investisseurs des rendements supérieurs aux investissements traditionnels, tels que les fonds indiciels. Pour y parvenir, les gestionnaires de fonds spéculatifs utilisent différentes stratégies, notamment les positions longues/courtes, l'effet de levier et les produits dérivés.

Ce type d'investissement n'est pas sans risques, d'autant plus que les gestionnaires de fonds spéculatifs utilisent souvent des tactiques plus risquées pour obtenir des résultats.

Comment fonctionnent les fonds spéculatifs ?

Comme nous l'avons mentionné précédemment, les fonds spéculatifs ne sont généralement disponibles que pour les investisseurs accrédités ou institutionnels. En effet, ils sont considérés comme des investissements à haut risque et la plupart des fonds spéculatifs ont besoin d'investisseurs qui peuvent se permettre de perdre une somme d'argent importante si la stratégie du fonds échoue.

Les fonds spéculatifs investissent dans des actions et des obligations

Semblables aux fonds communs de placement, les fonds spéculatifs investissent souvent dans des obligations et des actions. Cependant, ils ont plus de liberté lorsqu'il s'agit de sélectionner les investissements qu'ils souhaitent soutenir. Vous constaterez souvent que les fonds spéculatifs optent pour des investissements plus spéculatifs, tels que des entreprises (parfois même en faillite), du capital-investissement, de l'art ou des produits dérivés.

Les hedge funds ont un seuil d'investissement minimum

Une autre chose dont les investisseurs potentiels doivent être conscients est le seuil d'investissement minimum élevé requis pour investir dans des fonds spéculatifs.

Comme mentionné précédemment, les hedge funds n'acceptent que les "investisseurs qualifiés". Selon l'IRS, les investisseurs accrédités sont des particuliers ou des institutions qui ont une valeur nette d'au moins 1 million de dollars, sans compter la valeur de leur résidence principale, ou un revenu annuel de 200 000 $ ou plus au cours des deux dernières années (ou 300 000 $ combinés s'ils sont mariés ) avec l'espoir de gagner le même montant dans l'année en cours.

Cet investissement minimum élevé fait des fonds spéculatifs une proposition à haut risque, et seuls ceux qui peuvent se permettre de perdre de l'argent devraient l'investir. Les investisseurs qui ne correspondent pas à ce critère mais qui recherchent une approche d'investissement sans intervention peuvent s'appuyer sur des robots-conseillers ou des marchés en ligne qui offrent une assistance complète aux courtiers.

Les fonds spéculatifs ne sont pas fortement réglementés

Les investissements des fonds spéculatifs ne sont pas aussi fortement réglementés par la Securities and Exchange Commission (SEC) que certains autres types d'investissement. Cela peut être considéré comme un avantage par certains, car cela permet au fonds une plus grande flexibilité dans la manière dont il est géré. Cependant, cela signifie également qu'il y a moins de protection pour les investisseurs.

Les hedge funds peuvent cacher la vérité sur leurs retours sur investissement car ils offrent peu de transparence. Le manque d'informations complique la tâche des investisseurs, qui n'ont aucun moyen de savoir si un fonds publie ou non des résultats d'investissement exacts. Il y a eu des cas où la Securities and Exchange Commission (SEC) a poursuivi des fonds spéculatifs qui présentaient des retours sur investissement inexacts et embellis.

Différence entre les fonds spéculatifs, les fonds communs de placement et les fonds de capital-investissement

Maintenant que nous avons expliqué les bases d'un hedge fund, examinons les différences entre les hedge funds et les fonds communs de placement.

À première vue, investir dans un fonds commun de placement peut sembler la même chose que placer de l'argent dans un fonds de couverture, puisqu'il s'agit de véhicules de placement communs. Cependant, les fonds communs de placement sont généralement ouverts à tous les investisseurs et ont des minimums d'investissement inférieurs. Ils ont également une stratégie d'investissement réglementée, ce qui signifie que les gestionnaires de fonds ne peuvent pas utiliser autant d'effet de levier ou de produits dérivés.

Les fonds spéculatifs et les fonds de capital-investissement sont deux types de véhicules d'investissement, mais ils présentent des différences essentielles.

Les fonds de capital-investissement investissent dans des entreprises, généralement en achetant la participation majoritaire d'une entreprise. Ce type d'investissement est souvent utilisé pour financer des redressements ou des fonds d'expansion. Les fonds PE sont également des investissements fermés, et les investisseurs ne peuvent pas retirer leur argent avant que le gestionnaire de fonds ne le libère.

D'autre part, les sociétés de fonds spéculatifs peuvent investir dans une variété de classes d'actifs (principalement publiques) et les investisseurs peuvent retirer leur argent sans attendre la clôture de l'investissement.

Comment les fonds spéculatifs gagnent-ils de l'argent ?

Les hedge funds s'appuient généralement sur la gestion d'actifs et les commissions de performance pour gagner de l'argent. Ceux-ci peuvent varier d'un fonds à l'autre, mais l'industrie des fonds spéculatifs suit souvent la règle 2-20.

La règle 2-20 implique les deux frais, avec des frais de gestion d'actifs typiques tournant autour de 2 %. Il existe quelques variations, mais les fonds spéculatifs facturent souvent à leurs investisseurs 20 % du bénéfice en commissions de performance.

Les frais de gestion liés à l'investissement dans un fonds spéculatif ont suscité beaucoup d'attention négative ces dernières années. Étant donné que les fonds spéculatifs gèrent souvent des milliards de dollars, les gens ne sont pas contents d'être facturés, qu'une transaction ait réussi ou non.

C'est pourquoi certains des plus grands fonds spéculatifs passent maintenant à une configuration 1-20 pour leurs frais.

Types de fonds spéculatifs et stratégies

Il existe de nombreux types de fonds spéculatifs et de stratégies qu'ils utilisent pour gagner de l'argent.

Certains des plus populaires pour les investissements dans les fonds spéculatifs incluent :

- Long/Short Equity : Long/short equity, c'est lorsque le fonds achète des actions dont il pense qu'elles vont augmenter en valeur (long) et vendent des actions dont les gestionnaires de fonds pensent qu'elles vont baisser en valeur, ce qui est connu sous le nom de vente à découvert.

- Global Macro : D'autres hedge funds peuvent s'appuyer sur une stratégie d'investissement globale et adopter une approche descendante, en examinant les tendances économiques mondiales afin de prendre leurs décisions d'investissement.

- Valeur relative : les fonds de valeur relative recherchent des investissements pour lesquels ils pensent que le marché a mal évalué un actif pour l'ajouter au portefeuille de fonds spéculatifs. Ces fonds tentent de profiter de la différence entre le prix prévu d'un actif et la volatilité implicite des options basées sur le même actif.

- Merger Arbitrage : Les fonds Merger Arbitrage profitent des fusions et de la capitalisation boursière des entreprises. Ils y parviennent en achetant et en vendant simultanément des actions des sociétés pour un investissement sans risque.

D'autres stratégies de fonds spéculatifs incluent également l'approche dite neutre au marché des actions (EMN), la vente à découvert, la croissance agressive et l'accent mis sur les marchés émergents, pour n'en nommer que quelques-unes.

Exemples de fonds spéculatifs

Il existe de nombreuses sociétés de fonds spéculatifs de renom, mais certaines des plus célèbres incluent :

- Bridgewater Associates : Bridgewater Associates est un fonds macro mondial qui a été fondé en 1975. Le fonds a été créé par Ray Dalio et avait environ 140 milliards de dollars d'actifs sous gestion en mai 2021.

- Renaissance Technologies : Renaissance Technologies est un fonds spéculatif quantitatif fondé en 1982. La société a été fondée par Jim Simons et Howard L. Morgan et avait environ 130 milliards de dollars d'actifs sous gestion en 2021.

- Man Group : Man Group est un fonds spéculatif basé à Londres fondé en 1783. La société est actuellement dirigée par Luke Ellis et avait environ 104 milliards de dollars d'actifs sous gestion en avril 2021.

Comment investir dans des fonds spéculatifs

La première étape consiste à trouver un fonds qui répond à vos critères d'investissement. Dans le même ordre d'idées, différents types de fonds spéculatifs et leurs stratégies de fonds spéculatifs comportent des niveaux de risque différents, il est donc essentiel de faire vos recherches avant d'investir.

Une fois que vous avez trouvé un fonds intéressant, l'étape suivante consiste à effectuer une vérification approfondie des antécédents des gestionnaires de fonds, des stratégies d'investissement et des bénéfices du fonds. Le meilleur endroit pour commencer est la SEC, où vous pourrez consulter le dossier disciplinaire du fonds.

Chaque conseiller en placement ou gestionnaire de fonds spéculatifs doit soumettre le formulaire ADV à la SEC. Ce formulaire doit inclure des informations sur le fonds spéculatif. Par exemple, ses pratiques et services commerciaux, la liste des clients et la structure des frais. Ce formulaire comprendra également les événements disciplinaires passés et les conflits d'intérêts potentiels. Ces informations seront cruciales lors de la sélection de votre fonds spéculatif, car vous souhaitez laisser votre investissement entre les mains d'une personne fiable et digne de confiance.

Si tout cela vous semble écrasant, vous pouvez également vous fier à certains trackers de fonds spéculatifs pour comprendre le fonctionnement de ces fonds. Cependant, le meilleur plan d'action serait de travailler avec un planificateur financier certifié pour évaluer votre situation financière et votre portefeuille existant. Ils connaissent les options disponibles et peuvent vous suggérer un compte de fonds spéculatifs qui correspondra à vos objectifs de placement.

Une fois que vous avez choisi un fonds spéculatif, vous devez le contacter et lui demander son dossier d'investisseur. Ce paquet contiendra des informations sur le fonds, y compris sa stratégie d'investissement, son historique de performance et ses frais.

Après avoir examiné le dossier de l'investisseur, l'étape suivante consiste à remplir une demande et à la soumettre au fonds. Le fonds examinera ensuite votre demande et décidera de vous accepter ou non comme l'un des investisseurs du fonds.

Si vous êtes accepté en tant qu'investisseur, vous devrez alors signer un contrat de société en commandite. Cet accord décrit les conditions de votre investissement, y compris les frais qui vous seront facturés.

Avantages et inconvénients d'investir dans un fonds spéculatif

Il y a des avantages et des inconvénients à investir dans ce type de fonds. Discutons-en pour vous aider à comprendre si c'est la bonne option pour vous.

Avantages des fonds spéculatifs

Certains des avantages incluent:

• Rendements élevés

Les hedge funds ont un potentiel de rendement élevé, ce qui est l'une des principales raisons pour lesquelles les gens y investissent.

• Accès à de nouveaux investissements

Les fonds spéculatifs ont souvent accès à des investissements qui ne sont pas disponibles pour la plupart des investisseurs, tels que le capital-investissement et le capital-risque.

• Diversification du portefeuille

Les hedge funds peuvent diversifier votre portefeuille, ce qui est toujours une bonne chose. Cela peut réduire les risques et créer plus d'opportunités de revenus.

• Gestionnaire expérimenté de fonds spéculatifs

Les fonds spéculatifs sont gérés par certains des gestionnaires de fonds spéculatifs les plus expérimentés, vous pouvez donc être assuré que vos fonds sont entre de bonnes mains.

Inconvénients des fonds spéculatifs

Certains des inconvénients d'investir dans un fonds spéculatif incluent:

• Frais élevés

Les hedge funds facturent généralement des frais élevés, ce qui peut réduire vos rendements potentiels.

• Manque de transparence

Les hedge funds ne sont pas tenus de divulguer leurs avoirs, ce qui peut rendre difficile la compréhension de ce dans quoi vous investissez réellement.

• Illiquidité

Les hedge funds sont parfois illiquides, ce qui signifie que vous ne pourrez peut-être pas retirer votre argent aussi rapidement que vous le souhaitez.

• Les pertes peuvent être importantes : les pertes peuvent potentiellement être énormes si l'investissement dans le fonds spéculatif échoue.

Conclusion

Les fonds spéculatifs sont des véhicules d'investissement qui utilisent une variété de stratégies différentes afin d'obtenir des rendements élevés. De nombreux investisseurs fortunés investissent dans des fonds spéculatifs en raison du potentiel de rendement élevé.

Cela dit, il y a des bons et des mauvais côtés à investir dans un fonds spéculatif. Certains des avantages incluent le potentiel de rendements élevés, l'accès à des investissements qui ne sont pas disponibles pour la plupart des investisseurs et la diversification du portefeuille. Cela dit, les investisseurs potentiels doivent également être conscients des frais élevés, du manque de transparence et de l'illiquidité courants dans les fonds spéculatifs.

Avant d'investir dans un fonds spéculatif, il est important de bien faire vos recherches et de comprendre dans quoi vous vous embarquez. Il ne convient pas à tout le monde et de nombreux investisseurs bénéficieraient probablement davantage de certains autres types d'investissement. Donc, avant de vous lancer dans cette entreprise très risquée, assurez-vous que c'est la bonne décision pour vous et votre portefeuille.