¿Qué son los fondos de cobertura, cómo funcionan y debería invertir en uno?

Ya sea que esté iniciando una empresa y buscando inversionistas o desee invertir su dinero en una posible empresa, es probable que se encuentre con el término "fondo de cobertura".

Pero, ¿qué son los fondos de cobertura? ¿Cómo trabajan?

En resumen, los fondos de cobertura son vehículos de inversión que permiten a individuos e instituciones invertir en una combinación diversificada de activos y estrategias. La mayoría de las veces, estos están disponibles solo para personas de alto patrimonio neto e inversores institucionales.

Dicho esto, vamos a explicarte qué son, cómo funcionan, qué tipos de fondos de cobertura existen y si podrías o no hacer uso de ellos.

Fondos de cobertura: definición y propósito

Un fondo de cobertura es una empresa de inversión que reúne dinero de inversores acreditados o institucionales y lo invierte en varias clases de activos, incluidas acciones, bonos, materias primas y divisas.

Por supuesto, el objetivo principal de los fondos de cobertura es generar rendimientos para sus inversores que superen las inversiones tradicionales, como los fondos indexados. Para lograr esto, los administradores de fondos de cobertura utilizan diferentes estrategias, incluidas posiciones largas/cortas, apalancamiento y derivados.

Este tipo de inversión no está exento de riesgos, especialmente porque los administradores de fondos de cobertura suelen utilizar tácticas más arriesgadas para lograr los resultados.

¿Cómo funcionan los fondos de cobertura?

Como mencionamos antes, los fondos de cobertura generalmente solo están disponibles para inversores acreditados o institucionales. Esto se debe a que se consideran inversiones de alto riesgo y la mayoría de los fondos de cobertura necesitan inversores que puedan permitirse perder una cantidad significativa de dinero si la estrategia del fondo falla.

Los fondos de cobertura invierten en acciones y bonos

Al igual que los fondos mutuos, los fondos de cobertura a menudo invierten en bonos y acciones. Sin embargo, tienen más libertad a la hora de seleccionar las inversiones que les gustaría respaldar. A menudo encontrará que los fondos de cobertura buscan inversiones más especulativas, como empresas (a veces incluso en quiebra), capital privado, arte o derivados.

Los fondos de cobertura tienen un umbral mínimo de inversión

Otra cosa que los inversores potenciales deben tener en cuenta es el alto umbral mínimo de inversión requerido para invertir en fondos de cobertura.

Como se mencionó anteriormente, los fondos de cobertura solo aceptan "inversores acreditados". Según el IRS, los inversionistas acreditados son individuos o instituciones que tienen un patrimonio neto de al menos $1 millón, sin incluir el valor de su residencia principal, o un ingreso anual de $200,000 o más en los últimos dos años (o $300,000 combinados si está casado). ) con la expectativa de hacer la misma cantidad en el año en curso.

Esta inversión mínima alta hace que los fondos de cobertura sean una propuesta de alto riesgo, y solo aquellos que pueden permitirse perder el dinero deberían invertirlo. Los inversores que no cumplen este criterio, pero que buscan un enfoque de no intervención para invertir, pueden confiar en los asesores robóticos o en los mercados en línea que ofrecen soporte completo de corredores.

Los fondos de cobertura no están fuertemente regulados

Las inversiones de los fondos de cobertura no están tan estrictamente reguladas por la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) como otros tipos de inversión. Algunos pueden ver esto como una ventaja, ya que permite que el fondo tenga más flexibilidad en la forma en que se administra. Sin embargo, también significa que hay menos protección para los inversores.

Los fondos de cobertura pueden ocultar la verdad sobre los rendimientos de sus inversiones porque brindan poca transparencia. La falta de información dificulta las cosas para los inversores, que no tienen forma de medir si un fondo está informando o no resultados de inversión precisos. Hubo casos en los que la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) procesó a los fondos de cobertura que presentaban rendimientos de inversión inexactos y embellecidos.

Diferencia entre fondos de cobertura, fondos mutuos y fondos de capital privado

Ahora que hemos explicado los conceptos básicos de un fondo de cobertura, veamos las diferencias entre los fondos de cobertura y los fondos mutuos.

A primera vista, invertir en un fondo mutuo puede parecer lo mismo que depositar dinero en un fondo de cobertura, ya que ambos son vehículos de inversión agrupados. Sin embargo, los fondos mutuos suelen estar abiertos a todos los inversores y tienen mínimos de inversión más bajos. También tienen una estrategia de inversión regulada, lo que significa que los administradores de fondos no pueden usar tanto apalancamiento o derivados.

Los fondos de cobertura y los fondos de capital privado son tipos de vehículos de inversión, pero tienen algunas diferencias clave.

Los fondos de capital privado invierten en empresas, generalmente comprando la participación mayoritaria de una empresa. Este tipo de inversión a menudo se usa para financiar cambios o expandir fondos. Los fondos PE también son inversiones cerradas y los inversores no pueden retirar su dinero antes de que el administrador del fondo lo libere.

Por otro lado, las empresas de fondos de cobertura pueden invertir en una variedad de clases de activos (principalmente públicos) y los inversores pueden sacar su dinero sin esperar a que se cierre la inversión.

¿Cómo ganan dinero los fondos de cobertura?

Los fondos de cobertura generalmente dependen de la gestión de activos y las tarifas de rendimiento para ganar dinero. Estos pueden variar de un fondo a otro, pero la industria de los fondos de cobertura a menudo sigue la regla 2-20.

La regla 2-20 involucra ambas tarifas, con una tarifa típica de administración de activos que gira alrededor del 2%. Hay alguna variación, pero los fondos de cobertura a menudo cobran a sus inversores el 20% de las ganancias en tarifas de rendimiento.

La comisión de gestión relacionada con la inversión en un fondo de cobertura ha recibido mucha atención negativa en los últimos años. Teniendo en cuenta que los fondos de cobertura a menudo administran miles de millones de dólares, a las personas no les gusta que se les cobre, independientemente de si una operación fue exitosa o no.

Esta es la razón por la que algunos de los fondos de cobertura más grandes ahora se están moviendo a una configuración de 1-20 para sus tarifas.

Tipos de fondos de cobertura y estrategias

Hay muchos tipos de fondos de cobertura y estrategias que utilizan para ganar dinero.

Algunos de los más populares para las inversiones de fondos de cobertura incluyen:

- Renta variable larga/corta: La renta variable larga/corta es cuando el fondo compra acciones que cree que subirán de valor (largas) y vende acciones que los administradores de fondos creen que bajarán de valor, lo que se conoce como venta en corto.

- Global Macro: otros fondos de cobertura pueden basarse en una estrategia de inversión global y adoptar un enfoque de arriba hacia abajo, observando las tendencias económicas globales para tomar sus decisiones de inversión.

- Valor relativo: los fondos de valor relativo buscan inversiones donde creen que el mercado ha valorado mal un activo para agregarlos a la cartera de fondos de cobertura. Estos fondos intentan beneficiarse de la diferencia entre el precio previsto de un activo y la volatilidad implícita de las opciones basadas en el mismo activo.

- Merger Arbitrage: Los fondos de Merger Arbitrage aprovechan las fusiones y la capitalización bursátil de las empresas. Logran esto comprando y vendiendo simultáneamente acciones de las empresas para una inversión libre de riesgo.

Las estrategias adicionales de fondos de cobertura también incluyen el llamado enfoque neutral del mercado de valores (EMN), ventas en corto, crecimiento agresivo y un enfoque en los mercados emergentes, por nombrar algunos.

Ejemplos de fondos de cobertura

Hay muchas compañías de fondos de cobertura de renombre, pero algunas de las más famosas incluyen:

- Bridgewater Associates: Bridgewater Associates es un fondo macro global que se fundó en 1975. El fondo fue establecido por Ray Dalio y tenía alrededor de $ 140 mil millones en activos bajo administración en mayo de 2021.

- Renaissance Technologies: Renaissance Technologies es un fondo de cobertura cuantitativo fundado en 1982. La firma fue fundada por Jim Simons y Howard L. Morgan y tenía alrededor de $ 130 mil millones en activos bajo administración en 2021.

- Man Group: Man Group es un fondo de cobertura con sede en Londres fundado en 1783. Actualmente, la empresa está dirigida por Luke Ellis y tenía alrededor de $ 104 mil millones en activos bajo administración a partir de abril de 2021.

Cómo invertir en fondos de cobertura

El primer paso es encontrar un fondo que cumpla con sus criterios de inversión. Del mismo modo, los diferentes tipos de fondos de cobertura y sus estrategias de fondos de cobertura conllevan diferentes niveles de riesgo, por lo que es esencial investigar antes de invertir.

Una vez que haya encontrado un fondo interesante, el siguiente paso es realizar una verificación exhaustiva de los antecedentes de los administradores del fondo, las estrategias de inversión y las ganancias del fondo. El mejor lugar para comenzar es la SEC, donde podrá verificar el registro disciplinario del fondo.

Todo asesor de inversiones o administrador de fondos de cobertura debe presentar el Formulario ADV a la SEC. Este formulario debe incluir información sobre el fondo de cobertura. Por ejemplo, sus prácticas comerciales y servicios, la lista de clientes y la estructura de tarifas. Este formulario también incluirá eventos disciplinarios pasados ​​y posibles conflictos de interés. Esta información será crucial al seleccionar su fondo de cobertura, ya que desea dejar su inversión en manos de alguien confiable y de confianza.

Si todo se siente abrumador, también puede confiar en algunos rastreadores de fondos de cobertura para comprender cómo funcionan estos fondos. Sin embargo, el mejor curso de acción sería trabajar con un planificador financiero certificado para evaluar su estado financiero y su cartera existente. Están familiarizados con las opciones disponibles y pueden sugerir una cuenta de fondo de cobertura que coincida con sus objetivos de inversión.

Una vez que se decida por un fondo de cobertura, debe contactarlo y solicitar su paquete de inversionista. Este paquete contendrá información sobre el fondo, incluida su estrategia de inversión, historial de rendimiento y tarifas.

Después de revisar el paquete del inversionista, el siguiente paso es completar una solicitud y enviarla al fondo. Luego, el fondo revisará su solicitud y decidirá si lo acepta o no como uno de los inversores del fondo.

Si es aceptado como inversionista, se le pedirá que firme un acuerdo de sociedad limitada. Este acuerdo describe los términos de su inversión, incluidas las tarifas que se le cobrarán.

Pros y contras de invertir en un fondo de cobertura

Hay pros y contras de invertir en este tipo de fondos. Discutámoslos para ayudarlo a comprender si es la opción correcta para usted.

Ventajas de los fondos de cobertura

Algunas de las ventajas incluyen:

• Altos rendimientos

Los fondos de cobertura tienen un alto potencial de rendimiento, que es una de las principales razones por las que la gente invierte en ellos.

• Acceso a Nuevas Inversiones

Los fondos de cobertura a menudo tienen acceso a inversiones que no están disponibles para la mayoría de los inversores, como capital privado y capital de riesgo.

• Diversificación de portafolios

Los fondos de cobertura pueden diversificar su cartera, lo que siempre es bueno. Puede reducir el riesgo y crear más oportunidades de ingresos.

• Gestor de fondos de cobertura con experiencia

Los fondos de cobertura son administrados por algunos de los administradores de fondos de cobertura más experimentados, por lo que puede estar seguro de que sus fondos están en buenas manos.

Contras de los fondos de cobertura

Algunas de las desventajas de invertir en un fondo de cobertura incluyen:

• Tarifas Altas

Los fondos de cobertura generalmente cobran tarifas altas, lo que puede reducir sus rendimientos potenciales.

• Falta de transparencia

Los fondos de cobertura no están obligados a revelar sus tenencias, lo que puede dificultar la comprensión de en qué está invirtiendo realmente.

• iliquidez

Los fondos de cobertura a veces no tienen liquidez, lo que significa que es posible que no pueda sacar su dinero tan rápido como quisiera.

• Las pérdidas pueden ser significativas: las pérdidas pueden ser potencialmente enormes si la inversión del fondo de cobertura fracasa.

Conclusión

Los fondos de cobertura son vehículos de inversión que utilizan una variedad de estrategias diferentes para lograr altos rendimientos. Muchos inversionistas ricos invierten en fondos de cobertura debido al potencial de obtener altos rendimientos.

Dicho esto, invertir en un fondo de cobertura tiene aspectos buenos y malos. Algunas de las ventajas incluyen el potencial de altos rendimientos, el acceso a inversiones que no están disponibles para la mayoría de los inversores y la diversificación de la cartera. Dicho esto, los inversores potenciales también deben ser conscientes de las altas tarifas, la falta de transparencia y la falta de liquidez comunes en los fondos de cobertura.

Antes de invertir en un fondo de cobertura, es importante investigar bien y comprender en qué se está metiendo. No es adecuado para todos, y muchos inversores probablemente se beneficiarían más de otros tipos de inversión. Entonces, antes de lanzarse a esta aventura altamente riesgosa, asegúrese de que sea la decisión correcta para usted y su cartera.