Что такое хедж-фонды, как они работают и стоит ли в них инвестировать?

Если вы только начинаете компанию и ищете инвесторов или хотите вложить свои деньги в перспективное предприятие, вы, вероятно, столкнетесь с термином «хедж-фонд».

Но что такое хедж-фонды? Как они работают?

Короче говоря, хедж-фонды — это инвестиционные инструменты, которые позволяют частным лицам и организациям инвестировать в диверсифицированное сочетание активов и стратегий. В большинстве случаев они доступны только состоятельным частным лицам и институциональным инвесторам.

Тем не менее, давайте объясним, что это такое, как они работают, какие существуют типы хедж-фондов и можете ли вы их использовать.

Хедж-фонды: определение и цель

Хедж-фонд — это инвестиционная компания, которая объединяет деньги аккредитованных или институциональных инвесторов и инвестирует их в различные классы активов, включая акции, облигации, товары и валюту.

Конечно, основная цель хедж-фондов — обеспечить доходность для своих инвесторов, которая превосходит традиционные инвестиции, такие как индексные фонды. Для этого менеджеры хедж-фондов используют разные стратегии, в том числе длинные/короткие позиции, кредитное плечо и деривативы.

Этот тип инвестиций не лишен рисков, тем более что управляющие фондами хедж-фондов часто используют более рискованные тактики для достижения результатов.

Как работают хедж-фонды?

Как мы упоминали ранее, хедж-фонды обычно доступны только аккредитованным или институциональным инвесторам. Это связано с тем, что они считаются инвестициями с высоким риском, и большинству хедж-фондов нужны инвесторы, которые могут позволить себе потерять значительную сумму денег, если стратегия фонда потерпит неудачу.

Хедж-фонды инвестируют в акции и облигации

Подобно взаимным фондам, хедж-фонды часто инвестируют в облигации и акции. Однако у них больше свободы, когда дело доходит до выбора инвестиций, которые они хотели бы поддержать. Вы часто обнаружите, что хедж-фонды идут на более спекулятивные инвестиции, такие как компании (иногда даже обанкротившиеся), частный капитал, искусство или деривативы.

Хедж-фонды имеют минимальный инвестиционный порог

Еще одна вещь, о которой должны знать потенциальные инвесторы, — это высокий минимальный порог инвестиций, необходимый для инвестирования в хедж-фонды.

Как упоминалось ранее, хедж-фонды принимают только «аккредитованных инвесторов». Согласно IRS, аккредитованными инвесторами являются физические лица или организации, которые имеют собственный капитал не менее 1 миллиона долларов США, не включая стоимость их основного места жительства, или годовой доход в размере 200 000 долларов США или более за последние два года (или 300 000 долларов США в совокупности, если они состоят в браке). ) с расчетом получить такую ​​же сумму в текущем году.

Эти высокие минимальные инвестиции делают хедж-фонды высокорисковыми, и только те, кто может позволить себе потерять деньги, должны инвестировать их. Инвесторы, которые не соответствуют этому критерию, но ищут подход к инвестированию, не требующий вмешательства, могут положиться на роботов-консультантов или онлайн-рынки, которые предлагают полную брокерскую поддержку.

Хедж-фонды не сильно регулируются

Инвестиции хедж-фондов не так жестко регулируются Комиссией по ценным бумагам и биржам (SEC), как некоторые другие виды инвестиций. Некоторыми это может рассматриваться как преимущество, поскольку это дает фонду больше гибкости в управлении им. Однако это также означает, что инвесторы менее защищены.

Хедж-фонды могут скрывать правду о доходах от своих инвестиций, потому что они малопрозрачны. Недостаток информации затрудняет работу инвесторов, у которых нет возможности оценить, сообщает ли фонд точные результаты инвестиций. Были случаи, когда Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) преследовала хедж-фонды, которые представляли неточные и приукрашенные доходы от инвестиций.

Разница между хедж-фондами, взаимными фондами и фондами прямых инвестиций

Теперь, когда мы объяснили основы хедж-фонда, давайте посмотрим на различия между хедж-фондами и взаимными фондами.

На первый взгляд инвестирование во взаимный фонд может показаться таким же, как вложение денег в хедж-фонд, поскольку оба они представляют собой объединенные инвестиционные инструменты. Однако взаимные фонды, как правило, открыты для всех инвесторов и имеют более низкий минимум инвестиций. У них также есть регулируемая инвестиционная стратегия, что означает, что управляющие фондами не могут использовать кредитное плечо или деривативы в таком количестве.

Хедж-фонды и фонды прямых инвестиций — это два типа инвестиционных инструментов, но у них есть некоторые ключевые отличия.

Фонды прямых инвестиций инвестируют в компании, обычно покупая контрольный пакет акций компании. Этот тип инвестиций часто используется для финансирования капиталовложений или расширения фонда. Фонды PE также являются закрытыми инвестициями, и инвесторы не могут вывести свои деньги до тех пор, пока управляющий фондом не выпустит их.

С другой стороны, компании хедж-фондов могут инвестировать в различные классы активов (преимущественно в публичные), и инвесторы могут получать свои деньги, не дожидаясь закрытия инвестиции.

Как хедж-фонды зарабатывают деньги?

Хедж-фонды обычно полагаются на управление активами и комиссионные сборы, чтобы заработать деньги. Они могут варьироваться от фонда к фонду, но индустрия хедж-фондов часто следует правилу 2-20.

Правило 2-20 включает обе комиссии, при этом типичная комиссия за управление активами составляет около 2%. Есть некоторые вариации, но хедж-фонды часто взимают со своих инвесторов 20% от прибыли в качестве вознаграждения за результат.

Плата за управление, связанная с инвестированием в хедж-фонд, в последние годы вызывает много негативного внимания. Учитывая, что хедж-фонды часто управляют миллиардами долларов, люди недовольны тем, что им взимают плату независимо от того, была сделка успешной или нет.

Вот почему некоторые из крупнейших хедж-фондов в настоящее время переходят на установку комиссий 1-20.

Типы хедж-фондов и стратегии

Есть много типов хедж-фондов и стратегий, которые они используют для зарабатывания денег.

Некоторые из наиболее популярных для инвестиций в хедж-фонды включают в себя:

- Длинный/короткий капитал: Длинный/короткий капитал – это когда фонд покупает акции, стоимость которых, по их мнению, вырастет (длинная позиция), и продает акции, стоимость которых, по мнению менеджеров фонда, упадет, что называется короткими продажами.

- Global Macro: другие хедж-фонды могут полагаться на глобальную инвестиционную стратегию и использовать подход «сверху вниз», рассматривая глобальные экономические тенденции для принятия своих инвестиционных решений.

- Относительная стоимость: фонды относительной стоимости ищут инвестиции там, где, по их мнению, рынок неправильно оценил актив, чтобы добавить его в портфель хедж-фонда. Эти фонды пытаются получить прибыль от разницы между прогнозируемой ценой актива и подразумеваемой волатильностью опционов, основанных на том же активе.

- Арбитраж слияний: фонды арбитража слияний используют слияния и рыночную капитализацию компаний. Они достигают этого, одновременно покупая и продавая акции компаний для безрисковых инвестиций.

Дополнительные стратегии хедж-фондов также включают так называемый подход, нейтральный к фондовому рынку (EMN), короткие продажи, агрессивный рост и ориентацию на развивающиеся рынки, и это лишь некоторые из них.

Примеры хедж-фондов

Есть много известных компаний хедж-фондов, но некоторые из наиболее известных включают в себя:

- Bridgewater Associates: Bridgewater Associates — это глобальный макрофонд, основанный в 1975 году. Фонд был основан Рэем Далио и в мае 2021 года управлял активами на сумму около 140 миллиардов долларов.

- Renaissance Technologies: Renaissance Technologies — количественный хедж-фонд, основанный в 1982 году. Фирма была основана Джимом Саймонсом и Говардом Л. Морганом, и в 2021 году ее активы составляли около 130 миллиардов долларов.

- Man Group: Man Group — лондонский хедж-фонд, основанный в 1783 году. В настоящее время фирмой управляет Люк Эллис, и по состоянию на апрель 2021 года под ее управлением находились активы на сумму около 104 миллиардов долларов.

Как инвестировать в хедж-фонды

Первый шаг — найти фонд, который соответствует вашим инвестиционным критериям. В то же время разные типы хедж-фондов и их стратегии хедж-фондов несут разный уровень риска, поэтому очень важно провести исследование, прежде чем инвестировать.

Как только вы нашли интересный фонд, следующим шагом будет тщательная проверка информации об управляющих фондом, инвестиционных стратегиях и прибыли фонда. Лучше всего начать с SEC, где вы сможете проверить дисциплинарную историю фонда.

Каждый инвестиционный консультант или менеджер хедж-фонда должен подать форму ADV в SEC. Эта форма должна включать информацию о хедж-фонде. Например, его деловая практика и услуги, список клиентов и структура вознаграждения. Эта форма также будет включать прошлые дисциплинарные события и потенциальные конфликты интересов. Эта информация будет иметь решающее значение при выборе хедж-фонда, поскольку вы хотите оставить свои инвестиции в руках надежного и заслуживающего доверия человека.

Если все это кажется ошеломляющим, вы также можете положиться на некоторые трекеры хедж-фондов, чтобы понять, как эти фонды работают. Тем не менее, лучшим способом действий будет работа с сертифицированным специалистом по финансовому планированию для оценки вашего финансового состояния и существующего портфеля. Они знакомы с доступными вариантами и могут предложить счет хедж-фонда, который будет соответствовать вашим инвестиционным целям.

Как только вы выберете хедж-фонд, вы должны связаться с ним и попросить его пакет инвестора. Этот пакет будет содержать информацию о фонде, включая его инвестиционную стратегию, историю результатов и сборы.

После рассмотрения пакета инвестора следующим шагом является заполнение заявки и подача ее в фонд. Затем фонд рассмотрит вашу заявку и решит, принимать вас в качестве одного из инвесторов фонда или нет.

Если вас примут в качестве инвестора, вам необходимо будет подписать соглашение об ограниченном товариществе. В этом соглашении излагаются условия ваших инвестиций, включая сборы, которые вы будете платить.

Плюсы и минусы инвестирования в хедж-фонд

Есть как плюсы, так и минусы инвестирования в этот тип фонда. Давайте обсудим их, чтобы помочь вам понять, подходит ли вам этот вариант.

Плюсы хедж-фондов

Некоторые из плюсов включают в себя:

• Высокая доходность

Хедж-фонды обладают высоким потенциалом доходности, что является одной из основных причин, по которой люди в них инвестируют.

• Доступ к новым инвестициям

Хедж-фонды часто имеют доступ к инвестициям, которые недоступны большинству инвесторов, например, к частному и венчурному капиталу.

• Диверсификация портфеля

Хедж-фонды могут диверсифицировать ваш портфель, что всегда хорошо. Это может снизить риск и создать больше возможностей для заработка.

• Опытный менеджер хедж-фонда

Хедж-фондами управляют одни из самых опытных менеджеров хедж-фондов, поэтому вы можете быть уверены, что ваши средства в надежных руках.

Минусы хедж-фондов

К недостаткам инвестирования в хедж-фонд можно отнести:

• Высокие сборы

Хедж-фонды обычно взимают высокие комиссионные, которые могут снизить вашу потенциальную прибыль.

• Отсутствие прозрачности

Хедж-фонды не обязаны раскрывать свои активы, что может затруднить понимание того, во что вы на самом деле инвестируете.

• Неликвидность

Хедж-фонды иногда неликвидны, а это означает, что вы не сможете вывести свои деньги так быстро, как хотите.

• Убытки могут быть значительными: убытки потенциально могут быть огромными, если инвестиции хедж-фонда провалятся.

Вывод

Хедж-фонды — это инвестиционные инструменты, которые используют различные стратегии для достижения высокой прибыли. Многие богатые инвесторы инвестируют в хедж-фонды из-за возможности получения высокой прибыли.

Тем не менее, у инвестирования в хедж-фонд есть как хорошие, так и плохие стороны. Некоторые из плюсов включают потенциал высокой доходности, доступ к инвестициям, недоступным для большинства инвесторов, и диверсификацию портфеля. Тем не менее, потенциальные инвесторы также должны знать о высоких комиссиях, отсутствии прозрачности и неликвидности, характерных для хедж-фондов.

Прежде чем инвестировать в хедж-фонд, важно хорошо провести исследование и понять, во что вы ввязываетесь. Это подходит не всем, и многие инвесторы, вероятно, получат больше выгоды от некоторых других типов инвестиций. Итак, прежде чем броситься в это очень рискованное предприятие, убедитесь, что это правильное решение для вас и вашего портфеля.