什么是对冲基金，它们是如何运作的，你应该投资一个吗？

无论您是刚刚创办公司并寻找投资者，还是想将资金投资于未来的企业，您都可能会遇到“对冲基金”一词。

但是，什么是对冲基金？ 它们是如何工作的？

简而言之，对冲基金是允许个人和机构投资于多元化资产和策略组合的投资工具。 大多数情况下，这些仅适用于高净值个人和机构投资者。

也就是说，让我们解释一下它们是什么，它们是如何工作的，存在哪些类型的对冲基金，以及你是否可以使用它们。

对冲基金：定义和目的

对冲基金是一家投资公司，汇集来自认可或机构投资者的资金，并将其投资于各种资产类别，包括股票、债券、商品和货币。

当然，对冲基金的主要目标是为其投资者创造优于指数基金等传统投资的回报。 为了实现这一点，对冲基金经理使用不同的策略，包括多头/空头头寸、杠杆和衍生品。

这种类型的投资并非没有风险，特别是因为基金对冲基金经理经常使用风险更高的策略来实现结果。

对冲基金如何运作？

正如我们之前提到的，对冲基金通常只提供给认可或机构投资者。 这是因为它们被认为是高风险投资，大多数对冲基金需要能够承受如果基金策略失败而损失大量资金的投资者。

对冲基金投资于股票和债券

与共同基金类似，对冲基金通常投资于债券和股票。 然而，在选择他们想要支持的投资时，他们有更多的自由。 您经常会发现对冲基金更倾向于投机性投资，例如公司（有时甚至是破产的公司）、私募股权、艺术品或衍生品。

对冲基金有最低投资门槛

潜在投资者应注意的另一件事是投资对冲基金所需的高最低投资门槛。

如前所述，对冲基金只接受“合格投资者”。 根据美国国税局的规定，合格投资者是指净资产至少为 100 万美元的个人或机构，不包括其主要住所的价值，或过去两年的年收入为 200,000 美元或以上（如果已婚，则为 300,000 美元） ) 并期望在本年度获得相同的金额。

如此高的最低投资额使对冲基金成为一个高风险的提议，只有那些有能力赔钱的人才应该投资它。 不符合此标准但正在寻找不干涉投资方法的投资者可以依赖提供全面经纪人支持的机器人顾问或在线市场。

对冲基金不受严格监管

对冲基金的投资不像其他一些投资类型那样受到美国证券交易委员会 (SEC) 的严格监管。 这可以被一些人视为优势，因为它使基金在管理方式上具有更大的灵活性。 然而，这也意味着对投资者的保护较少。

对冲基金可能隐藏其投资回报的真相，因为它们提供的透明度很低。 信息的缺乏使投资者难以判断基金是否报告了准确的投资结果。 有证券交易委员会 (SEC) 起诉提供不准确和修饰投资回报的对冲基金的例子。

对冲基金、共同基金和私募股权基金之间的区别

现在我们已经解释了对冲基金的基础知识，让我们看看对冲基金和共同基金之间的区别。

乍一看，投资共同基金似乎与投资对冲基金相同，因为它们都是集合投资工具。 但是，共同基金通常对所有投资者开放，并且最低投资额较低。 他们还拥有受监管的投资策略，这意味着基金经理不能使用尽可能多的杠杆或衍生品。

对冲基金和私募股权基金都是投资工具的类型，但它们有一些关键的区别。

私募股权基金投资于公司，通常是通过购买公司的控股权。 这种类型的投资通常用于为转型或资金扩张提供资金。 PE基金也是封闭式投资，在基金经理放出之前，投资者不能将资金撤出。

另一方面，对冲基金公司可以投资多种资产类别（主要是公开的），投资者可以在不等待投资结束的情况下将资金取出。

对冲基金如何赚钱？

对冲基金通常依靠资产管理和业绩费来赚钱。 这些可能因基金而异，但对冲基金行业通常遵循 2-20 规则。

2-20 规则涉及两种费用，典型的资产管理费约为 2%。 存在一些差异，但对冲基金通常会向投资者收取 20% 的利润作为业绩费。

近年来，投资对冲基金所涉及的管理费受到了很多负面关注。 考虑到对冲基金经常管理数十亿美元，无论交易是否成功，人们都不乐意被收费。

这就是为什么一些最大的对冲基金现在正在转向 1-20 的费用设置。

对冲基金的类型和策略

有许多类型的对冲基金和他们用来赚钱的策略。

一些较受欢迎的对冲基金投资包括：

- 做多/做空股票：做多/做空股票是指基金买入他们认为会升值的股票（做多），卖出基金经理认为会贬值的股票，称为卖空。

- 全球宏观：其他对冲基金可能依赖全球投资策略并采取自上而下的方法，关注全球经济趋势以做出投资决策。

- 相对价值：相对价值基金寻找他们认为市场错误定价资产的投资，以将其添加到对冲基金投资组合中。 这些基金试图从资产的预测价格与基于同一资产的期权的隐含波动率之间的差异中获利。

- 并购套利：并购套利基金利用并购和公司的市值。 他们通过同时买卖公司股票进行无风险投资来实现这一目标。

其他对冲基金策略还包括所谓的股票市场中性 (EMN) 方法、卖空、激进增长以及关注新兴市场等。

对冲基金的例子

那里有许多知名的对冲基金公司，但其中一些比较有名的包括：

- Bridgewater Associates：Bridgewater Associates 是一家成立于 1975 年的全球宏观基金。该基金由 Ray Dalio 创立，于 2021 年 5 月管理资产约 1400 亿美元。

- Renaissance Technologies：Renaissance Technologies 是一家成立于 1982 年的量化对冲基金。该公司由 Jim Simons 和 Howard L. Morgan 创立，到 2021 年管理的资产约为 1300 亿美元。

- Man Group：Man Group 是一家总部位于伦敦的对冲基金，成立于 1783 年。该公司目前由 Luke Ellis 经营，截至 2021 年 4 月管理的资产约为 1040 亿美元。

如何投资对冲基金

第一步是找到符合您投资标准的基金。 同样，不同类型的对冲基金及其对冲基金策略具有不同的风险水平，因此在投资前进行研究至关重要。

一旦你找到了一个有趣的基金，下一步就是对基金经理、投资策略和基金利润进行彻底的背景调查。 最好的起点是 SEC，您可以在那里查看基金的纪律记录。

每个投资顾问或对冲基金经理都必须向 SEC 提交 ADV 表格。 此表格必须包含有关对冲基金的信息。 例如，其业务实践和服务、客户名单和费用结构。 该表格还将包括过去的纪律事件和潜在的利益冲突。 在选择对冲基金时，这些信息至关重要，因为您希望将投资交给可靠和值得信赖的人。

如果这一切都让人不知所措，您还可以依靠一些对冲基金追踪器来了解这些基金的运作方式。 但是，最好的做法是与经过认证的理财规划师合作，评估您的财务状况和现有投资组合。 他们熟悉可用的选项，可以推荐一个符合您投资目标的对冲基金账户。

一旦你决定了对冲基金，你应该联系它并要求它的投资者包。 此数据包将包含有关基金的信息，包括其投资策略、业绩历史和费用。

审核完投资者资料包后，下一步是填写申请表并提交给基金。 然后，该基金将审查您的申请并决定是否接受您作为该基金的投资者之一。

如果您被接纳为投资者，您将需要签署一份有限合伙协议。 本协议概述了您的投资条款，包括将向您收取的费用。

投资对冲基金的利与弊

投资这类基金有利有弊。 让我们讨论它们以帮助您了解它是否适​​合您。

对冲基金的优点

一些优点包括：

• 高回报

对冲基金具有很高的回报潜力，这也是人们投资它们的主要原因之一。

• 获得新投资

对冲基金通常可以获得大多数投资者无法获得的投资，例如私募股权和风险投资。

• 投资组合多元化

对冲基金可以使您的投资组合多样化，这总是一件好事。 它可以降低风险并创造更多的赚钱机会。

• 经验丰富的对冲基金经理

对冲基金由周围一些最有经验的对冲基金经理管理，因此您可以放心，您的资金会得到妥善保管。

对冲基金的缺点

投资对冲基金的一些缺点包括：

• 高额费用

对冲基金通常会收取高额费用，这会侵蚀您的潜在回报。

• 缺乏透明度

对冲基金不需要披露其持有的资产，这可能会让您难以理解您实际投资的是什么。

• 流动性不足

对冲基金有时缺乏流动性，这意味着您可能无法按照自己的意愿快速取出资金。

• 损失可能很大：如果对冲基金投资失败，损失可能会很大。

结论

对冲基金是使用各种不同策略以实现高回报的投资工具。 许多富有的投资者投资对冲基金是因为有可能获得高回报。

也就是说，投资对冲基金既有好的一面，也有坏的一面。 一些优点包括高回报的潜力、获得大多数投资者无法获得的投资以及投资组合多样化。 也就是说，潜在投资者也应该意识到对冲基金中常见的高费用、缺乏透明度和流动性不足。

在投资对冲基金之前，做好研究并了解自己的目标很重要。 它并不适合所有人，许多投资者可能会从其他一些投资类型中受益更多。 因此，在您投入这个高风险的冒险之前，请确保这是您和您的投资组合的正确决定。