Czym są fundusze hedgingowe, jak działają i czy należy w nie zainwestować?

Niezależnie od tego, czy dopiero zakładasz firmę i szukasz inwestorów, czy chcesz zainwestować swoje pieniądze w potencjalne przedsiębiorstwo, prawdopodobnie natkniesz się na termin „fundusz hedgingowy”.

Ale czym są fundusze hedgingowe? Jak oni pracują?

Krótko mówiąc, fundusze hedgingowe to narzędzia inwestycyjne, które umożliwiają osobom fizycznym i instytucjom inwestowanie w zdywersyfikowany zestaw aktywów i strategii. W większości przypadków są one dostępne tylko dla zamożnych osób fizycznych i inwestorów instytucjonalnych.

To powiedziawszy, wyjaśnijmy, czym one są, jak działają, jakie rodzaje funduszy hedgingowych istnieją i czy możesz z nich skorzystać.

Fundusze hedgingowe: definicja i cel

Fundusz hedgingowy to firma inwestycyjna, która gromadzi pieniądze od akredytowanych lub instytucjonalnych inwestorów i inwestuje je w różne klasy aktywów, w tym akcje, obligacje, towary i waluty.

Oczywiście głównym celem funduszy hedgingowych jest generowanie zwrotów dla inwestorów, które przewyższają tradycyjne inwestycje, takie jak fundusze indeksowe. Aby to osiągnąć, zarządzający funduszami hedgingowymi stosują różne strategie, w tym pozycje długie/krótkie, dźwignię finansową i instrumenty pochodne.

Ten rodzaj inwestycji nie jest pozbawiony ryzyka, zwłaszcza że zarządzający funduszami hedgingowymi często stosują bardziej ryzykowne taktyki, aby osiągnąć wyniki.

Jak działają fundusze hedgingowe?

Jak wspomnieliśmy wcześniej, fundusze hedgingowe są zwykle dostępne tylko dla inwestorów akredytowanych lub instytucjonalnych. Dzieje się tak, ponieważ są one uważane za inwestycje wysokiego ryzyka, a większość funduszy hedgingowych potrzebuje inwestorów, którzy mogą sobie pozwolić na utratę znacznej kwoty pieniędzy, jeśli strategia funduszu zawiedzie.

Fundusze hedgingowe inwestują w akcje i obligacje

Podobnie jak fundusze inwestycyjne, fundusze hedgingowe często inwestują w obligacje i akcje. Mają jednak większą swobodę w wyborze inwestycji, które chcieliby wesprzeć. Często okazuje się, że fundusze hedgingowe wybierają bardziej spekulacyjne inwestycje, takie jak firmy (czasem nawet te w stanie upadłości), private equity, sztuka lub instrumenty pochodne.

Fundusze hedgingowe mają minimalny próg inwestycyjny

Inną rzeczą, o której powinni wiedzieć potencjalni inwestorzy, jest wysoki minimalny próg inwestycji wymagany do inwestowania w fundusze hedgingowe.

Jak wspomniano wcześniej, fundusze hedgingowe akceptują tylko „akredytowanych inwestorów”. Według IRS akredytowani inwestorzy to osoby lub instytucje, których wartość netto wynosi co najmniej 1 milion USD, nie licząc wartości ich głównego miejsca zamieszkania, lub roczny dochód w wysokości 200 000 USD lub więcej w ciągu ostatnich dwóch lat (lub 300 000 USD łącznie w przypadku małżeństwa ) z oczekiwaniem uzyskania takiej samej kwoty w bieżącym roku.

Ta wysoka minimalna inwestycja sprawia, że ​​fundusze hedgingowe są propozycją wysokiego ryzyka i tylko ci, którzy mogą sobie pozwolić na utratę pieniędzy, powinni je inwestować. Inwestorzy, którzy nie spełniają tego kryterium, ale szukają bezpośredniego podejścia do inwestowania, mogą polegać na robo-doradcach lub internetowych platformach handlowych, które oferują pełne wsparcie brokerów.

Fundusze hedgingowe nie są mocno regulowane

Inwestycje funduszy hedgingowych nie są tak ściśle regulowane przez Komisję Papierów Wartościowych i Giełd (SEC), jak niektóre inne rodzaje inwestycji. Dla niektórych może to być postrzegane jako zaleta, ponieważ pozwala funduszowi na większą elastyczność w sposobie zarządzania. Oznacza to jednak również mniejszą ochronę inwestorów.

Fundusze hedgingowe mogą ukrywać prawdę o swoich zwrotach z inwestycji, ponieważ zapewniają niewielką przejrzystość. Brak informacji utrudnia inwestorom, którzy nie mają możliwości sprawdzenia, czy fundusz raportuje dokładne wyniki inwestycyjne. Zdarzały się przypadki, gdy Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) ścigała fundusze hedgingowe, które prezentowały niedokładne i upiększone zwroty z inwestycji.

Różnica między funduszami hedgingowymi, funduszami powierniczymi i funduszami private equity

Teraz, gdy mamy już wyjaśnione podstawy funduszu hedgingowego, przyjrzyjmy się różnicom między funduszami hedgingowymi a funduszami powierniczymi.

Na pierwszy rzut oka inwestowanie w fundusz powierniczy może wydawać się tym samym, co lokowanie pieniędzy w funduszu hedgingowym, ponieważ oba te instrumenty są połączonymi instrumentami inwestycyjnymi. Jednak fundusze inwestycyjne są zazwyczaj otwarte dla wszystkich inwestorów i mają niższe minimum inwestycyjne. Mają również regulowaną strategię inwestycyjną, co oznacza, że ​​zarządzający funduszami nie mogą korzystać z tak dużej dźwigni finansowej lub instrumentów pochodnych.

Fundusze hedgingowe i fundusze private equity to oba rodzaje wehikułów inwestycyjnych, ale mają one pewne kluczowe różnice.

Fundusze private equity inwestują w firmy, zazwyczaj kupując pakiet kontrolny firmy. Ten rodzaj inwestycji jest często wykorzystywany do finansowania zmian lub ekspansji funduszy. Fundusze PE są również inwestycjami zamkniętymi, a inwestorzy nie mogą wycofać swoich pieniędzy, zanim zarządzający funduszem ich nie wypuści.

Z drugiej strony, fundusze hedgingowe mogą inwestować w różne klasy aktywów (głównie publiczne), a inwestorzy mogą wypłacić swoje pieniądze bez czekania na zamknięcie inwestycji.

Jak fundusze hedgingowe zarabiają pieniądze?

Fundusze hedgingowe zazwyczaj polegają na zarządzaniu aktywami i opłatach za wyniki, aby zarabiać pieniądze. Mogą się one różnić w zależności od funduszu, ale branża funduszy hedgingowych często przestrzega zasady 2-20.

Zasada 2-20 obejmuje obie opłaty, przy czym typowa opłata za zarządzanie aktywami wynosi około 2%. Istnieje pewna zmienność, ale fundusze hedgingowe często pobierają od swoich inwestorów 20% zysku w postaci opłat za wyniki.

Opłata za zarządzanie związana z inwestowaniem w fundusz hedgingowy cieszy się w ostatnich latach bardzo negatywnym zainteresowaniem. Biorąc pod uwagę, że fundusze hedgingowe często zarządzają miliardami dolarów, ludzie nie są zadowoleni z opłat, niezależnie od tego, czy transakcja zakończyła się sukcesem, czy nie.

Dlatego niektóre z największych funduszy hedgingowych przechodzą teraz na ustawienia 1-20 dla swoich opłat.

Rodzaje funduszy hedgingowych i strategii

Istnieje wiele rodzajów funduszy hedgingowych i strategii, których używają do zarabiania pieniędzy.

Niektóre z bardziej popularnych inwestycji w fundusze hedgingowe to:

- Długie/krótkie akcje: Długie/krótkie akcje mają miejsce wtedy, gdy fundusz kupuje akcje, które ich zdaniem wzrosną (długie) i sprzedają akcje, które zdaniem menedżerów funduszu stracą na wartości, co jest znane jako krótka sprzedaż.

- Global Macro: Inne fundusze hedgingowe mogą polegać na globalnej strategii inwestycyjnej i przyjmować podejście odgórne, przyglądając się globalnym trendom gospodarczym w celu podejmowania decyzji inwestycyjnych.

- Wartość względna: fundusze o względnej wartości wyszukują inwestycje tam, gdzie ich zdaniem rynek błędnie wycenił aktywa, aby dodać je do portfela funduszy hedgingowych. Fundusze te próbują czerpać zyski z różnicy między prognozowaną ceną aktywa a implikowaną zmiennością opcji opartych na tym samym aktywie.

- Merger Arbitrage: Fundusze Merger Arbitrage wykorzystują fuzje i kapitalizację rynkową spółek. Osiągają to, jednocześnie kupując i sprzedając akcje spółek w celu inwestycji bez ryzyka.

Dodatkowe strategie funduszy hedgingowych obejmują również tak zwane podejście neutralne dla rynku akcji (EMN), krótką sprzedaż, agresywny wzrost oraz koncentrację na rynkach wschodzących, żeby wymienić tylko kilka.

Przykłady funduszy hedgingowych

Istnieje wiele znanych firm funduszy hedgingowych, ale niektóre z bardziej znanych to:

- Bridgewater Associates: Bridgewater Associates to globalny fundusz makro, który został założony w 1975 roku. Fundusz został założony przez Raya Dalio i zarządzał aktywami o wartości około 140 miliardów dolarów w maju 2021 roku.

- Renaissance Technologies: Renaissance Technologies to ilościowy fundusz hedgingowy założony w 1982 roku. Firma została założona przez Jima Simonsa i Howarda L. Morgana i zarządzała aktywami o wartości około 130 miliardów dolarów w 2021 roku.

- Man Group: Man Group to londyński fundusz hedgingowy założony w 1783 roku. Firma jest obecnie prowadzona przez Luke'a Ellisa i od kwietnia 2021 roku zarządzała aktywami o wartości około 104 miliardów dolarów.

Jak inwestować w fundusze hedgingowe

Pierwszym krokiem jest znalezienie funduszu, który spełnia Twoje kryteria inwestycyjne. Z tego samego powodu różne rodzaje funduszy hedgingowych i ich strategie w zakresie funduszy hedgingowych niosą ze sobą różne poziomy ryzyka, dlatego przed zainwestowaniem należy przeprowadzić badania.

Po znalezieniu interesującego funduszu następnym krokiem jest dokładne sprawdzenie informacji o zarządzających funduszami, strategiach inwestycyjnych i zyskach funduszu. Najlepszym miejscem do rozpoczęcia jest SEC, gdzie będziesz mógł sprawdzić akta dyscyplinarne funduszu.

Każdy doradca inwestycyjny lub zarządzający funduszem hedgingowym musi złożyć formularz ADV do SEC. Formularz ten musi zawierać informacje o funduszu hedgingowym. Na przykład jej praktyki biznesowe i usługi, lista klientów i struktura opłat. Formularz ten będzie również obejmował przeszłe zdarzenia dyscyplinarne i potencjalne konflikty interesów. Informacje te będą kluczowe przy wyborze funduszu hedgingowego, ponieważ chcesz pozostawić swoją inwestycję w rękach kogoś wiarygodnego i godnego zaufania.

Jeśli to wszystko wydaje się przytłaczające, możesz również polegać na niektórych narzędziach do śledzenia funduszy hedgingowych, aby zrozumieć, jak działają te fundusze. Jednak najlepszym sposobem działania byłaby współpraca z certyfikowanym planistą finansowym w celu oceny twojego stanu finansowego i istniejącego portfela. Znają dostępne opcje i mogą zaproponować rachunek funduszu hedgingowego, który będzie odpowiadał Twoim celom inwestycyjnym.

Kiedy już zdecydujesz się na fundusz hedgingowy, powinieneś skontaktować się z nim i poprosić o pakiet dla inwestorów. Pakiet ten będzie zawierał informacje o funduszu, w tym jego strategię inwestycyjną, historię wyników i opłaty.

Po zapoznaniu się z pakietem inwestorskim kolejnym krokiem jest wypełnienie wniosku i złożenie go do funduszu. Fundusz rozpatrzy następnie Twój wniosek i zdecyduje, czy zaakceptować Cię jako jednego z inwestorów funduszu.

Jeśli zostaniesz przyjęty jako inwestor, będziesz musiał podpisać umowę spółki komandytowej. Niniejsza umowa określa warunki Twojej inwestycji, w tym opłaty, które będziesz pobierać.

Plusy i minusy inwestowania w fundusz hedgingowy

Inwestowanie w tego typu fundusze ma swoje plusy i minusy. Omówmy je, aby pomóc Ci zrozumieć, czy jest to właściwa opcja dla Ciebie.

Zalety funduszy hedgingowych

Niektóre z zalet to:

• Wysokie zwroty

Fundusze hedgingowe mają wysoki potencjał zwrotu, co jest jednym z głównych powodów, dla których ludzie w nie inwestują.

• Dostęp do Nowych Inwestycji

Fundusze hedgingowe często mają dostęp do inwestycji niedostępnych dla większości inwestorów, takich jak private equity i venture capital.

• Dywersyfikacja portfela

Fundusze hedgingowe mogą zdywersyfikować Twój portfel, co zawsze jest dobre. Może zmniejszyć ryzyko i stworzyć więcej możliwości zarobkowych.

• Doświadczony menedżer funduszy hedgingowych

Fundusze hedgingowe są zarządzane przez jednych z najbardziej doświadczonych menedżerów funduszy hedgingowych, więc możesz mieć pewność, że Twoje fundusze są w dobrych rękach.

Wady funduszy hedgingowych

Niektóre z wad inwestowania w fundusz hedgingowy obejmują:

• Wysokie opłaty

Fundusze hedgingowe zazwyczaj pobierają wysokie opłaty, które mogą pochłonąć Twoje potencjalne zyski.

• Brak przejrzystości

Fundusze hedgingowe nie muszą ujawniać swoich zasobów, co może utrudnić zrozumienie, w co faktycznie inwestujesz.

• Niepłynność

Fundusze hedgingowe są czasami niepłynne, co oznacza, że ​​możesz nie być w stanie wypłacić swoich pieniędzy tak szybko, jak chcesz.

• Straty mogą być znaczne: Straty mogą potencjalnie być ogromne, jeśli inwestycja w fundusz hedgingowy upadnie.

Wniosek

Fundusze hedgingowe to wehikuły inwestycyjne, które wykorzystują różnorodne strategie w celu osiągnięcia wysokich zysków. Wielu bogatych inwestorów inwestuje w fundusze hedgingowe ze względu na możliwość uzyskania wysokich zysków.

To powiedziawszy, istnieją zarówno dobre, jak i złe strony inwestowania w fundusz hedgingowy. Niektóre z zalet obejmują potencjał wysokich zwrotów, dostęp do inwestycji niedostępnych dla większości inwestorów oraz dywersyfikację portfela. To powiedziawszy, potencjalni inwestorzy powinni również zdawać sobie sprawę z wysokich opłat, braku przejrzystości i braku płynności powszechnych w funduszach hedgingowych.

Przed zainwestowaniem w fundusz hedgingowy ważne jest, aby dobrze przeprowadzić badania i zrozumieć, w co się pakujesz. Nie jest odpowiedni dla wszystkich, a wielu inwestorów prawdopodobnie skorzystałoby więcej z innych rodzajów inwestycji. Tak więc, zanim wskoczysz w to bardzo ryzykowne przedsięwzięcie, upewnij się, że jest to właściwa decyzja dla Ciebie i Twojego portfela.