Ce sunt fondurile speculative, cum funcționează și ar trebui să investești într-unul?

Indiferent dacă tocmai înființați o companie și căutați investitori sau doriți să vă investiți banii într-o întreprindere potențială, probabil că veți întâlni termenul „fond speculativ”.

Dar, ce sunt fondurile speculative? Cum funcționează?

Pe scurt, fondurile speculative sunt vehicule de investiții care permit persoanelor și instituțiilor să investească într-un mix diversificat de active și strategii. De cele mai multe ori, acestea sunt disponibile numai persoanelor fizice cu valoare netă ridicată și investitorilor instituționali.

Acestea fiind spuse, haideți să explicăm ce sunt, cum funcționează, ce tipuri de fonduri speculative există și dacă ați putea sau nu să le folosiți.

Fonduri speculative: definiție și scop

Un fond speculativ este o companie de investiții care reunește bani de la investitori acreditați sau instituționali și îi investește în diferite clase de active, inclusiv acțiuni, obligațiuni, mărfuri și valute.

Desigur, scopul principal al fondurilor speculative este acela de a genera profituri pentru investitorii lor care depășesc investițiile tradiționale, cum ar fi fondurile indexate. Pentru a realiza acest lucru, administratorii de fonduri speculative folosesc diferite strategii, inclusiv poziții lungi/scurte, efect de levier și instrumente derivate.

Acest tip de investiție nu este lipsit de riscuri, mai ales că administratorii fondurilor speculative folosesc adesea tactici mai riscante pentru a obține rezultate.

Cum funcționează fondurile speculative?

După cum am menționat anterior, fondurile speculative sunt de obicei disponibile doar pentru investitorii acreditați sau instituționali. Acest lucru se datorează faptului că sunt considerate investiții cu risc ridicat, iar majoritatea fondurilor speculative au nevoie de investitori care își permit să piardă o sumă semnificativă de bani dacă strategia fondului eșuează.

Fondurile speculative investesc în acțiuni și obligațiuni

Similar fondurilor mutuale, fondurile speculative investesc adesea în obligațiuni și acțiuni. Cu toate acestea, ei au mai multă libertate atunci când vine vorba de selectarea investițiilor pe care ar dori să le susțină. Veți descoperi adesea că fondurile speculative merg spre investiții mai speculative, cum ar fi companii (uneori chiar falimentare), capital privat, artă sau derivate.

Fondurile speculative au un prag minim de investiții

Un alt lucru pe care ar trebui să-l cunoască potențialii investitori este pragul minim ridicat de investiție necesar pentru a investi în fonduri speculative.

După cum am menționat anterior, fondurile speculative acceptă doar „investitori acreditați”. Potrivit IRS, investitorii acreditați sunt persoane fizice sau instituții care au o valoare netă de cel puțin 1 milion USD, fără a include valoarea reședinței lor principale, sau un venit anual de 200.000 USD sau mai mult în ultimii doi ani (sau 300.000 USD la un loc dacă sunt căsătoriți). ) cu așteptarea de a realiza aceeași sumă în anul curent.

Această investiție minimă ridicată face fondurile speculative o propunere cu risc ridicat și doar cei care își permit să piardă banii ar trebui să-i investească. Investitorii care nu se potrivesc cu acest criteriu, dar care caută o abordare fără intervenție a investițiilor, se pot baza pe robo-advisors sau pe piețele online care oferă suport complet pentru broker.

Fondurile speculative nu sunt puternic reglementate

Investițiile fondurilor speculative nu sunt la fel de strict reglementate de către Securities and Exchange Commission (SEC) precum alte tipuri de investiții. Acest lucru poate fi văzut de unii ca un avantaj, deoarece permite fondului mai multă flexibilitate în modul în care este gestionat. Cu toate acestea, înseamnă și că există mai puțină protecție pentru investitori.

Fondurile speculative pot ascunde adevărul despre randamentul investițiilor lor, deoarece oferă puțină transparență. Lipsa de informații îngreunează investitorii, care nu au nicio modalitate de a evalua dacă un fond raportează sau nu rezultate exacte ale investițiilor. Au existat cazuri în care Comisia pentru Valori Mobiliare și Burse (SEC) a urmărit penal fonduri speculative care au prezentat randamente ale investițiilor inexacte și înfrumusețate.

Diferența dintre fondurile speculative, fondurile mutuale și fondurile de capital privat

Acum că avem explicate elementele de bază ale unui fond speculat, să ne uităm la diferențele dintre fondurile speculative și fondurile mutuale.

La prima vedere, a investi într-un fond mutual ar putea părea la fel cu a depune bani într-un fond speculat, deoarece ambele sunt vehicule de investiții în comun. Cu toate acestea, fondurile mutuale sunt de obicei deschise tuturor investitorilor și au minimum de investiții mai mici. De asemenea, au o strategie de investiții reglementată, ceea ce înseamnă că administratorii de fonduri nu pot folosi atât de mult efect de levier sau derivate.

Fondurile speculative și fondurile de capital privat sunt ambele tipuri de vehicule de investiții, dar au unele diferențe cheie.

Fondurile de capital privat investesc în companii, de obicei prin cumpărarea participației de control a unei companii. Acest tip de investiție este adesea folosit pentru a finanța retururile sau extinderea fondurilor. Fondurile PE sunt, de asemenea, investiții închise, iar investitorii nu își pot scoate banii înainte ca administratorul fondului să-i elibereze.

Pe de altă parte, companiile de fonduri speculative pot investi într-o varietate de clase de active (în primul rând publice), iar investitorii își pot scoate banii fără să aștepte ca investiția să se închidă.

Cum fac banii fondurile speculative?

Fondurile speculative se bazează de obicei pe managementul activelor și pe comisioane de performanță pentru a câștiga bani. Acestea pot varia de la un fond la altul, dar industria fondurilor speculative urmează adesea regula 2-20.

Regula 2-20 implică ambele comisioane, cu o taxă tipică de administrare a activelor care se învârte în jurul valorii de 2%. Există unele variații, dar fondurile speculative își vor percepe adesea investitorii 20% din profit în comisioane de performanță.

Comisionul de administrare implicat de investiția într-un fond speculat a primit multă atenție negativă în ultimii ani. Având în vedere că fondurile speculative gestionează adesea miliarde de dolari, oamenii nu sunt fericiți să fie taxați, indiferent dacă o tranzacție a avut succes sau nu.

Acesta este motivul pentru care unele dintre cele mai mari fonduri speculative trec acum la o configurație de 1-20 pentru comisioanele lor.

Tipuri de fonduri speculative și strategii

Există multe tipuri de fonduri speculative și strategii pe care le folosesc pentru a câștiga bani.

Unele dintre cele mai populare pentru investițiile în fonduri speculative includ:

- Long/Short Equity: Acțiunile lung/short sunt atunci când fondul cumpără acțiuni despre care consideră că vor crește în valoare (lung) și vinde acțiuni pe care managerii de fonduri le consideră că vor scădea în valoare, ceea ce este cunoscut sub numele de vânzare în scurtă.

- Macro globală: Alte fonduri speculative se pot baza pe o strategie globală de investiții și pot adopta o abordare de sus în jos, uitându-se la tendințele economice globale pentru a lua decizii de investiții.

- Valoare relativă: fondurile cu valoare relativă caută investiții în care consideră că piața a evaluat greșit un activ pentru a le adăuga la portofoliul fondurilor speculative. Aceste fonduri încearcă să profite de diferența dintre prețul prognozat al unui activ și volatilitatea implicită a opțiunilor bazate pe același activ.

- Merger Arbitrage: fondurile Merger Arbitrage profită de fuziuni și de capitalizarea bursieră a companiilor. Ei realizează acest lucru prin cumpărarea și vânzarea simultană a acțiunilor companiilor pentru o investiție fără riscuri.

Strategiile suplimentare ale fondurilor speculative includ, de asemenea, așa-numita abordare neutră a pieței de acțiuni (EMN), vânzarea în lipsă, creșterea agresivă și un accent pe piețele emergente, pentru a numi câteva.

Exemple de fonduri speculative

Există multe companii de fonduri speculative de renume, dar unele dintre cele mai faimoase includ:

- Bridgewater Associates: Bridgewater Associates este un macrofond global care a fost fondat în 1975. Fondul a fost înființat de Ray Dalio și avea aproximativ 140 de miliarde de dolari în active gestionate în mai 2021.

- Renaissance Technologies: Renaissance Technologies este un fond de acoperire cantitativ fondat în 1982. Firma a fost fondată de Jim Simons și Howard L. Morgan și avea în administrare active aproximativ 130 de miliarde de dolari în 2021.

- Man Group: Man Group este un fond speculativ cu sediul la Londra, fondat în 1783. Firma este condusă în prezent de Luke Ellis și avea aproximativ 104 de miliarde de dolari în active gestionate din aprilie 2021.

Cum să investești în fonduri speculative

Primul pas este să găsești un fond care să îndeplinească criteriile tale de investiție. În aceeași notă, diferitele tipuri de fonduri speculative și strategiile lor de fonduri speculative prezintă niveluri de risc diferite, așa că este esențial să faceți cercetări înainte de a investi.

Odată ce ați găsit un fond interesant, următorul pas este să efectuați o verificare aprofundată a antecedentelor cu privire la administratorii fondului, strategiile de investiții și profiturile fondului. Cel mai bun loc pentru a începe este SEC, unde veți putea verifica dosarul disciplinar al fondului.

Fiecare consilier de investiții sau administrator de fonduri speculative trebuie să trimită formularul ADV la SEC. Acest formular trebuie să includă informații despre fondul speculat. De exemplu, practicile și serviciile sale de afaceri, lista de clienți și structura taxelor. Acest formular va include, de asemenea, evenimente disciplinare trecute și potențiale conflicte de interese. Aceste informații vor fi cruciale atunci când vă selectați fondul speculativ, deoarece doriți să vă lăsați investiția în mâinile unei persoane de încredere și de încredere.

Dacă totul pare copleșitor, vă puteți baza și pe niște instrumente de urmărire a fondurilor speculative pentru a înțelege cum funcționează aceste fonduri. Cu toate acestea, cel mai bun curs de acțiune ar fi să lucrați cu un planificator financiar certificat pentru a vă evalua starea financiară și portofoliul existent. Aceștia sunt familiarizați cu opțiunile disponibile și vă pot sugera un cont de fond speculat care se va potrivi obiectivelor dvs. de investiții.

Odată ce vă decideți asupra unui fond speculat, ar trebui să îl contactați și să cereți pachetul de investitori. Acest pachet va conține informații despre fond, inclusiv strategia de investiții, istoricul performanței și comisioanele.

După examinarea pachetului de investitori, următorul pas este să completați o cerere și să o trimiteți la fond. Fondul va examina apoi cererea dumneavoastră și va decide dacă vă acceptă sau nu ca unul dintre investitorii fondului.

Dacă sunteți acceptat ca investitor, vi se va cere să semnați un contract de societate în comandită. Acest acord prezintă termenii investiției dvs., inclusiv taxele pe care vi le vor percepe.

Avantajele și dezavantajele investiției într-un fond speculativ

Investiția în acest tip de fond are atât avantaje, cât și dezavantaje. Să le discutăm pentru a vă ajuta să înțelegeți dacă este opțiunea potrivită pentru dvs.

Avantajele fondurilor speculative

Unii dintre avantajele includ:

• Randamente ridicate

Fondurile speculative au un potențial ridicat de rentabilitate, acesta fiind unul dintre principalele motive pentru care oamenii investesc în ele.

• Acces la noi investiții

Fondurile speculative au adesea acces la investiții care nu sunt disponibile pentru majoritatea investitorilor, cum ar fi capitalul privat și capitalul de risc.

• Diversificarea portofoliului

Fondurile speculative vă pot diversifica portofoliul, ceea ce este întotdeauna un lucru bun. Poate reduce riscul și poate crea mai multe oportunități de câștig.

• Manager de fonduri speculative cu experiență

Fondurile speculative sunt administrate de unii dintre cei mai experimentați manageri de fonduri speculative din jur, așa că puteți fi siguri că fondurile dumneavoastră sunt pe mâini bune.

Contra fondurilor speculative

Unele dintre dezavantajele investiției într-un fond speculat includ:

• Taxe ridicate

Fondurile speculative percep de obicei comisioane ridicate, care pot afecta rentabilitatea dvs. potențială.

• Lipsa de transparență

Fondurile speculative nu sunt obligate să își dezvăluie participațiile, ceea ce poate face dificilă înțelegerea în ce investiți de fapt.

• Lichiditatea

Fondurile speculative sunt uneori ilichide, ceea ce înseamnă că este posibil să nu vă puteți scoate banii atât de repede pe cât doriți.

• Pierderile pot fi semnificative: Pierderile pot fi potențial uriașe dacă investiția fondului speculativ eșuează.

Concluzie

Fondurile speculative sunt vehicule de investiții care utilizează o varietate de strategii diferite pentru a obține randamente ridicate. Mulți investitori bogați investesc în fonduri speculative din cauza potențialului de a câștiga profituri mari.

Acestea fiind spuse, există atât părți bune, cât și părți rele ale investiției într-un fond speculat. Unele dintre avantajele includ potențialul de rentabilitate ridicată, accesul la investiții care nu sunt disponibile pentru majoritatea investitorilor și diversificarea portofoliului. Acestea fiind spuse, potențialii investitori ar trebui să fie, de asemenea, conștienți de comisioanele ridicate, lipsa de transparență și lipsa de lichiditate comune în fondurile speculative.

Înainte de a investi într-un fond speculativ, este important să vă faceți bine cercetările și să înțelegeți în ce vă băgați. Nu este potrivit pentru toată lumea și, probabil, mulți investitori ar beneficia mai mult de alte tipuri de investiții. Așadar, înainte de a te lansa în această aventură extrem de riscantă, asigură-te că este decizia potrivită pentru tine și portofoliul tău.