ما هي صناديق التحوط ، وكيف تعمل ، وهل يجب أن تستثمر في واحدة؟

سواء كنت بدأت للتو شركة وتبحث عن مستثمرين أو ترغب في استثمار أموالك في مشروع محتمل ، فمن المحتمل أن تصادف مصطلح "صندوق التحوط".

لكن ما هي صناديق التحوط؟ كيف يعملون؟

باختصار ، صناديق التحوط هي أدوات استثمارية تسمح للأفراد والمؤسسات بالاستثمار في مزيج متنوع من الأصول والاستراتيجيات. في معظم الأحيان ، هذه متاحة فقط للأفراد ذوي الملاءة المالية العالية والمستثمرين المؤسسيين.

بعد قولي هذا ، دعنا نوضح ما هي ، وكيف تعمل ، وما هي أنواع صناديق التحوط الموجودة ، وما إذا كان يمكنك الاستفادة منها أم لا.

صناديق التحوط: التعريف والغرض

صندوق التحوط هو شركة استثمارية تجمع الأموال من المستثمرين المعتمدين أو المؤسسيين وتستثمرها في فئات الأصول المختلفة ، بما في ذلك الأسهم والسندات والسلع والعملات.

بطبيعة الحال ، يتمثل الهدف الرئيسي لصناديق التحوط في تحقيق عوائد للمستثمرين تتفوق في أدائها على الاستثمارات التقليدية ، مثل صناديق المؤشرات. لتحقيق ذلك ، يستخدم مديرو صناديق التحوط استراتيجيات مختلفة ، بما في ذلك المراكز الطويلة / القصيرة والرافعة المالية والمشتقات.

لا يخلو هذا النوع من الاستثمار من المخاطر ، خاصة وأن مديري صناديق التحوط غالبًا ما يستخدمون أساليب أكثر خطورة لتحقيق النتائج.

كيف تعمل صناديق التحوط؟

كما ذكرنا سابقًا ، عادةً ما تكون صناديق التحوط متاحة فقط للمستثمرين المعتمدين أو المؤسسيين. هذا لأنها تعتبر استثمارات عالية المخاطر ، وتحتاج معظم صناديق التحوط إلى مستثمرين يمكنهم تحمل خسارة مبلغ كبير من المال إذا فشلت استراتيجية الصندوق.

تستثمر صناديق التحوط في الأسهم والسندات

على غرار الصناديق المشتركة ، غالبًا ما تستثمر صناديق التحوط في السندات والأسهم. ومع ذلك ، فإن لديهم حرية أكبر عندما يتعلق الأمر باختيار الاستثمارات التي يرغبون في دعمها. ستجد غالبًا أن صناديق التحوط تذهب إلى المزيد من استثمارات المضاربة ، مثل الشركات (حتى الشركات المفلسة أحيانًا) ، أو الأسهم الخاصة ، أو الفن ، أو المشتقات.

صناديق التحوط لها حد أدنى للاستثمار

شيء آخر يجب أن يدركه المستثمرون المحتملون هو الحد الأدنى العالي للاستثمار المطلوب للاستثمار في صناديق التحوط.

كما ذكرنا سابقًا ، تقبل صناديق التحوط "المستثمرين المعتمدين" فقط. وفقًا لـ IRS ، المستثمرون المعتمدون هم أفراد أو مؤسسات لديها صافي ثروة لا تقل عن مليون دولار ، ولا يشمل ذلك قيمة محل إقامتهم الأساسي ، أو دخل سنوي قدره 200000 دولار أو أكثر في العامين الماضيين (أو 300000 دولار مجتمعة في حالة الزواج ) مع توقع تحقيق نفس المبلغ في العام الحالي.

هذا الحد الأدنى من الاستثمار المرتفع يجعل صناديق التحوط عرضًا محفوفًا بالمخاطر ، ويجب فقط على أولئك الذين يمكنهم تحمل خسارة الأموال استثمارها. يمكن للمستثمرين الذين لا يتطابقون مع هذا المعيار ولكنهم يبحثون عن نهج عدم التدخل في الاستثمار الاعتماد على المستشارين الآليين أو الأسواق عبر الإنترنت التي تقدم الدعم الكامل للوسيط.

لا تخضع صناديق التحوط للتنظيم بشكل كبير

لا يتم تنظيم استثمارات صناديق التحوط بشكل كبير من قبل هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) مثل بعض أنواع الاستثمار الأخرى. يمكن أن يرى البعض ذلك على أنه ميزة ، لأنه يتيح للصندوق مزيدًا من المرونة في كيفية إدارته. ومع ذلك ، فهذا يعني أيضًا أن هناك حماية أقل للمستثمرين.

قد تخفي صناديق التحوط الحقيقة بشأن عائدات استثماراتها لأنها توفر القليل من الشفافية. نقص المعلومات يجعل من الصعب على المستثمرين ، الذين ليس لديهم طريقة لقياس ما إذا كان الصندوق يقدم نتائج استثمار دقيقة أم لا. كانت هناك حالات قامت فيها لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) بمقاضاة صناديق التحوط التي قدمت عوائد استثمار غير دقيقة ومميزة.

الفرق بين صناديق التحوط وصناديق الاستثمار وصناديق الأسهم الخاصة

الآن بعد أن شرحنا أساسيات صندوق التحوط ، فلنلقِ نظرة على الاختلافات بين صناديق التحوط والصناديق المشتركة.

للوهلة الأولى ، قد يبدو الاستثمار في صندوق مشترك مثل وضع الأموال في صندوق تحوط ، لأن كلاهما أدوات استثمار مجمعة. ومع ذلك ، عادة ما تكون الصناديق المشتركة مفتوحة لجميع المستثمرين ولديها حد أدنى للاستثمار. لديهم أيضًا استراتيجية استثمار منظمة ، مما يعني أن مديري الصناديق لا يمكنهم استخدام نفس القدر من الرافعة المالية أو المشتقات.

تعتبر كل من صناديق التحوط وصناديق الأسهم الخاصة نوعين من أدوات الاستثمار ، ولكن هناك بعض الاختلافات الرئيسية.

تستثمر صناديق الأسهم الخاصة في الشركات ، عادة عن طريق شراء حصة مسيطرة للشركة. غالبًا ما يستخدم هذا النوع من الاستثمار لتمويل عمليات التحول أو توسيع الأموال. صناديق الأسهم الخاصة هي أيضًا استثمارات مغلقة ، ولا يمكن للمستثمرين سحب أموالهم قبل أن يصدرها مدير الصندوق.

من ناحية أخرى ، يمكن لشركات صناديق التحوط الاستثمار في مجموعة متنوعة من فئات الأصول (عامة بشكل أساسي) ، ويمكن للمستثمرين إخراج أموالهم دون انتظار إغلاق الاستثمار.

كيف صناديق التحوط كسب المال؟

تعتمد صناديق التحوط عادةً على إدارة الأصول ورسوم الأداء لكسب المال. قد تختلف هذه من صندوق إلى آخر ، لكن صناعة صناديق التحوط غالبًا ما تتبع قاعدة 2-20.

تتضمن القاعدة 2-20 كلتا الرسوم ، مع رسوم إدارة الأصول النموذجية التي تدور حول 2٪. هناك بعض الاختلاف ، لكن صناديق التحوط غالبًا ما تفرض على مستثمريها 20٪ من أرباح رسوم الأداء.

حظيت رسوم الإدارة المرتبطة بالاستثمار في صندوق تحوط باهتمام سلبي كبير في السنوات الأخيرة. بالنظر إلى أن صناديق التحوط غالبًا ما تدير مليارات الدولارات ، فإن الناس ليسوا سعداء بفرض رسوم عليها بغض النظر عما إذا كانت التجارة ناجحة أم لا.

هذا هو السبب في أن بعض أكبر صناديق التحوط تنتقل الآن إلى إعداد 1-20 مقابل أتعابها.

أنواع واستراتيجيات صناديق التحوط

هناك أنواع عديدة من صناديق التحوط والاستراتيجيات التي يستخدمونها لكسب المال.

بعض من أكثرها شيوعًا لاستثمارات صناديق التحوط تشمل:

- الأسهم الطويلة / القصيرة: عندما يشتري الصندوق الأسهم التي يعتقدون أنها سترتفع قيمتها (طويلة) ويبيعون الأسهم التي يعتقد مديرو صناديق الأسهم أنها ستنخفض قيمتها ، وهو ما يعرف بالبيع على المكشوف.

- الماكرو العالمي: قد تعتمد صناديق التحوط الأخرى على استراتيجية استثمار عالمية وتتخذ نهجًا من أعلى إلى أسفل ، بالنظر إلى الاتجاهات الاقتصادية العالمية من أجل اتخاذ قراراتها الاستثمارية.

- القيمة النسبية: تسعى صناديق القيمة النسبية إلى الاستثمار في الأماكن التي يعتقدون أن السوق قد أخطأ في تسعير أحد الأصول لإضافتها إلى محفظة صناديق التحوط. تحاول هذه الصناديق الاستفادة من الفرق بين السعر المتوقع للأصل والتقلب الضمني للخيارات بناءً على نفس الأصل.

- الاندماج التحكيم: الاندماج التحكيم تستفيد صناديق التحكيم من عمليات الاندماج والقيمة السوقية للشركات. يحققون ذلك عن طريق شراء وبيع أسهم الشركات في وقت واحد لاستثمار خالٍ من المخاطر.

تشمل استراتيجيات صناديق التحوط الإضافية أيضًا ما يسمى بنهج سوق الأسهم المحايد (EMN) ، والبيع على المكشوف ، والنمو القوي ، والتركيز على الأسواق الناشئة ، على سبيل المثال لا الحصر.

أمثلة على صناديق التحوط

هناك العديد من شركات صناديق التحوط ذات الأسماء الكبيرة ، ولكن بعضًا من أشهرها:

- Bridgewater Associates: Bridgewater Associates هو صندوق ماكرو عالمي تأسس في عام 1975. وقد تم تأسيس الصندوق من قبل Ray Dalio وكان لديه حوالي 140 مليار دولار من الأصول الخاضعة للإدارة في مايو 2021.

- رينيسانس تكنولوجيز: رينيسانس تكنولوجيز هو صندوق تحوط كمي تأسس في عام 1982. وقد تم تأسيس الشركة من قبل جيم سيمونز وهوارد إل مورجان ولديها حوالي 130 مليار دولار من الأصول الخاضعة للإدارة في عام 2021.

- مان جروب: مان جروب هو صندوق تحوط مقره لندن تأسس عام 1783. يدير الشركة حاليًا لوك إليس ولديها حوالي 104 مليار دولار من الأصول الخاضعة للإدارة اعتبارًا من أبريل 2021.

كيف تستثمر في صناديق التحوط

الخطوة الأولى هي العثور على صندوق يلبي معايير الاستثمار الخاصة بك. على نفس المنوال ، فإن الأنواع المختلفة من صناديق التحوط واستراتيجيات صناديق التحوط الخاصة بها تحمل مستويات مختلفة من المخاطر ، لذلك من الضروري إجراء البحث قبل الاستثمار.

بمجرد العثور على صندوق مثير للاهتمام ، فإن الخطوة التالية هي إجراء فحص شامل لخلفية مديري الصناديق واستراتيجيات الاستثمار وأرباح الصندوق. أفضل مكان للبدء هو SEC ، حيث يمكنك التحقق من السجل التأديبي للصندوق.

يجب على كل مستشار استثمار أو مدير صندوق تحوط تقديم نموذج ADV إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات. يجب أن يتضمن هذا النموذج معلومات حول صندوق التحوط. على سبيل المثال ، ممارساتها التجارية وخدماتها ، وقائمة العملاء ، وهيكل الرسوم. سيتضمن هذا النموذج أيضًا الأحداث التأديبية السابقة وتضارب المصالح المحتمل. ستكون هذه المعلومات مهمة عند اختيار صندوق التحوط الخاص بك ، حيث تريد أن تترك استثمارك في أيدي شخص موثوق به وجدير بالثقة.

إذا شعرت بالإرهاق كله ، يمكنك أيضًا الاعتماد على بعض متتبعي صناديق التحوط لفهم كيفية عمل هذه الصناديق. ومع ذلك ، فإن أفضل مسار للعمل هو العمل مع مخطط مالي معتمد لتقييم وضعك المالي ومحفظتك الحالية. إنهم على دراية بالخيارات المتاحة ويمكنهم اقتراح حساب صندوق تحوط يتناسب مع أهدافك الاستثمارية.

بمجرد اتخاذ قرار بشأن صندوق التحوط ، يجب عليك الاتصال به وطلب حزمة المستثمر الخاصة به. ستحتوي هذه الحزمة على معلومات حول الصندوق ، بما في ذلك إستراتيجية الاستثمار وتاريخ الأداء والرسوم.

بعد مراجعة حزمة المستثمر ، فإن الخطوة التالية هي ملء طلب وإرساله إلى الصندوق. سيقوم الصندوق بعد ذلك بمراجعة طلبك ويقرر ما إذا كان سيتم قبولك كأحد مستثمري الصندوق أم لا.

إذا تم قبولك كمستثمر ، فستتم مطالبتك بعد ذلك بتوقيع اتفاقية شراكة محدودة. تحدد هذه الاتفاقية شروط استثمارك ، بما في ذلك الرسوم التي ستتحملها.

إيجابيات وسلبيات الاستثمار في صندوق التحوط

هناك إيجابيات وسلبيات على حد سواء للاستثمار في هذا النوع من الصناديق. دعنا نناقشها لمساعدتك على فهم ما إذا كان هذا هو الخيار المناسب لك.

إيجابيات صناديق التحوط

بعض المحاسن تشمل:

• عوائد عالية

تتمتع صناديق التحوط بإمكانية عوائد عالية ، وهو أحد الأسباب الرئيسية التي تجعل الناس يستثمرون فيها.

• الوصول إلى استثمارات جديدة

غالبًا ما تتمتع صناديق التحوط بإمكانية الوصول إلى الاستثمارات غير المتاحة لمعظم المستثمرين ، مثل الأسهم الخاصة ورأس المال الاستثماري.

• تنويع المحفظة

يمكن لصناديق التحوط تنويع محفظتك ، وهو أمر جيد دائمًا. يمكن أن تقلل المخاطر وخلق المزيد من فرص الكسب.

• مدير صندوق التحوط من ذوي الخبرة

تتم إدارة صناديق التحوط من قبل بعض مديري صناديق التحوط الأكثر خبرة ، لذلك يمكنك أن تطمئن إلى أن أموالك في أيد أمينة.

سلبيات صناديق التحوط

تتضمن بعض سلبيات الاستثمار في صندوق التحوط ما يلي:

• رسوم عالية

عادةً ما تتقاضى صناديق التحوط رسومًا عالية ، والتي يمكن أن تأكل عائداتك المحتملة.

• انعدام الشفافية

لا يُطلب من صناديق التحوط الإفصاح عن ممتلكاتها ، مما قد يجعل من الصعب فهم ما تستثمر فيه بالفعل.

• عدم السيولة

تكون صناديق التحوط أحيانًا غير سائلة ، مما يعني أنك قد لا تتمكن من إخراج أموالك بالسرعة التي تريدها.

• يمكن أن تكون الخسائر كبيرة: يمكن أن تكون الخسائر ضخمة إذا انخفض استثمار صندوق التحوط.

استنتاج

صناديق التحوط هي أدوات استثمارية تستخدم مجموعة متنوعة من الاستراتيجيات المختلفة من أجل تحقيق عوائد عالية. يستثمر العديد من المستثمرين الأثرياء في صناديق التحوط بسبب إمكانية تحقيق عوائد عالية.

ومع ذلك ، هناك جوانب جيدة وسيئة على حد سواء للاستثمار في صندوق التحوط. تتضمن بعض المحاسن إمكانية تحقيق عوائد عالية ، والوصول إلى الاستثمارات غير المتاحة لمعظم المستثمرين ، وتنويع المحفظة. ومع ذلك ، يجب أن يكون المستثمرون المحتملون على دراية بالرسوم المرتفعة ونقص الشفافية وعدم السيولة الشائعة في صناديق التحوط.

قبل الاستثمار في صندوق تحوط ، من المهم أن تقوم بأبحاثك جيدًا وأن تفهم ما تحصل عليه بنفسك. إنها ليست مناسبة للجميع ، ومن المرجح أن يستفيد العديد من المستثمرين أكثر من بعض أنواع الاستثمار الأخرى. لذا ، قبل أن تقفز إلى هذا المشروع شديد الخطورة ، تأكد من أنه القرار الصحيح لك ولمحفظة أعمالك.