Calculateur d'évaluation SaaS : découvrez la valeur de votre entreprise

Il arrive un moment dans la vie d'une entreprise SaaS où une évaluation SaaS est nécessaire : elle peut vous indiquer approximativement la valeur de votre entreprise sur le marché actuel.

Donc, si vous avez atteint ce stade du cycle de vie de votre entreprise, lisez la suite pour apprendre :

Qu'est-ce qui rend les entreprises SaaS si précieuses ?

Types de valorisations SaaS

Principaux indicateurs SaaS pour le calcul de la valorisation

Comment trouver votre multiple de valorisation SaaS

Cinq façons d'améliorer votre évaluation SaaS

Conclusion

Qu'est-ce qui rend les entreprises SaaS si précieuses ?

Les valorisations des SaaS ont tendance à être plus élevées que leurs homologues traditionnels car ils reposent sur des revenus récurrents.

Après l'investissement initial, le retour sur investissement peut être assez élevé. De plus, beaucoup s'appuient sur les technologies cloud, ce qui leur permet d'évoluer à l'infini et de manière rentable à mesure que la demande pour leur service augmente.

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Types de valorisations SaaS

Les entreprises SaaS fonctionnent généralement sur la base d'un abonnement, de sorte que les coûts initiaux diminuent tandis que les clients restent fidèles et génèrent des revenus.

Ils utilisent toujours des mesures de revenus comme les revenus récurrents annuels (ARR), bien que d'autres facteurs influencent la valeur de l'entreprise.

Les bases de l'évaluation SaaS peuvent être divisées en trois catégories : SDE, EBITDA et évaluations basées sur les revenus.

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Évaluation basée sur les revenus

L'évaluation basée sur les revenus est basée sur l'ARR d'une entreprise.

Dans les affaires traditionnelles, c'est le dernier recours, pas aussi nuancé que d'autres options.

Il présente certains avantages en matière d'évaluation SaaS, car les clients SaaS génèrent des revenus récurrents prévisibles.

Une évaluation basée sur les revenus est pertinente si votre entreprise vient d'atteindre l'adéquation produit-marché et est susceptible de croître.

Si votre entreprise est sur le point d'entrer dans une phase de forte croissance, elle ne générera pas nécessairement un profit énorme. Alors que vos revenus augmenteront, vos dépenses augmenteront également, ce qui créera une entreprise plus stable.

Si votre entreprise ne se développe pas, une évaluation basée sur les revenus ne prédira pas avec précision les bénéfices futurs.

Valorisation basée sur SDE

Les gains discrétionnaires du vendeur (SDE) se concentrent sur les bénéfices réalisés par le propriétaire après déduction du coût des marchandises et des dépenses d'exploitation.

Dans le modèle SDE, le salaire ou les dividendes du propriétaire peuvent être ajoutés au nombre final du modèle SDE.

Il est généralement utilisé pour les jeunes entreprises car il met en évidence la véritable rentabilité de l'avenir de l'entreprise.

Le calcul de SDE est :

Revenus - Coût des marchandises vendues - Dépenses opérationnelles + Salaire du propriétaire.

Si l'entreprise dépend du propriétaire pour la gestion ou l'expertise ; les revenus augmentent de moins de 50 % d'une année sur l'autre ; ou il gagne moins de 2 millions de dollars par an en moyenne, une évaluation SDE sera probablement un avantage.

Valorisation basée sur l'EBITDA

Pour les grandes entreprises, vous verrez probablement le cadre EBITDA. Dans l'industrie du logiciel, l'EBITDA est généralement utilisé pour les entreprises évaluées à plus de 5 millions de dollars ARR.

A quoi correspond l'EBITDA ?

EBITDA est l'abréviation de Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization.

Il tient compte du fait que les propriétaires ont probablement une influence moins directe sur le fonctionnement quotidien de l'entreprise, embauchant souvent des PDG ou des directeurs généraux pour les remplacer.

C'est basé sur le profit : Votre organisation peut avoir atteint la règle de 40, ou travailler à un faible coût d'acquisition client.

Qu'est-ce que la règle de 40 ?

La règle de 40 est un concept SaaS populaire, bien qu'il ne représente pas toujours avec précision la santé d'une entreprise.

Il stipule que lorsque le taux de croissance d'une entreprise SaaS est ajouté à son taux de flux de trésorerie disponible, il doit être égal ou supérieur à 40 %. Cela ne vous donne pas toujours une image complète. Les recherches de McKinsey suggèrent qu'à peine un tiers des éditeurs de logiciels atteignent cet objectif, et encore moins parviennent à le maintenir de manière durable.

L'évaluation de l'EBITDA montre la capacité de l'entreprise à générer des flux de trésorerie solides et durables sans la règle des 40.

Pour déterminer la valeur d'une entreprise dans le cadre de l'EBITDA, utilisez le calcul :

Revenu net + Intérêts + Impôts + Dépréciation + Amortissement.

Image source

Principaux indicateurs SaaS pour le calcul de la valorisation

Ces cadres peuvent sembler compliqués, mais l'évaluation de base de votre entreprise SaaS repose sur cinq métriques clés :

Taille de l'entreprise—Revenu annuel récurrent (ARR)

ARR et Monthly Recurring Revenue (MRR) sont de bonnes références pour l'évaluation d'une entreprise.

Vous pouvez calculer l'ARR en suivant chaque année les nouvelles ventes, les renouvellements de clients et le taux de désabonnement.

Alors c'est une formule simple :

ARR = (coût de l'abonnement par an + revenus récurrents des modules complémentaires ou des mises à niveau) - revenus perdus.

Rentabilité—Marge brute

Les taux de marge brute peuvent indiquer aux investisseurs potentiels l'évolutivité à laquelle ils peuvent s'attendre. Il compare le montant du bénéfice brut réalisé par une entreprise avec son chiffre d'affaires global.

Pour trouver la marge brute d'une entreprise, utilisez le calcul suivant :

Marge brute = (Revenu - Coût des marchandises vendues) ÷ Revenu

Momentum—Taux de croissance

L'élan d'une entreprise SaaS dépend du créneau que vous vous êtes taillé. Généralement, dans les entreprises à fort taux de croissance, vous avez soit capturé une part importante du marché existant, soit créé un nouveau.

Bien que ce taux de croissance ne se reflète pas nécessairement dans les bénéfices, il peut laisser présager une rentabilité future lorsqu'il est associé à des contrats récurrents à marge élevée.

Il est calculé en examinant une gamme de mesures, y compris le MRR, les clients actifs et le revenu moyen par utilisateur (ARPU).

Étant donné que les mesures du taux de croissance changent sur une période spécifique, la formule de calcul ressemble à ceci :

Taux de croissance = (Valeur finale - Valeur initiale) ÷ Valeur initiale

Qualité du produit/service—Rétention des revenus nets

La rétention des revenus nets (NRR) définit le montant des revenus récurrents que votre entreprise a conservés auprès des clients existants au fil du temps. Il montre comment les revenus de l'entreprise pourraient changer si vous ne faisiez plus de ventes.

Rétention de revenus nets = (MRR ou ARR + revenus de mise à niveau - revenus perdus (du fait de la réduction/de l'attrition)) ÷ MRR ou ARR d'origine

C'est un excellent indicateur de la qualité du produit ou du service. Si les clients mettent à niveau plus qu'ils ne le font, votre produit se vend essentiellement de lui-même.

Sentiment du marché (alias The Multiple)

Une fois que vous avez calculé la valeur de votre entreprise, basée principalement sur les revenus, le SDE ou l'EBITDA, vous devez prédire la valeur multiplicatrice que les investisseurs potentiels utiliseront.

Les investisseurs utilisent un multiple pour essayer de prédire la valeur future d'une entreprise. Si la rentabilité augmente énormément, vous obtiendrez un multiplicateur plus important.

Comment trouver votre multiple de valorisation SaaS

Votre multiple d'évaluation SaaS n'est pas entièrement imprévisible ; il existe plusieurs façons de le prévoir.

La formule d'évaluation

Parce qu'il y a tellement de variables dans les entreprises SaaS, la formule d'évaluation est légèrement vague : multipliez trois des quatre mesures ci-dessus ensemble, puis multipliez le résultat par 10.

Par exemple : Valorisation = 10x (ARR x Taux de croissance x NRR)

Pour trouver le multiplicateur d'évaluation, divisez ce résultat par l'ARR d'origine.

Donc, si votre ARR est de 10 millions de dollars, votre taux de croissance est de 40 % et votre NRR est de 105 %, votre valorisation serait de 4,2 fois vos revenus, soit environ 42 millions de dollars.

Facteurs de valorisation secondaires

L'évaluation de toute entreprise peut également dépendre d'une série de facteurs secondaires. Certains des plus courants dans l'industrie SaaS sont ci-dessous.

Âge des affaires

Plus une entreprise est ancienne, plus elle peut démontrer sa durabilité et prédire ses bénéfices futurs. Vers trois ans, les entreprises commencent à gagner une prime sur la valorisation.

Tendances du marché

Comme dans d'autres secteurs, les tendances du marché peuvent avoir un impact significatif sur les valorisations des entreprises. Si tout le monde se bat pour entrer dans le SaaS, le prix du marché va monter en flèche !

Baratte

Le taux de désabonnement est l'un des facteurs secondaires les plus importants dans le calcul de la valeur, car les entreprises SaaS dépendent de la fidélisation de la clientèle. C'est moins important pour les entreprises qui desservent les petites entreprises, car le taux de désabonnement peut être faussé par l'échec de l'entreprise côté client.

Coût d'acquisition client et canaux

Le coût d'acquisition client (CAC) est l'argent dépensé pour convaincre un client d'acheter votre produit ou service. Il peut couvrir divers canaux, y compris les salaires, les campagnes PPC et d'autres dépenses de marketing .

Divisez tous ces coûts par le nombre total de nouveaux clients et vous trouverez votre CAC.

Valeur vie client

La valeur à vie du client (LTV) vous permet d'estimer le revenu total qu'un client générera pour votre entreprise tout au long de sa vie. Il prend en compte les taux de désabonnement, la durée en tant que client et le bénéfice brut.

Cinq façons d'améliorer votre évaluation SaaS

Il y a certaines choses que vous ne pouvez pas contrôler, comme les tendances du marché. Mais il existe des moyens d'améliorer votre valorisation SaaS !

1. Réduire le taux de désabonnement

Réduisez le taux de désabonnement et vous pouvez vous assurer que les chiffres de la valeur à vie des clients restent élevés. Un faible taux de désabonnement indique également aux investisseurs que votre proposition est durable.

2. Sécurisez votre propriété intellectuelle (PI)

Sans sécuriser votre propriété intellectuelle, une autre entreprise pourrait s'implanter dans votre créneau ou arrêter vos opérations. Assurez-vous d'avoir déposé ou breveté tous les codes et produits pertinents et tous les actifs importants.

3. Documenter et standardiser le processus et les codes sources

C'est particulièrement important si vous êtes un propriétaire ou un fondateur actif : les investisseurs veulent une entreprise qui continuera à fonctionner aussi efficacement qu'avant de l'avoir achetée. Les processus doivent donc être bien établis et les employés doivent continuer sans vos conseils.

4. Stabiliser la stratégie de prix

La tarification a un impact important sur les résultats d'une entreprise. Par conséquent, le fait d'avoir une stratégie de tarification stable démontre la connaissance de votre marché de produits.

Idéalement, vous augmenterez vos prix annuels pour contrer l'inflation tout en ajoutant une nouvelle valeur pour vos clients afin de vous assurer qu'ils restent fidèles.

5. Renforcer les canaux de commercialisation et le positionnement

Une position de marché bien établie rendra plus difficile pour les concurrents de dépasser votre entreprise et permettra aux investisseurs de voir plus facilement la valeur de l'achat. Se concentrer sur le référencement vous donnera l'autorité du site Web et montrera que vous disposez de canaux de marketing diversifiés, nous sommes une agence de référencement SaaS dédiée.

Conclusion

Bien qu'une évaluation SaaS puisse dépendre de divers facteurs, il existe certaines constantes. En gardant une trace de vos paramètres choisis, ainsi que du marché actuel, vous devriez être en mesure de calculer en toute confiance la valeur de votre entreprise.

Nick Brown

Nick Brown est le fondateur et PDG d'accelerate agency, une agence de référencement SaaS. Nick a lancé plusieurs entreprises en ligne prospères, écrit pour Forbes, publié un livre et est passé d'une agence britannique à une entreprise qui opère désormais aux États-Unis, en APAC et dans la région EMEA et emploie 160 personnes. Il a également été une fois accusé par un gorille de montagne