Perché i DAF pongono grossi problemi alle organizzazioni non profit e al progresso sociale

Questo pezzo è stato scritto da Classy Senior Data Scientist Robertson Wang.

I fondi consigliati dai donatori (DAF) sono un tipo di conto di intermediazione progettato per contributi di beneficenza che consentono ai donatori di donare in modo fiscalmente agevolato. Sono cresciuti notevolmente negli ultimi anni in termini di totale attivo.

Secondo il National Philanthropic Trust, i contributi ai DAF sono aumentati in media del 15,6% all'anno dal 2012 al 2015. Nel 2017, le attività totali nei DAF sono state pari a 85,15 miliardi di dollari, mentre le donazioni dei DAF hanno raggiunto solo 15,75 miliardi di dollari. Per mettere questo in prospettiva: le risorse DAF sono così grandi da rappresentare il venti percento delle donazioni del 2017, ma le donazioni dei DAF rappresentano solo il quattro percento delle donazioni del 2017 e meno del venti percento della capacità totale di DAF di donare.

Perché le discrepanze? Abbiamo condotto una ricerca per rispondere a questa domanda e per comprendere meglio non solo il motivo per cui i DAF hanno registrato una crescita così straordinaria, ma anche cosa significa per le organizzazioni non profit. Di seguito, esamineremo:

• La natura dei DAF in profondità
• La loro ascesa negli ultimi anni
• In che modo le risorse nei DAF si "accumulano"
• Chi traggono vantaggio dai DAF
• In che modo i DAF si inseriscono nella strategia più ampia di un'organizzazione no profit

Che cos'è esattamente un fondo consigliato dai donatori?

I fondi consigliati dai donatori sono un veicolo di investimento attraverso il quale i donatori possono ottimizzare i benefici fiscali derivanti dalle donazioni di beneficenza. I fondi consigliati dai donatori consentono ai donatori di:

• Dona beni non monetari, come azioni di una società privata o immobili
• Dai di più evitando le tasse sulle plusvalenze
• Richiedi i vantaggi fiscali quando inseriscono risorse nel DAF piuttosto che quando effettivamente le donano a un'organizzazione senza scopo di lucro
• Scegli organizzazioni no profit a cui donare in un momento indeterminato in futuro, senza penalità o restrizioni

Per illustrare ulteriormente come funzionano i DAF, offrirò un esempio. Immagina un donatore che guadagna $ 100.000 all'anno e ha azioni in una società quotata in borsa del valore di $ 10.000 che ha acquistato per $ 0. Diciamo anche che questo donatore sta per andare in pensione il prossimo anno.

• Se inseriscono le azioni nel DAF quest'anno, possono ricevere una detrazione fiscale di $ 10.000, riducendo così il loro carico fiscale di $ 2.100 (supponendo un'aliquota fiscale effettiva del 21% e nessuna limitazione della Tabella A) ed evitando potenziali imposte sulle plusvalenze di $ 1.500 (supponendo un'imposta sulle plusvalenze a lungo termine del 15%). Una volta che hanno contribuito a DAF, possono quindi trasferire lo stock alle organizzazioni in futuro.
• Se il donatore ha aspettato un anno per inserire le azioni nel DAF, potrebbe ricevere zero detrazioni fiscali se si è ritirato e non ha più reddito imponibile.
• Se il donatore vendesse le azioni e desse il ricavato a un'organizzazione, il donatore pagherebbe imposte sulle plusvalenze di $ 1.500. L'organizzazione senza scopo di lucro riceverà $ 8.500 e il donatore riceverà una detrazione fiscale di $ 8.500, riducendo così la propria responsabilità fiscale di $ 1.785.

Alla luce di questo esempio, il contributo delle azioni al DAF è uno scenario vantaggioso per tutti: il contribuente riceve una detrazione fiscale a breve termine e le organizzazioni senza scopo di lucro ottengono più soldi perché i donatori possono evitare le tasse sulle plusvalenze e ricevere un beneficio fiscale maggiore. Sfortunatamente, questo non si gioca nella realtà. Successivamente, utilizziamo i dati pubblici per mostrare come i DAF possono porre sfide significative alle organizzazioni e come la loro ascesa potrebbe significare un cambiamento radicale per il mondo del non profit.

L'aumento dei fondi consigliati dai donatori

Dal 2015 al 2016, i DAF sono cresciuti del 9,7% in termini di asset totali. Nel 2016, Fidelity Charitable, un manager DAF, ha battuto United Way come la più grande "organizzazione no profit" degli Stati Uniti. Secondo il Chronicle of Philanthropy, sei delle prime dieci organizzazioni senza scopo di lucro negli Stati Uniti erano DAF e quattro delle prime dieci erano gestite da istituzioni finanziarie. I due gestori DAF non finanziari erano la Silicon Valley Community Foundation e la National Christian Foundation.

I DAF non sono sempre stati così popolari. Le origini dei DAF possono essere fatte risalire a fondazioni comunitarie come il New York Community Trust e la Jewish Community Federation di Cleveland. Il Tax Reform Act del 1969 ha creato una chiara divisione tra enti di beneficenza pubblici e fondazioni private. Sebbene non codificati in legge, i primi DAF consentivano alle organizzazioni di stare a cavallo tra l'essere un ente di beneficenza pubblico e la gestione del denaro come una fondazione privata.

Alla fine le istituzioni finanziarie hanno fatto pressioni sull'IRS per ottenere l'approvazione per gestire i DAF. I DAF sono stati formalmente riconosciuti come entità legale nel 2006; da allora, il numero di DAF è più che raddoppiato.

Tutti i fondi nei DAF gestiti da istituti finanziari vengono investiti nei fondi comuni di investimento di tale istituto, in cui l'istituto prende una quota. Più attività gestisce l'istituto finanziario, più possono addebitare commissioni annuali. In effetti, un istituto finanziario ha generato 5,4 miliardi di dollari di entrate nel 2015, in aumento rispetto a 1,9 miliardi di dollari nel 2008, ovvero una crescita del 131%.

Nel frattempo, il totale delle donazioni di beneficenza in percentuale del PIL è rimasto stagnante.

Le donazioni di beneficenza si accumulano all'interno dei DAF

Dal 2012 al 2017, il volume totale delle donazioni che fluisce nei DAF è stato di quasi due terzi superiore al volume totale delle donazioni in uscita dai DAF.

Insieme al fatto che le donazioni complessive, come percentuale del PIL, sono appena cambiate negli ultimi quattro decenni, suggerisce che le organizzazioni senza scopo di lucro riceveranno sempre meno della torta complessiva poiché i DAF continuano ad accumulare e detenere ricchezza.

L'impatto sui metodi tradizionali di donazione

Il più grande incentivo per i donatori a donare attraverso i DAF è ottenere vantaggi fiscali. Per ricevere tale vantaggio fiscale, i donatori devono richiedere il loro contributo DAF come detrazione di beneficenza. Pertanto, la maggior parte del denaro destinato ai DAF dovrebbe essere visualizzato come detrazioni di beneficenza. Se fosse il caso che i DAF aumentino le donazioni di beneficenza complessive, vedremmo un aumento delle detrazioni di beneficenza come percentuale del PIL. Non lo vediamo nei dati.

Di seguito, riportiamo le detrazioni di beneficenza e le detrazioni di beneficenza meno i contributi DAF, entrambi come quota del PIL. La linea blu rappresenta il totale delle detrazioni di beneficenza, che è stagnante intorno all'1,2% del PIL.

Ma i contributi DAF stanno crescendo, quindi da dove provengono i fondi? La risposta è che i donatori stanno probabilmente sostituendo le forme tradizionali di donazione con le donazioni tramite i DAF. Nel grafico sottostante, la linea rossa rappresenta le donazioni non DAF, che sono scese al di sotto dell'1,1% del PIL, e il divario crescente tra le due linee rappresenta le donazioni DAF. In altre parole, le persone non stanno donando di più grazie ai DAF, stanno solo dando meno in altri modi.

I donatori richiedono una detrazione fiscale quando collocano beni in un DAF, non quando il DAF dona a un'organizzazione. Anche se le donazioni di beneficenza complessive non sono cambiate molto, l'importo che i DAF stanno dando alle organizzazioni, come percentuale delle risorse che si trovano all'interno dei DAF, è sceso al di sotto del 20% negli ultimi anni.

Nello studio più recente su questo argomento completato dall'IRS, hanno scoperto che il tasso medio di donazione era del 7,2% nel 2012 e che quasi il 22% dei DAF non ha effettuato donazioni.

Tutto ciò alla fine significa che le organizzazioni senza scopo di lucro dovranno attendere le donazioni che altrimenti avrebbero ricevuto immediatamente mentre le donazioni di beneficenza langue all'interno dei DAF.

Uno sguardo più da vicino alla struttura degli incentivi per i manager DAF

Perché l'accumulo? Le attuali strutture di incentivi fiscali per donatori e gestori DAF incoraggiano questo comportamento. I DAF non sono tenuti a donare denaro in un dato anno. I DAF sono tenuti a donare eventualmente a un ente di beneficenza qualificato 501(c)(3). Tuttavia, i donatori possono trasferire le loro risorse DAF a chiunque vogliano, anche dopo la loro morte, quindi la loro donazione potrebbe essere in un momento incredibilmente lontano in futuro.

Le istituzioni finanziarie sono incentivate a mantenere il denaro all'interno dei DAF invece di donarlo a organizzazioni senza scopo di lucro. Finché le risorse si trovano all'interno di un DAF, i gestori di fondi possono riscuotere commissioni di investimento e commissioni di gestione. Sulla base di una donazione iniziale di $ 10.000, Fidelity Charitable raccoglie $ 153,00 in commissioni annuali più spese di investimento indipendentemente da come sta andando l'economia.

I DAF ne traggono vantaggio alcuni più di altri

Non solo i DAF danno sempre meno, come percentuale del loro patrimonio totale, ma le loro donazioni non riflettono i modelli tradizionali di donazione.

Secondo Giving USA, i cinque settori che hanno ricevuto più donazioni di beneficenza nel 2017 sono stati:

1. Religione (31%)
2. Istruzione (14%)
3. Servizi alla persona (12%)
4. Fondamenti (11 percento)
5. Salute (9 percento)

Di seguito è riportato un grafico delle donazioni DAF, per settore, negli ultimi tre anni. I maggiori beneficiari delle donazioni DAF nel 2017 sono stati i settori dell'istruzione (26%), delle prestazioni sociali (27%) e internazionale (13%).

Ciò comporta chiaramente problemi per le fondazioni e le organizzazioni nei settori religioso e sanitario.

La maggior parte dei DAF si frappone tra donatori e organizzazioni

Tuttavia, queste suddivisioni settoriali nascondono un altro fatto potenzialmente problematico: la maggior parte dei manager DAF aiuta a selezionare le organizzazioni non profit per i propri clienti.

Fidelity Charitable fornisce raccomandazioni ai donatori su quali organizzazioni donare e Schwab Charitable fornisce consulenti per gli investimenti che formulano anche raccomandazioni ai donatori. In questo modo, la maggior parte dei DAF interrompe il collegamento diretto tra donatori e organizzazioni rimanendo nel mezzo.

Le raccomandazioni dei manager DAF sono in linea con il dare alle cause, non alle organizzazioni. L'85% dei donatori ha affermato di preoccuparsi dell'efficacia degli enti di beneficenza che supportano, ma solo il tre percento ha confrontato le prestazioni relative di più organizzazioni prima di effettuare una donazione. I manager DAF identificano le organizzazioni per i donatori, il che significa che le organizzazioni potrebbero essere costrette a dedicare del tempo ad appellarsi direttamente ai manager DAF affinché influiscano sul loro comportamento. L'ascesa dei DAF significa che le organizzazioni possono spostare la propria attenzione sull'appellarsi a un piccolo gruppo di manager DAF piuttosto che concentrarsi sulla diffusione del proprio messaggio e della propria missione direttamente a un'ampia base di donatori.

Stando tra donatori e organizzazioni, la maggior parte dei DAF rende più difficile per le organizzazioni coltivare relazioni a lungo termine con i donatori. Poiché i DAF possono nascondere le identità dei singoli donatori, può essere difficile per le organizzazioni mettere in atto tattiche di gestione dei donatori efficaci e condividere i risultati direttamente con i donatori.

La raccolta fondi online protegge il processo di gestione

Questa incapacità di gestire i donatori DAF è motivo di preoccupazione per le organizzazioni non profit. Senza tattiche di gestione dei donatori, le organizzazioni sono molto meno in grado di incoraggiare i donatori una tantum a diventare sostenitori per tutta la vita che forniscono sostenibilità finanziaria. È importante che le organizzazioni non profit mettano a confronto i pro ei contro dei DAF con i mezzi più tradizionali di donazione per creare una strategia globale di raccolta fondi a tutto tondo.

A differenza dei DAF, sulle tradizionali piattaforme di donazione online come Classy, ​​le donazioni vengono convogliate direttamente dai donatori alle organizzazioni che supportano. Le piattaforme connettono le organizzazioni con i loro donatori in modo che le organizzazioni possano diffondere direttamente il loro messaggio ai loro sostenitori senza che una terza parte gestisca il processo. Le piattaforme democratizzano le donazioni, nel senso che aiutano le organizzazioni a sviluppare relazioni a lungo termine con gli individui piuttosto che con fondi e gestori di fondi.

Per affrontare i DAF mentre le organizzazioni non profit considerano la loro strategia generale, le organizzazioni non profit devono svolgere un ruolo nella comunicazione con la propria comunità e aiutare i donatori a comprenderne tutte le ramificazioni.

Cosa c'è davanti

I Donor Advised Funds (DAF) sono nati come un veicolo fiscale relativamente oscuro che ha consentito alle fondazioni comunitarie di operare come enti di beneficenza pubblici mantenendo i fondi come una fondazione privata. Tuttavia, nel tempo si sono evoluti in un veicolo fiscale per le persone per ottimizzare le loro donazioni di beneficenza. I DAF non sono tenuti a fare donazioni in un dato anno e i manager DAF hanno un incentivo a mantenere il denaro nei DAF il più a lungo possibile. Dato che le donazioni di beneficenza totali, in percentuale del PIL, non sono aumentate, ciò significa che le organizzazioni continueranno a ricevere meno della torta complessiva.

Inoltre, la maggior parte dei DAF si frappone tra donatori e organizzazioni. Poiché i DAF diventano una parte sempre più ampia delle donazioni di beneficenza, le organizzazioni potrebbero dover fare appello ai manager DAF piuttosto che ai donatori. Le organizzazioni non profit saranno potenzialmente costrette a concentrare il loro tempo e le loro energie su un piccolo gruppo di fondi piuttosto che su singoli donatori. In totale, l'aumento dei DAF significa cambiamenti duraturi nel mondo del non profit.

Si prega di notare che Classy non fornisce consulenza fiscale, legale o contabile. Questo post sul blog ha lo scopo di esplorare l'argomento dei fondi consigliati dai donatori e fungere da spunto di riflessione per le organizzazioni senza scopo di lucro.