为什么投资者要投资亏损的初创公司？

工商部长 Piyush Goyal 表示，从 2016-17 财年到 2021-22 财年，初创企业的数量增长了 8971%，到 2022 年有 65,861 家初创企业。 但所有这些都是有利可图的吗？ 这些初创公司中有近 95% 处于亏损状态，并且大量烧钱。 然而，他们有一些令人惊讶的地方。 这些亏损的初创公司中有许多能够筹集资金并进行首次公开​​募股。

早些时候，SEBI 不允许亏损公司上市并筹集资金以拯救投资者。 它可以追溯到那些亏损、筹集资金并逃跑的公司，这让投资者感到沮丧。 然而，这促使这些公司在其他国家上市。

政府不希望这些具有未来潜力的初创公司迁出美国。 因此，它们使不盈利的公司能够筹集资金，将其限制在股本的 10% 以内。 然而，投资者为什么要投资于亏损的初创公司？ 他们既没有产生任何有形或无形资产，也没有保证未来的利润。 投资者押注什么？

2021 年 7 月，Zomato 首次公开募股，同时亏损 6.32 亿卢比。 还有许多其他公司，例如 Paytm 和 Flipkart，即使亏损数千万，也能够筹集到资金。

事实上，知名电商平台亚马逊亏损时间最长，仅靠投资和融资维持。 直到最近二十年，它才开始盈利，现在是世界上最大的 10 家公司之一。 更大的担忧是为什么这么多初创公司在筹集投资之前或之后都失败了？ 让我们先研究一下。

为什么这么多初创公司失败并蒙受损失？
投资者如何评估亏损的初创公司？
是什么吸引投资者投资亏损的初创公司？

为什么这么多初创公司失败并蒙受损失？

一家初创公司最初往往会因任何原因而被烧毁； 但是是什么让它年复一年地失败呢？ 可能是以下任何原因：

人才获取成本

创业公司需要人来构建产品并经营业务。 一般来说，由于行业内具有竞争力的薪酬标准，很难吸引和留住他们。 结果，企业在招聘员工时经常烧钱。

营销成本

初创公司在营销方面投入了大量资金以建立客户群。 这再次导致负现金流，从而导致亏损。 Zomato 本身在广告上花费了近 9 千万卢比。

获取技术能力工具

初创公司投入大量资金来使用技术堆栈自动化和简化流程。 它再次增加了业务的经常性成本。 通常，企业不会评估这些产品的可用性，最终也会浪费更多的钱。

不针对客户需求

许多初创公司每天都希望赚到数百万美元并退出。 不幸的是，它们不满足任何特定需求，最终创造出一种需求为零的产品。 结果，他们很难获得用户。

商业模式中的一个问题

许多年轻的企业家在没有评估环境和建立正确的商业模式的情况下就开始创业。 这会导致团队之间出现许多问题和摩擦。

初创公司长期亏损可能还有很多其他原因。 最初，每个初创公司都会亏损，这很正常，尤其是对于 SaaS 或科技初创公司而言。 但如果他们继续重复遭受损失，那么他们需要寻找原因。 但是问题来了，当这些初创公司已经亏损时； 投资者如何评估价值或估值？

投资者如何评估亏损的初创公司？

投资者在投资前需要评估公司的估值。 一般来说，公司是根据产生的利润来评估的。 然而，当公司没有盈利时，投资者通常会在投资时寻找其他关键指标。

客户群

第一个指标是“客户群”。 投资者调查当前的客户群并估计其增长。 用户必须依赖产品才能产生持续的利润或将其货币化。 如果用户没有精神投入，企业就很难盈利。

因此，投资者通常投资于创业公司的增长潜力，而不是利润本身。 他们研究客户保留率和其他标准，例如企业的 CAC 和 LTV。 这使他们清楚地了解真正意义上的业务增长潜力。

营销支出回报

下一个重要指标是营销支出回报。 公司能否收回营销成本？ 一般来说，商业投资者会研究创业市场、环境、未来增长前景和其他指标，以了解公司的真实估值。

企业管理与护城河

最后，投资者关注企业管理和护城河。 企业管理是否高效、合适、可持续？ 企业是否有可利用的护城河？ 有 100 家初创公司针对相同产品的类似问题。

投资者通常把钱投在那些与众不同的人身上。 但究竟是什么促使投资者投资于无利可图的初创公司？ 他们为什么要在一家亏损多年的初创公司上花费数百万美元？ 为什么有时投资者最终会购买亏损的单位？ 可能有几个原因。 让我们深入了解它们。

是什么吸引投资者投资亏损的初创公司？

今天的初创公司通过出售其组织的目标来筹集资金，即使亏损也是如此。 他们的目标是扩大业务规模，而不是将自己限制在最低限度的利润中。 当投资者处于亏损阶段时，他们会押注公司的愿景和未来增长的可能性。

亚马逊是带来这场革命的最大潮流引领者之一。 此外，如今 70% 的投资者年龄在 30 岁以下，这一事实证明了风险偏好是合理的。 现在快速研究一下这些投资者投资于亏损业务的情景和原因。

未来增长承诺

许多投资者没有发现其他选择，例如共同基金和储蓄账户有利可图，而是转向具有更高回报机会的其他选择。 一般来说，这些初创公司即使处于亏损状态，也为未来提供了潜力。 因此，它们吸引年轻或大投资者进行投资，并承诺未来的增长。

收回资金

许多大投资者投资于亏损的初创公司，因为即使任何一家亏损的初创公司破产，他们也可以收回资金。 它更像是赌博，旨在支持净投资收益。

愿景和使命

其他投资者希望投资于企业的愿景和使命，而不是寻求盈利能力。 事实上，许多投资者都被驱使投资科技初创公司以推广“数字印度”。 此外，许多初创公司，尤其是科技初创公司，都希望基于创新获得成功。 因此，如果他们对商业理念产生共鸣并看到机会，他们不会回避将资金投入到创业公司中。

品牌价值

投资者通常会寻找亏损但仍在筹集资金的品牌。 他们把钱押在品牌价值上，而不是其他指标上。 最大的例子之一可能是 Paytm，Zomato。 这些亏损的公司筹集资金只是为了品牌形象。

盈利退出

在某些情况下，即使亏损，投资者也会直接购买初创公司，而不是投资。 为什么？ 他们推测诸如与大玩家进行合并和收购等机会，以便以巨额利润退出。 或者，他们经常购买这些单位以建立一个有利可图的联盟。

印度最好的金融科技企业家和股票市场专家 Vivek Bajaj 先生曾引用过

“估值不是盈利的反映，而是未来潜在盈利的反映”。

投资者遵循这条规则，专注于增长和可扩展性，而不是眼前的利润。

常见问题

VC为什么要投资亏损的初创公司？

风投投资于亏损的初创公司，希望未来能盈利，即使初创公司处于亏损状态，但未来可能会盈利。

你应该投资亏损的公司吗？

投资亏损公司就像赌博，要么你会输光所有的钱，要么会带着巨额利润退出。