لماذا يستثمر المستثمرون في الشركات الناشئة الخاسرة؟

نما عدد الشركات الناشئة بنسبة 8971٪ من السنة المالية 2016-2017 إلى 2021-22 مع 65861 شركة ناشئة في عام 2022 ، حسبما ذكر وزير التجارة والصناعة بيوش جويال. لكن هل كل هذا مربح؟ ما يقرب من 95٪ من هذه الشركات الناشئة تتكبد خسائر وتحرق قدرًا كبيرًا من الأموال. ومع ذلك ، هناك شيء يثير الدهشة فيهم. تمكنت العديد من هذه الشركات الناشئة الخاسرة من جمع الأموال وتحويلها إلى اكتتاب عام.

في وقت سابق ، لم يسمح SEBI للشركات الخاسرة بالإعلان عن أسهمها وجمع الأموال لإنقاذ المستثمرين. يعود إلى الشركات التي كانت تتكبد خسائر ، وجمعت الأموال ، وهربت تاركة المستثمرين في حالة حزن. ومع ذلك ، أدى هذا إلى طرح هذه الشركات للاكتتاب العام في بلدان أخرى.

لم تكن الحكومة تريد أن تخرج هذه الشركات الناشئة ذات الإمكانات المستقبلية من الدولة. لذلك ، فقد مكّنوا الشركات غير المربحة من جمع الأموال مما حدّها من 10٪ فقط من رأس المال. ومع ذلك ، لماذا يستثمر المستثمرون في الشركات الناشئة الخاسرة؟ إنهم لا يولدون أي أصول ملموسة أو غير ملموسة ولا يضمنون أرباحًا مستقبلية. على ماذا يراهن المستثمرون؟

في يوليو 2021 ، أصبح Zomato اكتتابًا أوليًا في حين تكبدت خسائر بقيمة ₹ 63.2 كرور. هناك العديد من الشركات الأخرى مثل Paytm و Flipkart التي تمكنت من جمع الأموال على الرغم من تعرضها لخسائر في كرور.

في الواقع ، كانت منصة التجارة الإلكترونية المعروفة أمازون Amazon تتكبد خسائر لأطول فترة وتستمر فقط على الاستثمارات وزيادة رأس المال. حتى العقدين الماضيين فقط أصبحت مربحة وأصبحت الآن واحدة من أكبر 10 شركات في العالم. القلق الأكبر هو لماذا تفشل العديد من الشركات الناشئة قبل أو بعد زيادة الاستثمارات؟ دعونا ننظر في ذلك أولا.

لماذا تفشل العديد من الشركات الناشئة وتتحمل الخسائر؟
كيف يقدر المستثمرون الشركات الناشئة الخاسرة؟
ما الذي يجذب المستثمرين للاستثمار في الشركات الناشئة الخاسرة؟

لماذا تفشل العديد من الشركات الناشئة وتتحمل الخسائر؟

تميل الشركة الناشئة إلى الانهيار في البداية لأي سبب ؛ لكن ما الذي يبقيها تخفق عاما بعد عام؟ يمكن أن يكون أي من الأسباب التالية:

تكلفة اكتساب المواهب

تحتاج الشركة الناشئة إلى أشخاص لبناء المنتج وإدارة الأعمال. بشكل عام ، من الصعب جذبهم والاحتفاظ بهم بسبب معايير الرواتب التنافسية في الصناعة. نتيجة لذلك ، غالبًا ما تحرق الشركات جيوبها أثناء الحصول على موظفين.

تكلفة التسويق

تستثمر الشركات الناشئة كثيرًا في التسويق لبناء قاعدة عملاء. مرة أخرى ، يؤدي هذا إلى تدفق نقدي سلبي وبالتالي يؤدي إلى خسائر. تنفق Zomato نفسها ما يقرب من 9 كرور على الإعلان.

اكتساب الأدوات الفنية المختصة

تستثمر الشركات الناشئة الكثير لأتمتة العمليات وتبسيطها باستخدام مكدسات التكنولوجيا. مرة أخرى ، فإنه يضيف إلى التكاليف المتكررة للشركة. في كثير من الأحيان ، لا تقوم الشركات بتقييم قابلية استخدام هذه المنتجات وينتهي الأمر بإهدار المزيد من الأموال أيضًا.

عدم استهداف احتياجات العملاء

تأتي العديد من الشركات الناشئة كل يوم على أمل جني ملايين الدولارات والخروج. لسوء الحظ ، فهي لا تلبي أي حاجة محددة وينتهي بها الأمر بإنشاء منتج ذي طلب فارغ . نتيجة لذلك ، يواجهون صعوبة في الحصول على مستخدمين.

مشكلة في نموذج الأعمال

يبدأ العديد من رواد الأعمال الشباب بدء شركة ناشئة دون تقييم البيئة وبناء نموذج الأعمال المناسب. يؤدي إلى العديد من المشكلات والاحتكاك بين الفرق.

قد يكون هناك العديد من الأسباب الأخرى لخسارة شركة ناشئة لمدة أطول. في البداية ، تتكبد كل شركة ناشئة خسائر ، وهو أمر طبيعي ، خاصةً بالنسبة إلى SaaS أو الشركات التقنية الناشئة. ولكن إذا استمروا في تكبد الخسائر بشكل متكرر ، فعليهم البحث عن السبب. لكن السؤال الذي يطرح نفسه هو أنه عندما تكون هذه الشركات الناشئة في حالة خسارة بالفعل ؛ كيف يقيم المستثمرون الجدارة أو تقييمهم؟

كيف يقدر المستثمرون الشركات الناشئة الخاسرة؟

يحتاج المستثمرون إلى تقييم تقييم الشركة قبل الاستثمار. بشكل عام ، يتم تقييم الشركة بناءً على الأرباح المحققة. ومع ذلك ، عندما لا تحقق الشركة أرباحًا ، يبحث المستثمرون عمومًا عن مقاييس رئيسية أخرى أثناء الاستثمار.

قاعدة العملاء

المقياس الأول هو "قاعدة العملاء". ينظر المستثمرون إلى قاعدة العملاء الحالية ويقدرون نموها. يجب أن يعتمد المستخدم على المنتج لتحقيق أرباح ثابتة أو تحقيق الدخل منها. إذا لم يكن المستخدم مستثمرًا عقليًا ، فمن الصعب أن تصبح الأعمال التجارية مربحة.

لذلك ، يستثمر المستثمرون عمومًا في إمكانات نمو الشركة الناشئة وليس الأرباح في حد ذاتها. إنهم ينظرون في معدلات الاحتفاظ بالعملاء والمعايير الأخرى مثل CAC و LTV للأعمال. وهذا يمنحهم الوضوح فيما يتعلق بإمكانيات نمو الأعمال بالمعنى الحقيقي.

عائد الإنفاق على التسويق

المؤشر المهم التالي هو عائد الإنفاق على التسويق. هل الشركة قادرة على إعادة تكلفة التسويق؟ بشكل عام ، يدرس المستثمرون التجاريون سوق بدء التشغيل والبيئة وآفاق النمو المستقبلية ومؤشرات أخرى لفهم التقييم الحقيقي للشركة.

إدارة الأعمال و Moat

أخيرًا ، ينظر المستثمرون إلى إدارة الأعمال والخندق المائي. هل إدارة الأعمال فعالة ومناسبة ومستدامة؟ هل لدى العمل خندق مائي للاستفادة منه؟ هناك مئات الشركات الناشئة التي تستهدف مشاكل مماثلة مع منتجات متطابقة.

يضع المستثمرون أموالهم عمومًا على من يميزون أنفسهم. ولكن ما الذي يدفع المستثمرين بالضبط إلى الاستثمار في الشركات الناشئة غير المربحة؟ لماذا ينفقون الملايين على شركة ناشئة خسرت لسنوات؟ لماذا ينتهي المستثمرون أحيانًا بشراء وحدات خاسرة؟ يمكن أن يكون هناك عدة أسباب. دعونا نتعمق فيها.

ما الذي يجذب المستثمرين للاستثمار في الشركات الناشئة الخاسرة؟

تجمع الشركات الناشئة اليوم التمويل حتى مع الخسائر من خلال بيع هدف مؤسستهم. إنهم يهدفون إلى توسيع نطاق الأعمال بدلاً من قصر أنفسهم على الحد الأدنى من الأرباح. يراهن المستثمرون على رؤية الشركة وإمكانيات النمو المستقبلية عندما يكونون في مرحلة الخسارة.

تعد أمازون واحدة من أكبر رواد الموضة الذين أحدثوا هذه الثورة. كما أن حقيقة أن 70٪ من المستثمرين اليوم دون سن الثلاثين تبرر الرغبة في المخاطرة. الآن انظر بسرعة إلى السيناريوهات والأسباب التي تجعل هؤلاء المستثمرين يستثمرون في الأعمال المولدة للخسارة.

وعد النمو في المستقبل

لا يجد العديد من المستثمرين خيارات أخرى مثل الصناديق المشتركة وحسابات التوفير مربحة وينتقلون إلى خيارات أخرى ذات فرص عائد أعلى. بشكل عام ، تقدم هذه الشركات الناشئة إمكانات المستقبل حتى لو كانت في حالة خسائر. ومن ثم ، فإنها تجتذب المستثمرين الشباب أو الكبار للاستثمار مع وعد بالنمو في المستقبل.

استرداد الأموال

يستثمر العديد من كبار المستثمرين في الشركات الناشئة الخاسرة لأنهم يستطيعون استرداد أموالهم حتى لو انفجرت أي من الشركات الناشئة الخاسرة. إنه أشبه بالمقامرة التي تهدف إلى دعم صافي مكاسب الاستثمار.

الرؤية والرسالة

ترغب مجموعات أخرى من المستثمرين في الاستثمار في رؤية الأعمال ورسالتها بدلاً من البحث عن الربحية. في الواقع ، يتجه العديد من المستثمرين للاستثمار في الشركات التقنية الناشئة للترويج لـ "الهند الرقمية". أيضًا ، يأمل العديد من الشركات الناشئة ، وخاصة الشركات الناشئة في مجال التكنولوجيا ، في النجاح على أساس الابتكار. لذلك ، إذا كان لديهم صدى مع فكرة العمل ورأوا الفرص ، فإنهم لا يخجلون من وضع أموالهم في الشركة الناشئة.

قيمة الماركة

غالبًا ما يبحث المستثمرون عن العلامات التجارية التي تتكبد خسائر ولكنها لا تزال تجمع الأموال. يراهنون بأموالهم على قيمة العلامة التجارية بدلاً من المقاييس الأخرى. يمكن أن يكون Paytm و Zomato أحد أكبر الأمثلة على ذلك. جمعت هذه الشركات الخاسرة الأموال فقط بسبب صورة العلامة التجارية.

الخروج بربح

في بعض الحالات ، بدلاً من الاستثمار ، يشتري المستثمرون مباشرة شركة ناشئة حتى مع الخسائر. لماذا ا؟ إنهم يتكهنون بفرص مثل عمليات الاندماج والاستحواذ مع لاعب كبير للخروج بأرباح هائلة. بدلاً من ذلك ، في كثير من الأحيان يشترون هذه الوحدات لإنشاء تحالف مربح.

أفضل رواد الأعمال في مجال التكنولوجيا المالية في الهند وخبير سوق الأوراق المالية ، السيد فيفيك باجاج ، اقتبس ذلك ذات مرة

"التقييم ليس انعكاسا للمكاسب ، بل هو انعكاس للأرباح المحتملة في المستقبل".

يدير المستثمرون هذه القاعدة ويركزون على النمو وقابلية التوسع بدلاً من الأرباح الفورية.

أسئلة وأجوبة

لماذا يستثمر رأس المال المغامر في الشركات الناشئة الخاسرة؟

يستثمر المستثمرون الجريئون في الشركات الناشئة الخاسرة على أمل مستقبل مربح ، على الرغم من أن الشركة الناشئة في حالة خسارة ولكنها قد تصبح مربحة في المستقبل.

هل يجب أن تستثمر في شركات خاسرة؟

الاستثمار في الشركات الخاسرة يشبه المقامرة إما ستخسر كل أموالك أو ستخرج بأرباح ضخمة.