Pourquoi les investisseurs investissent-ils dans des startups déficitaires ?

Le nombre de startups a augmenté de 8971% de l'exercice 2016-17 à 2021-22 avec 65 861 startups en 2022, a déclaré le ministre du Commerce et de l'Industrie, Piyush Goyal. Mais est-ce que tout cela est rentable ? Près de 95% de ces startups sont déficitaires et brûlent beaucoup d'argent. Pourtant, il y a quelque chose de surprenant chez eux. Beaucoup de ces startups déficitaires ont pu lever des fonds et devenir une introduction en bourse.

Auparavant, SEBI n'autorisait pas les entreprises déficitaires à entrer en bourse et à lever des fonds pour sauver les investisseurs. Cela remonte aux entreprises qui enregistraient des pertes, levaient des fonds et s'enfuyaient, laissant les investisseurs lamentables. Cependant, cela a poussé ces entreprises à entrer en bourse dans d'autres pays.

Le gouvernement ne voulait pas que ces startups avec un potentiel futur quittent le pays. Ainsi, ils ont permis à des entreprises non rentables de lever des fonds en les limitant à seulement 10% du capital social. Cependant, pourquoi les investisseurs investiraient-ils dans des startups déficitaires ? Ils ne génèrent pas d'actifs corporels ou incorporels et n'ont pas de bénéfices futurs garantis. Sur quoi parient les investisseurs ?

En juillet 2021, Zomato est devenu une introduction en bourse alors qu'il avait des pertes de 63,2 crores ₹. Il existe de nombreuses autres sociétés comme Paytm et Flipkart qui ont pu lever des fonds même si elles ont subi des pertes en crores.

En fait, la plate-forme de commerce électronique bien connue Amazon a été en pertes pendant la plus longue période et n'a soutenu que des investissements et des capitaux levés. Ce n'est qu'au cours des deux dernières décennies qu'elle est devenue rentable et fait maintenant partie des 10 plus grandes entreprises au monde. La plus grande préoccupation est de savoir pourquoi tant de startups échouent avant ou après avoir augmenté les investissements ? Examinons cela d'abord.

Pourquoi tant de startups échouent et subissent des pertes ?
Comment les investisseurs évaluent-ils les startups déficitaires ?
Qu'est-ce qui incite les investisseurs à investir dans des startups déficitaires ?

Pourquoi tant de startups échouent et subissent des pertes ?

Une startup a tendance à brûler initialement pour une raison quelconque ; mais qu'est-ce qui le fait échouer année après année? Il peut s'agir de l'une des raisons suivantes :

Coût d'acquisition de talents

Une startup a besoin de personnes pour créer le produit et gérer l'entreprise. En règle générale, il est difficile de les attirer et de les retenir en raison des normes salariales concurrentielles de l'industrie. En conséquence, les entreprises brûlent souvent leurs poches lors de l'acquisition d'employés.

Coût de commercialisation

Les startups investissent beaucoup dans le marketing pour se constituer une clientèle. Encore une fois, cela conduit à un flux de trésorerie négatif et entraîne donc des pertes. Zomato lui-même dépense près de 9 crores en publicité.

Acquérir des outils techniques compétents

Les startups investissent beaucoup pour automatiser et rationaliser les processus avec des piles technologiques. Encore une fois, cela s'ajoute aux coûts récurrents de l'entreprise. Souvent, les entreprises n'évaluent pas la convivialité de ces produits et finissent également par gaspiller plus d'argent.

Ne pas cibler les besoins des clients

De nombreuses startups arrivent chaque jour avec l'espoir de gagner des millions de dollars et de sortir. Malheureusement, ils ne répondent à aucun besoin spécifique et finissent par créer un produit avec une demande nulle . En conséquence, ils ont du mal à trouver des utilisateurs.

Un problème de Business Model

De nombreux jeunes entrepreneurs se lancent dans le démarrage d'une startup sans évaluer l'environnement et construire le bon modèle d'entreprise. Cela entraîne de nombreux problèmes et frictions entre les équipes.

Il peut y avoir de nombreuses autres raisons pour lesquelles une startup est en perte pendant une durée plus longue. Au départ, chaque startup fait des pertes, ce qui est normal, surtout pour les startups SaaS ou tech. Mais s'ils continuent à subir des pertes de manière répétitive, ils doivent en chercher la raison. Mais la question se pose que lorsque ces startups sont déjà en pertes ; comment les investisseurs évaluent-ils la solvabilité ou leur valorisation ?

Comment les investisseurs évaluent-ils les startups déficitaires ?

Les investisseurs doivent évaluer la valorisation de l'entreprise avant d'investir. Généralement, une entreprise est évaluée en fonction des bénéfices générés. Cependant, lorsque l'entreprise ne réalise pas de bénéfices, les investisseurs recherchent généralement d'autres paramètres clés lorsqu'ils investissent.

Clientèle

Le premier indicateur est la « base de clients ». Les investisseurs examinent la clientèle actuelle et évaluent la croissance de celle-ci. L'utilisateur doit être dépendant du produit pour générer des profits constants ou les monétiser. Si l'utilisateur n'est pas investi mentalement, il est difficile pour une entreprise de devenir rentable.

Ainsi, les investisseurs investissent généralement dans le potentiel de croissance de la startup et non dans les bénéfices en soi. Ils examinent les taux de fidélisation de la clientèle et d'autres critères tels que le CAC et le LTV de l'entreprise. Cela leur donne une clarté sur le potentiel de croissance des entreprises dans le vrai sens du terme.

Retour sur les dépenses marketing

Le prochain indicateur important est le rendement des dépenses de marketing. L'entreprise est-elle en mesure de générer des coûts de commercialisation ? Généralement, les investisseurs commerciaux étudient le marché des startups, l'environnement, les perspectives de croissance future et d'autres indicateurs pour comprendre la véritable valorisation de l'entreprise.

Gestion d'entreprise et Moat

Enfin, les investisseurs se penchent sur la gestion d'entreprise et les douves. La gestion d'entreprise est-elle efficace, adaptée et durable ? L'entreprise a-t-elle un fossé à exploiter? Il existe des centaines de startups ciblant des problèmes similaires avec des produits identiques.

Les investisseurs placent généralement leur argent sur ceux qui se distinguent. Mais qu'est-ce qui pousse exactement les investisseurs à investir dans des startups non rentables ? Pourquoi dépensent-ils des millions pour une startup qui est en pertes depuis des années ? Pourquoi les investisseurs finissent-ils parfois par acheter des parts déficitaires ? Il pourrait y avoir plusieurs raisons. Laissez-nous plonger directement dans eux.

Qu'est-ce qui incite les investisseurs à investir dans des startups déficitaires ?

Aujourd'hui, les startups lèvent des fonds même avec des pertes en vendant l'objectif de leur organisation. Ils visent à faire évoluer l'entreprise au lieu de se limiter à des profits minimes. Les investisseurs parient sur la vision de l'entreprise et ses possibilités de croissance future lorsqu'elle est en phase de perte.

Amazon est l'un des plus grands créateurs de tendances à apporter cette révolution. Aussi, le fait qu'aujourd'hui 70% des investisseurs aient moins de 30 ans justifie l'appétit pour le risque. Maintenant, examinez rapidement les scénarios et les raisons pour lesquelles ces investisseurs investissent dans des entreprises générant des pertes.

Promesse de croissance future

De nombreux investisseurs ne trouvent pas lucratives d'autres options telles que les fonds communs de placement et les comptes d'épargne et se tournent vers d'autres options offrant des opportunités de rendement plus élevées. Généralement, ces startups offrent du potentiel pour l'avenir même si elles sont en pertes. Par conséquent, ils attirent de jeunes ou de grands investisseurs pour investir avec la promesse d'une croissance future.

Récupérer de l'argent

De nombreux gros investisseurs investissent dans des startups déficitaires car ils peuvent récupérer leur argent même si l'une des startups déficitaires explose. Cela ressemble plus à un jeu destiné à garantir les gains nets d'investissement.

Vision et mission

D'autres groupes d'investisseurs souhaitent investir dans la vision et la mission de l'entreprise au lieu de rechercher la rentabilité. En fait, de nombreux investisseurs sont poussés à investir dans des startups technologiques pour promouvoir «l'Inde numérique». En outre, de nombreuses startups, en particulier les startups technologiques, espèrent un succès basé sur l'innovation. Donc, s'ils résonnent avec l'idée d'entreprise et voient des opportunités, ils n'hésitent pas à investir leur argent dans la startup.

Valeur de la marque

Souvent, les investisseurs recherchent des marques qui enregistrent des pertes mais collectent toujours des fonds. Ils parient leur argent sur la valeur de la marque au lieu d'autres mesures. L'un des plus grands exemples de la même chose pourrait être Paytm, Zomato. Ces entreprises déficitaires ont levé des fonds uniquement en raison de l'image de marque.

Sortir avec profit

Dans certains cas, au lieu d'investir, les investisseurs achètent directement une startup même avec les pertes. Pourquoi? Ils spéculent sur des opportunités telles que les fusions et acquisitions avec un grand joueur pour sortir avec d'immenses profits. Alternativement, ils achètent souvent ces unités pour créer une alliance rentable.

Les meilleurs entrepreneurs fintech de l'Inde et un expert du marché boursier, M. Vivek Bajaj a cité un jour que

"La valorisation n'est pas le reflet du gain, c'est le reflet du gain potentiel futur".

Les investisseurs suivent cette règle et se concentrent sur la croissance et l'évolutivité plutôt que sur les bénéfices immédiats.

FAQ

Pourquoi les VC investissent-ils dans des startups déficitaires ?

Les VC investissent dans des startups déficitaires dans l'espoir d'un avenir rentable, même si la startup est en perte, mais elle pourrait devenir rentable à l'avenir.

Faut-il investir dans des sociétés déficitaires ?

Investir dans des entreprises déficitaires, c'est comme parier que vous perdrez tout votre argent ou que vous sortirez avec d'énormes profits.