為什麼投資者要投資虧損的初創公司？

工商部長 Piyush Goyal 表示，從 2016-17 財年到 2021-22 財年，初創企業的數量增長了 8971%，到 2022 年有 65,861 家初創企業。 但所有這些都是有利可圖的嗎？ 這些初創公司中有近 95% 處於虧損狀態，並且大量燒錢。 然而，他們有一些令人驚訝的地方。 這些虧損的初創公司中有許多能夠籌集資金並進行首次公開募股。

早些時候，SEBI 不允許虧損公司上市並籌集資金以拯救投資者。 它可以追溯到那些虧損、籌集資金並逃跑的公司，這讓投資者感到沮喪。 然而，這促使這些公司在其他國家上市。

政府不希望這些具有未來潛力的初創公司遷出美國。 因此，它們使不盈利的公司能夠籌集資金，將其限制在股本的 10% 以內。 然而，投資者為什麼要投資於虧損的初創公司？ 他們既沒有產生任何有形或無形資產，也沒有保證未來的利潤。 投資者押注什麼？

2021 年 7 月，Zomato 首次公開募股，同時虧損 6.32 億盧比。 還有許多其他公司，例如 Paytm 和 Flipkart，即使虧損數千萬，也能夠籌集到資金。

事實上，知名電商平台亞馬遜虧損時間最長，僅靠投資和融資維持。 直到最近二十年，它才開始盈利，現在是世界上最大的 10 家公司之一。 更大的擔憂是為什麼這麼多初創公司在籌集投資之前或之後都失敗了？ 讓我們先研究一下。

為什麼這麼多初創公司失敗並蒙受損失？
投資者如何評估虧損的初創公司？
是什麼吸引投資者投資虧損的初創公司？

為什麼這麼多初創公司失敗並蒙受損失？

一家初創公司最初往往會因任何原因而被燒毀； 但是是什麼讓它年復一年地失敗呢？ 可能是以下任何原因：

人才獲取成本

創業公司需要人來構建產品並經營業務。 一般來說，由於行業內具有競爭力的薪酬標準，很難吸引和留住他們。 結果，企業在招聘員工時經常燒錢。

營銷成本

初創公司在營銷方面投入了大量資金以建立客戶群。 這再次導致負現金流，從而導致虧損。 Zomato 本身在廣告上花費了近 9 千萬盧比。

獲取技術能力工具

初創公司投入大量資金來使用技術堆棧自動化和簡化流程。 它再次增加了業務的經常性成本。 通常，企業不會評估這些產品的可用性，最終也會浪費更多的錢。

不針對客戶需求

許多初創公司每天都希望賺到數百萬美元並退出。 不幸的是，它們不滿足任何特定需求，最終創造出一種需求為零的產品。 結果，他們很難獲得用戶。

商業模式中的一個問題

許多年輕的企業家在沒有評估環境和建立正確的商業模式的情況下就開始創業。 這會導致團隊之間出現許多問題和摩擦。

初創公司長期虧損可能還有很多其他原因。 最初，每個初創公司都會虧損，這很正常，尤其是對於 SaaS 或科技初創公司而言。 但如果他們繼續重複遭受損失，那麼他們需要尋找原因。 但是問題來了，當這些初創公司已經虧損時； 投資者如何評估價值或估值？

投資者如何評估虧損的初創公司？

投資者在投資前需要評估公司的估值。 一般來說，公司是根據產生的利潤來評估的。 然而，當公司沒有盈利時，投資者通常會在投資時尋找其他關鍵指標。

客戶群

第一個指標是“客戶群”。 投資者調查當前的客戶群並估計其增長。 用戶必須依賴產品才能產生持續的利潤或將其貨幣化。 如果用戶沒有精神投入，企業就很難盈利。

因此，投資者通常投資於創業公司的增長潛力，而不是利潤本身。 他們研究客戶保留率和其他標準，例如企業的 CAC 和 LTV。 這使他們清楚地了解真正意義上的業務增長潛力。

營銷支出回報

下一個重要指標是營銷支出回報。 公司能否收回營銷成本？ 一般來說，商業投資者會研究創業市場、環境、未來增長前景和其他指標，以了解公司的真實估值。

企業管理與護城河

最後，投資者關注企業管理和護城河。 企業管理是否高效、合適、可持續？ 企業是否有可利用的護城河？ 有 100 家初創公司針對相同產品的類似問題。

投資者通常把錢投在那些與眾不同的人身上。 但究竟是什麼促使投資者投資於無利可圖的初創公司？ 他們為什麼要在一家虧損多年的初創公司上花費數百萬美元？ 為什麼有時投資者最終會購買虧損的單位？ 可能有幾個原因。 讓我們深入了解它們。

是什麼吸引投資者投資虧損的初創公司？

今天的初創公司通過出售其組織的目標來籌集資金，即使虧損也是如此。 他們的目標是擴大業務規模，而不是將自己限制在最低限度的利潤中。 當投資者處於虧損階段時，他們會押注公司的願景和未來增長的可能性。

亞馬遜是帶來這場革命的最大潮流引領者之一。 此外，如今 70% 的投資者年齡在 30 歲以下，這一事實證明了風險偏好是合理的。 現在快速研究一下這些投資者投資於虧損業務的情景和原因。

未來增長承諾

許多投資者沒有發現其他選擇，例如共同基金和儲蓄賬戶有利可圖，而是轉向具有更高回報機會的其他選擇。 一般來說，這些初創公司即使處於虧損狀態，也為未來提供了潛力。 因此，它們吸引年輕或大投資者進行投資，並承諾未來的增長。

收回資金

許多大投資者投資於虧損的初創公司，因為即使任何一家虧損的初創公司破產，他們也可以收回資金。 它更像是賭博，旨在支持淨投資收益。

願景和使命

其他投資者希望投資於企業的願景和使命，而不是尋求盈利能力。 事實上，許多投資者都被驅使投資科技初創公司以推廣“數字印度”。 此外，許多初創公司，尤其是科技初創公司，都希望基於創新獲得成功。 因此，如果他們對商業理念產生共鳴並看到機會，他們不會迴避將資金投入到創業公司中。

品牌價值

投資者通常會尋找虧損但仍在籌集資金的品牌。 他們把錢押在品牌價值上，而不是其他指標上。 最大的例子之一可能是 Paytm，Zomato。 這些虧損的公司籌集資金只是為了品牌形象。

盈利退出

在某些情況下，即使虧損，投資者也會直接購買初創公司，而不是投資。 為什麼？ 他們推測諸如與大玩家進行合併和收購等機會，以便以巨額利潤退出。 或者，他們經常購買這些單位以建立一個有利可圖的聯盟。

印度最好的金融科技企業家和股票市場專家 Vivek Bajaj 先生曾引用過

“估值不是盈利的反映，而是未來潛在盈利的反映”。

投資者遵循這條規則，專注於增長和可擴展性，而不是眼前的利潤。

常見問題

VC為什麼要投資虧損的初創公司？

風投投資於虧損的初創公司，希望未來能盈利，即使初創公司處於虧損狀態，但未來可能會盈利。

你應該投資虧損的公司嗎？

投資虧損公司就像賭博，要么你會輸光所有的錢，要么會帶著巨額利潤退出。