¿Por qué los inversores invierten en empresas emergentes que generan pérdidas?

La cantidad de nuevas empresas creció un 8971 % desde el año fiscal 2016-17 hasta el 2021-22 con 65 861 nuevas empresas en 2022, mencionó el ministro de Comercio e Industria, Piyush Goyal. Pero, ¿todo esto es rentable? Casi el 95% de estas nuevas empresas generan pérdidas y queman una gran cantidad de efectivo. Sin embargo, hay algo sorprendente en ellos. Muchas de estas nuevas empresas con pérdidas pudieron recaudar fondos y convertirse en una OPI.

Anteriormente, SEBI no permitía que las empresas con pérdidas se hicieran públicas y recaudaran fondos para salvar a los inversores. Se remonta a empresas que estaban teniendo pérdidas, recaudaron fondos y se escaparon dejando a los inversores abatidos. Sin embargo, esto llevó a estas empresas a cotizar en bolsa en otros países.

El gobierno no quería que estas nuevas empresas con potencial futuro se mudaran fuera de la nación. Por lo tanto, permitieron que las empresas no rentables recaudaran fondos limitándolos a solo el 10% del capital social. Sin embargo, ¿por qué los inversores invertirían en nuevas empresas que generan pérdidas? No están generando activos tangibles o intangibles ni tienen ganancias futuras garantizadas. ¿A qué apuestan los inversores?

En julio de 2021, Zomato se convirtió en una oferta pública inicial mientras tenía pérdidas de ₹ 63,2 millones de rupias. Hay muchas otras empresas como Paytm y Flipkart que pudieron recaudar dinero a pesar de que tenían pérdidas en millones de rupias.

De hecho, la conocida plataforma de comercio electrónico Amazon estuvo en pérdidas durante más tiempo y se mantuvo únicamente con inversiones y capital recaudado. Fue solo hasta las últimas dos décadas que se volvió rentable y ahora es una de las 10 empresas más grandes del mundo. La mayor preocupación es por qué tantas nuevas empresas fracasan antes o después de aumentar las inversiones. Veamos eso primero.

¿Por qué tantas empresas emergentes fracasan e incurren en pérdidas?
¿Cómo valoran los inversores las empresas emergentes con pérdidas?
¿Qué atrae a los inversores para invertir en empresas emergentes con pérdidas?

¿Por qué tantas empresas emergentes fracasan e incurren en pérdidas?

Una startup tiende a quemarse inicialmente por cualquier motivo; pero ¿qué es lo que lo mantiene reprobando año tras año? Podría ser cualquiera de las siguientes razones:

Costo de Adquisición de Talento

Una startup necesita personas para construir el producto y administrar el negocio. Generalmente, es difícil atraerlos y retenerlos debido a los estándares salariales competitivos en la industria. Como resultado, las empresas a menudo se queman los bolsillos al adquirir empleados.

Costo de comercialización

Las nuevas empresas invierten mucho en marketing para crear una base de clientes. Nuevamente, esto conduce a un flujo de efectivo negativo y, por lo tanto, genera pérdidas. Zomato mismo gasta casi 9 millones de rupias en publicidad.

Adquisición de herramientas técnicas competentes

Las empresas emergentes invierten mucho para automatizar y agilizar los procesos con pilas tecnológicas. Nuevamente, se suma a los costos recurrentes para el negocio. A menudo, las empresas no evalúan la usabilidad de estos productos y también terminan desperdiciando más dinero.

No enfocarse en las necesidades del cliente

Muchas nuevas empresas llegan todos los días con la esperanza de ganar millones de dólares y salir. Por desgracia, no atienden a ninguna necesidad concreta y acaban creando un producto con demanda nula . Como resultado, les resulta difícil conseguir usuarios.

Un problema en el modelo de negocio

Muchos jóvenes emprendedores se lanzan a iniciar una startup sin evaluar el entorno y construir el modelo de negocio adecuado. Conduce a muchos problemas y fricciones entre los equipos.

Podría haber muchas otras razones para que una startup tenga pérdidas durante más tiempo. Inicialmente, todas las startups tienen pérdidas, lo cual es normal, especialmente para las startups de tecnología o SaaS. Pero si continúan incurriendo en pérdidas de forma repetitiva, deben buscar el motivo. Pero surge la pregunta de que cuando estas startups ya están en pérdidas; ¿Cómo evalúan los inversores el valor o su valoración?

¿Cómo valoran los inversores las empresas emergentes con pérdidas?

Los inversores deben evaluar la valoración de la empresa antes de invertir. Generalmente, una empresa se evalúa en función de las ganancias generadas. Sin embargo, cuando la empresa no está obteniendo ganancias, los inversores generalmente buscan otras métricas clave mientras invierten.

Base de clientes

La primera métrica es "base de clientes". Los inversores analizan la base de clientes actual y estiman el crecimiento de la misma. El usuario debe depender del producto para generar ganancias consistentes o monetizarlas. Si el usuario no está mentalmente comprometido, es difícil que un negocio sea rentable.

Por lo tanto, los inversores generalmente invierten en el potencial de crecimiento de la startup y no en las ganancias per se. Analizan las tasas de retención de clientes y otros criterios, como CAC y LTV del negocio. Esto les da claridad con respecto al potencial de crecimiento del negocio en el verdadero sentido.

Retorno de gastos de marketing

El siguiente indicador importante es el retorno del gasto en marketing. ¿Es la empresa capaz de generar de vuelta el costo de marketing? En general, los inversores comerciales estudian el mercado de inicio, el entorno, las perspectivas de crecimiento futuro y otros indicadores para comprender la verdadera valoración de la empresa.

Gestión empresarial y Foso

Por último, los inversores analizan la gestión empresarial y el foso. ¿La gestión empresarial es eficiente, adecuada y sostenible? ¿El negocio tiene un foso para aprovechar? Hay cientos de nuevas empresas que se enfocan en problemas similares con productos idénticos.

Los inversores generalmente ponen su dinero en los que se distinguen. Pero, ¿qué impulsa exactamente a los inversores a invertir en nuevas empresas no rentables? ¿Por qué gastan millones en una startup que lleva años en pérdidas? ¿Por qué los inversionistas a veces terminan comprando unidades con pérdidas? Puede haber varias razones. Sumerjámonos en ellos.

¿Qué atrae a los inversores para invertir en empresas emergentes con pérdidas?

Hoy en día, las empresas emergentes recaudan fondos incluso con pérdidas al vender el objetivo de su organización. Su objetivo es escalar el negocio en lugar de restringirse a ganancias mínimas. Los inversores apuestan por la visión de la empresa y las posibilidades de crecimiento futuro cuando se encuentran en su etapa de pérdidas.

Amazon es uno de los mayores creadores de tendencias para traer esta revolución. Además, el hecho de que el 70% de los inversores actuales sean menores de 30 años justifica el apetito por el riesgo. Ahora mire rápidamente los escenarios y las razones por las que estos inversionistas invierten en negocios que generan pérdidas.

Promesa de crecimiento futuro

Muchos inversores no encuentran lucrativas otras opciones, como los fondos mutuos y las cuentas de ahorro, y optan por otras opciones con mayores oportunidades de rendimiento. Generalmente, estas nuevas empresas ofrecen el potencial para el futuro a pesar de que están en pérdidas. Por lo tanto, atraen a inversores jóvenes o grandes para invertir con la promesa de un crecimiento futuro.

Recuperar dinero

Muchos grandes inversores invierten en empresas emergentes que generan pérdidas porque pueden recuperar su dinero incluso si alguna de las empresas emergentes que generan pérdidas explota. Es más como un juego destinado a respaldar las ganancias netas de la inversión.

Visión y misión

Otros conjuntos de inversionistas desean invertir en la visión y misión del negocio en lugar de buscar rentabilidad. De hecho, muchos inversores se ven impulsados ​​a invertir en nuevas empresas tecnológicas para promover la 'India digital'. Además, muchas nuevas empresas, especialmente las nuevas tecnológicas, tienen la esperanza de tener éxito en base a la innovación. Entonces, si resuenan con la idea de negocio y ven oportunidades, no dudan en poner su dinero en la puesta en marcha.

Valor de la marca

A menudo, los inversores buscan marcas que están teniendo pérdidas pero que siguen recaudando dinero. Apuestan su dinero en el valor de la marca en lugar de otras métricas. Uno de los mayores ejemplos de lo mismo podría ser Paytm, Zomato. Estas empresas con pérdidas recaudaron fondos solo debido a la imagen de marca.

Salir con ganancias

En algunos casos, en lugar de invertir, los inversores compran directamente una startup incluso con las pérdidas. ¿Por qué? Especulan sobre oportunidades como fusiones y adquisiciones con un gran jugador para salir con inmensas ganancias. Alternativamente, a menudo compran estas unidades para crear una alianza rentable.

Los mejores empresarios de tecnología financiera de la India y un experto en el mercado de valores, el Sr. Vivek Bajaj citó una vez que

“La valoración no es un reflejo de la ganancia, es el reflejo de la ganancia potencial futura”.

Los inversores se rigen por esta regla y se centran en el crecimiento y la escalabilidad en lugar de las ganancias inmediatas.

preguntas frecuentes

¿Por qué los capitalistas de riesgo invierten en nuevas empresas que generan pérdidas?

Los capitalistas de riesgo invierten en empresas emergentes que generan pérdidas con la esperanza de un futuro rentable, aunque la empresa emergente tenga pérdidas, pero podría volverse rentable en el futuro.

¿Debería invertir en empresas con pérdidas?

Invertir en empresas que generan pérdidas es como apostar a que perderá todo su dinero o saldrá con enormes ganancias.