Mengapa Investor Berinvestasi di Startup yang Merugikan?

Jumlah startup tumbuh 8971% dari TA 2016-17 hingga 2021-22 dengan 65.861 startup pada 2022, kata Menteri Perdagangan dan Industri Piyush Goyal. Tapi apakah semua ini menguntungkan? Hampir 95% dari startup ini merugi dan secara signifikan membakar banyak uang. Namun, ada yang mengejutkan dari mereka. Banyak dari startup yang merugi ini mampu mengumpulkan dana dan menjadi IPO.

Sebelumnya SEBI tidak mengizinkan perusahaan yang merugi untuk go public dan mengumpulkan dana untuk menyelamatkan investor. Ini menelusuri kembali ke perusahaan yang membuat kerugian, mengumpulkan dana, dan melarikan diri meninggalkan investor muram. Namun, ini mendorong perusahaan-perusahaan ini untuk go public di negara lain.

Pemerintah tidak ingin startup dengan potensi masa depan ini pindah ke luar negeri. Jadi, mereka memungkinkan perusahaan yang tidak menguntungkan untuk mengumpulkan dana yang membatasi mereka hanya 10% dari modal saham. Namun, mengapa investor berinvestasi di startup yang merugi? Mereka tidak menghasilkan aset berwujud atau tidak berwujud dan juga tidak menjamin keuntungan di masa depan. Apa yang dipertaruhkan oleh investor?

Pada Juli 2021, Zomato menjadi IPO dengan kerugian 63,2 crores. Ada banyak perusahaan lain seperti Paytm dan Flipkart yang mampu mengumpulkan uang meskipun mereka merugi crores.

Faktanya, platform eCommerce terkenal Amazon mengalami kerugian untuk waktu yang lama dan hanya bertahan pada investasi dan peningkatan modal. Hanya sampai dua dekade terakhir itu menjadi menguntungkan dan sekarang menjadi salah satu dari 10 perusahaan terbesar di dunia. Kekhawatiran yang lebih besar adalah mengapa begitu banyak startup gagal sebelum atau sesudah meningkatkan investasi? Mari kita lihat itu dulu.

Mengapa Banyak Startup Gagal dan Merugi?
Bagaimana Investor Menilai Startup yang Merugi?
Apa yang Menarik Investor untuk Berinvestasi di Startup yang Merugi?

Mengapa Banyak Startup Gagal dan Merugi?

Startup cenderung terbakar pada awalnya karena alasan apa pun; tapi apa yang membuatnya gagal dari tahun ke tahun? Ini bisa menjadi salah satu alasan berikut:

Biaya Akuisisi Bakat

Sebuah startup membutuhkan orang untuk membangun produk dan menjalankan bisnis. Umumnya, sulit untuk menarik dan mempertahankan mereka karena standar gaji yang kompetitif di industri. Akibatnya, bisnis sering membakar kantong mereka saat mendapatkan karyawan.

Biaya Pemasaran

Startup banyak berinvestasi dalam pemasaran untuk membangun basis pelanggan. Sekali lagi ini mengarah ke arus kas negatif dan dengan demikian menyebabkan kerugian. Zomato sendiri menghabiskan hampir 9 crores untuk iklan.

Memperoleh Alat Kompeten Teknis

Startup berinvestasi banyak untuk mengotomatisasi dan merampingkan proses dengan tumpukan teknologi. Sekali lagi itu menambah biaya berulang untuk bisnis. Seringkali, bisnis tidak menilai kegunaan produk ini dan akhirnya membuang lebih banyak uang juga.

Tidak Menargetkan Kebutuhan Pelanggan

Banyak startup datang setiap hari dengan harapan menghasilkan jutaan dolar dan keluar. Sayangnya, mereka tidak memenuhi kebutuhan khusus apa pun dan akhirnya menciptakan produk dengan permintaan nol . Akibatnya, mereka kesulitan mendapatkan pengguna.

Masalah dalam Model Bisnis

Banyak pengusaha muda terjun untuk memulai startup tanpa menilai lingkungan dan membangun model bisnis yang tepat. Ini menyebabkan banyak masalah dan gesekan di antara tim.

Mungkin ada banyak alasan lain untuk startup yang merugi untuk jangka waktu yang lebih lama. Awalnya, setiap startup mengalami kerugian, hal yang wajar, terutama untuk SaaS atau startup teknologi. Tetapi jika mereka terus mengalami kerugian secara berulang maka mereka perlu mencari alasannya. Namun muncul pertanyaan ketika startup ini sudah merugi; bagaimana investor mengevaluasi kelayakan atau penilaian mereka?

Bagaimana Investor Menilai Startup yang Merugi?

Investor perlu menilai valuasi perusahaan sebelum berinvestasi. Umumnya, sebuah perusahaan dievaluasi berdasarkan keuntungan yang dihasilkan. Namun, ketika perusahaan tidak menghasilkan keuntungan, investor umumnya mencari metrik kunci lainnya saat berinvestasi.

Basis pelanggan

Metrik pertama adalah “basis pelanggan”. Investor melihat ke basis pelanggan saat ini dan memperkirakan pertumbuhannya. Pengguna harus bergantung pada produk untuk menghasilkan keuntungan yang konsisten atau memonetisasinya. Jika pengguna tidak berinvestasi secara mental, sulit bagi bisnis untuk menjadi menguntungkan.

Jadi, investor umumnya berinvestasi dalam potensi pertumbuhan startup dan bukan keuntungan semata. Mereka melihat tingkat retensi pelanggan dan kriteria lain seperti CAC dan LTV bisnis. Ini memberi mereka kejelasan tentang potensi pertumbuhan bisnis dalam arti sebenarnya.

Pengembalian pengeluaran pemasaran

Indikator penting berikutnya adalah pengembalian pengeluaran pemasaran. Apakah perusahaan mampu menghasilkan kembali biaya pemasaran? Umumnya, investor bisnis mempelajari pasar startup, lingkungan, prospek pertumbuhan masa depan, dan indikator lainnya untuk memahami penilaian perusahaan yang sebenarnya.

Manajemen bisnis dan Parit

Terakhir, investor melihat ke dalam manajemen bisnis dan parit. Apakah manajemen bisnis efisien, sesuai, dan berkelanjutan? Apakah bisnis memiliki parit untuk dimanfaatkan? Ada 100-an startup yang menargetkan masalah serupa dengan produk yang identik.

Investor umumnya menaruh uang mereka pada orang-orang yang membedakan diri mereka sendiri. Tapi apa sebenarnya yang mendorong investor untuk berinvestasi di startup yang tidak menguntungkan? Mengapa mereka menghabiskan jutaan dolar untuk startup yang merugi selama bertahun-tahun? Mengapa investor terkadang akhirnya membeli unit yang merugi? Mungkin ada beberapa alasan. Mari kita selami mereka.

Apa yang Menarik Investor untuk Berinvestasi di Startup yang Merugi?

Startup hari ini mengumpulkan dana bahkan dengan kerugian dengan menjual tujuan organisasi mereka. Mereka bertujuan untuk meningkatkan skala bisnis alih-alih membatasi diri pada keuntungan minimal. Investor bertaruh pada visi perusahaan dan kemungkinan pertumbuhan di masa depan ketika mereka berada pada tahap merugi.

Amazon adalah salah satu trendsetter terbesar yang membawa revolusi ini. Juga, fakta bahwa 70% investor saat ini berusia di bawah 30 tahun membenarkan selera risiko. Sekarang segera lihat skenario dan alasan mengapa investor ini berinvestasi dalam bisnis yang menghasilkan kerugian.

Janji Pertumbuhan Masa Depan

Banyak investor tidak menemukan opsi lain seperti reksa dana dan rekening tabungan yang menguntungkan dan pindah ke opsi lain dengan peluang pengembalian yang lebih tinggi. Umumnya startup ini menawarkan potensi masa depan meskipun merugi. Oleh karena itu, mereka menarik investor muda atau besar untuk berinvestasi dengan janji pertumbuhan di masa depan.

Memulihkan Uang

Banyak investor besar berinvestasi di startup yang merugi karena mereka dapat memulihkan uang mereka bahkan jika salah satu dari startup yang merugi itu meledak. Ini lebih seperti perjudian yang dimaksudkan untuk mendukung keuntungan investasi bersih.

Visi dan Misi

Kelompok investor lain ingin berinvestasi dalam visi dan misi bisnis daripada mencari keuntungan. Bahkan, banyak investor terdorong untuk berinvestasi di startup teknologi untuk mempromosikan 'Digital India'. Selain itu, banyak startup, terutama startup teknologi, berharap untuk sukses berdasarkan inovasi. Jadi, jika mereka beresonansi dengan ide bisnis dan melihat peluang, mereka tidak segan-segan memasukkan uang mereka ke dalam startup.

Nilai merk

Seringkali investor mencari merek yang merugi tetapi tetap menghasilkan uang. Mereka mempertaruhkan uang mereka pada nilai merek daripada metrik lainnya. Salah satu contoh terbesar dari hal yang sama adalah Paytm, Zomato. Perusahaan-perusahaan yang merugi ini mengumpulkan dana hanya karena citra merek.

Keluar dengan Untung

Dalam beberapa kasus, alih-alih berinvestasi, investor langsung membeli startup bahkan dengan kerugian. Mengapa? Mereka berspekulasi tentang peluang seperti merger dan akuisisi dengan pemain besar untuk keluar dengan keuntungan besar. Atau, seringkali mereka membeli unit-unit ini untuk menciptakan aliansi yang menguntungkan.

Pengusaha fintech terbaik India & pakar pasar saham, Mr. Vivek Bajaj pernah mengutip itu

“Valuasi bukanlah cerminan dari penghasilan, itu adalah cerminan dari potensi penghasilan di masa depan”.

Investor menjalankan aturan ini dan fokus pada pertumbuhan dan skalabilitas daripada keuntungan langsung.

FAQ

Mengapa VC berinvestasi di startup yang merugi?

VC berinvestasi di startup yang merugi dengan harapan masa depan yang menguntungkan, meskipun startup tersebut merugi tetapi bisa menjadi menguntungkan di masa depan.

Haruskah Anda berinvestasi di perusahaan yang merugi?

Berinvestasi di perusahaan yang merugi itu seperti berjudi apakah Anda akan kehilangan semua uang Anda atau akan keluar dengan keuntungan besar.