Por que os investidores investem em startups deficitárias?

O número de startups cresceu 8971% do ano fiscal de 2016-17 a 2021-22 com 65.861 startups em 2022, mencionou o ministro do Comércio e Indústria Piyush Goyal. Mas tudo isso é lucrativo? Quase 95% dessas startups são deficitárias e queimam significativamente muito dinheiro. No entanto, há algo surpreendente sobre eles. Muitas dessas startups deficitárias conseguiram arrecadar fundos e se tornar um IPO.

Anteriormente, o SEBI não permitia que empresas deficitárias se tornassem públicas e levantassem fundos para salvar investidores. Ele remonta a empresas que estavam tendo prejuízos, levantaram fundos e fugiram deixando os investidores desanimados. No entanto, isso levou essas empresas a abrir capital em outros países.

O governo não queria que essas startups com potencial futuro saíssem do país. Assim, permitiram que empresas não lucrativas levantassem fundos limitando-os a apenas 10% do capital social. No entanto, por que os investidores investiriam em startups deficitárias? Não estão gerando nenhum ativo tangível ou intangível nem têm garantia de lucros futuros. Em que os investidores apostam?

Em julho de 2021, a Zomato tornou-se um IPO enquanto teve perdas de ₹ 63,2 crores. Existem muitas outras empresas como Paytm e Flipkart que conseguiram arrecadar dinheiro mesmo tendo perdas em milhões.

De fato, a conhecida plataforma de comércio eletrônico Amazon estava em perdas por mais tempo e se sustentava apenas em investimentos e capital levantado. Foi só nas últimas duas décadas que se tornou lucrativa e hoje é uma das 10 maiores empresas do mundo. A maior preocupação é por que tantas startups falham antes ou depois de levantar os investimentos? Vamos olhar para isso primeiro.

Por que tantas startups falham e incorrem em perdas?
Como os investidores avaliam as startups deficitárias?
O que atrai investidores para investir em startups deficitárias?

Por que tantas startups falham e incorrem em perdas?

Uma startup tende a queimar inicialmente por qualquer motivo; mas o que o mantém reprovado ano após ano? Pode ser qualquer um dos seguintes motivos:

Custo de aquisição de talentos

Uma startup precisa de pessoas para construir o produto e administrar o negócio. Geralmente, é difícil atraí-los e retê-los devido aos padrões salariais competitivos do setor. Como resultado, as empresas muitas vezes queimam seus bolsos ao adquirir funcionários.

Custo de marketing

As startups investem muito em marketing para construir uma base de clientes. Novamente, isso leva a um fluxo de caixa negativo e, portanto, leva a perdas. A própria Zomato gasta quase 9 crores em publicidade.

Adquirindo Ferramentas Técnicas Competentes

As startups investem muito para automatizar e agilizar processos com pilhas de tecnologia. Mais uma vez, soma-se aos custos recorrentes para o negócio. Muitas vezes, as empresas não avaliam a usabilidade desses produtos e acabam desperdiçando mais dinheiro também.

Não segmentar as necessidades do cliente

Muitas startups estão chegando todos os dias com a esperança de ganhar milhões de dólares e saindo. Infelizmente, eles não atendem a nenhuma necessidade específica e acabam criando um produto com demanda nula . Como resultado, eles têm dificuldade em conseguir usuários.

Um problema no modelo de negócios

Muitos jovens empreendedores iniciam uma startup sem avaliar o ambiente e construir o modelo de negócios certo. Isso leva a muitos problemas e atritos entre as equipes.

Pode haver muitas outras razões para uma startup estar com perdas por um período mais longo. Inicialmente, toda startup apresenta perdas, o que é normal, principalmente para startups de SaaS ou tecnologia. Mas se eles continuarem a incorrer em perdas repetidamente, eles precisam procurar o motivo. Mas surge a pergunta que quando essas startups já estão em prejuízo; como os investidores avaliam o valor ou sua avaliação?

Como os investidores avaliam as startups deficitárias?

Os investidores precisam avaliar a avaliação da empresa antes de investir. Geralmente, uma empresa é avaliada com base nos lucros gerados. No entanto, quando a empresa não está obtendo lucros, os investidores geralmente procuram outras métricas importantes ao investir.

Base de clientes

A primeira métrica é “base de clientes”. Os investidores analisam a base de clientes atual e estimam o crescimento dela. O usuário deve ser dependente do produto para gerar lucros consistentes ou monetizá-los. Se o usuário não está mentalmente investido, é difícil para um negócio se tornar lucrativo.

Assim, os investidores geralmente investem no potencial de crescimento da startup e não nos lucros em si. Eles analisam as taxas de retenção de clientes e outros critérios, como CAC e LTV do negócio. Isso lhes dá clareza sobre o potencial de crescimento do negócio no verdadeiro sentido.

Retorno de gastos de marketing

O próximo indicador importante é o retorno dos gastos com marketing. A empresa é capaz de gerar de volta o custo de marketing? Geralmente, os investidores empresariais estudam o mercado de startups, o ambiente, as perspectivas de crescimento futuro e outros indicadores para entender a verdadeira avaliação da empresa.

Gestão de negócios e Fosso

Por fim, os investidores analisam a gestão de negócios e o fosso. A gestão empresarial é eficiente, adequada e sustentável? O negócio tem um fosso para alavancar? Existem centenas de startups visando problemas semelhantes com produtos idênticos.

Os investidores geralmente colocam seu dinheiro naqueles que se distinguem. Mas o que exatamente leva os investidores a investir em startups não rentáveis? Por que eles gastam milhões em uma startup que está em prejuízo há anos? Por que os investidores às vezes acabam comprando unidades deficitárias? Pode haver várias razões. Vamos mergulhar direto neles.

O que atrai investidores para investir em startups deficitárias?

As startups hoje arrecadam fundos mesmo com perdas ao vender o objetivo de sua organização. Eles visam escalar o negócio em vez de se restringir a lucros mínimos. Os investidores apostam na visão da empresa e nas possibilidades de crescimento futuro quando estão em fase deficitária.

A Amazon é uma das maiores criadoras de tendências para trazer essa revolução. Além disso, o fato de 70% dos investidores hoje terem menos de 30 anos justifica o apetite ao risco. Agora, analise rapidamente os cenários e os motivos pelos quais esses investidores investem em negócios geradores de perdas.

Promessa de crescimento futuro

Muitos investidores não consideram lucrativas outras opções, como fundos mútuos e contas de poupança, e migram para outras opções com oportunidades de retorno mais altas. Geralmente, essas startups oferecem potencial para o futuro, mesmo que estejam em perdas. Assim, eles atraem investidores jovens ou grandes para investir com a promessa de crescimento futuro.

Recuperando Dinheiro

Muitos grandes investidores investem em startups deficitárias porque podem recuperar seu dinheiro mesmo que qualquer uma das startups deficitárias exploda. É mais como um jogo destinado a apoiar os ganhos líquidos de investimento.

Visão e missão

Outros conjuntos de investidores desejam investir na visão e missão do negócio em vez de buscar rentabilidade. De fato, muitos investidores são levados a investir em startups de tecnologia para promover a 'Índia Digital'. Além disso, muitas startups, especialmente startups de tecnologia, esperam ter sucesso com base na inovação. Portanto, se eles se identificam com a ideia de negócio e veem oportunidades, eles não hesitam em investir seu dinheiro na startup.

Valor da marca

Muitas vezes, os investidores procuram marcas que estão tendo perdas, mas ainda levantando dinheiro. Eles apostam seu dinheiro no valor da marca em vez de outras métricas. Um dos maiores exemplos do mesmo poderia ser Paytm, Zomato. Essas empresas deficitárias levantaram fundos apenas devido à imagem da marca.

Saindo com Lucro

Em alguns casos, em vez de investir, os investidores compram diretamente uma startup mesmo com as perdas. Por quê? Eles especulam sobre oportunidades como fusões e aquisições com um grande jogador para sair com lucros imensos. Alternativamente, muitas vezes eles compram essas unidades para criar uma aliança lucrativa.

Os melhores empreendedores de fintech da Índia e especialista em mercado de ações, Vivek Bajaj citou uma vez que

“A avaliação não é um reflexo dos ganhos, é o reflexo dos ganhos potenciais futuros”.

Os investidores seguem essa regra e focam no crescimento e escalabilidade em vez de lucros imediatos.

Perguntas frequentes

Por que os VCs investem em startups deficitárias?

Os VCs investem em startups deficitárias na esperança de um futuro lucrativo, mesmo que a startup esteja com prejuízo, mas possa se tornar lucrativa no futuro.

Você deve investir em empresas deficitárias?

Investir em empresas deficitárias é como apostar ou você perderá todo o seu dinheiro ou sairá com grandes lucros.