เวลาที่ดีที่สุดในการลงทุนกับสตาร์ทอัพในแอฟริกาคือตอนนี้ และมีเหตุผลกว่า 1.2 พันล้านข้อ
เผยแพร่แล้ว: 2021-11-03“สตาร์ทอัพคือการแข่งขันกีฬาโอลิมปิกของผู้ประกอบการ” – Naval
…แต่แอฟริกาคือพรมแดนสุดท้ายสำหรับสตาร์ทอัพ คำว่า "buy the dip" มักใช้กันในแวดวงสกุลเงินดิจิทัลเพื่อเป็นชื่อเล่นในการซื้อสินทรัพย์หลังจากที่ราคาลดลง ความเชื่อที่นี่คือราคาที่ต่ำกว่าแสดงถึงการต่อรองราคาเนื่องจาก "จุ่ม" เป็นเพียงการพลิกกลับในระยะสั้นและสินทรัพย์จะเด้งกลับและเพิ่มมูลค่าในเวลา
ตลาดแอฟริกาเป็นสินทรัพย์นั้นในขณะนี้ และความต้องการในการเข้าสู่ระบบนิเวศเริ่มต้นต่ำแสดงถึงการลดลง ไม่ใช่เพราะมันสูญเสียคุณค่า แต่เพราะมันเพิ่งเริ่มต้นและมันจะได้รับมูลค่าเพิ่มขึ้น นักลงทุนที่ช่ำชองบางคนเห็นด้วยว่าเวลาที่ดีที่สุดในการลงทุน (หรือซื้อ) คือช่วงที่ตลาดเริ่มตกต่ำ เวลาใช้ประโยชน์จากการเพิ่มเงินสมทบโดยใช้วิธีการเฉลี่ยต้นทุนดอลลาร์ในบัญชีการลงทุนที่ไม่ผ่านการรับรอง
ฉันจะอธิบายว่าทำไม
ทำไมความคลั่งไคล้ในการเริ่มต้น?
เช่นเดียวกับภูมิภาคอื่น ๆ ของโลก การเริ่มต้นธุรกิจกำลังเปลี่ยนโหมดการดำเนินธุรกิจ สตาร์ทอัพกำลังเปลี่ยนแปลงวิธีที่ผู้คนจัดการกระบวนการ ตัดสินใจ ลงทุน และใช้ชีวิต
แต่มีบางอย่างที่แปลกเกี่ยวกับการนำ "บริษัทสตาร์ทอัพ" มาใช้ในแอฟริกา ระหว่างปี 2015 ถึง 2020 การเติบโตของบริษัทสตาร์ทอัพด้านเทคโนโลยีในแอฟริกาที่ได้รับเงินทุนร่วมทุนนั้นเร็วกว่าค่าเฉลี่ยทั่วโลกเกือบหกเท่า แม้ว่าฉันยอมรับว่าเงินทุนที่ได้รับการสนับสนุนจากกิจการร่วมค้านั้นไม่เท่ากับความสามารถในการทำกำไร แต่ก็เป็นตัวบ่งชี้ที่ชัดเจนว่าตลาดกำลังเติบโต
ในความคิดของฉัน การลงทุนในบริษัทสตาร์ทอัพในแอฟริกาคือการซื้ออสังหาริมทรัพย์ในระบบดิจิทัลของแอฟริกา สกุลเงินราคาถูก การแข่งขันต่ำ ความสามารถที่มีอยู่ โครงสร้างพื้นฐานที่ไม่ดี ทั้งหมดนี้คือเหตุผลที่นักลงทุนควรนึกถึงการสำรวจทวีป ความท้าทายของแอฟริกาเปิดโอกาสให้ผู้บุกเบิกและครอบครองกลุ่มแรกเป็นผู้บุกเบิก
(ผู้เสนอญัตติแรกไม่ชนะเสมอไป แต่นั่นเป็นอีกการสนทนาหนึ่ง)
พันล้านเหตุผล?
ความท้าทายที่ยิ่งใหญ่อีกประการหนึ่งที่แอฟริกาจะเผชิญในอนาคต และเหตุผลที่นักลงทุนต้องการลงทุน (หรือไม่ขึ้นอยู่กับว่าคุณมองเห็น) ในการเริ่มต้นธุรกิจในแอฟริกาคือการสิ้นสุดของน้ำมันราคาถูก ประเทศเศรษฐกิจชั้นนำของแอฟริกาพึ่งพารายได้จากน้ำมันเพื่อขับเคลื่อนเศรษฐกิจของพวกเขากว่า 1.2 พันล้านคน แต่ในขณะที่ส่วนอื่นๆ ของโลกเป็นสีเขียว ราคาน้ำมันจะลดลงและทองคำดำเหลวจะยังคงสูญเสียความสำคัญในเวทีโลก
ตัวอย่างเช่น ในไนจีเรียมีผู้คนมากกว่า 200 ล้านคนที่มีประชากรเยาวชนเพิ่มขึ้น 44% ในฐานะที่เป็นเศรษฐกิจที่ใหญ่ที่สุดในแอฟริกาและเป็นประเทศที่มีประชากรมากที่สุดเป็นอันดับ 3 ของโลกภายในปี 2050 ตามข้อมูลขององค์การสหประชาชาติ สหประชาชาติได้พยายามดิ้นรนที่จะหลุดพ้นจากผลประโยชน์และกลุ่มพันธมิตร ซึ่งทั้งหมดต้องพึ่งพาความมั่งคั่งของทรัพยากรธรรมชาติ
แต่สถานการณ์นี้ไม่แปลกสำหรับไนจีเรียเพียงประเทศเดียว การมีอยู่ของการผูกขาดที่แข็งแกร่งและความว่างเปล่าของสถาบันนับไม่ถ้วนเป็นอุปสรรคสำคัญสำหรับการพัฒนาแนวดิ่งของทวีป ผู้คนหน้าใหม่ ตั้งแต่นักการเมืองรุ่นเยาว์ไปจนถึงผู้ประกอบการสตาร์ทอัพที่มีหน้าตาสดใส นักพัฒนาแอป และนักเกษตรกรรมต่างพยายามขัดขวางกลุ่มชนชั้นนำและทำลายระบบ
ความท้าทายในตอนนี้อยู่ที่การที่แอฟริกาไม่สามารถย้ายออกจากระบบการผูกขาดทางวัฒนธรรมไปสู่ระบบทุนนิยมที่หลีกเลี่ยงไม่ได้ ปัญหาของการผูกขาดคือเมื่อพวกเขาล้มเหลว คนที่ยอมรับการผูกขาดจะไม่สามารถเปลี่ยนเป็นเศรษฐกิจเสรีได้อย่างราบรื่น
อีกตัวอย่างหนึ่งคือการผูกขาดไฟฟ้าของไนจีเรียซึ่งล้มเหลวอย่างน่าเศร้า แม้ว่าทางออกที่ชัดเจนควรเป็นการทำลายการผูกขาดเหล่านั้นและทำให้เป็นประชาธิปไตยในการเข้าถึงการกระจายพลังงาน แต่หน่วยงานกำกับดูแลยังคงอายที่จะทดสอบแบบจำลองเศรษฐกิจเสรี การแก้ปัญหาที่ก่อกวนใหม่ต่อปัญหาจะท้าทายเส้นใยของผลประโยชน์ที่ได้รับมากมาย ดังนั้นการลงทุนภาคพลังงานภายนอกในไนจีเรียอาจไม่ให้ผลในขณะนี้
ผลที่ตามมาคือการล่มสลายทั้งหมดของระบบที่ล้าสมัยเหล่านี้ การลดลงอย่างมากและข่าวดีสำหรับนักลงทุนที่โหดเหี้ยมที่สามารถเข้ามาทำลายและเป็นเจ้าของได้ การพังทลายอย่างที่ผมอธิบายมักจะตามมาด้วยช่วงพักฟื้นที่รวมถึงการรีบาวด์ที่แข็งแกร่งในตลาดที่เกี่ยวข้องทั้งหมด
โอกาสที่สตาร์ทอัพในแอฟริกาจะขยายตัวได้มากน้อยเพียงใด?
จากการศึกษาของ Wheeler Institute for Business and Development ที่ London Business School พบว่ามีเพียง 5% ของบริษัทฟินเทค 716 แห่งของแอฟริกาที่ปรับขนาดได้ บริษัทที่ปรับขนาดได้เกือบ 60% ตั้งอยู่ในแอฟริกาใต้ ไนจีเรีย และเคนยา ซึ่งความชุกของขนาดมีความสม่ำเสมอที่ 5 ถึง 6%
สิ่งเหล่านี้ไม่ได้ทำให้เกิดข้อโต้แย้งที่ชัดเจน เนื่องจากอาจมีคนพูดง่าย ๆ ว่าตลาดยังไม่โตเต็มที่ มีเพียงไม่กี่ประเทศเท่านั้นที่มีส่วนร่วมในวงกลมนี้ และมีเพียงไม่กี่ภาคส่วนเท่านั้นที่ผลักดันเรื่องนี้ด้วยบริการทางการเงินและเกษตรกรรมเป็นตัวแสดงหลัก ตลาดแอฟริกามีจำนวนการเชื่อมต่ออินเทอร์เน็ตต่ำที่สุดเช่นกัน มีเพียง 22% ของทวีปที่เข้าถึงข้อมูลมือถือ นี่เป็นปัญหาเนื่องจากสตาร์ทอัพส่วนใหญ่จะพึ่งพาเทคโนโลยี Edmund Olotu ผู้ก่อตั้งและ CEO ของ TechAdvance กล่าวเมื่อไม่นานนี้ว่าสตาร์ทอัพทั้งหมดจะกลายเป็นสตาร์ทอัพด้านเทคโนโลยี
แต่สิ่งนี้ไม่ตรงประเด็นของโพสต์นี้ เพราะในขณะที่ปัญหายังคงมีอยู่ โอกาสก็ยังคงอยู่ แอฟริกายังมีศักยภาพสูงสุดในการพัฒนาเทคโนโลยี คีย์เวิร์ดคือศักยภาพ
บรรทัดล่าง
การปรับขนาดการเริ่มต้นธุรกิจในแอฟริกาไม่ควรเป็นปัญหาที่ใหญ่ที่สุดของนักลงทุน อย่างน้อยตอนนี้ ความกังวลควรเข้าสู่ตลาดอย่างประสบความสำเร็จ ทำความเข้าใจระบบนิเวศและสร้างความเป็นเจ้าของ จุดคุ้มทุน ความสามารถในการทำกำไรและขนาดย่อมจะเกิดขึ้นอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้หากปฏิบัติตามกระบวนการทั้งสาม การลงทุนในบริษัทสตาร์ทอัพในแอฟริกาในขณะนี้ไม่ใช่การลงทุนระยะสั้นที่ให้ผลตอบแทนสูง
เป็นเกมแห่งการควบคุมและการจัดสรรทรัพยากรสำหรับอนาคตของธุรกิจ คิดว่าเป็นการซื้อที่ดินในประเทศใหม่และได้เล่นกับเพื่อนบ้านใหม่ของคุณจนกว่าคุณจะมีชื่อเสียงมากพอที่จะลงสมัครรับตำแหน่งผู้ว่าราชการจังหวัด วิธีเดียวที่จะเล่นเพื่อเอาชนะในแอฟริกาคือเล่นเกมยาว และลองเดาดูสิ คนจีนทำอย่างนั้นมาเป็นเวลาสองทศวรรษแล้วโดยใช้แบบจำลองที่หลายคนเรียกว่าทุนนิยมจีน
คนจีนเข้าใจมาตราส่วน เมื่อธุรกิจจีนประสบความสำเร็จ โดยปกติแล้วจะเปิดให้ย้ายร้านไปยังพรมแดนใหม่ๆ ที่ไม่มีใครรู้จัก และซื้อทุกอย่างที่ขวางหน้า พวกเขาไม่สนใจที่จะเอาเงินทุนภายนอกออกไปเพื่อให้สามารถขยายไปทั่วภูมิภาคใหม่ได้อย่างรวดเร็ว
การลงทุนในศักยภาพที่ยังไม่ได้ใช้เพื่อชัยชนะ
กระแสการลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศไปยังแอฟริกาได้เปลี่ยนแปลงไปตั้งแต่ยุค 2000 เนื่องจากมีแหล่งการลงทุนใหม่ๆ เกิดขึ้น และภาคส่วนใหม่ๆ ได้ขยายตัวสนับสนุนโดยบริษัทสตาร์ทอัพด้านเทคโนโลยี FDI ต่ำยับยั้งการมีส่วนร่วมของแอฟริกาในห่วงโซ่คุณค่าระดับโลก เนื่องจาก FDI เป็นประโยชน์ต่อประเทศเจ้าบ้าน เพราะช่วยผสานรวมบริษัทในประเทศเข้ากับตลาดโลกและเพิ่มประสิทธิภาพการทำงานของบริษัท สิ่งนี้แสดงให้เห็นโดยการพัฒนาอย่างรวดเร็วของเศรษฐกิจเอเชียอุตสาหกรรมใหม่ในช่วงสองสามทศวรรษที่ผ่านมา
แอฟริกาดึงดูด FDI ได้เพียง 3% ภายในปี 2018 และส่วนแบ่งของการมีส่วนร่วมของ GVC ยังคงอยู่ที่ 2% ในทางตรงกันข้าม ประเทศกำลังพัฒนาในภูมิภาคเอเชียแปซิฟิกเพิ่มส่วนแบ่ง FDI ของตนจาก 10 เป็น 31% และเพิ่มส่วนแบ่งการเข้าร่วม GVC จาก 11 เป็น 17% ในสองทศวรรษ ดังนั้น เมื่อเปรียบเทียบกับภูมิภาคอื่นๆ การรวม FDI และ GVC ของแอฟริกายังด้อยพัฒนา ความเห็นของผมหนักแน่นว่าการใช้เสรีภาพในการลงทุนระยะยาวเป็นโอกาสที่น่าสนใจสำหรับการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจของแอฟริกา