El mejor momento para invertir en startups africanas es ahora, y hay 1200 millones de razones para ello

“Las startups son las olimpiadas del emprendimiento” – Naval

…Pero África es la última frontera para las startups. El término "comprar la caída" a menudo se usa en los círculos de criptomonedas como un apodo para comprar un activo después de que ha bajado de precio. La creencia aquí es que un precio más bajo representa una ganga, ya que la "caída" es solo un problema momentáneo y el activo se recuperará y aumentará el valor con el tiempo.

El mercado africano es ese activo en este momento, y el bajo requisito de entrada en su ecosistema de inicio representa una caída; no porque haya perdido valor, sino porque recién está comenzando y ganará valor. Algunos inversionistas experimentados están de acuerdo en que el mejor momento para invertir (o comprar) es cuando el mercado comienza a desplomarse; un momento para aprovechar aumentando las contribuciones utilizando una especie de enfoque de promedio de costo en dólares en una cuenta de inversión no calificada.

Voy a explicar por qué.

¿Por qué la locura por el inicio?

Al igual que cualquier otra región del mundo, las nuevas empresas están cambiando el modo en que operan los negocios. Las startups están cambiando la forma en que las personas gestionan los procesos, toman decisiones, invierten y viven sus vidas.

Pero hay algo peculiar en la adopción de “start-up” en África. Entre 2015 y 2020, el crecimiento de las nuevas empresas tecnológicas africanas que recibieron fondos de capital de riesgo fue casi seis veces más rápido que el promedio mundial. Si bien estoy de acuerdo en que la financiación respaldada por empresas no equivale a rentabilidad, es un fuerte indicador de que el mercado está madurando.

En mi opinión, invertir en una startup africana es comprar bienes raíces en la digitalización de África. Monedas baratas, poca competencia, talento disponible, mala infraestructura; todas estas son razones por las que un inversor debería pensar en explorar el continente. Los desafíos de África brindan una gran oportunidad para que los pioneros sean pioneros y dominen.

(Los primeros en moverse no siempre ganan, pero esa es otra conversación)

¿Mil millones de razones?

Otro gran desafío al que se enfrentará África en el futuro, y una razón por la que un inversor querría invertir (o no, según se mire) en startups africanas, es el fin del petróleo barato. Las principales economías de África dependen de los ingresos del petróleo para alimentar sus economías de más de 1200 millones de personas. Pero a medida que el resto del mundo se vuelva verde, los precios del petróleo caerán en picado y el oro negro líquido seguirá perdiendo importancia en el escenario mundial.

Por ejemplo, en Nigeria hay más de 200 millones de personas con una población joven en crecimiento del 44%. Como la economía más grande de África y la tercera ^nación más poblada del mundo para 2050 según la ONU, ha luchado por liberarse de los intereses creados y los cárteles, todos los cuales dependen de la riqueza de los recursos naturales.

Pero esta situación no es exclusiva de Nigeria. La presencia de fuertes monopolios y una miríada de vacíos institucionales son los principales obstáculos para el desarrollo vertical del continente. Caras nuevas, que van desde políticos más jóvenes hasta emprendedores de ojos brillantes, desarrolladores de aplicaciones y agricultores, se esfuerzan por desbaratar a las élites y desafiar al sistema.

El desafío ahora radica en la incapacidad de África para alejarse de sus sistemas culturalmente monopolísticos hacia el capitalismo inevitable. El problema con los monopolios es que cuando fracasan, las personas que los adoptaron no pueden pasar sin problemas a una economía libre.

Otro ejemplo son los monopolios de electricidad de Nigeria que han fracasado lamentablemente. Si bien la solución obvia debería ser romper esos monopolios y democratizar el acceso a la distribución de energía, los reguladores todavía son tímidos para probar las aguas de los modelos de economía libre. Una nueva solución disruptiva al problema desafiaría la fibra de tantos intereses creados. Por lo tanto, una inversión en el sector de la energía externa en Nigeria puede no rendir por el momento.

El efecto resultante será un colapso total de estos sistemas obsoletos; una gran caída y buenas noticias para el inversionista despiadado que puede llegar a perturbar y poseer. Una ruptura como la que he descrito siempre suele ir seguida de un período de recuperación que incluye un fuerte repunte en todos los mercados asociados.

¿Qué posibilidades hay de que una startup africana crezca?

Según un estudio del Wheeler Institute for Business and Development de la London Business School, solo el 5 % de las 716 empresas fintech de África han escalado. Casi el 60 % de las empresas escaladas tienen su sede en Sudáfrica, Nigeria y Kenia, donde la prevalencia de escala es constante entre el 5 y el 6 %.

Todos estos no constituyen argumentos sólidos, ya que fácilmente se puede decir que el mercado no está del todo maduro. Solo un puñado de países contribuye al pastel y solo unos pocos sectores están impulsando la historia, siendo los servicios financieros y la agricultura los actores principales. El mercado africano también tiene el menor número de conexiones a Internet. Solo el 22% del continente tiene acceso a datos móviles. Este es un problema ya que la mayoría de las nuevas empresas dependerán de la tecnología. Edmund Olotu, el fundador y CEO de TechAdvance, mencionó recientemente que todas las startups se convertirán en startups tecnológicas.

Pero esto no viene al caso de esta publicación porque mientras el problema persiste, la oportunidad también persiste. África también tiene el mayor potencial de progreso en tecnología. La palabra clave es POTENCIAL.

La línea de fondo

Escalar una startup en África no debería ser la mayor preocupación de un inversor, al menos por ahora. La preocupación debe ser ingresar al mercado con éxito, comprender el ecosistema y establecer la propiedad. El punto de equilibrio, la rentabilidad y la escala se lograrán inevitablemente si se observan los tres procesos. Invertir en nuevas empresas africanas en este momento no es una empresa de alto rendimiento a corto plazo.

Es un juego de control y asignación de recursos para el futuro de los negocios. Piense en ello como comprar un terreno en un nuevo país y jugar con sus nuevos vecinos hasta que sea lo suficientemente popular como para postularse para gobernador. La única forma de jugar para ganar en África es jugar a largo plazo. Y adivinen qué, los chinos han estado haciendo eso durante dos décadas utilizando un modelo al que muchos se refieren como capitalismo chino.

Los chinos entienden la escala. Cuando una empresa china tiene éxito, por lo general está abierta a trasladarse a nuevas fronteras inexploradas y comprar todo lo que encuentre a su paso. No les importa tomar capital externo para que pueda expandirse rápidamente a nuevas regiones.

Invertir en potencial sin explotar es ganar ganar

El flujo de inversión extranjera directa en África ha cambiado desde la década de 2000, a medida que surgieron nuevas fuentes de inversión y nuevos sectores se expandieron defendidos por nuevas empresas tecnológicas. La baja IED frena la participación de África en las cadenas de valor mundiales, ya que la IED es beneficiosa para los países anfitriones porque ayuda a integrar las empresas nacionales en los mercados mundiales y mejora la productividad empresarial. Esto se ilustra con el rápido desarrollo de las economías asiáticas recientemente industrializadas en las últimas décadas.

África solo atrajo el 3 % de IED en 2018 y su participación en las cadenas de valor mundiales se mantuvo en el 2 %. Por el contrario, los países en desarrollo de la región de Asia y el Pacífico aumentaron su participación en la IED del 10 al 31 % y aumentaron la participación en las cadenas de valor mundiales del 11 al 17 % en dos décadas. Por lo tanto, en comparación con otras regiones, la integración de la IED y las cadenas de valor mundiales de África todavía están subdesarrolladas. Es mi firme opinión que capitalizar las libertades de inversión a más largo plazo presenta una oportunidad convincente para la recuperación económica de África.