O melhor momento para investir em startups africanas é agora, e existem 1,2 bilhão de razões para isso

“Startups são a Olimpíada do empreendedorismo” – Naval

…Mas a África é a última fronteira para startups. O termo “comprar o mergulho” é frequentemente usado nos círculos de criptomoedas como um apelido para comprar um ativo depois que ele caiu de preço. A crença aqui é que o preço mais baixo representa uma pechincha, pois o “dip” é apenas um pontinho de curto prazo e o ativo se recuperará e aumentará o valor com o tempo.

O mercado africano é esse ativo agora, e o baixo requisito de entrada em seu ecossistema de startups representa uma queda; não porque perdeu valor, mas porque está apenas começando e vai ganhar valor. Alguns investidores experientes concordam que o melhor momento para investir (ou comprar) é quando o mercado começa a despencar; um momento para tirar vantagem aumentando as contribuições usando uma espécie de abordagem do custo médio do dólar em uma conta de investimento não qualificada.

Eu vou explicar o porquê.

Por que a mania de startup?

Assim como todas as outras regiões do mundo, as startups estão mudando o próprio modo pelo qual os negócios operam. As startups estão mudando a forma como as pessoas gerenciam processos, tomam decisões, investem e vivem suas vidas.

Mas há algo peculiar na adoção de “start-up” na África. Entre 2015 e 2020, o crescimento de startups de tecnologia africanas que receberam financiamento de capital de risco foi quase seis vezes mais rápido que a média global. Embora eu concorde que o financiamento de risco não equivale a lucratividade, é um forte indicador de que o mercado está amadurecendo.

Na minha opinião, investir em uma startup africana é comprar imóveis na digitalização da África. Moedas baratas, baixa concorrência, talento disponível, infraestrutura precária; estas são todas as razões pelas quais um investidor deve pensar em explorar o continente. Os desafios da África oferecem uma forte oportunidade para os pioneiros serem pioneiros e dominarem.

(Os pioneiros nem sempre vencem, mas isso é outra conversa)

Um bilhão de razões?

Outro grande desafio que a África enfrentará no futuro e uma razão pela qual um investidor deseja investir (ou não, dependendo de como você o vê) em startups africanas é o fim do petróleo barato. As principais economias da África dependem das receitas do petróleo para alimentar suas economias de mais de 1,2 bilhão de pessoas. Mas à medida que o resto do mundo se torna verde, os preços do petróleo despencarão e o ouro negro líquido continuará a perder importância no cenário mundial.

Por exemplo, na Nigéria existem mais de 200 milhões de pessoas com uma população jovem crescente de 44%. Como a maior economia da África e a ^3ª nação mais populosa do mundo até 2050, de acordo com a ONU, ela tem lutado para se libertar de interesses e cartéis, que dependem da riqueza dos recursos naturais.

Mas esta situação não é exclusiva da Nigéria. A presença de monopólios fortes e uma miríade de vazios institucionais são grandes obstáculos para o desenvolvimento vertical do continente. Novos rostos, desde políticos mais jovens a empreendedores iniciantes de olhos brilhantes, desenvolvedores de aplicativos e agricultores estão se esforçando para atrapalhar as elites e contrariar o sistema.

O desafio agora está na incapacidade da África de se afastar de seus sistemas culturalmente monopolistas para o capitalismo inevitável. O problema com os monopólios é que, quando eles falham, as pessoas que os adotaram não podem mudar facilmente para uma economia livre.

Outro exemplo são os monopólios de eletricidade da Nigéria que falharam lamentavelmente. Embora a solução óbvia deva ser quebrar esses monopólios e democratizar o acesso à distribuição de energia, os reguladores ainda têm vergonha de testar as águas dos modelos de economia livre. Uma nova solução disruptiva para o problema desafiaria a fibra de tantos interesses estabelecidos. Assim, um investimento externo do setor de energia na Nigéria pode não render no momento.

O efeito resultante será um colapso total desses sistemas obsoletos; uma grande queda e boas notícias para o investidor implacável que pode vir a perturbar e possuir. Um colapso como o que descrevi é sempre seguido por um período de recuperação que inclui uma forte recuperação em todos os mercados associados.

Qual a probabilidade de uma startup africana crescer?

De acordo com um estudo do Wheeler Institute for Business and Development da London Business School, apenas 5% das 716 fintechs da África cresceram. Quase 60% das empresas em escala estão sediadas na África do Sul, Nigéria e Quênia, onde a prevalência de escala é consistente em 5 a 6%.

Tudo isso não é um argumento forte, pois pode-se dizer facilmente que o mercado ainda não está maduro. Apenas um punhado de países contribui para o bolo e apenas alguns setores estão empurrando a história com serviços financeiros e agricultura sendo os principais atores. O mercado africano também tem o menor número de conexões de internet. Apenas 22% do continente tem acesso a dados móveis. Isso é um problema, já que a maioria das startups depende de tecnologia. Edmund Olotu, fundador e CEO da TechAdvance, mencionou recentemente que todas as startups se tornarão startups de tecnologia.

Mas isso não vem ao caso deste post, porque enquanto o problema persistir, a oportunidade também permanece. A África também tem o maior potencial de progresso em tecnologia. A palavra-chave é POTENCIAL.

A linha inferior

Escalar uma startup na África não deve ser a maior preocupação de um investidor, pelo menos por enquanto. A preocupação deve ser entrar no mercado com sucesso, entender o ecossistema e estabelecer a propriedade. O ponto de equilíbrio, a lucratividade e a escala serão alcançados inevitavelmente se todos os três processos forem observados. Investir em startups africanas neste momento não é um empreendimento de curto prazo e alto rendimento.

É um jogo de controle e alocação de recursos para o futuro dos negócios. Pense nisso como comprar terras em um novo país e jogar junto com seus novos vizinhos até que você seja popular o suficiente para concorrer a governador. A única maneira de jogar para vencer na África é jogar a longo prazo. E adivinhem, os chineses vêm fazendo isso há duas décadas usando um modelo que muitos chamam de capitalismo chinês.

Os chineses entendem de escala. Quando uma empresa chinesa é bem-sucedida, geralmente está aberta a mudar de loja para novas fronteiras inexploradas e comprar tudo em seu caminho. Eles não se importam em receber capital externo para que ele possa se expandir rapidamente em novas regiões.

Investir em potencial inexplorado é uma vitória

O fluxo de investimento estrangeiro direto para a África mudou desde os anos 2000, à medida que novas fontes de investimento surgiram e novos setores se expandiram defendidos por startups de tecnologia. O baixo IDE impede a participação de África nas cadeias de valor globais, uma vez que o IDE é benéfico para os países de acolhimento porque ajuda a integrar as empresas nacionais nos mercados globais e a aumentar a produtividade das empresas. Isso é ilustrado pelo rápido desenvolvimento das economias asiáticas recém-industrializadas nas últimas décadas.

A África atraiu apenas 3% de IDE até 2018 e sua participação na GVC permaneceu em 2%. Em contraste, os países em desenvolvimento da região Ásia-Pacífico aumentaram sua participação de IDE de 10 para 31% e aumentaram a participação de CGV de 11 para 17% em duas décadas. Assim, em comparação com outras regiões, a integração de IDE e GVC da África ainda está subdesenvolvida. É minha forte opinião que capitalizar as liberdades de investimento de longo prazo apresenta uma oportunidade atraente para a recuperação econômica da África.