Il momento migliore per investire nelle startup africane è adesso e ci sono 1,2 miliardi di motivi per cui

“Le startup sono le Olimpiadi dell'imprenditorialità” – Naval

…Ma l'Africa è l'ultima frontiera per le startup. Il termine "buy the dip" viene spesso utilizzato nei circoli delle criptovalute come soprannome per l'acquisto di un asset dopo che il prezzo è sceso. La convinzione qui è che il prezzo più basso rappresenti un affare in quanto il "dip" è solo un punto debole a breve termine e l'attività si riprenderà e aumenterà il valore nel tempo.

Il mercato africano è quella risorsa in questo momento e il basso requisito di ingresso nel suo ecosistema di avvio rappresenta un tuffo; non perché abbia perso valore, ma perché è appena agli inizi e guadagnerà valore. Alcuni investitori esperti concordano sul fatto che il momento migliore per investire (o acquistare) è quando un mercato inizia a precipitare; un momento per trarre vantaggio aumentando i contributi utilizzando una sorta di approccio basato sulla media dei costi in dollari in un conto di investimento non qualificato.

Spiegherò perché.

Perché la mania per l'avvio?

Proprio come ogni altra regione del mondo, le startup stanno cambiando il modo in cui operano le imprese. Le startup stanno cambiando il modo in cui le persone gestiscono i processi, prendono decisioni, investimenti e vivono le loro vite.

Ma c'è qualcosa di peculiare nell'adozione della “start-up” in Africa. Tra il 2015 e il 2020, la crescita delle startup tecnologiche africane che hanno ricevuto finanziamenti di capitale di rischio è stata quasi sei volte più veloce della media globale. Anche se sono d'accordo sul fatto che i finanziamenti garantiti da venture capital non equivalgono alla redditività, è un forte indicatore della maturazione del mercato.

Secondo me, investire in una startup africana significa acquistare immobili nella digitalizzazione dell'Africa. Valute a buon mercato, bassa concorrenza, talento disponibile, infrastrutture scadenti; questi sono tutti motivi per cui un investitore dovrebbe pensare di esplorare il continente. Le sfide dell'Africa offrono una forte opportunità per chi si muove per primi per fare da pioniere e dominare.

(Le prime mosse non sempre vincono, ma questa è un'altra conversazione)

Un miliardo di ragioni?

Un'altra grande sfida che l'Africa dovrà affrontare in futuro, e un motivo per cui un investitore vorrebbe investire (o meno, a seconda di come la si vede) in startup africane, è la fine del petrolio a buon mercato. Le principali economie africane dipendono dalle entrate petrolifere per alimentare le loro economie di oltre 1,2 miliardi di persone. Ma mentre il resto del mondo diventa verde, i prezzi del petrolio precipiteranno e l'oro nero liquido continuerà a perdere importanza sulla scena mondiale.

Ad esempio, in Nigeria ci sono oltre 200 milioni di persone con una popolazione giovanile in crescita del 44%. Essendo la più grande economia dell'Africa e la ^terza nazione più popolata al mondo entro il 2050 secondo le Nazioni Unite, ha lottato per liberarsi da interessi acquisiti e cartelli, che dipendono tutti dalla ricchezza delle risorse naturali.

Ma questa situazione non è peculiare della sola Nigeria. La presenza di forti monopoli e una miriade di vuoti istituzionali sono i maggiori ostacoli per lo sviluppo verticale del continente. Volti nuovi, che vanno dai politici più giovani agli imprenditori di startup dagli occhi brillanti, agli sviluppatori di app e agli agricoltori, si stanno impegnando per sconvolgere le élite e ribaltare il sistema.

La sfida ora risiede nell'incapacità dell'Africa di allontanarsi dai suoi sistemi culturalmente monopolistici verso l'inevitabile capitalismo. Il problema con i monopoli è che quando falliscono, le persone che li hanno adottati non possono passare senza problemi a un'economia libera.

Un altro esempio sono i monopoli elettrici della Nigeria che hanno fallito terribilmente. Mentre la soluzione ovvia dovrebbe essere quella di rompere quei monopoli e democratizzare l'accesso alla distribuzione dell'energia, i regolatori sono ancora timidi nel mettere alla prova le acque dei modelli di economia libera. Una nuova soluzione dirompente al problema metterebbe in discussione la fibra di così tanti interessi acquisiti. Pertanto, un investimento esterno nel settore energetico in Nigeria potrebbe non produrre al momento.

L'effetto risultante sarà un totale collasso di questi sistemi obsoleti; un enorme calo e una buona notizia per l'investitore spietato che può venire a distruggere e possedere. Una rottura come quella che ho descritto è sempre seguita di solito da un periodo di recupero che include un forte rimbalzo in tutti i mercati associati.

Quanto è probabile che una startup africana cresca?

Secondo uno studio del Wheeler Institute for Business and Development della London Business School, solo il 5% delle 716 società fintech africane è cresciuto. Quasi il 60% delle aziende ridimensionate ha sede in Sud Africa, Nigeria e Kenya, dove la prevalenza di scala è costante dal 5 al 6%.

Tutto ciò non costituisce argomentazioni solide poiché si può facilmente affermare che il mercato non è del tutto maturo. Solo una manciata di paesi contribuisce alla torta e solo pochi settori stanno spingendo la storia con i servizi finanziari e l'agricoltura come attori principali. Il mercato africano ha anche il minor numero di connessioni Internet. Solo il 22% del continente ha accesso ai dati mobili. Questo è un problema poiché la maggior parte delle startup farà affidamento sulla tecnologia. Edmund Olotu, fondatore e CEO di TechAdvance, ha recentemente affermato che tutte le startup diventeranno startup tecnologiche.

Ma questo non è il punto di questo post perché mentre il problema persiste, anche l'opportunità indugia. L'Africa ha anche il più grande potenziale di progresso tecnologico. La parola chiave è POTENZIALE.

La linea di fondo

Il ridimensionamento di una startup in Africa non dovrebbe essere la principale preoccupazione di un investitore, almeno per ora. La preoccupazione dovrebbe essere entrare con successo nel mercato, comprendere l'ecosistema e stabilire la proprietà. Il pareggio, la redditività e la scala saranno inevitabilmente raggiunti se verranno osservati tutti e tre i processi. Investire in startup africane in questo momento non è un'impresa a breve termine e ad alto rendimento.

È un gioco di controllo e allocazione delle risorse per il futuro del business. Pensalo come acquistare terreni in un nuovo paese e andare a giocare con i tuoi nuovi vicini finché non sarai abbastanza popolare da candidarti a governatore. L'unico modo per giocare per vincere in Africa è giocare la partita lunga. E indovina un po', i cinesi lo fanno da due decenni usando un modello che molti chiamano capitalismo cinese.

I cinesi capiscono la scala. Quando un'azienda cinese ha successo, di solito è aperta a spostare il negozio in nuove frontiere inesplorate e ad acquistare tutto ciò che incontra. A loro non importa prendere capitali esterni in modo che possano espandersi rapidamente in nuove regioni.

Investire nel potenziale non sfruttato una vittoria

Il flusso di investimenti diretti esteri in Africa è cambiato dagli anni 2000, poiché sono emerse nuove fonti di investimento e nuovi settori si sono espansi sostenuti dalle startup tecnologiche. Un basso IDE frena la partecipazione dell'Africa alle catene del valore globali poiché gli IDE sono vantaggiosi per i paesi ospitanti perché aiutano a integrare le imprese nazionali nei mercati globali e migliorare la produttività delle imprese. Ciò è illustrato dal rapido sviluppo delle economie asiatiche di recente industrializzazione negli ultimi decenni.

L'Africa ha attirato solo il 3% di IDE entro il 2018 e la sua quota di partecipazione al GVC è rimasta al 2%. Al contrario, i paesi in via di sviluppo nella regione Asia-Pacifico hanno aumentato la loro quota di IDE dal 10 al 31% e hanno aumentato la quota di partecipazione di GVC dall'11 al 17% in due decenni. Pertanto, rispetto ad altre regioni, l'integrazione di FDI e GVC in Africa è ancora sottosviluppata. Sono fermamente convinto che capitalizzare le libertà di investimento a lungo termine rappresenti un'interessante opportunità per la ripresa economica dell'Africa.