Le meilleur moment pour investir dans les startups africaines est maintenant, et il y a 1,2 milliard de raisons pour lesquelles

« Les startups sont les olympiades de l'entrepreneuriat » – Naval

…Mais l'Afrique est la dernière frontière pour les startups. Le terme "acheter la baisse" est souvent utilisé dans les cercles de crypto-monnaie comme un surnom pour l'achat d'un actif après que son prix a chuté. La croyance ici est qu'un prix plus bas représente une aubaine, car le « baisse » n'est qu'un soubresaut à court terme et l'actif rebondira et augmentera de valeur avec le temps.

Le marché africain est cet atout en ce moment, et la faible exigence d'entrée dans son écosystème de startups représente une baisse ; non pas parce qu'il a perdu de la valeur, mais parce qu'il ne fait que commencer et qu'il gagnera en valeur. Certains investisseurs chevronnés s'accordent à dire que le meilleur moment pour investir (ou acheter) est lorsqu'un marché commence à plonger ; un moment pour en profiter en augmentant les cotisations en utilisant une sorte d'approche d'achat périodique par sommes fixes dans un compte de placement non admissible.

Je vais vous expliquer pourquoi.

Pourquoi cet engouement pour les startups ?

Comme dans toutes les autres régions du monde, les startups changent le mode même de fonctionnement des entreprises. Les startups changent la façon dont les gens gèrent les processus, prennent des décisions, investissent et vivent leur vie.

Mais il y a quelque chose de particulier dans l'adoption de « start-up » en Afrique. Entre 2015 et 2020, la croissance des startups technologiques africaines recevant un financement en capital-risque a été près de six fois plus rapide que la moyenne mondiale. Bien que je convienne que le financement par capital-risque n'est pas synonyme de rentabilité, c'est un indicateur fort de la maturation du marché.

A mon sens, investir dans une startup africaine c'est acheter un bien immobilier dans la digitalisation de l'Afrique. Des devises bon marché, une faible concurrence, des talents disponibles, une infrastructure médiocre ; ce sont toutes des raisons pour lesquelles un investisseur devrait penser à explorer le continent. Les défis de l'Afrique offrent une excellente opportunité aux pionniers d'être pionniers et de dominer.

(Les premiers arrivés ne gagnent pas toujours, mais c'est une autre conversation)

Un milliard de raisons ?

Un autre grand défi auquel l'Afrique sera confrontée à l'avenir, et une raison pour laquelle un investisseur voudrait investir (ou non, selon la façon dont vous le voyez) dans des startups africaines, est la fin du pétrole bon marché. Les principales économies africaines dépendent des revenus du pétrole pour alimenter leurs économies de plus de 1,2 milliard de personnes. Mais à mesure que le reste du monde passe au vert, les prix du pétrole chuteront et l'or noir liquide continuera de perdre de son importance sur la scène mondiale.

Par exemple, au Nigeria, il y a plus de 200 millions de personnes avec une population de jeunes en croissance de 44 %. En tant que plus grande économie d'Afrique et ^troisième nation la plus peuplée du monde d'ici 2050 selon l'ONU, elle a eu du mal à se libérer des intérêts acquis et des cartels, qui dépendent tous de la richesse des ressources naturelles.

Mais cette situation n'est pas propre au Nigeria seul. La présence de monopoles puissants et une myriade de vides institutionnels sont des obstacles majeurs au développement vertical du continent. De nouveaux visages, allant des jeunes politiciens aux jeunes entrepreneurs aux yeux brillants, en passant par les développeurs d'applications et les agriculteurs, s'efforcent de perturber les élites et de renverser le système.

Le défi réside maintenant dans l'incapacité de l'Afrique à s'éloigner de ses systèmes culturellement monopolistiques vers un capitalisme inévitable. Le problème avec les monopoles est que lorsqu'ils échouent, les personnes qui les ont adoptés ne peuvent pas basculer de manière transparente vers une économie libre.

Un autre exemple est celui des monopoles d'électricité du Nigeria qui ont lamentablement échoué. Alors que la solution évidente devrait être de briser ces monopoles et de démocratiser l'accès à la distribution d'électricité, les régulateurs hésitent encore à tester les eaux des modèles d'économie libre. Une nouvelle solution perturbatrice au problème remettrait en question la fibre de tant d'intérêts acquis. Ainsi, un investissement externe dans le secteur de l'électricité au Nigeria peut ne pas rapporter pour le moment.

L'effet résultant sera un effondrement total de ces systèmes obsolètes ; une énorme baisse et une bonne nouvelle pour l'investisseur impitoyable qui peut venir perturber et posséder. Une panne telle que celle que j'ai décrite est toujours généralement suivie d'une période de reprise qui comprend un fort rebond de tous les marchés associés.

Quelle est la probabilité qu'une startup africaine évolue ?

Selon une étude du Wheeler Institute for Business and Development de la London Business School, seuls 5 % des 716 entreprises fintech africaines ont évolué. Près de 60 % des entreprises à grande échelle sont basées en Afrique du Sud, au Nigeria et au Kenya, où la prévalence de la balance est constante à 5 à 6 %.

Tout cela ne constitue pas des arguments solides car on peut facilement dire que le marché n'est pas tout à fait mature. Seule une poignée de pays contribuent au gâteau et seuls quelques secteurs poussent l'histoire, les services financiers et l'agriculture étant les principaux acteurs. Le marché africain a également le plus faible nombre de connexions Internet. Seulement 22% du continent a accès aux données mobiles. C'est un problème car la majorité des startups s'appuieront sur la technologie. Edmund Olotu, le fondateur et PDG de TechAdvance, a récemment mentionné que toutes les startups deviendront des startups technologiques.

Mais ce n'est pas le but de cet article car si le problème persiste, l'opportunité persiste également. L'Afrique a également le plus grand potentiel de progrès dans le domaine de la technologie. Le mot clé est POTENTIEL.

L'essentiel

La mise à l'échelle d'une startup en Afrique ne devrait pas être la plus grande préoccupation d'un investisseur, du moins pour le moment. La préoccupation doit être d'entrer sur le marché avec succès, de comprendre l'écosystème et d'établir la propriété. Le seuil de rentabilité, la rentabilité et l'échelle seront inévitablement atteints si les trois processus sont observés. Investir dans des startups africaines à l'heure actuelle n'est pas une entreprise à court terme et à haut rendement.

C'est un jeu de contrôle et d'allocation des ressources pour l'avenir de l'entreprise. Considérez cela comme l'achat d'un terrain dans un nouveau pays et la possibilité de jouer avec vos nouveaux voisins jusqu'à ce que vous soyez assez populaire pour être candidat au poste de gouverneur. La seule façon de jouer pour gagner en Afrique est de jouer le jeu long. Et devinez quoi, les Chinois font cela depuis deux décennies en utilisant un modèle que beaucoup appellent le capitalisme chinois.

Les Chinois comprennent l'échelle. Lorsqu'une entreprise chinoise réussit, elle est généralement disposée à déménager vers de nouvelles frontières inexplorées et à acheter tout sur son passage. Cela ne les dérange pas de prendre des capitaux extérieurs pour qu'ils puissent rapidement s'étendre à de nouvelles régions.

Investir dans un potentiel inexploité, un gagnant-gagnant

Le flux d'investissement direct étranger vers l'Afrique a changé depuis les années 2000, à mesure que de nouvelles sources d'investissement sont apparues et que de nouveaux secteurs se sont développés, défendus par les startups technologiques. La faiblesse de l'IDE freine la participation de l'Afrique aux chaînes de valeur mondiales car l'IDE est bénéfique pour les pays d'accueil car il aide à intégrer les entreprises nationales dans les marchés mondiaux et à améliorer la productivité des entreprises. Cela est illustré par le développement rapide des économies asiatiques nouvellement industrialisées au cours des dernières décennies.

L'Afrique n'a attiré que 3 % d'IDE en 2018 et sa part de participation aux CVM est restée à 2 %. En revanche, les pays en développement de la région Asie-Pacifique ont augmenté leur part d'IDE de 10 à 31 % et leur part de participation aux CVM de 11 à 17 % en deux décennies. Par conséquent, par rapport à d'autres régions, l'intégration des IDE et des CVM en Afrique est encore sous-développée. Je suis fermement convaincu que tirer parti des libertés d'investissement à plus long terme présente une opportunité incontournable pour la reprise économique de l'Afrique.