Cel mai bun moment pentru a investi în startup-uri africane este acum și există 1,2 miliarde de motive

„Startup-urile sunt olimpiadele antreprenoriatului” – Naval

…Dar Africa este ultima frontieră pentru startup-uri. Termenul „buy the dip” este adesea aruncat în cercurile criptomonedei ca un nume pentru achiziționarea unui activ după ce prețul a scăzut. Convingerea aici este că prețul mai scăzut reprezintă o afacere, deoarece „scăderea” este doar o pierdere pe termen scurt, iar activul va reveni și va crește valoarea în timp.

Piața africană este acel activ chiar acum, iar cerințele scăzute de intrare în ecosistemul său de pornire reprezintă o scădere; nu pentru că și-a pierdut valoare, ci pentru că abia începe și va câștiga valoare. Unii investitori experimentați sunt de acord că cel mai bun moment pentru a investi (sau a cumpăra) este atunci când o piață începe să scadă; un timp pentru a profita prin creșterea contribuțiilor folosind un fel de abordare de mediere a costurilor în dolari într-un cont de investiții necalificat.

Voi explica de ce.

De ce nebunia pentru pornire?

La fel ca orice altă regiune a lumii, startup-urile schimbă chiar modul în care funcționează afacerile. Startup-urile schimbă modul în care oamenii gestionează procesele, iau decizii, investiții și își trăiesc viața.

Dar există ceva ciudat în adoptarea „start-up-ului” în Africa. Între 2015 și 2020, creșterea startup-urilor tehnologice africane care au primit finanțare cu capital de risc a fost de aproape șase ori mai rapidă decât media globală. Deși sunt de acord că finanțarea susținută de riscuri nu echivalează cu profitabilitatea, este un indicator puternic că piața se maturizează.

În opinia mea, investiția într-un startup african înseamnă cumpărarea de proprietăți imobiliare în digitizarea Africii. Monede ieftine, concurență scăzută, talent disponibil, infrastructură slabă; toate acestea sunt motive pentru care un investitor ar trebui să se gândească la explorarea continentului. Provocările Africii oferă o oportunitate puternică pentru primii de a deveni pionieri și de a domina.

(Primii mutari nu câștigă întotdeauna, dar asta este o altă conversație)

Un miliard de motive?

O altă mare provocare cu care se va confrunta Africa în viitor și un motiv pentru care un investitor ar dori să investească (sau nu, în funcție de cum vedeți) în startup-uri africane, este sfârșitul petrolului ieftin. Economiile de top ale Africii depind de veniturile din petrol pentru a-și alimenta economiile de peste 1,2 miliarde de oameni. Dar, pe măsură ce restul lumii devine verde, prețurile petrolului vor scădea și aurul negru lichid va continua să-și piardă semnificația pe scena mondială.

De exemplu, în Nigeria există peste 200 de milioane de oameni cu o populație de tineri în creștere de 44%. Fiind cea mai mare economie din Africa și a treia cea mai ^populată națiune din lume până în 2050, conform ONU, s-a luptat să se elibereze de interesele și cartelurile, care depind toate de bogăția resurselor naturale.

Dar această situație nu este specifică doar Nigeriei. Prezența unor monopoluri puternice și o multitudine de goluri instituționale sunt piedici majore pentru dezvoltarea verticală a continentului. Fețe noi, de la politicieni mai tineri la antreprenori cu ochi strălucitori, până la dezvoltatori de aplicații și agricultori, se străduiesc să perturbe elitele și să contravină sistemul.

Provocarea constă acum în incapacitatea Africii de a se îndepărta de sistemele sale monopoliste din punct de vedere cultural în capitalismul inevitabil. Problema monopolurilor este că atunci când eșuează, oamenii care le-au adoptat nu pot trece fără probleme într-o economie liberă.

Un alt exemplu sunt monopolurile de energie electrică din Nigeria, care au eșuat lamentabil. În timp ce soluția evidentă ar trebui să fie spargerea acelor monopoluri și democratizarea accesului la distribuția de energie, autoritățile de reglementare sunt încă timide să testeze apele modelelor de economie liberă. O nouă soluție perturbatoare a problemei ar provoca fibra atâtor interese. Astfel, o investiție externă în sectorul energetic din Nigeria ar putea să nu aibă randament în acest moment.

Efectul rezultat va fi o prăbușire totală a acestor sisteme învechite; o scădere uriașă și vești bune pentru investitorul nemilos care poate ajunge să perturbe și să dețină. O defalcare precum cea pe care am descris-o este întotdeauna urmată de o perioadă de recuperare care include o revenire puternică pe toate piețele asociate.

Cât de probabil este un startup african să se extindă?

Potrivit unui studiu al Institutului Wheeler pentru Afaceri și Dezvoltare de la London Business School, doar 5% din cele 716 companii fintech din Africa s-au extins. Aproape 60% dintre companiile extinse au sediul în Africa de Sud, Nigeria și Kenya, unde prevalența la scară este constantă de 5 până la 6%.

Toate acestea nu constituie argumente puternice, deoarece se poate spune cu ușurință că piața nu este destul de matură. Doar o mână de țări contribuie la plăcintă și doar câteva sectoare împing povestea, serviciile financiare și agricultura fiind actorii principali. Piața africană are și cel mai mic număr de conexiuni la internet. Doar 22% din continent are acces la date mobile. Aceasta este o problemă, deoarece majoritatea startup-urilor se vor baza pe tehnologie. Edmund Olotu, fondatorul și CEO-ul TechAdvance, a menționat recent că toate startup-urile vor deveni startup-uri tech.

Dar acest lucru este în afara sensului acestei postări, deoarece, în timp ce problema persistă, și oportunitatea persistă. Africa are, de asemenea, cel mai mare potențial de progres în tehnologie. Cuvântul cheie este POTENȚIAL.

Concluzia

Creșterea unui startup în Africa nu ar trebui să fie cea mai mare preocupare a unui investitor, cel puțin deocamdată. Preocuparea ar trebui să fie intrarea cu succes pe piață, înțelegerea ecosistemului și stabilirea proprietății. Pragul de rentabilitate, rentabilitatea și scara vor fi atinse în mod inevitabil dacă sunt respectate toate cele trei procese. Investiția în startup-uri africane în acest moment nu este o afacere pe termen scurt, cu randament ridicat.

Este un joc de control și alocare de resurse pentru viitorul afacerilor. Gândiți-vă la asta ca cumpărând teren într-o țară nouă și să vă jucați împreună cu noii voștri vecini până când veți fi suficient de popular pentru a candida pentru guvernator. Singura modalitate de a juca pentru a câștiga în Africa este să joci jocul lung. Și ghiciți ce, chinezii au făcut asta de două decenii folosind un model pe care mulți îl numesc capitalism chinezesc.

Chinezii înțeleg scara. Când o afacere chineză are succes, este de obicei deschisă să mute magazinul în noi frontiere neexplorate și să cumpere tot ce îi este în cale. Nu le deranjează să ia capital din afara, astfel încât să se poată extinde rapid în noi regiuni.

Investiția în potențialul neexploatat un câștig câștigător

Fluxul de investiții străine directe către Africa s-a schimbat începând cu anii 2000, pe măsură ce au apărut noi surse de investiții și s-au extins noi sectoare susținute de startup-urile din domeniul tehnologiei. ISD scăzute împiedică participarea Africii la lanțurile valorice globale, deoarece ISD sunt benefice țărilor gazdă, deoarece ajută la integrarea firmelor interne pe piețele globale și la creșterea productivității firmelor. Acest lucru este ilustrat de dezvoltarea rapidă a economiilor asiatice recent industrializate în ultimele câteva decenii.

Africa a atras doar 3% ISD până în 2018, iar ponderea sa din participarea la GVC a rămas la 2%. În schimb, țările în curs de dezvoltare din regiunea Asia-Pacific și-au crescut cota de ISD de la 10 la 31% și au crescut cota de participare la GVC de la 11 la 17% în două decenii. Prin urmare, în comparație cu alte regiuni, integrarea ISD și GVC a Africii sunt încă subdezvoltate. Părerea mea fermă este că valorificarea libertăților investiționale pe termen lung reprezintă o oportunitate convingătoare pentru redresarea economică a Africii.