O que é uma chamada de margem e como evitá-la?

Digamos que você tenha emprestado dinheiro de um corretor para comprar títulos em um mercado volátil, e o valor de mercado dos títulos caia abaixo de um certo nível conhecido como margem de manutenção. Em seguida, você recebe uma ligação do seu corretor para depositar fundos ou títulos adicionais em sua conta para que ela atenda ao requisito mínimo de margem de manutenção.

Em suma, essa chamada é uma chamada de margem.

Entendendo a Negociação de Margem

Compreender a definição de chamada de margem que demos acima será muito mais fácil quando cobrirmos todos os termos relacionados: margem em geral e margem de manutenção em particular, conta de margem, empréstimo de margem e negociação de margem. Vamos analisá-los um por um.

Em primeiro lugar, a palavra “margem” tem dois significados distintos em negócios e finanças. Quando falamos de margens nos negócios, geralmente falamos de margens de lucro - ou seja, a soma que você obtém quando subtrai o custo das mercadorias vendidas do valor total obtido com a venda dessas mercadorias.

Em finanças, no entanto, margem é simplesmente o patrimônio que você tem em sua conta de margem, que é um tipo de conta de corretagem que você abre quando deseja pedir dinheiro emprestado a um corretor para comprar um produto financeiro, como futuros ou opções.

Os fundos que você empresta são o empréstimo de margem, enquanto o ato de comprar títulos com ele é chamado de “comprar em margem” ou “negociação de margem”. Os títulos que você compra atuam como garantia para seu empréstimo de margem.

Depois de concluir sua compra, seu patrimônio na conta de margem não deve cair abaixo de um determinado nível, conhecido como margem de manutenção. De acordo com a Financial Industry Regulatory Authority, esse nível está atualmente definido em 25% do valor total dos títulos em sua conta de margem, embora algumas corretoras possam impor uma margem de manutenção maior.

É aqui que abordamos novamente o termo “margin call”. Uma carteira abaixo da margem de manutenção é precisamente o que desencadeia uma chamada de margem. Se isso acontecer, você deve depositar dinheiro ou títulos para atingir o patrimônio da conta e trazer sua conta de volta a uma situação regular.

Como funcionam as chamadas de margem

Assim, estabelecemos que o valor da sua conta consiste na margem e nos fundos que você emprestou do corretor na margem. Isso aumenta seus ganhos se tudo correr bem, mas também suas perdas se o mercado cair.

Se isso acontecer, você terá algumas opções, que discutiremos mais adiante neste artigo. Mas primeiro, vamos dar uma olhada na causa da chamada de margem.

O que causa uma chamada de margem?

Conforme mencionado, uma chamada de margem ocorre quando o valor dos títulos em uma conta de margem fica abaixo dos requisitos de manutenção da corretora.

Geralmente acontece quando o valor de mercado dos títulos diminui. Para entender melhor como isso funciona, vamos dar uma olhada em um exemplo de chamada de margem.

Por exemplo, você encontrou o número certo de ações para atender às suas necessidades, depositou $ 10.000 em sua conta e emprestou outros $ 10.000 de uma corretora, totalizando $ 20.000. Em seguida, você comprou 200 ações pelo preço de $ 100 cada. O valor da sua conta agora é de $ 20.000. A margem de manutenção do corretor do qual você emprestou $ 10.000 é, por exemplo, 30%.

Logo depois que você comprou títulos, seu valor de mercado cai para US$ 60 por ação, o que equivale a US$ 12.000. Como o valor mínimo da sua conta é de $ 14.285,71 (calculado usando a seguinte fórmula: Valor do empréstimo de margem / (1 - margem de manutenção)), agora você deve garantir capital adicional para atender ao requisito de margem de manutenção.

Corretores não ligam toda vez que o valor da conta cai

Agora, vamos ver o que acontece durante uma chamada de margem.

Se o valor de seus títulos em sua conta de margem cair abaixo de um determinado nível definido por sua corretora, ela emitirá uma chamada de margem, solicitando que você adicione dinheiro ou títulos à sua conta. Se você não puder atender a essa demanda, sua corretora poderá vender seus títulos para que sua conta cumpra o requisito de margem de manutenção.

Observe que você pode não receber chamadas de margem toda vez que sua conta de margem cair. Mesmo assim, a corretora venderá seus títulos para restabelecer o equilíbrio. Portanto, leia atentamente os termos e condições ao procurar um corretor de ações online. E lembre-se de que os ativos vendidos durante as chamadas de margem geralmente não produzem resultados financeiros positivos.

Como evitar uma chamada de margem

Existem várias maneiras de reduzir o risco de receber uma chamada de margem do seu corretor:

• Compre ativos com alto potencial de ganhos. Se você investir em margem, essa estratégia geralmente é a melhor.
• Limite a diversificação da volatilidade. Ao recorrer a esta opção, limita as probabilidades de quedas extremas no valor da sua carteira de títulos.
• Fique de olho na sua conta. Monitore regularmente o valor de seus títulos e seu saldo de empréstimo. Isso ajudará você a se manter atualizado sobre quaisquer alterações e tomar as medidas necessárias para evitar uma chamada de margem.
• Garanta dinheiro extra, mesmo à custa da compra de títulos adicionais. Se você acha que há uma chance de receber uma chamada de margem, é sempre uma boa ideia ter algum dinheiro extra disponível. Se você receber uma chamada de margem, poderá depositar imediatamente os fundos em sua conta e evitar quaisquer consequências negativas.
• Defina sua margem mínima de manutenção maior do que sua corretora exige. Ao transferir fundos para sua conta quando a margem atingir o limite que você estabeleceu, você pode evitar uma chamada de margem, o que significa que você não corre o risco de perdas significativas quando o corretor vende seus títulos.
• Faça pagamentos regulares de dívidas. Embora você goste de flexibilidade quando se trata de pagamentos de seu empréstimo de margem, você deve pagar pelo menos uma parte de sua dívida a cada mês. Dessa forma, você mantém os juros sob controle e a conta de margem no nível que sua corretora exige.

Como restaurar sua conta de margem

É melhor prevenir do que remediar, mas às vezes você não conseguirá evitar uma chamada de margem.

Se você receber uma chamada, poderá fazer o seguinte:

• Deposite mais dinheiro em sua conta
• Vender títulos a preços mais baixos para compensar o déficit
• Transfira capital adicional para sua conta depois de comprar títulos

Observe que você não terá muito tempo para agir: os corretores geralmente dão aos investidores entre dois e cinco dias para restaurar a conta de margem após uma chamada de margem.

Palavra final

Saber o que acontece durante uma chamada de margem pode ajudá-lo a evitar erros dispendiosos. Lembre-se de ficar de olho em sua conta, limitar a exposição a mercados voláteis e pagar seu empréstimo mensal. Com essas dicas, você estará no caminho certo para o sucesso na negociação de ações online.