Qu'est-ce qu'un appel de marge et comment l'éviter ?

Supposons que vous ayez emprunté de l'argent à un courtier pour acheter des titres sur un marché volatil et que la valeur marchande des titres tombe en dessous d'un certain niveau appelé marge de maintenance. Ensuite, vous recevez un appel de votre courtier pour déposer des fonds ou des titres supplémentaires dans votre compte afin qu'il réponde à l'exigence de marge de maintien minimale.

En bref, cet appel est un appel de marge.

Comprendre le trading sur marge

Comprendre la définition de l'appel de marge que nous avons donnée ci-dessus sera beaucoup plus facile une fois que nous aurons couvert tous les termes connexes : marge en général et marge de maintenance en particulier, compte sur marge, prêt sur marge et trading sur marge. Nous les passerons en revue un par un.

Tout d'abord, le mot « marge » a deux significations distinctes en affaires et en finance. Lorsque nous parlons de marges dans les affaires, nous parlons généralement de marges bénéficiaires - c'est-à-dire la somme que vous obtenez lorsque vous soustrayez le coût des marchandises vendues de la somme totale gagnée grâce à la vente de ces marchandises.

En finance, cependant, la marge est simplement la valeur nette que vous avez sur votre compte sur marge, qui est un type de compte de courtage que vous ouvrez lorsque vous souhaitez emprunter de l'argent à un courtier pour acheter un produit financier tel que des contrats à terme ou des options.

Les fonds que vous empruntez sont le prêt sur marge, tandis que l'acte d'acheter des titres avec celui-ci s'appelle « achat sur marge » ou « négociation sur marge ». Les titres que vous achetez servent de garantie pour votre prêt sur marge.

Après avoir finalisé votre achat, votre équité dans le compte sur marge ne doit pas descendre en dessous d'un certain niveau, connu sous le nom de marge de maintenance. Selon la Financial Industry Regulatory Authority, ce niveau est actuellement fixé à 25 % de la valeur totale des titres de votre compte sur marge, bien que certaines maisons de courtage puissent imposer une marge de maintenance plus élevée.

C'est là que nous abordons à nouveau le terme "appel de marge". Un portefeuille tombant sous la marge de maintenance est précisément ce qui déclenche un appel de marge. Si cela se produit, vous devez déposer de l'argent ou des titres pour atteindre l'équité du compte et remettre votre compte en règle.

Comment fonctionnent les appels de marge

Nous avons donc établi que la valeur de votre compte se compose de la marge et des fonds que vous avez empruntés au courtier sur marge. Cela augmente vos gains si tout se passe bien, mais aussi vos pertes si le marché baisse.

Si cela se produit, vous aurez quelques options, dont nous parlerons plus tard dans cet article. Mais d'abord, regardons la cause de l'appel de marge.

Qu'est-ce qui cause un appel de marge ?

Comme mentionné, un appel de marge se produit lorsque la valeur des titres dans un compte sur marge tombe en dessous des exigences de maintenance du courtier.

Cela se produit généralement lorsque la valeur marchande des titres diminue. Pour mieux comprendre comment cela fonctionne, regardons un exemple d'appel de marge.

Par exemple, vous avez trouvé le bon nombre d'actions pour répondre à vos besoins, déposé 10 000 $ sur votre compte et emprunté 10 000 $ supplémentaires à une société de courtage, pour un total de 20 000 $. Ensuite, vous avez acheté 200 actions au prix de 100 $ chacune. La valeur de votre compte est maintenant de 20 000 $. La marge de maintenance du courtier auprès duquel vous avez emprunté 10 000 $ est, par exemple, de 30 %.

Peu de temps après avoir acheté des titres, leur valeur marchande chute à 60 $ par action, ce qui équivaut à 12 000 $. Étant donné que la valeur minimale de votre compte est de 14 285,71 $ (calculée à l'aide de la formule suivante : valeur du prêt sur marge / (1 - marge de maintenance)), vous devez maintenant obtenir un capital supplémentaire pour répondre à l'exigence de marge de maintenance.

Les courtiers n'appellent pas chaque fois que la valeur du compte baisse

Voyons maintenant ce qui se passe lors d'un appel de marge.

Si la valeur de vos titres dans votre compte sur marge tombe en dessous d'un certain niveau fixé par votre société de courtage, celle-ci émettra un appel de marge, vous demandant d'ajouter des espèces ou des titres à votre compte. Si vous ne pouvez pas répondre à cette demande, votre maison de courtage peut vendre vos titres pour amener votre compte jusqu'à l'exigence de marge de maintien.

Notez que vous ne recevrez peut-être pas d'appels de marge chaque fois que votre compte sur marge baisse. Malgré tout, la société de bourse vendra vos titres pour rétablir l'équilibre. Alors, lisez attentivement les termes et conditions lorsque vous recherchez un courtier en valeurs mobilières en ligne. Et rappelez-vous que les actifs vendus lors des appels de marge ne produisent généralement pas de résultats financiers positifs.

Comment éviter un appel de marge

Il existe plusieurs façons de réduire le risque de recevoir un appel de marge de votre courtier :

• Achetez des actifs offrant un potentiel de rendement élevé. Si vous investissez sur la marge, cette stratégie est généralement la meilleure.
• Limiter la diversification de la volatilité. En recourant à cette option, vous limitez les probabilités de baisses extrêmes de la valeur de votre portefeuille de titres.
• Gardez un œil sur votre compte. Surveillez régulièrement la valeur de vos titres et le solde de votre prêt. Cela vous aidera à rester au courant de tout changement et à prendre les mesures nécessaires pour éviter un appel de marge.
• Sécurisez des liquidités supplémentaires, même au prix de l'achat de titres supplémentaires. Si vous pensez qu'il y a une chance que vous receviez un appel de marge, c'est toujours une bonne idée d'avoir de l'argent supplémentaire disponible. Si vous recevez un appel de marge, vous pouvez immédiatement déposer les fonds sur votre compte et éviter toute conséquence négative.
• Définissez votre marge de maintenance minimale à un niveau supérieur à celui requis par votre maison de courtage. En transférant des fonds dans votre compte lorsque la marge atteint la limite que vous avez établie, vous pouvez éviter un appel de marge, ce qui signifie que vous ne risquez pas de pertes importantes lorsque le courtier vendra vos titres.
• Effectuez des remboursements réguliers de vos dettes. Bien que vous jouissiez d'une certaine flexibilité en ce qui concerne les remboursements de votre prêt sur marge, vous devriez rembourser au moins une partie de votre dette chaque mois. De cette façon, vous gardez l'intérêt sous contrôle et le compte sur marge au niveau requis par votre courtier.

Comment restaurer votre compte sur marge

Mieux vaut prévenir que guérir, mais parfois vous ne pourrez pas éviter un appel de marge.

Si vous recevez un appel, vous pouvez effectuer l'une des actions suivantes :

• Déposez plus d'argent sur votre compte
• Vendre des titres à des prix inférieurs pour combler le manque à gagner
• Transférez des capitaux supplémentaires sur votre compte après avoir acheté des titres

Notez que vous n'aurez pas beaucoup de temps pour agir : les courtiers accordent généralement aux investisseurs entre deux et cinq jours pour rétablir le compte sur marge suite à un appel de marge.

Dernier mot

Savoir ce qui se passe lors d'un appel de marge peut vous aider à éviter de commettre des erreurs coûteuses. N'oubliez pas de surveiller de près votre compte, de limiter votre exposition aux marchés volatils et de rembourser votre prêt mensuel. Grâce à ces conseils, vous serez sur la bonne voie pour réussir dans le trading d'actions en ligne.