Was ist ein Margin Call und wie vermeidet man ihn?

Angenommen, Sie haben sich Geld von einem Makler geliehen, um Wertpapiere in einem volatilen Markt zu kaufen, und der Marktwert der Wertpapiere fällt unter ein bestimmtes Niveau, das als Mindestmarge bekannt ist. Dann erhalten Sie einen Anruf von Ihrem Broker, um zusätzliche Gelder oder Wertpapiere auf Ihr Konto einzuzahlen, damit es die Mindestanforderungen an die Mindestmarge erfüllt.

Kurz gesagt, dieser Call ist ein Margin Call.

Margin-Trading verstehen

Das Verständnis der Margin-Call-Definition, die wir oben gegeben haben, wird viel einfacher, wenn wir alle verwandten Begriffe behandeln: Margin im Allgemeinen und Wartungsmarge im Besonderen, Margin-Konto, Margin-Darlehen und Margin-Handel. Wir werden sie einzeln durchgehen.

Zunächst einmal hat das Wort „Marge“ in Wirtschaft und Finanzen zwei unterschiedliche Bedeutungen. Wenn wir in der Wirtschaft über Margen sprechen, sprechen wir normalerweise von Gewinnmargen – das heißt, die Summe, die Sie erhalten, wenn Sie die Kosten der verkauften Waren von der Gesamtsumme abziehen, die Sie durch den Verkauf dieser Waren verdient haben.

Im Finanzwesen ist Margin jedoch einfach das Eigenkapital, das Sie auf Ihrem Margin-Konto haben, einer Art Maklerkonto, das Sie eröffnen, wenn Sie sich Geld von einem Makler leihen möchten, um ein Finanzprodukt wie Futures oder Optionen zu kaufen.

Die Gelder, die Sie leihen, sind das Margin-Darlehen, während der Kauf von Wertpapieren damit „Kauf auf Margin“ oder „Margin-Handel“ genannt wird. Die von Ihnen gekauften Wertpapiere dienen als Sicherheit für Ihr Margendarlehen.

Nachdem Sie Ihren Kauf abgeschlossen haben, darf Ihr Eigenkapital auf dem Margin-Konto eine bestimmte Höhe, die sogenannte Wartungsmarge, nicht unterschreiten. Nach Angaben der Financial Industry Regulatory Authority beträgt dieses Niveau derzeit 25 % des Gesamtwerts der Wertpapiere in Ihrem Margin-Konto, obwohl einige Makler möglicherweise eine höhere Mindestmarge verlangen.

Hier nähern wir uns wieder dem Begriff „Margin Call“. Ein Portfolio, das unter die Maintenance Margin fällt, ist genau das, was einen Margin Call auslöst. Wenn dies passiert, müssen Sie Geld oder Wertpapiere hinterlegen, um das Kontokapital zu erreichen und Ihr Konto wieder in einen guten Zustand zu bringen.

So funktionieren Margin-Calls

Wir haben also festgestellt, dass Ihr Kontowert aus der Margin und den Geldern besteht, die Sie vom Broker auf Margin geliehen haben. Dies erhöht Ihre Einnahmen, wenn alles gut läuft, aber auch Ihre Verluste, wenn der Markt zurückgeht.

Wenn letzteres passiert, haben Sie einige Optionen, die wir später in diesem Artikel besprechen werden. Aber werfen wir zunächst einen Blick auf die Ursache des Margin Calls.

Was verursacht einen Margin Call?

Wie bereits erwähnt, tritt ein Margin Call auf, wenn der Wert von Wertpapieren auf einem Margin-Konto unter die Unterhaltsanforderungen des Brokers fällt.

Dies geschieht normalerweise, wenn der Marktwert der Wertpapiere sinkt. Um besser zu verstehen, wie das funktioniert, werfen wir einen Blick auf ein Margin-Call-Beispiel.

Zum Beispiel haben Sie die richtige Anzahl an Aktien gefunden, um Ihren Bedarf zu decken, 10.000 $ auf Ihr Konto eingezahlt und weitere 10.000 $ von einer Maklerfirma geliehen, insgesamt also 20.000 $. Als nächstes kauften Sie 200 Aktien zum Aktienpreis von je 100 $. Ihr Kontowert beträgt jetzt 20.000 $. Die Wartungsmarge des Brokers, von dem Sie 10.000 US-Dollar geliehen haben, beträgt beispielsweise 30 %.

Kurz nachdem Sie Wertpapiere gekauft haben, sinkt ihr Marktwert auf 60 US-Dollar pro Aktie, was 12.000 US-Dollar entspricht. Da Ihr Mindestkontowert 14.285,71 $ beträgt (dieser wird anhand der folgenden Formel berechnet: Margin-Darlehenswert / (1 - Erhaltungsmarge)), müssen Sie sich jetzt zusätzliches Kapital sichern, um die Erhaltungsmarge-Anforderung zu erfüllen.

Broker rufen nicht jedes Mal an, wenn der Kontowert fällt

Sehen wir uns nun an, was während eines Margin Calls passiert.

Wenn der Wert Ihrer Wertpapiere in Ihrem Margin-Konto unter ein bestimmtes Niveau fällt, das von Ihrer Maklerfirma festgelegt wurde, wird sie einen Margin Call herausgeben, in dem Sie aufgefordert werden, Ihrem Konto Bargeld oder Wertpapiere hinzuzufügen. Wenn Sie diese Nachfrage nicht erfüllen können, kann Ihr Makler Ihre Wertpapiere verkaufen, um Ihr Konto auf die Mindestmargenanforderung zu bringen.

Beachten Sie, dass Sie möglicherweise nicht jedes Mal Margin Calls erhalten, wenn Ihr Margin-Konto fällt. Trotzdem wird die Maklerfirma Ihre Wertpapiere verkaufen, um das Gleichgewicht wiederherzustellen. Lesen Sie daher die Allgemeinen Geschäftsbedingungen sorgfältig durch, wenn Sie nach einem Online-Börsenmakler suchen. Und denken Sie daran, dass die während Margin Calls verkauften Vermögenswerte normalerweise keine positiven finanziellen Ergebnisse liefern.

So vermeiden Sie einen Margin Call

Es gibt mehrere Möglichkeiten, wie Sie das Risiko verringern können, einen Margin Call von Ihrem Broker zu erhalten:

• Kaufen Sie Vermögenswerte mit hohem Ertragspotenzial. Wenn Sie auf Marge investieren, ist diese Strategie normalerweise die beste.
• Begrenzen Sie die Volatilitätsdiversifikation. Indem Sie auf diese Option zurückgreifen, begrenzen Sie die Wahrscheinlichkeit extremer Wertverluste Ihres Wertpapierportfolios.
• Behalten Sie Ihr Konto im Auge. Überwachen Sie regelmäßig den Wert Ihrer Wertpapiere und Ihren Kreditsaldo. Es wird Ihnen helfen, über alle Änderungen auf dem Laufenden zu bleiben und die notwendigen Maßnahmen zu ergreifen, um einen Margin Call zu vermeiden.
• Sichern Sie sich zusätzliches Bargeld, auch auf Kosten des Kaufs zusätzlicher Wertpapiere. Wenn Sie glauben, dass die Möglichkeit besteht, dass Sie einen Margin Call erhalten, ist es immer eine gute Idee, etwas zusätzliches Bargeld zur Verfügung zu haben. Wenn Sie einen Margin Call erhalten, können Sie das Geld sofort auf Ihr Konto einzahlen und negative Folgen vermeiden.
• Stellen Sie Ihre minimale Wartungsmarge höher ein, als Ihr Broker erfordert. Indem Sie Geld auf Ihr Konto überweisen, wenn die Margin das von Ihnen festgelegte Limit erreicht, können Sie einen Margin Call vermeiden, was bedeutet, dass Sie keine erheblichen Verluste riskieren, wenn der Broker Ihre Wertpapiere verkauft.
• Führen Sie regelmäßige Schuldentilgungen durch. Obwohl Sie bei der Rückzahlung Ihres Margin-Darlehens flexibel sind, sollten Sie jeden Monat mindestens einen Teil Ihrer Schulden zurückzahlen. Auf diese Weise behalten Sie die Zinsen unter Kontrolle und das Marginkonto auf dem Niveau, das Ihr Broker benötigt.

So stellen Sie Ihr Margin-Konto wieder her

Vorbeugen ist besser als heilen, aber manchmal werden Sie einen Margin Call nicht vermeiden können.

Wenn Sie einen Anruf erhalten, können Sie Folgendes tun:

• Zahlen Sie mehr Geld auf Ihr Konto ein
• Verkaufen Sie Wertpapiere zu niedrigeren Preisen, um den Fehlbetrag auszugleichen
• Überweisen Sie nach dem Wertpapierkauf zusätzliches Kapital auf Ihr Konto

Beachten Sie, dass Sie nicht viel Zeit zum Handeln haben werden: Broker geben Investoren in der Regel zwischen zwei und fünf Tagen, um das Margin-Konto nach einem Margin-Call wiederherzustellen.

Letztes Wort

Zu wissen, was während eines Margin Calls passiert, kann Ihnen helfen, kostspielige Fehler zu vermeiden. Denken Sie daran, Ihr Konto genau im Auge zu behalten, das Engagement in volatilen Märkten zu begrenzen und Ihr monatliches Darlehen zurückzuzahlen. Mit diesen Tipps sind Sie im Online-Aktienhandel auf einem guten Weg zum Erfolg.