証拠金請求とは何ですか? また、それを回避するには?

公開: 2022-08-22

不安定な市場で証券を購入するためにブローカーからお金を借り、証券の市場価値が維持証拠金として知られる特定のレベルを下回ったとします。次に、最低維持証拠金要件を満たすために、追加の資金または証券を口座に入金するようブローカーから電話を受けます。

つまり、そのコールはマージンコールです。

証拠金取引について

上記のマージンコールの定義を理解することは、関連するすべての用語 (一般的な証拠金、特に維持証拠金、証拠金口座、証拠金ローン、および証拠金取引) をカバーすると、はるかに簡単になります。それらを1つずつ見ていきます。

まず、「マージン」という言葉には、ビジネスと金融の 2 つの異なる意味があります。ビジネスでマージンについて話すときは、通常、利益マージンについて話します。つまり、商品を販売して得た合計額から販売した商品のコストを差し引いたときに得られる合計です。

ただし、金融では、証拠金は単に証拠金口座にある資本です。これは、先物やオプションなどの金融商品を購入するためにブローカーからお金を借りたいときに開く証券口座の一種です。

借りた資金が信用取引であり、それを使って有価証券を購入する行為を「信用購入」または「信用取引」と呼びます。購入した証券は、証拠金ローンの担保として機能します。

購入を完了した後、証拠金口座の資産は、維持証拠金と呼ばれる特定のレベルを下回ってはなりません。 Financial Industry Regulatory Authority によると、そのレベルは現在、証拠金口座の有価証券の合計額の 25% に設定されていますが、一部の証券会社はより高い維持証拠金を課している場合があります。

これが、「マージンコール」という用語に再び近づくところです。維持証拠金を下回るポートフォリオは、まさにマージンコールのトリガーとなります。その場合は、口座の資産を確保し、口座を良好な状態に戻すために、お金または証券を入金する必要があります。

マージンコールの仕組み

したがって、口座の価値は証拠金とブローカーから借りた証拠金で構成されることがわかりました。これにより、すべてがうまくいけば収益が増加しますが、市場が下落すると損失も増加します。

後者の場合は、この記事の後半で説明するいくつかのオプションがあります。しかし、最初に、マージンコールの原因を見てみましょう。

証拠金請求の原因は何ですか?

前述のように、証拠金口座の有価証券の価値がブローカーの維持要件を下回ると、証拠金請求が発生します。

通常、証券の市場価値が下落したときに発生します。これがどのように機能するかをよりよく理解するために、マージンコールの例を見てみましょう。

たとえば、ニーズに合った適切な数の株を見つけ、口座に 10,000 ドルを入金し、さらに証券会社から 10,000 ドルを借りて、合計 20,000 ドルに達したとします。次に、100 ドルの株価で 200 株を購入しました。アカウントの価値は現在 $20,000 です。たとえば、10,000 ドルを借りたブローカーの維持証拠金は 30% です。

証券を購入するとすぐに、その市場価値は 1 株あたり 60 ドル、つまり 12,000 ドルにまで下がります。アカウントの最小値は $14,285.71 (これは次の式を使用して計算されます: 証拠金ローンの値 / (1 - 維持証拠金)) であるため、維持証拠金要件を満たすために追加の資本を確保する必要があります。

ブローカーは、口座の価値が下がるたびに電話をかけない

それでは、マージンコール中に何が起こるか見てみましょう。

証拠金口座の有価証券の価値が証券会社によって設定された特定のレベルを下回ると、証拠金請求が発行され、口座に現金または有価証券を追加するように要求されます。この需要を満たすことができない場合、証券会社はあなたの証券を売却して、あなたの口座を維持証拠金の要件に合わせることがあります。

マージン口座が落ちるたびにマージンコールを受け取るとは限らないことに注意してください。それでも、証券会社は残高を回復するために証券を売却します。そのため、オンライン証券ブローカーを検索する際は、利用規約をよくお読みください。また、マージンコール中に売却された資産は、通常、プラスの財務結果をもたらさないことを忘れないでください。

マージンコールを回避する方法

ブローカーからマージンコールを受けるリスクを軽減する方法はいくつかあります。

高い収益性を誇る資産を購入します。マージンに投資する場合、通常、この戦略が最適です。
ボラティリティの分散を制限します。このオプションを利用することで、証券ポートフォリオの価値が極端に下落する可能性を制限できます。
アカウントに注意してください。有価証券の価値とローン残高を定期的に監視します。変更を常に把握し、マージンコールを回避するために必要な措置を講じるのに役立ちます。
追加の有価証券を購入することを犠牲にしても、余分な現金を確保します。マージンコールを受ける可能性があると思われる場合は、余分な現金を用意しておくことをお勧めします。マージンコールが発生した場合は、すぐに資金をアカウントに入金して、悪影響を回避できます。
最低維持証拠金は、証券会社が必要とする額よりも高く設定してください。証拠金が設定した限度額に達したときに資金を口座に移すことで、証拠金請求を回避できます。つまり、ブローカーが証券を売却したときに大きな損失を被るリスクを冒すことはありません。
定期的な借金返済をしましょう。マージンローンの返済に関しては柔軟に対応できますが、毎月少なくとも借金の一部を返済する必要があります。そうすれば、利息を管理し、証拠金口座をブローカーが必要とするレベルに保つことができます。

証拠金口座を復元する方法

予防は治療よりも優れていますが、マージンコールを回避できない場合もあります。

電話がかかってきた場合は、次のいずれかを実行できます。

アカウントに追加の現金を入金する
証券を安く売って不足分を補う
証券を購入した後、追加の資金を口座に移す

行動する時間があまりないことに注意してください。ブローカーは通常、マージンコールに続いてマージンアカウントを復元するために投資家に 2 ～ 5 日間の猶予を与えます。

最後の言葉

マージンコール中に何が起こるかを知ることは、コストのかかるミスを避けるのに役立ちます。アカウントを注意深く監視し、不安定な市場への露出を制限し、毎月のローンを返済することを忘れないでください。これらのヒントを活用すれば、オンライン株式取引で成功を収めることができます。