Anfang 2009 brachte ein anonymer Entwickler (oder eine Gruppe) die als Bitcoin bekannte Kryptowährung auf den Markt.

Dieser Entwickler trug den Namen Satoshi Nakamoto. In den Jahren seitdem hat die Technologie, die Bitcoin ermöglicht, ein Eigenleben entwickelt, und zahlreiche andere Kryptowährungen sind entstanden, um mit ihr zu konkurrieren. Für einen außenstehenden Beobachter scheint der heutige Kryptowährungsmarkt kaum mehr zu sein als eine Gruppe ähnlicher Angebote, die alle um die Aufmerksamkeit der Investoren konkurrieren.

Hauptarten von Kryptowährungen

Es gibt ziemlich viele Unterschiede zwischen den heutigen Kryptowährungen. Sie verlassen sich auf verschiedene Versionen der ursprünglichen Blockchain-Technologie, die Bitcoin antreibt, und nicht alle von ihnen sind so konzipiert, dass sie wie Fiat-Währungen funktionieren. Um all dem einen Sinn zu geben, bedarf es sorgfältiger Studien und eines ziemlich umfassenden Verständnisses dafür, wie Kryptowährungen unter der Haube funktionieren.

Als Leitfaden für diejenigen, die nicht in die Feinheiten der Kryptotechnologie eingetaucht sind, sehen Sie sich hier die vier Haupttypen von Kryptowährungen an und wofür sie gut sind.

1. Arbeitsnachweis (PoW)

Zunächst einmal ist die erste Art von Kryptowährung diejenige, die mit Bitcoin begann, die auf Blockchain-Technologie basiert, die ein Konzept verwendet, das als Proof of Work (PoW) bekannt ist, um Transaktionen zu verarbeiten. Um zu verstehen, was das bedeutet, muss man jedoch zuerst verstehen, was Blockchain ist.

Einfach ausgedrückt ist Blockchain ein Distributed-Ledger-System. In einem Blockchain-Netzwerk verwaltet jeder teilnehmende Computer (Knoten genannt) eine vollständige Kopie des Hauptbuchs des Systems. Es ist ein bisschen so, als würde man eine Kopie eines Scheckregisters mit mehreren Personen teilen – außer dass kein einzelnes Mitglied allein etwas zu diesem Register hinzufügen kann.

Um eine Transaktion hinzuzufügen, konkurrieren Knoten, um ein komplexes kryptografisches Problem zu lösen, das die hinzuzufügenden Daten darstellt. Der erste, der das Problem löst, sendet dann die Antwort zur Überprüfung an den Rest des Netzwerks. Dieser Prozess ist allgemein als Mining bekannt, da der Knoten, der zuerst die richtige Antwort erhält, eine Belohnung vom Netzwerk erhält. Es ist eine sichere und selbstüberwachende Methode, um lückenlose Aufzeichnungen zu führen.

Die Sicherheit der Blockchain-Technologie macht nicht nur Kryptowährungen möglich, sondern dringt auch in andere Branchen aller Art vor. Walmart verwendet es, um seine Lieferkette für Produkte zu verwalten, Maersk verwendet es, um Schiffscontainer auf ihrer Reise um den Globus zu verfolgen, und sogar die Diamantenindustrie hat es angepasst, um Edelsteine ​​auf ihrem Weg durch die Wertschöpfungskette zu verfolgen.

Die Vorteile von PoW

Dieser Prozess ist die Arbeit, auf die im Arbeitsnachweis verwiesen wird. Der Proof-Teil ist der Folgeprozess der Verifizierung durch den Rest des Netzwerks. Dadurch bleibt das vollständige Hauptbuch gültig und von allen Parteien vereinbart. Es ist ein System, das von Natur aus sicher und robust ist, da die einzige bekannte Möglichkeit, es zu kompromittieren, darin besteht, dass ein einzelner Akteur mehr als die Hälfte aller Knoten kontrolliert (was ihm ermöglicht, Änderungen nach Belieben vorzunehmen).

Die Kehrseite von PoW

Der größte Nachteil eines PoW-Blockchain-Systems ist die schiere Rechenleistung, die zum Funktionieren benötigt wird. Da jeder Knoten an jeder Transaktion arbeiten muss, hat das einfache Hinzufügen von Knoten keine Auswirkung auf die Gesamtgeschwindigkeit oder den Durchsatz des Netzwerks. Aus diesem Grund lassen sich PoW-Systeme nicht gut skalieren und sind etwas ineffizient. Eine Studie ergab sogar, dass das Blockchain-Netzwerk allein die gleiche Menge an Strom verbraucht wie die Stadt Las Vegas, was ein Hindernis für ihre anhaltende Dominanz auf dem Kryptomarkt darstellen könnte.

Kryptowährungen mit PoW

Im Moment sind die beiden wichtigsten Kryptowährungen, die auf Arbeitsnachweise angewiesen sind, auch die größten, gemessen am Marktwert: Bitcoin und Ethereum. Zusammen haben sie eine Marktkapitalisierung von rund 150 Milliarden US-Dollar, eine Zahl, die alle anderen Wettbewerber in den Schatten stellt. Als Legacy-Technologie der Kryptowährungswelt hat sich PoW als stabil und widerstandsfähig erwiesen und die beiden oben genannten Währungen in den letzten Jahren zu unerhörten Werten geführt.

2. Einsatznachweis (PoS)

Das Hauptproblem bei PoW-Systemen ist die Tatsache, dass sie nicht gut skalieren. Um dieses Problem zu lösen, wurde ein anderes Konsensmodell für Blockchain entwickelt, das es kleineren Knotenpools ermöglicht, Transaktionen zu validieren. Es ist als Proof of Stake (PoS) bekannt und gewährleistet die Sicherheit auf eine grundlegend andere Weise als PoW.

In einem PoS-System muss nicht jeder Knoten jede Transaktion validieren. Stattdessen müssen teilnehmende Knoten ihre eigenen Kryptowährungsbestände als Einzahlung verwenden, um einer Transaktionsvalidierungsgruppe beizutreten. Von dieser Einzahlung hat das Konzept des Proof of Stake seinen Namen. Jeder Knoten, der versucht zu betrügen oder schlechte Daten in das Ledger zu übertragen, verliert automatisch seinen Einsatz als Strafe. Wer sich an die Regeln hält, erhält als Belohnung für seine Arbeit Zinsen auf seine Einzahlungen. In einer PoS-Blockchain ist das das Anreizsystem, das dafür sorgt, dass die Dinge sicher und fair funktionieren.

Die Vorteile von PoS

Wie Sie vielleicht erraten haben, ist der Hauptvorteil einer PoS-Blockchain die Verarbeitungsgeschwindigkeit. Da sich teilnehmende Knoten in kleinere Gruppen aufteilen können, um an einzelnen Transaktionen zu arbeiten, erhalten Kryptowährungen, die sie verwenden, die Möglichkeit, mit parallelen Transaktionen zu arbeiten, was niedrigere Verarbeitungskosten bedeutet. Die Bedeutung davon kann nicht genug betont werden.

Sogar Ethereum, eine der Hauptsäulen der PoW-Crowd, befindet sich bereits mitten in der Umstellung auf eine PoS-Blockchain. Sie sehen darin die einzige Möglichkeit, eventuelle Engpässe zu vermeiden, die ständig wachsende PoW-Systeme praktisch zum Stillstand bringen werden.

Die Kehrseite von PoS

Die größten Nachteile von PoS-Blockchains sind, dass sie theoretisch weniger sicher sind als PoW-Systeme und dass sie Gefahr laufen, mit der Zeit weit weniger dezentralisiert zu werden. An der Sicherheitsfront wirkt die Drohung, dass ein Teilnehmer seinen Einsatz verliert, nur dann abschreckend, wenn sein Einsatz größer ist als das, was er durch einen Verstoß gegen die Regeln gewinnen würde. Wenn es beispielsweise einem Node gelingt, der Blockchain eine betrügerische Transaktion in einem Betrag hinzuzufügen, der höher ist als sein Einsatz, würde der Anreiz, das Richtige zu tun, verschwinden.

Das andere Problem bezieht sich darauf, wie viel von einer PoS-Kryptowährung jeder Knoten kontrolliert. Je größer ihre Bestände sind, desto mehr Transaktionen können sie tätigen und desto mehr Zinsen erhalten sie. Das könnte einen Schneeballeffekt erzeugen, bei dem die leistungsstärksten Knoten im Laufe der Zeit noch leistungsstärker werden und schließlich das Netzwerk selbst dominieren. Da einer der Hauptvorteile von Kryptowährungen darin besteht, dass sie keiner zentralen Kontrolle unterliegen, könnte sich dies irgendwann in der Zukunft als Achillesferse der PoS-Kryptowährungen erweisen.

Kryptowährungen mit PoS

Derzeit gibt es mehrere Kryptowährungen, die auf PoS-Blockchains angewiesen sind. Die bemerkenswertesten unter ihnen sind Eos, Dash und Tron. Obwohl sie im Vergleich zu den PoW-Giganten winzig sind, wird sich das bald grundlegend ändern. Das liegt daran, dass Ethereum, wie bereits erwähnt, im kommenden Jahr in ihre Reihen aufgenommen wird. Es ist auch erwähnenswert, dass die überwiegende Mehrheit der neuen und geplanten Kryptowährungen auf PoS angewiesen ist, da es als die Zukunft der skalierbaren Blockchain-Technologie angesehen wird.

3. Token

Die beiden Kryptowährungstypen, die wir bisher behandelt haben, wurden durch die Technologie, die sie antreibt, voneinander unterschieden. Das ist jedoch nicht der einzige Unterschied, den Sie auf dem Markt finden werden. Unterschiede gibt es auch in den Einsatzzwecken der verschiedenen Angebote auf dem Markt. Das bringt uns zum nächsten großen Kryptowährungstyp: Token.

Token unterscheiden sich von herkömmlichen Kryptowährungen dadurch, dass sie nicht als Allzweckwährung verwendet werden sollen. Sie werden auch auf bestehenden Blockchains wie Ethereum erstellt und existieren nicht als eigenständige Systeme. In gewisser Weise lässt sich das Konzept am einfachsten verstehen, wenn man an die Chips denkt, mit denen man in einem Casino Wetten platziert. Obwohl sie Bargeld oder andere Wertgegenstände darstellen, dürfen sie nur in dem jeweiligen Casino verwendet werden, das sie ausgegeben hat.

Beispielsweise ermöglicht der Online-Musik-Streaming-Dienst Musicoin die direkte Zahlung von Zuhörern an Künstler mit einem Token namens Music. Der Token selbst wird mithilfe der Ethereum-Blockchain erstellt (in der sich die meisten Token befinden) und kann nicht direkt in Fiat-Währung umgewandelt werden. Stattdessen müssen auf diese Weise bezahlte Künstler ihre Token in Standard-Kryptowährungen wie Bitcoin oder Ethereum umwandeln, bevor sie sich ihre Einnahmen auszahlen lassen.

Die Vorteile von Token

Wie Sie sich vorstellen können, gibt es eine Vielzahl von Anwendungsfällen für Krypto-Token. Da sie zur Darstellung von Vermögenswerten oder Werteinheiten verwendet werden können, eignen sie sich perfekt für Einzweckanwendungen, die auf bestehenden Blockchains aufbauen, um Liquidität in illiquiden Märkten bereitzustellen. Immobilien sind ein klassisches Beispiel für diese Idee. Durch die Darstellung von Immobilienbeständen als Token können Eigentümer Immobilienanteile tauschen, als würden sie Aktien oder Anleihen handeln. Token werden auch auf Rohstoffmärkten wie dem Energiehandel und dergleichen eingesetzt.

Die Kehrseite von Token

Als einfaches Tauschmittel funktionieren Krypto-Token recht gut. Das Problem tritt jedoch tendenziell auf, wenn versucht wird, Wert aus dem Ökosystem zu extrahieren, zu dem der Token gehört. Wie bereits erwähnt, können Token nicht direkt gegen Fiat-Währung eingetauscht werden, daher ist es schwierig, ihren genauen Wert zu einem bestimmten Zeitpunkt festzulegen. Darüber hinaus sind sie auch dem ausgeliefert, was mit der zugrunde liegenden Blockchain passiert, auf der sie aufgebaut sind.

Wenn diese Blockchain angegriffen wird, würde dies alle zugehörigen Token betreffen. Auch wenn die zugrunde liegende Blockchain eine technische Änderung vornimmt (wie die oben erwähnte Umstellung von Ethereum auf PoS), kann dies weitreichende Auswirkungen auf alle zugehörigen Token haben.

Wichtige Token

Seltsamerweise gibt es derzeit so viele Token, dass es unpraktisch wäre, sie alle aufzulisten. Für die breite Öffentlichkeit sind jedoch zwei erwähnenswert – BAT und Tether. BAT, das für Basic Attention Token steht, wird als Zahlungssystem innerhalb des kürzlich veröffentlichten Brave-Webbrowsers verwendet. Die Idee ist, Benutzer für das Betrachten von Online-Werbung zu entschädigen, um die aktuelle Gleichung zu ändern, die zu einem zügellosen Einsatz von Werbeblocker-Technologie geführt hat.

Tether hingegen ist ein Token, dessen einziger Zweck es ist, jederzeit auf dem Niveau des US-Dollars zu bleiben. Es ist auch ein Mitglied der nächsten Gruppe von Kryptowährungen, die wir gleich besprechen werden: Stablecoins.

4. Stablecoins

Wie der Name schon sagt, handelt es sich bei Stablecoins um Kryptowährungen, die ausschließlich zum Zweck der Bereitstellung einer zuverlässigen Wertaufbewahrung geschaffen wurden. Sie sind entstanden, weil Standard-Kryptowährungen wie Bitcoin und Ether (die Ethereum-Münze) über einen kurzen Zeitraum stark im Wert schwanken können, was ihre Verwaltung erschwert. Das ist der Grund, warum einige Krypto-Investoren über Nacht zu Multimilliardären geworden sind, nur um zu sehen, wie ihr Vermögen fast genauso schnell verfliegt.

Stablecoins stellen eine Art Hybrid zwischen Token und Standard-Kryptowährungen dar, da sie auf bestehenden Blockchains aufbauen, aber gegen Fiat-Währung eingetauscht werden können. Innerhalb des Marktes spielen sie eine entscheidende Rolle, indem sie tägliche, sich wiederholende Transaktionen ermöglichen, die frei von Wertschwankungen sind. Die meisten Stablecoins erreichen dieses Kunststück, indem sie ihren Wert an eine oder mehrere Fiat-Währungen binden und Reserven dieser Währungen als Garantie für den Wert des Tokens halten.

Die Vorteile von Stablecoins

Eines der größten Hindernisse für die Integration von Kryptowährungen in die breitere Weltwirtschaft ist die Volatilität, die ihr Markenzeichen ist. Das hat es für Banken schwierig gemacht, mit Kryptowährungen zu arbeiten, für Einzelhändler, sie als Zahlungsmittel für Waren und Dienstleistungen zu akzeptieren, und für Einzelpersonen, sie als Sparvehikel zu verwenden.

Stablecoins wie Tether (das an den US-Dollar gekoppelt ist) werden jetzt von Krypto-Börsen als Standardspeichermedium für Investoren verwendet – so etwas wie eine tokenisierte Fiat-Währung. Ohne sie wäre es für Anleger sehr schwierig, Krypto-Assets zu kaufen und zu verkaufen, da sie Bestände abziehen müssen, um Verluste zu vermeiden.

Die Kehrseite von Stablecoins

Der größte Nachteil von Stablecoins ist die Tatsache, dass sich die Inhaber der Coins darauf verlassen müssen, dass die Unternehmen, die sie verwalten, echte Barreserven halten, um ihren Wert zu garantieren. Es gab insbesondere einige Fragen zu den Praktiken von Tether in Bezug auf seine Währungsreserven. Da Stablecoins nicht von der Regierung unterstützt werden, gibt es nichts, was einen davon abhalten könnte, aufgrund von schlechtem Management zu verschwinden.

Wichtige Stablecoins

Neben Tether, das fast 90 % des Stablecoin-Handelsvolumens ausmacht, gibt es heute noch einige weitere Beispiele auf dem Markt. Die bekanntesten unter ihnen sind Paxos, Gemini und TrueUSD.

Es ist jedoch eine weitere Stablecoin auf dem Weg, die in den letzten Monaten im Rampenlicht stand. Es ist Libra, die von Facebook unterstützte Kryptowährung, die Kontroversen auslöste, als Pläne für ihr Debüt im vergangenen Jahr Gegenstand einer Anhörung im Kongress wurden. Wenn Libra jedoch die regulatorischen Hürden überwinden kann, könnte sie fast über Nacht zur dominierenden Stablecoin werden – und dabei das Gesicht des Kryptowährungsmarktes verändern.

Das Krypto-Endergebnis

Inzwischen sollte klar sein, dass hinter Kryptowährungen mehr steckt, als man denkt. Es ist ein vielfältiger Markt, der sich aus den vier hier behandelten unterschiedlichen Gruppierungen sowie einigen Arten von Münzen und Wertmarken zusammensetzt, die die Grenzen zwischen ihnen verwischen. Erwähnenswert ist auch, dass es sich um einen Markt handelt, der sich in nahezu ständiger Bewegung befindet. Betrachten Sie als Beweis die Tatsache, dass nichts, worüber Sie in diesem Artikel gelesen haben, vor 2009 existierte – und die meisten Entwicklungen wie Stablecoins und Proof of Stake sind viel jünger als das.

Aus diesem Grund ist es leicht vorherzusagen, dass die vier hier beschriebenen Kryptowährungstypen nicht die letzten sein werden. Tatsächlich besteht eine gute Chance, dass sie in den kommenden Jahren durch neuere Varianten ersetzt werden. Dennoch lohnt es sich, die Dinge so zu verstehen, wie sie heute stehen. Es bildet die Grundlage für ein Verständnis, das Ihnen helfen wird, die Veränderungen zu verstehen, die in naher Zukunft mit Sicherheit stattfinden werden, und Sie gut darauf vorbereitet, die Krypto-Zukunft anzunehmen, die sich vor unseren Augen entfaltet.

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