No início de 2009, um desenvolvedor (ou grupo) anônimo lançou a criptomoeda conhecida como Bitcoin.

Este desenvolvedor atendia pelo nome de Satoshi Nakamoto. Nos anos seguintes, a tecnologia que torna o Bitcoin possível ganhou vida própria, e várias outras criptomoedas surgiram para competir com ele. Para um observador externo, o mercado de criptomoedas de hoje pode parecer pouco mais do que um grupo de ofertas semelhantes, todas competindo pela atenção dos investidores.

Principais tipos de criptomoeda

Há um pouco de variação entre as criptomoedas de hoje. Eles contam com diferentes versões da tecnologia blockchain original que alimenta o Bitcoin, e nem todos são projetados para funcionar como moedas fiduciárias. Dar sentido a tudo isso requer um estudo cuidadoso e uma compreensão bastante extensa de como as criptomoedas funcionam sob o capô.

Como um guia para aqueles que não estão imersos nos meandros da tecnologia de criptografia, aqui estão os quatro principais tipos de criptomoeda e para que servem.

1. Prova de Trabalho (PoW)

Para começar, o primeiro tipo de criptomoeda é aquele que começou com o Bitcoin, que se baseia na tecnologia blockchain que usa um conceito conhecido como prova de trabalho (PoW) para processar transações. Para entender o que isso significa, porém, primeiro você precisa entender o que é blockchain.

Simplificando, blockchain é um sistema de contabilidade distribuído. Em uma rede blockchain, cada computador participante (chamado de nós) mantém uma cópia completa do livro-razão do sistema. É um pouco como compartilhar uma cópia de um registro de cheques com várias pessoas – exceto que nenhum membro individual pode adicionar algo a esse registro sozinho.

Para adicionar uma transação, os nós competem para resolver um problema criptográfico complexo que representa os dados a serem adicionados. O primeiro a resolver o problema transmite a resposta para o resto da rede para verificação. Esse processo é o que ficou conhecido como mineração, porque o nó que obtiver a resposta certa primeiro recebe uma recompensa da rede. É uma maneira segura e auto-policiada de manter registros herméticos.

A segurança da tecnologia blockchain, além de possibilitar as criptomoedas, também está chegando a outros setores de todos os tipos. O Walmart o está usando para gerenciar sua cadeia de suprimentos de produtos, a Maersk o está usando para rastrear contêineres enquanto viajam pelo mundo, e até mesmo a indústria de diamantes o adaptou para rastrear pedras preciosas à medida que se movem pela cadeia de valor.

O lado bom do PoW

Esse processo é o trabalho referido na prova de trabalho. A parte de prova é o processo de verificação de acompanhamento pelo resto da rede. É isso que mantém o livro-razão completo válido e acordado por todas as partes. É um sistema inerentemente seguro e robusto porque a única maneira conhecida de comprometê-lo seria um único ator controlar mais da metade de todos os nós (possibilitando que eles façam alterações à vontade).

A desvantagem do PoW

A principal desvantagem de um sistema blockchain PoW é o poder de computação necessário para funcionar. Como cada nó precisa trabalhar em todas as transações, simplesmente adicionar nós não afeta a velocidade total ou a taxa de transferência da rede. Por esse motivo, os sistemas PoW não escalam bem e são um pouco ineficientes. Um estudo até descobriu que a rede blockchain sozinha consome a mesma quantidade de eletricidade que a cidade de Las Vegas, o que pode representar um obstáculo ao seu domínio contínuo no mercado de criptomoedas.

Criptomoedas usando PoW

No momento, as duas principais criptomoedas que dependem de prova de trabalho também são as maiores, em termos de valor de mercado: Bitcoin e Ethereum. Juntos, eles têm uma capitalização de mercado de cerca de US$ 150 bilhões, um valor que supera todos os outros concorrentes. Como a tecnologia herdada do mundo das criptomoedas, a PoW provou ser estável e resiliente, levando as duas moedas mencionadas acima a valores inéditos nos últimos anos.

2. Prova de Participação (PoS)

O maior problema com os sistemas PoW é o fato de que eles não escalam bem. Para superar esse problema, foi desenvolvido um modelo de consenso diferente para blockchain que permite que conjuntos menores de nós validem transações. É conhecido como prova de participação (PoS) e garante a segurança de uma maneira fundamentalmente diferente do PoW.

Em um sistema PoS, nem todo nó deve validar todas as transações. Em vez disso, os nós participantes precisam usar suas próprias participações em criptomoedas como depósito para ingressar em um grupo de validação de transações. Esse depósito é onde o conceito de prova de participação recebe seu nome. Qualquer nó que tente trapacear ou passar dados incorretos para o livro-razão perde automaticamente sua participação como penalidade. Aqueles que seguem as regras recebem juros sobre seus depósitos como recompensa pelo seu trabalho. Em uma blockchain PoS, esse é o sistema de incentivo que mantém as coisas seguras e operando de forma justa.

A vantagem do PoS

Como você deve ter adivinhado, a principal vantagem de uma blockchain PoS é a velocidade de processamento. Como os nós participantes podem se dividir em grupos menores para trabalhar em transações individuais, as criptomoedas que o usam ganham a capacidade de operar usando transações paralelas, o que significa menores custos de processamento. A importância disso não pode ser exagerada.

Mesmo o Ethereum, um dos principais pilares da multidão PoW, já está no meio da mudança para um blockchain PoS. Eles vêem isso como a única maneira de evitar os eventuais gargalos que levarão os sistemas PoW em constante expansão a uma paralisação virtual.

A desvantagem do PoS

As principais desvantagens dos blockchains PoS são que eles são teoricamente menos seguros do que os sistemas PoW e correm o risco de se tornarem muito menos descentralizados ao longo do tempo. Na frente de segurança, a ameaça de um participante perder sua participação só funciona como um impedimento se sua participação for maior do que o que eles ganhariam quebrando as regras. Se, por exemplo, um nó conseguisse adicionar uma transação fraudulenta ao blockchain em um valor maior que sua participação, o incentivo para fazer a coisa certa desapareceria.

O outro problema está relacionado à quantidade de criptomoeda PoS que cada nó controla. Quanto maiores suas participações, mais transações elas podem se envolver e mais juros eles coletam. Isso pode criar um efeito de bola de neve, onde os nós mais poderosos se tornam ainda mais poderosos ao longo do tempo, acabando por dominar a própria rede. Como um dos principais atrativos das criptomoedas é que elas não estão sob nenhum controle centralizado, isso pode ser o calcanhar de Aquiles das criptomoedas PoS em algum momento no futuro.

Criptomoedas usando PoS

No momento, existem várias criptomoedas que dependem de blockchains PoS. Os mais notáveis ​​entre eles são Eos, Dash e Tron. Embora sejam minúsculos quando comparados aos gigantes do PoW, isso está prestes a mudar em grande estilo. Isso porque, como mencionado anteriormente, o Ethereum está prestes a se juntar a eles no próximo ano. Também vale a pena notar que a grande maioria das criptomoedas novas e planejadas dependem do PoS, pois é visto como o futuro da tecnologia blockchain escalável.

3. Fichas

Os dois tipos de criptomoedas que abordamos até agora foram diferenciados um do outro pela tecnologia que os alimenta. Esse não é o único tipo de diferença que você encontrará no mercado, no entanto. Existem também diferenças nas finalidades das várias ofertas no mercado. Isso nos leva ao próximo grande tipo de criptomoeda: tokens.

Os tokens são distintos das criptomoedas tradicionais, pois não se destinam a ser usados ​​como moeda de uso geral. Eles também são criados em cima de blockchains existentes, como Ethereum, e não existem como sistemas autônomos. De certa forma, a maneira mais simples de entender o conceito é pensar nas fichas que você usa para fazer apostas em um cassino. Embora representem dinheiro ou outros ativos de valor, eles só podem ser usados ​​no cassino específico que os emitiu.

Por exemplo, o serviço de streaming de música online Musicoin facilita o pagamento direto de ouvintes a artistas usando um token chamado Music. O token em si é construído usando o blockchain Ethereum (que abriga a maioria dos tokens) e não pode ser convertido diretamente em moeda fiduciária. Em vez disso, os artistas pagos dessa maneira devem converter seus tokens em criptomoedas padrão como Bitcoin ou Ethereum antes de sacar seus ganhos.

A vantagem dos tokens

Como você pode imaginar, há uma grande variedade de casos de uso para tokens de criptografia. Como eles podem ser usados ​​para representar ativos ou unidades de valor, eles são perfeitos para aplicativos de propósito único construídos sobre blockchains existentes para fornecer liquidez em mercados ilíquidos. O setor imobiliário é um exemplo clássico dessa ideia. Ao representar propriedades imobiliárias como tokens, os proprietários podem trocar ações de propriedade, pois podem negociar ações ou títulos. Os tokens também estão sendo usados ​​em mercados de commodities, como comércio de energia e similares.

A desvantagem dos tokens

Quando usado como um meio simples para troca, os tokens de criptografia funcionam muito bem. O problema, no entanto, tende a acontecer ao tentar extrair valor de qualquer ecossistema ao qual o token pertença. Como mencionado anteriormente, os tokens não podem ser trocados diretamente por moeda fiduciária, por isso é difícil determinar seu valor exato a qualquer momento. Além disso, eles também estão à mercê do que quer que aconteça com o blockchain subjacente em que são construídos.

Se esse blockchain sofrer um ataque, afetará todos os tokens associados. Além disso, se o blockchain subjacente fizer uma mudança técnica (como a mudança do Ethereum para PoS acima mencionada), isso pode ter implicações abrangentes para todos os tokens associados.

Principais Tokens

Curiosamente, existem tantos tokens atualmente existentes que seria impraticável listá-los todos. Para o público em geral, no entanto, há dois que merecem destaque – BAT e Tether. BAT, que significa Basic Attention Token, é usado como um sistema de pagamento no navegador Brave, lançado recentemente. A ideia é compensar os usuários por verem a publicidade online como um meio de mudar a equação atual que levou ao uso desenfreado da tecnologia de bloqueio de anúncios.

O Tether, por outro lado, é um token cujo único objetivo é permanecer em um valor equivalente ao do dólar americano o tempo todo. Também é membro do próximo grupo de criptomoedas que estamos prestes a discutir: stablecoins.

4. Stablecoins

Como o nome sugere, stablecoins são criptomoedas criadas com o único propósito de fornecer armazenamento de valor confiável. Eles surgiram porque as criptomoedas padrão como Bitcoin e Ether (a moeda Ethereum) podem flutuar descontroladamente em valor em um curto período, tornando-as difíceis de gerenciar. Essa é a razão pela qual alguns cripto-investidores se tornaram multibilionários da noite para o dia, apenas para ver seu patrimônio líquido evaporar quase com a mesma rapidez.

Stablecoins representam uma espécie de híbrido entre tokens e criptomoedas padrão, na medida em que são construídos em blockchains existentes, mas podem ser trocados por moeda fiduciária. Dentro do mercado, eles desempenham um papel vital ao permitir transações repetitivas do dia-a-dia, livres de oscilações de valor. A maioria das stablecoins consegue essa façanha atrelando seu valor a uma ou mais moedas fiduciárias e mantendo reservas dessas moedas como garantia do valor do token.

A vantagem das stablecoins

Um dos principais obstáculos à integração das criptomoedas na economia mundial em geral é a volatilidade que é sua marca registrada. Isso tornou difícil para os bancos trabalharem com criptomoedas, para os varejistas aceitá-las como pagamento por bens e serviços e para os indivíduos usá-las como veículo de poupança.

Stablecoins como Tether (que é atrelado ao dólar americano) agora são usados ​​por exchanges de criptomoedas como seu meio de armazenamento padrão para investidores – como uma moeda fiduciária tokenizada. Sem eles, seria muito difícil para os investidores comprar e vender criptoativos devido à necessidade de retirar as participações para evitar perdas.

A desvantagem das stablecoins

A principal desvantagem das stablecoins é o fato de que os detentores das moedas devem confiar nas empresas que as gerenciam para manter reservas reais de dinheiro para garantir seu valor. Houve algumas dúvidas, em particular, sobre as práticas da Tether em relação às suas reservas de moeda. Como as stablecoins não são apoiadas pelo governo, não há nada que impeça uma de desaparecer devido à má gestão.

Principais moedas estáveis

Além do Tether, que representa quase 90% do volume de negociação de stablecoins, existem mais alguns exemplos no mercado hoje. Os mais conhecidos entre eles incluem Paxos, Gemini e TrueUSD.

Há, no entanto, outra stablecoin a caminho que chamou a atenção nos últimos meses. É Libra, a criptomoeda apoiada pelo Facebook que gerou polêmica quando os planos para sua estreia se tornaram assunto de uma audiência no Congresso no ano passado. Ainda assim, se a Libra puder superar os obstáculos regulatórios, ela pode se tornar a stablecoin dominante quase da noite para o dia – mudando a face do mercado de criptomoedas no processo.

A linha de fundo criptográfica

Até agora, deve ser óbvio que há mais criptomoedas do que aparenta. É um mercado diversificado que é composto pelos quatro grupos distintos abordados aqui, bem como alguns tipos de moedas e tokens que borram as linhas entre eles. Também vale a pena mencionar que é um mercado que está em fluxo quase constante. Como prova, considere o fato de que nada que você leu neste artigo existia antes de 2009 – e a maioria dos desenvolvimentos como stablecoins e prova de participação são muito mais recentes do que isso.

Por esse motivo, é fácil prever que os quatro tipos de criptomoedas detalhados aqui não serão os últimos. Na verdade, há uma boa chance de que eles sejam substituídos por variações mais recentes nos próximos anos. Ainda assim, vale a pena entender as coisas como estão hoje. Ele formará a base de um entendimento que o ajudará a entender as mudanças que certamente ocorrerão em um futuro próximo e o deixará bem preparado para abraçar o futuro criptográfico que está se desenrolando diante de nossos olhos.

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