Zero Cost Collar: ความหมาย, ประโยชน์, ข้อดี & ข้อเสีย

ในตลาดหุ้น การเผชิญความเสี่ยงเป็นสิ่งที่หลีกเลี่ยงไม่ได้ นักลงทุนที่คล่องแคล่วไม่ได้รับการยกเว้นจากความเสี่ยงที่การลงทุนจะลดลง แต่พวกเขาใช้กลยุทธ์การจัดการความเสี่ยงที่มีความคิดดีซึ่งจะป้องกันไม่ให้การลงทุนลดลงโดยสิ้นเชิง

การลดความเสี่ยงเป็นสิ่งจำเป็นหากนักลงทุนต้องทำกำไรจากการรักษาความปลอดภัยที่พวกเขาลงทุน ดังนั้น เราได้กล่าวถึงกลยุทธ์การจัดการความเสี่ยงที่มีประสิทธิภาพซึ่งสามารถนำไปใช้เมื่อลงทุนในฟิวเจอร์สและออปชั่น

Zero Cost Collar คืออะไร?

Zero cost collar เป็นกลยุทธ์การซื้อขายที่ใช้เพื่อลดความเสี่ยง เป็นรูปแบบหนึ่งของกลยุทธ์ทางเลือกที่นักลงทุนใช้ในการตัดขาดทุนโดยการซื้อการโทรและพุทออปชั่น

คำว่า zero cost collar สามารถใช้แทนกันได้กับตัวเลือก zero-cost หรือเครื่องห่อหุ้มป้องกันความเสี่ยงเนื่องจากการใช้งาน ตัวอย่างที่ดีของการซื้อออปชั่นแบบไม่มีต้นทุนคือการซื้อและขายการโทรในราคาที่ต่ำกว่า

เป้าหมายของกลยุทธ์การซื้อขายนี้คือเพื่อลดการสูญเสียที่เกิดขึ้นระหว่างการซื้อขายและเพิ่มโอกาสในการถือครองหุ้นให้ได้มากที่สุด เมื่อผู้ลงทุนซื้อหุ้น (ที่ผ่านกาลเวลามาสร้างผลตอบแทนการลงทุนที่ดี) เพื่อถือครองไว้เป็นเวลานาน ความเสี่ยงจะลดลงน้อยที่สุด ดังนั้น กลยุทธ์ปลอกคอต้นทุนศูนย์จึงมักใช้สำหรับการลงทุนตัวเลือกระยะยาว

ปลอกคอ Zero Cost ทำงานอย่างไร?

กลยุทธ์ปลอกคอที่ไม่มีต้นทุนถูกนำไปใช้เป็นหลักเพื่อลดความเสี่ยงของการสูญเสียในช่วงตลาดที่ตกต่ำ ตัวเลือกการขายในกลยุทธ์นี้ช่วยป้องกันไม่ให้นักลงทุนสูญเสียกำไรที่สะสมในช่วงการถือครองระยะยาวโดยไม่จำเป็นต้องนำหุ้นขึ้นขาย ดังนั้น ในการสร้าง cost collar โดยการเติมเงินเข้าบัญชีด้วยจำนวนเล็กน้อย นักลงทุนจะเลือก put option ที่อยู่ห่างจากเงินมากกว่าตัวเลือก call ตามลำดับ นักลงทุนซื้อตัวเลือกการป้องกันและขายการโทรที่ครอบคลุม

นักลงทุนมักจะได้รับประโยชน์จากกลยุทธ์ปลอกคอที่ไม่มีต้นทุนโดยเลื่อนการเก็บภาษีที่เกี่ยวข้องกับการขายหุ้นที่ตั้งใจไว้และผลตอบแทนจากเงินปันผลจากการถือครองหุ้นในระยะยาว

โดยทั่วไปจะใช้กลยุทธ์ Zero cost collar ในตลาดขาลงโดยกำจัดตัวเลือกที่ไม่ใช้เงินออกจากพอร์ตการลงทุนของนักลงทุน

บ่อยครั้ง นักเทรดออปชั่นหรือนักลงทุนใช้กลยุทธ์นี้เมื่อราคาหลักทรัพย์อ้างอิงสูงกว่าราคาขายออปชั่นราคานัดหยุดงาน ดังนั้นการสูญเสียสูงสุดของนักลงทุนคือราคาซื้อของหุ้นอ้างอิงลบด้วยราคาใช้สิทธิซื้อที่ซื้อ นอกจากนี้ กำไรสูงสุดที่เป็นไปได้คือส่วนต่างของราคาหลักทรัพย์พื้นฐาน ซึ่งน้อยกว่าราคาใช้สิทธิของตัวเลือกการโทรที่ซื้อ

แม้ว่ากลยุทธ์นี้อาจดูเหมือนตรงไปตรงมาและแสดงสัญญาสำหรับผลตอบแทนในอนาคต แต่ต้องกล่าวถึงว่าค่อนข้างยากที่จะสร้างและดำเนินการ

ประโยชน์ของปลอกคอแบบไม่มีต้นทุน

กลยุทธ์ปลอกคอ Zero cost มีประโยชน์ดังนี้

1. ลดความเสี่ยง

สมมติว่าราคาหุ้นลดลงมากกว่าการเพิ่มขึ้น (อาจมาจากการคาดการณ์ของนักลงทุนที่ถือครองหุ้นโดยคาดว่าตลาดจะมีแนวโน้มสูงขึ้น) นักลงทุนหรือผู้ค้าไม่ต้องยอมรับการขาดทุนและนำหุ้นขึ้นขายในราคาที่ต่ำกว่า นักลงทุนยังคงมีโอกาสที่จะขายในราคาที่ระบุไว้ในตัวเลือกการขาย

2. การเก็บรักษาเงินลงทุน

เนื่องจากความผันผวนของตลาดและแนวโน้มขาลง นักลงทุนอาจต้องการออกจากตลาดอย่างเร่งด่วน อย่างไรก็ตาม นักลงทุนไม่จำเป็นต้องออกจากตลาด โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากการคาดการณ์การฟื้นตัวและการเพิ่มขึ้นของราคาหุ้นสามารถคาดการณ์ได้ในอนาคต

3. ประกัน

ความวิตกกังวลและความกังวลเริ่มปรากฏขึ้นเมื่อเราไม่แน่ใจเกี่ยวกับผลลัพธ์ของการลงทุน โดยเฉพาะอย่างยิ่งสิ่งที่มีมูลค่าสูง ปลอกคอราคาศูนย์รับประกันความสงบของจิตใจในขณะที่คุณมั่นใจได้ว่าคุณจะไม่สูญเสียในที่สุด

4. ต้นทุนถูกชดเชย

ใน Zero cost collar ที่ต้นทุนเป็นศูนย์ นักลงทุนไม่ต้องเสียค่าใช้จ่ายเพิ่มเติม เนื่องจากต้นทุนของพุตออปชั่นถูกชดเชยด้วยการขายออปชั่นการโทร

ประโยชน์อื่นๆ ของกลยุทธ์การจัดการความเสี่ยงแบบ Zero Cost Collar ได้แก่

• นักลงทุนได้รับการคุ้มครองโดยศูนย์ต้นทุนจากการลดลงอย่างมีนัยสำคัญในมูลค่าของการลงทุน

• กลยุทธ์ปลอกคอที่ไม่มีต้นทุนปกป้องนักลงทุนหรือผู้ค้าแม้ว่าดัชนีหุ้นจะลดลง

• ด้วย Zero cost collar นักลงทุนรับประกันผลตอบแทนจากการลงทุนที่อาจเกิดขึ้น

ปัจจัยที่ต้องพิจารณาเมื่อใช้ตัวเลือกปลอกคอต้นทุนศูนย์

1. รายได้ที่จำกัด เมื่อคุณประสบกับความสูญเสียที่จำกัดหรือน้อยที่สุด คุณก็จะได้รับกำไรที่จำกัดเช่นเดียวกัน

2. เวลา อาจพลาดการเพิ่มขึ้นของราคาตลาดเนื่องจากช่วงเวลาการซื้อขายที่ไม่สอดคล้องกัน

3. Zero Earning , Zero cost collar กลยุทธ์รับประกันการป้องกันของคุณจากการขาดทุน อย่างไรก็ตาม รายได้ของคุณก็ไม่แน่นอนเช่นกัน มีความเป็นไปได้ที่คุณอาจไม่ได้รับอะไรเลยในตอนท้ายของวัน

ข้อดีและข้อเสียของ Zero Cost Collar

ข้อดีบางประการของการใช้ปลอกคอแบบไม่มีต้นทุนคือ:

1. ช่วยลดความเสี่ยงด้านลบที่เกี่ยวข้องกับการซื้อขายหุ้นโดยการปกป้องที่ต้นทุนสุทธิเป็นศูนย์
2. สามารถใช้ปลอกคอต้นทุนศูนย์เพื่อแก้ไขมูลค่าหุ้นในอนาคตให้เป็นกำไรที่แคบได้ และรับประกันการจ่ายเงินในอนาคต
3. ด้วยกลยุทธ์การบริหารความเสี่ยงนี้ นักลงทุนสามารถรับเงินปันผลได้หากถือหุ้นหรือถือหุ้นไว้

อีกด้านหนึ่ง ข้อเสียของปลอกคอต้นทุนศูนย์คือ:

1. เมื่อวาง cost collar ไว้แล้ว ตำแหน่งสต็อกจะถูกจำกัด
2. ในกรณีส่วนใหญ่ นักลงทุนอาจไม่พบการโทรที่เหมาะสมและตัวเลือกที่มีเบี้ยประกันที่คล้ายคลึงกันเพื่อดำเนินการปลอกคอที่ไม่มีต้นทุน
3. เนื่องจากความไม่แน่นอนและความผันผวนของตลาด ตัวเลือกการฝากเงินที่ไม่อยู่ในบัญชีจึงมักมีราคาสูงกว่ามาก
4. กลยุทธ์การซื้อขายที่ไม่มีต้นทุนเป็นศูนย์นั้นซับซ้อนเนื่องจากมีตำแหน่งสองตัวเลือก ดังนั้นจึงต้องมีต้นทุนการทำธุรกรรมเพิ่มเติม

บทสรุป

Zero cost collar สามารถให้บริการผู้ค้าหรือนักลงทุนที่มีประสบการณ์โดยการจัดการการลงทุนที่มีความเสี่ยงสูง ในการกำหนดพอร์ตการลงทุนให้เติบโต นักลงทุนต้องเรียนรู้การคำนวณและคาดการณ์ตลาดหุ้น และด้วย Zero cost collar ช่วยลดความเสี่ยงของข้อเสียหรือการสูญเสียที่สำคัญ