ゼロコスト首輪：意味、利点、長所と短所

公開: 2022-07-27

株式市場では、リスクの遭遇は避けられません。器用な投資家は、投資が下落するリスクを免れることはできません。むしろ、投資が完全に減少するのを防ぐためによく考えられたリスク管理戦略を適用します。

投資家が投資した証券から利益を上げなければならない場合、リスクを最小限に抑えることが必要です。したがって、ここでは、先物やオプションに投資するときに適用できる効果的なリスク管理戦略について説明しました。

ゼロコスト首輪とは？

ゼロコストカラーは、リスクを軽減するために適用される取引戦略です。これは、投資家がコールオプションとプットオプションを購入して損失を削減するために採用するオプション戦略の一形態です。

ゼロコストカラーという用語は、その用途により、ゼロコストオプションまたはヘッジラッパーと同じ意味で使用できます。ゼロコストカラーオプションの購入の良い例は、プットを購入し、より低い行使価格でコールを販売することです。

この取引戦略の目標は、取引中に発生する損失を最小限に抑え、株式保有による潜在的な利益を最大化することです。投資家が株式を購入して（過去に投資に対して高いリターンを生み出したことがある）長期保有する場合、リスクは最小限に抑えられます。したがって、ゼロコストカラー戦略は、オプションへの長期投資に一般的に使用されます。

ゼロコスト首輪はどのように機能しますか?

ゼロコストカラー戦略は、基本的に、市場が下落しているときに損失を被るリスクを軽減するために適用されます。この戦略のプットオプションは、投資家が株式を売りに出す必要なく、長期保有期間にわたって蓄積された利益を失うことを防ぎます. したがって、口座に少額を入金してコストカラーを作成するには、投資家は、それぞれのコールオプションよりも資金が少ないプットオプションを選択します。投資家は、プロテクティブプットオプションを購入し、カバードコールを売却します。

投資家は通常、意図した株式の売却に関連する課税を繰り延べ、株式の長期保有による配当収益を繰り延べることにより、ゼロコストカラー戦略の恩恵を受けます。

ゼロコストカラー戦略は、投資家のポートフォリオからアウトオブマネーオプションを排除することにより、一般に弱気市場で使用されます。

多くの場合、オプションのトレーダーや投資家は、原証券の価格がコールオプションの行使価格よりも高い場合にこの戦略を使用します。したがって、投資家の最大損失は、原株の購入価格から、購入した権利行使価格のプットオプションを差し引いたものになります。また、可能な最大の利益は、購入したコールオプションの行使価格よりも低い原証券価格の差です。

この戦略は簡単に見え、将来の利益が約束されているように見えますが、確立して実行するのはやや難しいことに注意する必要があります。

ゼロコストカラーのメリット

ゼロコストカラー戦略は、次の点で有益です。

1. リスクの軽減

株価が上昇するのではなく下落するとします (おそらく、市場の上昇傾向を期待して株式を保有している投資家の予測によるものです)。投資家やトレーダーは、損失を受け入れて株を低価格で売りに出す必要はありません。投資家は、プットオプションで上場価格で売却する機会がまだあります。

2. 投資の留保

市場の変動と下降傾向により、投資家は急いで市場から退出したいと思うかもしれません。ただし、投資家は、特に予測により、将来の日付で回復と株価の上昇が予見できる場合は、市場を終了する必要はありません。

3.保証

投資の結果、特に価値の高い投資の結果が不確かな場合、不安と心配が生じ始めます。ゼロコストカラーは、最終的に途方に暮れることがないので、心の落ち着きを保証します。

4. コストが相殺される

ゼロコストカラーでは、プットオプションのコストがコールオプションの売りによって相殺されるため、投資家は追加のコストにさらされることはありません。

ゼロコストカラーのリスク管理戦略のその他の利点は次のとおりです。

投資家は、投資価値の大幅な減少からゼロコストカラーでカバーされます。

ゼロコストカラー戦略は、株価指数が下落した場合でも、投資家やトレーダーを保護します。

ゼロコストカラーにより、投資家は潜在的な投資収益率を保証されます。

ゼロコストカラーオプションを適用する際に考慮すべき要素

1. 限られた収益: 損失が限定的または最小限に抑えられているため、同様に利益も限定的です。

2. タイミング: 取引の期間が一定していないため、市場価格の上昇を見逃す可能性があります。

3. ゼロ収益、ゼロコストカラー戦略は損失からの保護を保証しますが、収益も確実ではありません. 一日の終わりに何も稼げない可能性があります。

ゼロコスト首輪の長所と短所

ゼロコストカラーを使用する利点には、次のようなものがあります。

ゼロネットコストで保護することにより、株式取引に関連する下振れリスクを軽減します。
ゼロコストカラーは、株式の将来価値をわずかなマージンに修正するために使用できるため、将来の支払いが保証されます。
このリスク管理戦略により、投資家は株式を保有または所有している場合に配当を受け取ることができます。

一方、ゼロコストカラーのデメリットは次のとおりです。

コストカラーが配置されると、ストックポジションは制限されます。
ほとんどの場合、投資家は適切なコールを見つけられず、同様のプレミアムを持つオプションをプットして、ゼロコストカラーを実行する可能性があります。
不確実性と市場のボラティリティにより、アウトオブマネープットオプションの価格が高くなることがよくあります。
ゼロコストカラー取引戦略は、ダブルオプションポジションを持っているという点で複雑であり、追加の取引コストがかかります。

結論

ゼロコストカラーは、リスクの高い投資を管理することで、経験豊富なトレーダーや投資家に役立ちます。ポートフォリオの成長に着手するにあたり、投資家は株式市場の計算と予測を学ぶ必要があり、ゼロコストカラーを使用して、下振れや重大な損失のリスクを最小限に抑える必要があります。