Kołnierz o zerowym koszcie: znaczenie, korzyści, zalety i wady

Na giełdzie ryzyko jest nieuniknione. Zręczni inwestorzy nie są zwolnieni z ryzyka pogorszenia się ich inwestycji. Raczej stosują przemyślaną strategię zarządzania ryzykiem, która zapobiegłaby całkowitemu zmniejszeniu ich inwestycji.

Minimalizacja ryzyka jest konieczna, jeśli inwestorzy muszą czerpać zyski z bezpieczeństwa, w które zainwestowali. Dlatego omówiliśmy tutaj skuteczną strategię zarządzania ryzykiem, którą można zastosować podczas inwestowania w kontrakty terminowe i opcje.

Co to jest kołnierz bez kosztów?

Kołnierz o zerowym koszcie to strategia handlowa stosowana w celu zmniejszenia ryzyka. Jest to forma strategii opcyjnej, którą inwestor stosuje w celu zmniejszenia strat poprzez zakup opcji kupna i sprzedaży.

Termin kołnierz zero-kosztowy może być używany zamiennie z opcją zero-kosztową lub opakowaniem do żywopłotu ze względu na jego zastosowanie. Dobrym przykładem zakupu opcji zerowego typu collar jest kupno opcji sprzedaży i sprzedaż opcji call po niższej cenie wykonania.

Celem tej strategii handlowej jest zminimalizowanie strat napotykanych podczas handlu i maksymalizacja potencjalnego zysku z posiadania akcji. Kiedy inwestor kupuje akcje (które w przeszłości przyniosły dobry zwrot z inwestycji), aby utrzymać je przez długi czas, ryzyko jest minimalnie zmniejszone. Tak więc strategia zerowego kołnierza kosztów jest powszechnie stosowana w przypadku długoterminowych inwestycji w opcje.

Jak działa kołnierz o zerowym koszcie?

Strategia zerowego kołnierza jest zasadniczo stosowana w celu złagodzenia ryzyka poniesienia straty podczas spadków na rynkach. Opcja sprzedaży w tej strategii zapobiega utracie przez inwestora zysku zgromadzonego w długich okresach utrzymywania bez konieczności wystawiania akcji na sprzedaż. W ten sposób, aby stworzyć kołnierz kosztowy poprzez zasilenie rachunku niewielką kwotą, inwestor wybiera opcję sprzedaży, która znajduje się dalej od pieniędzy niż odpowiednia opcja kupna. Inwestor kupuje ochronną opcję sprzedaży i sprzedaje zabezpieczone call.

Inwestor zazwyczaj korzysta również z bezkosztowej strategii kołnierzowej, odraczając opodatkowanie związane ze sprzedażą zamierzonych akcji i zwrotami dywidend z długoterminowego posiadania akcji.

Strategia zero-kosztowa typu collar jest powszechnie stosowana na rynkach bessy poprzez eliminację opcji out-of-money z portfela inwestora.

Często traderzy opcji lub inwestorzy stosują tę strategię, gdy cena bazowego papieru wartościowego jest wyższa niż sprzedana opcja kupna z ceną wykonania. Dlatego maksymalna strata inwestora to cena zakupu akcji bazowych pomniejszona o zakupioną opcję sprzedaży z ceną wykonania. Ponadto maksymalny możliwy zysk to różnica w cenie bazowego papieru wartościowego, która jest mniejsza niż cena wykonania zakupionej opcji kupna.

Chociaż strategia ta może wydawać się prosta i obiecująca dla przyszłych zwrotów, należy wspomnieć, że jest nieco trudna do ustalenia i realizacji.

Korzyści z obroży bez kosztów

Strategia kołnierza zerowego jest korzystna w następujący sposób.

1. Zmniejszone ryzyko

Powiedzmy, że cena akcji spadła, a nie wzrosła (być może w wyniku przewidywań inwestora trzymającego akcje z oczekiwaniem trendu wzrostowego na rynku). Inwestor lub trader nie musi pogodzić się ze stratami i wystawiać akcje na sprzedaż po niższej cenie. Inwestor nadal ma możliwość sprzedaży po notowanej cenie w opcji put.

2. Utrzymanie inwestycji

W związku z wahaniami na rynku i tendencjami spadkowymi inwestor może chcieć pospiesznie wyjść z rynku. Inwestor nie musi jednak wychodzić z rynku, zwłaszcza jeśli prognozy przewidują ożywienie i wzrost cen akcji w przyszłości.

3. Zapewnienie

Niepokój i zmartwienie zaczynają pojawiać się, gdy nie mamy pewności co do wyników inwestycji, zwłaszcza tych o dużej wartości. Bezkosztowa obroża gwarantuje ci spokój umysłu, ponieważ masz pewność, że w końcu nie poniesiesz straty.

4. Koszt jest kompensowany

W zerowym kołnierzu kosztowym inwestor nie jest narażony na dodatkowe koszty, ponieważ koszt opcji put jest kompensowany sprzedażą opcji call.

Niektóre inne korzyści strategii zarządzania ryzykiem Zero Cost Collar to :

• Inwestor objęty jest zerowym kołnierzem kosztowym od znacznego obniżenia wartości inwestycji

• Strategia zerowych kosztów collar chroni inwestora lub tradera nawet w przypadku spadku indeksu giełdowego.

• Dzięki kołnierzowi zero kosztów inwestorzy mają zagwarantowany potencjalny zwrot z inwestycji.

Czynniki, które należy wziąć pod uwagę przy stosowaniu opcji kołnierza zerokosztowego

1. Ograniczone zarobki , ponieważ doświadczysz ograniczonych lub zminimalizowanych strat, tak samo będziesz miał ograniczone zyski.

2. Czas , wzrost ceny rynkowej może zostać przeoczony z powodu niespójnych okresów w handlu.

3. Zero zarabiania , zero-kosztowa strategia kołnierzowa gwarantuje ochronę przed stratami, jednak Twoje zarobki również nie są pewne. Istnieje prawdopodobieństwo, że pod koniec dnia nic nie zarobisz.

Plusy i minusy obroży o zerowym koszcie

Niektóre z zalet korzystania z obroży o zerowym koszcie to:

1. Zmniejsza ryzyko związane z obrotem akcjami, chroniąc przy zerowym koszcie netto.
2. Kołnierz o zerowym koszcie może być wykorzystany do skorygowania przyszłej wartości zapasów do wąskiego marginesu, a tym samym gwarantuje wypłaty w przyszłości.
3. Dzięki tej strategii zarządzania ryzykiem inwestorzy mogą otrzymywać dywidendy pod warunkiem, że posiadają akcje lub własne akcje.

Z drugiej strony wady kołnierza o zerowym koszcie to:

1. Po umieszczeniu kołnierza kosztów, pozycja zapasów staje się ograniczona.
2. W większości przypadków inwestorzy mogą nie znaleźć odpowiednich opcji kupna i sprzedaży o podobnych premiach, aby zrealizować zerokosztowy kołnierz.
3. Ze względu na niepewność i zmienność rynku opcje sprzedaży out-of-mone są bardzo często wyceniane wyżej
4. Zero kosztowa strategia handlowa z kołnierzem jest skomplikowana, ponieważ posiada podwójną pozycję opcji, co wiąże się z dodatkowymi kosztami transakcyjnymi.

Wniosek

Zero kosztów kołnierza może służyć doświadczonemu traderowi lub inwestorowi, zarządzając inwestycjami o wysokim ryzyku. Decydując się na rozwój portfela, inwestor musi nauczyć się obliczać i przewidywać rynek akcji, a przy zerowym kołnierzu kosztów zminimalizować ryzyko spadku lub znacznej straty.