Stablecoin nedir? Ve Nasıl Başarısız Olabilirler?

Stablecoin'lerin ne olduğunu öğrenmek için bu ayrıntılı kılavuzu ve bir stablecoin'in sefil bir şekilde yanlış gittiği bir vaka çalışmasını inceleyin.

Sürekli olarak kripto para birimleriyle alay eden tek şey oynaklıklarıdır.

Bitcoin, Ethereum vb. gibi bilgisayar madeni paraları güvenilir değildir ve bir değişim aracı olarak varlığını sürdüremez. Örneğin, Avengers endgame'i izlemeyi bitirirken değerinin 80 bine düşebileceğini bile bile 100 bin dolarlık Bitcoin ödemesini kabul eder miydiniz?

Keşke bir dağ silsilesi olsaydı, ama ne yazık ki, değeri 10 bin dolardan 60 bin doların üzerine çıkan ve ardından iki yıldan kısa bir sürede 30 bine dönen Bitcoin.

Ve bu, altcoinleri koruyarak bahsettiğimiz en güçlü kripto para birimidir.

Sonuç olarak, gerçek dünyadaki para birimi benzeri davranış için bir miktar istikrara sahipken, devrim niteliğindeki kripto para birimleri fikrini sağlam tutmak için bir şeyler ortaya çıkmalıydı.

Evreka! Sabit paraları icat ettik.

Stablecoin nedir?

Stablecoin'ler, değerdeki büyük dalgalanmaları önlemek için gerçek dünya varlıkları veya algoritmaları tarafından desteklenen istikrarlı kripto para birimleridir. Bu, kamuya açık spekülasyonlardan başka hiçbir şey tarafından desteklenmeyen standart kripto para birimleri ile taban tabana zıttır.

Popüler bir stablecoin'in değerine bir göz atın:

Bu Tether (USDT), şu anda günlük işlem hacminde Bitcoin, Ethereum ve birkaç kripto para biriminin bir araya gelmesinin önünde lider durumda.

En uç noktaları temsil eden ani yükselmeler bile, son birkaç yıldaki Tether sabit değerinden (~1 USD) %10'dan daha az bir değişime işaret ediyor.

Peg, istikrarının bir kanıtı olarak sürdürmesi gereken bir stablecoin'in belirli bir değeridir.

Bu nedenle, stablecoin'lerin tek amacı, vahşi fiyat dalgalanmalarından kaçınmaktır. Bu istikrar, fiat para birimleri gibi bir değişim aracı olarak kullanımını teşvik eden insanlar arasında güven uyandırır.

Sırada, stablecoin türlerini ve dalgalanmaları nasıl önlediklerini görüyoruz.

Stablecoin Türleri

Teminata bağlı olarak, sabit paralar dört türe ayrılabilir:

1 numara. Fiat Destekli Stablecoin'ler

Bu stablecoin'ler, 1'e 1 esasına göre eşdeğer miktarda fiat para birimine karşı verilir.

Tipik olarak, ihraç eden otorite, token dağıtımına devam etmeden önce tam miktarda nakit veya nakit eşdeğeri rezerv tutar. İdeal olarak, rezervlerinin gerçekliği, token şirketinin iddialarını onaylayan 3. taraf denetçiler tarafından doğrulanır.

Ancak, ihraç eden şirketin temerrüde düşmeyeceğini ve teminatın gerçekten saklı tutulup tutulmayacağını bilmenin kesin bir yolu yoktur.

Ayrıca bunlar fiat destekli stablecoinler olarak adlandırılsa da gerçek nakit payı oldukça düşük olabiliyor.

Örneğin, USDT tamamen itibari para ile değil, değerli metaller, tahviller, diğer dijital tokenler vb. dahil olmak üzere nakit benzeri varlıklar tarafından desteklenmektedir. Bu yazı itibariyle, USDT rezervindeki gerçek itibari para payı yaklaşık %5,81'dir. , web sitelerinde de bahsedilmiştir.

2 numara. Kripto Destekli Stablecoinler

Kripto paranın kendisi değişken olduğundan, kripto destekli sabit paralar, verilen sabit paraların değerinden önemli ölçüde daha fazla teminatla desteklenir.

Örneğin, popüler bir stablecoin olan DAI, yalnızca rezervin oynaklığıyla ilgilenmek için ihraç değerinden %50 fazla kripto varlığı ile destekleniyor.

Bununla birlikte, kripto fiyat varyasyonları herhangi bir sabit aralıkta kısıtlanmadığından, bu stablecoin'ler, altta yatan kripto belirli bir eşiğin üzerine çıkarsa mandallarını kaybedebilir.

#3. Emtia Destekli Stablecoin

Adından da anlaşılacağı gibi, bu madeni paralar, yatırım amaçlı altın gibi emtia rezervlerine karşılık verilir. Bu nedenle, dağıtılan her jeton için eşdeğer bir miktar, güvenilir bir saklayıcıda depolanır.

Ayrıca, bu sabit paralarla ilgili en iyi şey, yatırımcıların uygun gördükleri zaman emtialar için belirteçleri kullanabilmeleridir.

Örneğin, PAX Gold (PAXG), 400 ons London Good Delivery altın külçesinin bir ince troy onsuna eşit bir dijital jetondur. PAXG'lerinizi iade edebilir ve şirket normlarına göre LBMA onaylı fiziksel altın olarak eşdeğer miktarda alabilirsiniz.

#4. Algoritmik Sabit Paralar

Algo destekli sabit paralar, değerlerini korumak ve büyük değişikliklerden kaçınmak için programlanmıştır.

Destekleyici algoritma, stablecoin'in değeri sabit değerine geri getirmek için bir noktanın üzerine çıktığında arza daha fazla para gönderir. Benzer şekilde, düşüşe geçtiğinde stablecoin'i takdir etmek için dağıtım oranını düşürür.

Sonuç olarak, bu sabit paralar herhangi bir varlığa dayalı değildir ve dördü arasında en tehlikeli olanıdır.

Artık türleri bildiğimize göre, birkaç tanesine bakalım…

En İyi Stablecoinler

Her proje benzersiz olduğundan ve istikrarlı madeni paraları sıralamak için çeşitli faktörler olduğundan, CoinMarketCap'e göre mevcut toplam piyasa değerine göre gideceğiz.

Bağlantı (USDT)

Tether, itibari para işlemlerine sorunsuz bir alternatif sağlayan çok bloklu, istikrarlı bir belirteçtir. Tether'i destekleyen blok zincirlerinden bazıları Bitcoin Cash'in Basit Defter Protokolü (SLP), Ethereum, EOS, Liquid, Omni, Avalanche vb.

Tether, ABD dolarına sabitlenmiştir ve piyasa değerinde yalnızca Bitcoin ve Ethereum'un gerisindedir.

Bu aynı zamanda ihraç şirketi Tether Holdings ile en şeffaf sabit paralardan biridir. Ltd, rezerv miktarını ve kompozisyonunu web sitesinde listeliyor.

ABD Doları Parası (USDC)

USDC, erişilebilirliği artıran farklı blok zincirlerinde yaşayan başka bir stablecoin. Uyumlu blok zincirlerinin listesi Ethereum, Alogorand, Solana, TRON ve Stellar'ı içerir.

Piyasa değerine göre, tüm sabit para birimleri arasında ikinci ve tüm kripto para birimlerini düşünürseniz dördüncü.

Circle Internet Financial Ltd.'nin beyni olan USDC de ABD dolarına sabitlenmiştir ve 1'e 1 esasına göre itfa edilebilir.

BUSD

BUSD, adından da anlaşılacağı gibi, en büyük kripto borsası Binance ve bir blockchain altyapı şirketi olan Paxos tarafından ortaklaşa sunulan bir başka ABD dolarına sabitlenmiş stablecoin'dir.

Bu miras sayesinde, BUSD satın alırken veya diğer stablecoin'lerle ticaret yaparken minimum veya sıfır ücret gibi daha tatlı anlaşmalar elde edersiniz.

BUSD aynı zamanda New York Eyaleti Finansal Hizmetler Departmanından (NYDFS) onay alan en çok düzenlemeye tabi stablecoinlerden biridir.

DAI

DAI, yukarıda belirtilenlerde olduğu gibi altta yatan bir merkezi otorite olmaması bakımından farklıdır.

Merkezi olmayan özerk bir kuruluş olan MakerDAO tarafından yönetilir ve düzenlenir. DAI, Ethereum blok zincirinde çalışır ve bir ABD dolarına eşdeğer değerdedir.

Kripto destekli bir stablecoin olarak DAI, en kötü piyasa senaryolarında çıpasını korumak için aşırı teminatlandırılmıştır.

Bir Stablecoin Çökebilir mi?

11 Mayıs 2022'den önce sorulsaydı cevap hayır olabilirdi.

O gün, bir stablecoin-TerraUSD'nin (UST) muhteşem çöküşüyle ​​tüm kripto endüstrisini sarstı.

Aynı ana şirket Terraform Labs tarafından yaratılan sabit olmayan bir kripto para birimi olan LUNA ile dolaylı olarak bağlantılı algoritmik bir sabit paraydı.

UST bozgunundan önce, kardeş madeni para LUNA, diğer birçok kripto para birimiyle birlikte zaten zor zamanlar yaşıyordu. Neredeyse 119 dolardan (4 Nisan 22) neredeyse 17 dolara (10 Mayıs 22) düşmeye başlamıştı.

Yaklaşık aynı zamanlarda, Anchor protokolünden (Terra'nın borç verme ve ödünç alma platformu) 10 milyara yakın UST geri çekildi ve bildirildiğine göre devasa parçalar satılarak ekosistemi üzerinde baskı yarattı.

Bu görünüşe göre UST'yi depeg etti.

Ve alıcılar arasındaki algoritmik bağlantı ve panik nedeniyle, bu boşaltma, zaten mücadele eden LUNA'da geriye kalan her şeyi aldı.

Şu anda Terra blok zinciri artık faaliyette değil ve her iki koin de (LUNA & UST) değerlerinin neredeyse %100'ünü kaybetti.

LUNA'yı yeniden canlandırma çabaları sürüyor olsa da, Terra'nın stablecoin'i temelli gitti.

Sonuç olarak, ister stablecoin olarak adlandırılsınlar, her proje farklıdır ve hayalleri yıkan ve serveti buharlaştıran korkunç düşüşlere maruz kalabilir.

Son sözler

Stablecoin'ler fiat ve standart kripto paraların yerini almaya çalışıyor. Ve gerçekten de, bazılarının günlük kripto piyasası saldırılarına karşı değerlerini korumak için mükemmel protokolleri var.

Ancak, sonuçta güvenlik açıkları olabilen kod parçalarıdır. Ve bu hataların büyük kayıplara neden olduğu durumlar oldu.

Bu nedenle, değeri sürdürdükleri bilinmekle birlikte, küçük yazıları, teknik incelemeyi okuyun ve ipuçlarınızı almak için toplulukla etkileşim kurun.

Not: Bu kripto dilinden geçin ve kripto aleminde borç vermenin ve ödünç almanın nasıl çalıştığını kontrol edin.