Cosa sono le Stablecoin? E come possono fallire

Consulta questa guida dettagliata per sapere cosa sono le stablecoin e un caso di studio in cui una stablecoin è andata miseramente storta.

L'unica cosa che si fa continuamente beffe delle criptovalute è la loro volatilità.

Le monete informatiche come Bitcoin, Ethereum, ecc., semplicemente non sono affidabili e non possono sopravvivere come mezzo di scambio. Ad esempio, accetteresti un pagamento di 100.000 USD in Bitcoin, sapendo che può precipitare a 80.000 di valore mentre finisci di guardare Avengers endgame?

Vorrei che fosse una catena montuosa, ma sfortunatamente è Bitcoin, che oscilla di valore da $ 10.000 a oltre $ 60.000, per poi tornare a 30.000 in meno di due anni.

E questa è la criptovaluta più potente di cui stiamo parlando, risparmiando gli altcoin.

In conclusione, doveva emergere qualcosa per mantenere intatta l'idea rivoluzionaria delle criptovalute pur avendo una certa stabilità per il comportamento simile alla valuta del mondo reale.

Eureka! Abbiamo inventato le stablecoin.

Cosa sono le Stablecoin?

Le stablecoin sono criptovalute stabili supportate da risorse o algoritmi del mondo reale per evitare enormi fluttuazioni di valore. Ciò contrasta nettamente con le criptovalute standard, che sono sostenute solo da speculazioni pubbliche.

Dai un'occhiata al valore di una popolare stablecoin:

Questo è Tether (USDT), attualmente il leader nel volume degli scambi giornalieri, davanti a Bitcoin, Ethereum e alcune altre criptovalute messe insieme.

Anche i picchi, che rappresentano i punti estremi, indicano una variazione inferiore al 10% rispetto al peg di Tether (~1 USD) negli ultimi anni.

Peg è un valore specifico di una stablecoin che deve mantenere come testimonianza della sua stabilità.

Quindi, l'unico obiettivo delle stablecoin è evitare oscillazioni di prezzo selvagge. Questa stabilità ispira fiducia tra le persone che ne promuovono l'utilizzo come mezzo di scambio, proprio come le valute fiat.

Successivamente, vediamo i tipi di stablecoin e come evitano le fluttuazioni.

Tipi di Stablecoin

In base alla garanzia, si possono suddividere le stablecoin in quattro tipologie:

#1. Stablecoin supportati da fiat

Queste stablecoin vengono emesse contro la quantità equivalente di valute fiat su base 1 a 1.

In genere, l'autorità emittente mantiene l'esatto ammontare di riserve in contanti o equivalenti in contanti prima di procedere con la distribuzione dei token. E idealmente, l'autenticità delle loro riserve è verificata da revisori di terze parti che confermano le affermazioni della token company.

Tuttavia, non esiste un modo certo per sapere se la società emittente non andrà in default e la garanzia è effettivamente riservata.

Inoltre, sebbene questi siano chiamati stablecoin fiat-backed, la quota di denaro effettiva può essere piuttosto bassa.

Ad esempio, l'USDT non è interamente supportato da fiat ma da un insieme di entità simili al contante, inclusi metalli preziosi, obbligazioni, altri token digitali, ecc. , menzionato anche sul loro sito web.

#2. Stablecoin supportati da criptovalute

Poiché le criptovalute sono di per sé volatili, le stablecoin supportate da criptovalute sono garantite da una garanzia sostanzialmente maggiore rispetto al valore delle stablecoin emesse.

Ad esempio, DAI, una popolare stablecoin, è supportata con risorse crittografiche in eccesso del 50% rispetto al suo valore emesso, solo per prendersi cura della volatilità della riserva.

Tuttavia, poiché le variazioni di prezzo delle criptovalute non sono limitate in nessun intervallo fisso, queste stablecoin possono perdere i loro ancoraggi se la cripto sottostante oscilla al di sopra di una certa soglia.

#3. Stablecoin supportato da materie prime

Come evidente dal nome, queste monete vengono emesse a fronte delle riserve di materie prime, come quella dell'oro da investimento. Pertanto, per ogni token distribuito, un importo equivalente viene archiviato presso un custode fidato.

Inoltre, la cosa migliore di queste stablecoin è che gli investitori possono riscattare i token per le materie prime ogni volta che lo ritengono opportuno.

Ad esempio, PAX Gold (PAXG) è un token digitale pari a un'oncia troy fine di un lingotto d'oro London Good Delivery da 400 once. E puoi restituire i tuoi PAXG e ottenere l'importo equivalente nell'oro fisico accreditato LBMA secondo le norme aziendali.

#4. Stablecoin algoritmici

Le stablecoin supportate da algoritmi sono programmate per difendere il loro valore ed evitare grandi cambiamenti.

L'algoritmo di supporto invia più monete in offerta quando il valore della stablecoin sale al di sopra di un punto per riportarlo al suo peg. Allo stesso modo, taglia il tasso di distribuzione per apprezzare la stablecoin quando scivola.

In conclusione, queste stablecoin non si basano su alcun asset e sono le più pericolose delle quattro.

Ora che conosciamo i tipi, diamo un'occhiata ad alcuni...

Le migliori stablecoin

Poiché ogni progetto è unico e ci sono vari fattori per classificare le monete stabili, andremo semplicemente in base all'attuale valore di mercato totale come da CoinMarketCap.

Legare (USDT)

Tether è un token multi-blockchain stabile che offre un'alternativa senza problemi alle transazioni fiat. Alcuni dei blockchain che supportano Tether sono Simple Ledger Protocol (SLP) di Bitcoin Cash, Ethereum, EOS, Liquid, Omni, Avalanche, ecc.

Tether è ancorato al dollaro USA ed è solo dietro Bitcoin ed Ethereum nella capitalizzazione di mercato.

Questa è anche una delle stablecoin più trasparenti con la sua società emittente, Tether Holdings. Ltd, elencando l'importo della riserva e la composizione sul proprio sito web.

Moneta USD (USDC)

USDC è un'altra stablecoin che vive su diverse blockchain migliorando l'accessibilità. L'elenco delle blockchain compatibili include Ethereum, Alogorand, Solana, TRON e Stellar.

Per quanto riguarda la capitalizzazione di mercato, è la seconda tra tutte le stablecoin e la quarta se si considerano tutte le criptovalute.

Nato da un'idea di Circle Internet Financial Ltd., USDC, è anch'esso ancorato al dollaro USA e può essere riscattato su base 1 a 1.

BUSD

BUSD, come evidente dal nome, è un'altra stablecoin ancorata all'USD offerta congiuntamente dal più grande scambio di criptovalute, Binance, e Paxos, una società di infrastrutture blockchain.

Grazie a questa eredità, ottieni affari più dolci come commissioni minime o zero mentre acquisti BUSD o lo scambi con altre stablecoin.

BUSD è anche una delle stablecoin più regolamentate che ottiene l'approvazione dal Dipartimento dei servizi finanziari dello Stato di New York (NYDFS).

DAI

DAI è diverso in quanto non esiste un'autorità centrale sottostante come con quelle sopra menzionate.

È governato e regolamentato da MakerDAO, un'organizzazione autonoma decentralizzata. DAI opera sulla blockchain di Ethereum e ha un valore equivalente a un dollaro USA.

In quanto stablecoin supportata da criptovalute, DAI è sovracollateralizzata per mantenere il suo ancoraggio nei peggiori scenari di mercato.

Una stablecoin può andare in crash?

La risposta potrebbe essere no, se fosse stata posta prima dell'11 maggio 2022.

Quel giorno ha scosso l'intero settore delle criptovalute con uno spettacolare crollo di una stablecoin-TerraUSD (UST).

Era una stablecoin algoritmica collegata indirettamente con LUNA, una criptovaluta non stablecoin creata dalla stessa casa madre, Terraform Labs.

Prima della debacle dell'UST, la sua moneta gemella, LUNA, stava già affrontando tempi difficili insieme alla maggior parte delle altre criptovalute. Aveva iniziato a scendere da quasi $ 119 (4 aprile 22) a quasi $ 17 (10 maggio 22).

Più o meno nello stesso periodo, quasi 10 miliardi di UST sono stati prelevati dal suo protocollo Anchor (la piattaforma di prestito e prestito di Terra) e secondo quanto riferito sono stati venduti enormi pezzi, creando pressione sul suo ecosistema.

Questo UST apparentemente depegged.

E a causa della connettività algoritmica e del panico tra i suoi acquirenti, questo depegging ha portato via tutto ciò che era rimasto nella già in difficoltà LUNA.

Attualmente, la blockchain di Terra non è più attiva ed entrambe le monete (LUNA e UST) hanno perso quasi il 100% del loro valore.

Sebbene siano in corso sforzi per rilanciare LUNA, la stablecoin di Terra è andata per sempre.

In conclusione, indipendentemente dal fatto che si chiamino stablecoin, ogni progetto è diverso e può essere soggetto a orribili ribassi che frantumano i sogni e vaporizzano la ricchezza.

Parole finali

Le stablecoin stanno cercando di sostituire fiat e criptovalute standard. E in effetti, alcuni hanno in atto protocolli eccellenti per mantenere il loro valore contro gli attacchi quotidiani del mercato delle criptovalute.

Tuttavia, alla fine, sono pezzi di codice che possono presentare vulnerabilità. E ci sono stati casi in cui questi bug hanno provocato enormi perdite.

Quindi, sebbene siano noti per sostenere il valore, leggi la stampa fine, il white paper e interagisci con la comunità per ottenere i tuoi spunti.

PS: passa attraverso questo gergo crittografico e controlla come funzionano i prestiti e i prestiti nel regno delle criptovalute.