Apa itu Stablecoin? Dan Bagaimana Mereka Bisa Gagal

Baca panduan mendetail ini untuk mengetahui apa itu stablecoin dan studi kasus di mana stablecoin salah total.

Satu-satunya hal yang terus membuat mata uang kripto diolok-olok adalah volatilitasnya.

Koin komputer seperti Bitcoin, Ethereum, dll., tidak dapat diandalkan dan tidak dapat bertahan sebagai alat tukar. Misalnya, apakah Anda akan menerima pembayaran senilai USD 100rb dalam bentuk Bitcoin, mengetahui bahwa nilainya dapat anjlok hingga 80rb saat Anda selesai menonton Avengers endgame?

Saya berharap itu adalah pegunungan, tetapi sayangnya, ini adalah Bitcoin, nilainya bergoyang dari $10rb menjadi lebih dari $60rb, lalu kembali ke 30rb dalam waktu kurang dari dua tahun.

Dan ini adalah cryptocurrency terkuat yang sedang kita bicarakan, menghemat altcoin.

Secara meyakinkan, sesuatu harus muncul untuk menjaga ide revolusioner cryptocurrency tetap utuh sementara memiliki stabilitas untuk perilaku seperti mata uang dunia nyata.

Eureka! Kami menemukan stablecoin.

Apa itu Stablecoin?

Stablecoin adalah cryptocurrency stabil yang didukung oleh aset atau algoritme dunia nyata untuk menghindari fluktuasi nilai yang besar. Ini sangat kontras dengan cryptocurrency standar, yang hanya didukung oleh spekulasi publik.

Lihatlah nilai stablecoin yang populer:

Ini adalah Tether (USDT), saat ini merupakan pelari terdepan dalam volume perdagangan harian, di depan gabungan Bitcoin, Ethereum, dan beberapa mata uang kripto lainnya.

Bahkan lonjakan, yang mewakili titik ekstrem, menunjukkan perubahan kurang dari 10% dari pasak Tether (~1 USD) dalam beberapa tahun terakhir.

Peg adalah nilai spesifik dari stablecoin yang harus dipertahankan sebagai bukti stabilitasnya.

Jadi, satu-satunya tujuan stablecoin adalah untuk menghindari perubahan harga yang liar. Stabilitas ini menginspirasi kepercayaan di antara orang-orang yang mempromosikan penggunaannya sebagai media pertukaran, seperti mata uang fiat.

Selanjutnya, kita melihat jenis stablecoin dan bagaimana mereka menghindari fluktuasi.

Jenis Stablecoin

Berdasarkan agunan, stablecoin dapat dibagi menjadi empat jenis:

#1. Stablecoin yang Didukung Fiat

Stablecoin ini diterbitkan terhadap jumlah mata uang fiat yang setara dengan basis 1 banding 1.

Biasanya, otoritas penerbit mempertahankan jumlah pasti uang tunai atau cadangan setara uang tunai sebelum melanjutkan distribusi token. Dan idealnya, keaslian cadangan mereka diverifikasi oleh auditor pihak ketiga yang mengonfirmasi klaim perusahaan token.

Namun, tidak ada cara pasti untuk mengetahui apakah perusahaan penerbit tidak akan gagal bayar dan agunannya benar-benar dicadangkan.

Selain itu, meskipun ini disebut stablecoin yang didukung oleh fiat, bagian tunai sebenarnya bisa sangat rendah.

Misalnya, USDT tidak sepenuhnya didukung oleh fiat tetapi oleh kumpulan entitas seperti uang tunai, termasuk logam mulia, obligasi, token digital lainnya, dll. Saat tulisan ini dibuat, bagian fiat sebenarnya dalam cadangan USDT adalah sekitar 5,81% , juga disebutkan di situs web mereka.

#2. Stablecoin yang Didukung Crypto

Karena crypto itu sendiri mudah menguap, stablecoin yang didukung crypto didukung dengan agunan yang jauh lebih banyak daripada nilai stablecoin yang dikeluarkan.

Misalnya, DAI, stablecoin yang populer, didukung dengan kelebihan aset crypto 50% dari nilai yang dikeluarkannya, hanya untuk menjaga volatilitas cadangan.

Namun, karena variasi harga crypto tidak dibatasi dalam rentang tetap apa pun, stablecoin ini dapat kehilangan pasaknya jika crypto yang mendasarinya bergoyang di atas ambang tertentu.

#3. Stablecoin yang Didukung Komoditas

Terbukti dari namanya, koin-koin ini dikeluarkan untuk cadangan komoditas, seperti emas tingkat investasi. Jadi untuk setiap token yang didistribusikan, jumlah yang setara disimpan dengan kustodian tepercaya.

Selain itu, hal terbaik tentang stablecoin ini adalah investor dapat menebus token untuk komoditas kapan pun mereka mau.

Misalnya, PAX Gold (PAXG) adalah token digital yang setara dengan satu troy ounce emas batangan 400 oz London Good Delivery. Dan Anda dapat mengembalikan PAXG Anda dan mendapatkan jumlah yang setara dalam emas fisik terakreditasi LBMA sesuai norma perusahaan.

#4. Stablecoin algoritmik

Stablecoin yang didukung algo diprogram untuk mempertahankan nilainya dan menghindari perubahan besar.

Algoritme pendukung mengirimkan lebih banyak koin ke pasokan ketika nilai stablecoin melonjak di atas titik untuk mengembalikannya ke pasaknya. Demikian pula, itu memotong tingkat distribusi untuk menghargai stablecoin ketika meluncur.

Secara meyakinkan, stablecoin ini tidak didasarkan pada aset apa pun dan merupakan yang paling berbahaya dari keempatnya.

Sekarang setelah kita mengetahui jenis-jenisnya, mari kita lihat beberapa…

Stablecoin Teratas

Karena setiap proyek itu unik dan ada berbagai faktor untuk menentukan peringkat koin stabil, kami hanya akan menggunakan total nilai pasar saat ini sesuai CoinMarketCap.

Tambatan (USDT)

Tether adalah multi-blockchain, token stabil yang memungkinkan alternatif bebas repot untuk transaksi fiat. Beberapa blockchain yang mendukung Tether adalah Simple Ledger Protocol (SLP) Bitcoin Cash, Ethereum, EOS, Liquid, Omni, Avalanche, dll.

Tether dipatok ke dolar AS dan hanya di belakang Bitcoin dan Ethereum di kapitalisasi pasar.

Ini juga salah satu stablecoin paling transparan dengan perusahaan penerbitnya, Tether Holdings. Ltd, mencantumkan jumlah cadangan dan komposisinya di situs webnya.

Koin USD (USDC)

USDC adalah stablecoin lain yang hidup di berbagai blockchain yang meningkatkan aksesibilitas. Daftar blockchain yang kompatibel termasuk Ethereum, Alogorand, Solana, TRON, dan Stellar.

Sesuai kapitalisasi pasar, ini adalah yang kedua di antara semua stablecoin dan keempat jika Anda mempertimbangkan semua cryptocurrency.

Gagasan Circle Internet Financial Ltd., USDC, juga dipatok ke dolar AS dan dapat ditebus dengan basis 1 banding 1.

BUSD

BUSD, seperti namanya, adalah satu lagi stablecoin yang dipatok dalam USD yang ditawarkan bersama oleh pertukaran crypto terbesar, Binance, dan Paxos, sebuah perusahaan infrastruktur blockchain.

Karena warisan ini, Anda mendapatkan penawaran yang lebih manis seperti biaya minimum atau nol saat membeli BUSD atau memperdagangkannya dengan stablecoin lainnya.

BUSD juga merupakan salah satu stablecoin yang paling diatur yang mendapatkan persetujuan dari Departemen Layanan Keuangan Negara Bagian New York (NYDFS).

DAI

DAI berbeda karena tidak ada otoritas pusat yang mendasari seperti yang disebutkan di atas.

Itu diatur dan diatur oleh MakerDAO, sebuah organisasi otonom terdesentralisasi. DAI beroperasi di blockchain Ethereum dan dihargai setara dengan satu dolar AS.

Sebagai stablecoin yang didukung crypto, DAI memiliki jaminan berlebihan untuk mempertahankan pasaknya dalam skenario pasar terburuk.

Bisakah Stablecoin Hancur?

Jawabannya bisa tidak, seandainya ditanyakan sebelum 11 Mei 2022.

Hari itu mengguncang seluruh industri kripto dengan jatuhnya stablecoin-TerraUSD (UST) yang spektakuler.

Itu adalah stablecoin algoritmik yang terhubung secara tidak langsung dengan LUNA, mata uang kripto non-stablecoin yang dibuat oleh perusahaan induk yang sama, Terraform Labs.

Sebelum bencana UST, koin saudaranya, LUNA, sudah menghadapi masa-masa sulit bersama dengan sebagian besar mata uang kripto lainnya. Itu mulai meluncur hampir dari $119 (4 April 22) menjadi hampir $17 (10 Mei 22).

Sekitar waktu yang sama, hampir 10 miliar UST dilepaskan dari protokol Anchor (platform pinjaman dan pinjaman Terra), dan dilaporkan sebagian besar dijual, menciptakan tekanan pada ekosistemnya.

Ini rupanya didepegged UST.

Dan karena konektivitas algoritmik dan kepanikan di antara para penggunanya, depegging ini menghilangkan semua yang tersisa di LUNA yang sudah kesulitan.

Saat ini, blockchain Terra tidak lagi beraksi, dan kedua koin (LUNA & UST) kehilangan hampir 100% nilainya.

Meskipun ada upaya untuk menghidupkan kembali LUNA, stablecoin Terra hilang untuk selamanya.

Secara meyakinkan, tidak peduli apakah itu disebut stablecoin, setiap proyek berbeda dan dapat mengalami penurunan yang mengerikan, menghancurkan mimpi dan menguapkan kekayaan.

Kata Akhir

Stablecoin mencoba menggantikan fiat dan crypto standar. Dan memang, beberapa memiliki protokol yang sangat baik untuk mempertahankan nilainya terhadap serangan pasar crypto sehari-hari.

Namun, pada akhirnya, itu adalah potongan kode yang dapat memiliki kerentanan. Dan ada kalanya bug ini mengakibatkan kerugian besar.

Jadi, meskipun mereka diketahui mempertahankan nilai, baca baik-baik cetakannya, kertas putih, dan berinteraksilah dengan komunitas untuk mendapatkan petunjuk Anda.

PS: Telusuri istilah kripto ini dan periksa cara kerja pinjam meminjam di ranah kripto.