O que são Stablecoins? E como eles podem falhar

Consulte este guia detalhado para saber o que são stablecoins e um estudo de caso em que um stablecoin deu miseravelmente errado.

A única coisa que continuamente zomba das criptomoedas é sua volatilidade.

Moedas de computador como Bitcoin, Ethereum, etc. simplesmente não são confiáveis ​​e não podem sobreviver como meio de troca. Por exemplo, você aceitaria um pagamento no valor de US$ 100.000 em Bitcoin, sabendo que pode cair para 80.000 em valor enquanto você termina de assistir o final do jogo dos Vingadores?

Eu gostaria que fosse uma cordilheira, mas, infelizmente, é o Bitcoin, oscilando em valor de $ 10.000 para mais de $ 60.000, e depois de volta para 30.000 em menos de dois anos.

E esta é a criptomoeda mais poderosa de que estamos falando, poupando as altcoins.

Conclusivamente, algo teve que surgir para manter intacta a ideia revolucionária das criptomoedas, ao mesmo tempo em que tinha alguma estabilidade para o comportamento semelhante ao das moedas do mundo real.

Eureca! Nós inventamos as stablecoins.

O que são Stablecoins?

Stablecoins são criptomoedas estáveis ​​apoiadas por ativos ou algoritmos do mundo real para evitar grandes flutuações de valor. Isso contrasta fortemente com as criptomoedas padrão, que são apoiadas por nada além de especulação pública.

Dê uma olhada no valor de uma stablecoin popular:

Este é o Tether (USDT), atualmente o líder em volume diário de negociação, à frente do Bitcoin, Ethereum e mais algumas criptomoedas combinadas.

Mesmo os picos, representando os pontos extremos, indicam menos de 10% de mudança em relação ao par do Tether (~ 1 USD) nos últimos anos.

Peg é um valor específico de uma stablecoin que deve manter como prova de sua estabilidade.

Portanto, o único objetivo das stablecoins é evitar grandes oscilações de preço. Essa estabilidade inspira confiança entre as pessoas que promovem seu uso como meio de troca, assim como as moedas fiduciárias.

A seguir, veremos os tipos de stablecoins e como elas evitam flutuações.

Tipos de Stablecoins

Com base na garantia, pode-se dividir as stablecoins em quatro tipos:

#1. Stablecoins apoiadas pela Fiat

Essas stablecoins são emitidas contra a quantidade equivalente de moedas fiduciárias na proporção de 1 para 1.

Normalmente, a autoridade emissora mantém a quantidade exata de dinheiro ou reservas equivalentes a dinheiro antes de prosseguir com a distribuição de tokens. E, idealmente, a autenticidade de suas reservas é verificada por auditores terceirizados, confirmando as alegações da empresa de tokens.

No entanto, não há uma maneira certa de saber se a empresa emissora não será inadimplente e se a garantia está realmente reservada.

Além disso, embora sejam chamadas de stablecoins apoiadas por fiat, a participação real em dinheiro pode ser bastante baixa.

Por exemplo, o USDT não é totalmente apoiado por moeda fiduciária, mas por uma coleção de entidades semelhantes a dinheiro, incluindo metais preciosos, títulos, outros tokens digitais etc. , também mencionado em seu site.

#2. Stablecoins lastreadas em cripto

Como a própria criptomoeda é volátil, as stablecoins lastreadas em criptomoedas são lastreadas com substancialmente mais garantias do que o valor das stablecoins emitidas.

Por exemplo, DAI, uma stablecoin popular, é suportada com 50% de criptoativos em excesso do que seu valor emitido, apenas para cuidar da volatilidade da reserva.

No entanto, como as variações de preço da criptomoeda não são restritas em nenhum intervalo fixo, essas stablecoins podem perder seus pinos se a criptomoeda subjacente oscilar acima de um determinado limite.

#3. Stablecoin apoiada por commodities

Como fica evidente pelo nome, essas moedas são emitidas contra as reservas de commodities, como a do ouro com grau de investimento. Portanto, para cada token distribuído, uma quantia equivalente é armazenada com um custodiante confiável.

Além disso, a melhor coisa sobre essas stablecoins é que os investidores podem resgatar os tokens pelas commodities sempre que quiserem.

Por exemplo, PAX Gold (PAXG) é um token digital igual a uma onça troy fina de uma barra de ouro London Good Delivery de 400 onças. E você pode devolver seus PAXGs e obter o valor equivalente em ouro físico credenciado pela LBMA de acordo com as normas da empresa.

#4. Stablecoins algorítmicas

As stablecoins apoiadas por Algo são programadas para defender seu valor e evitar grandes mudanças.

O algoritmo de suporte envia mais moedas para o fornecimento quando o valor da stablecoin sobe acima de um ponto para trazê-lo de volta ao seu pino. Da mesma forma, reduz a taxa de distribuição para valorizar a stablecoin quando ela desliza.

Conclusivamente, essas stablecoins não são baseadas em nenhum ativo e são as mais perigosas das quatro.

Agora que sabemos sobre os tipos, vamos ver alguns…

Principais moedas estáveis

Como cada projeto é único e existem vários fatores para classificar as moedas estáveis, iremos simplesmente pelo valor de mercado total atual de acordo com o CoinMarketCap.

Tether (USDT)

Tether é um token estável multi-blockchain que permite uma alternativa descomplicada para transações fiduciárias. Algumas das blockchains que suportam o Tether são Simple Ledger Protocol (SLP) do Bitcoin Cash, Ethereum, EOS, Liquid, Omni, Avalanche, etc.

O Tether está atrelado ao dólar americano e está atrás apenas do Bitcoin e do Ethereum no valor de mercado.

Esta também é uma das stablecoins mais transparentes com sua empresa emissora, a Tether Holdings. Ltd, listando o valor da reserva e a composição em seu site.

Moeda USD (USDC)

O USDC é outra stablecoin que vive em diferentes blockchains, melhorando a acessibilidade. A lista de blockchains compatíveis inclui Ethereum, Alogorand, Solana, TRON e Stellar.

De acordo com o valor de mercado, é o segundo entre todos os stablecoins e o quarto se você considerar todas as criptomoedas.

A ideia da Circle Internet Financial Ltd., USDC, também está atrelada ao dólar americano e pode ser resgatada na proporção de 1 para 1.

BUSD

O BUSD, como fica evidente pelo nome, é mais uma stablecoin indexada ao dólar oferecida em conjunto pela maior bolsa de criptomoedas, Binance, e Paxos, uma empresa de infraestrutura de blockchain.

Devido a essa herança, você obtém negócios mais atraentes, como taxas mínimas ou zero, ao comprar BUSD ou negociá-lo com outras stablecoins.

A BUSD também é uma das stablecoins mais regulamentadas, obtendo aprovação do Departamento de Serviços Financeiros do Estado de Nova York (NYDFS).

DAI

O DAI é diferente porque não há uma autoridade central subjacente como as mencionadas acima.

É governado e regulado pela MakerDAO, uma organização autônoma descentralizada. A DAI opera na blockchain Ethereum e vale o equivalente a um dólar americano.

Como uma stablecoin lastreada em cripto, a DAI é supercolateralizada para manter sua paridade nos piores cenários de mercado.

Uma Stablecoin pode travar?

A resposta poderia ser não, se tivesse sido perguntada antes de 11 de maio de 2022.

Aquele dia abalou toda a indústria criptográfica com uma queda espetacular de uma stablecoin-TerraUSD (UST).

Era uma stablecoin algorítmica conectada indiretamente com LUNA, uma criptomoeda não-stablecoin criada pela mesma empresa-mãe, Terraform Labs.

Antes do desastre da UST, sua moeda irmã, LUNA, já enfrentava tempos difíceis junto com a maioria das outras criptomoedas. Começou a cair quase de $ 119 (4 de abril, 22) para quase $ 17 (10 de maio, 22).

Na mesma época, quase 10 bilhões de UST foram retirados de seu protocolo Anchor (a plataforma de empréstimos e empréstimos da Terra) e grandes pedaços foram vendidos, criando pressão em seu ecossistema.

Isso aparentemente desvinculou o UST.

E devido à conectividade algorítmica e ao pânico entre seus compradores, esse depegging tirou tudo o que restava no já difícil LUNA.

Atualmente, a blockchain Terra não está mais em ação e ambas as moedas (LUNA e UST) perderam quase 100% de seu valor.

Embora haja esforços para reviver o LUNA em andamento, a stablecoin de Terra se foi para sempre.

Conclusivamente, não importa se eles são chamados de stablecoins, cada projeto é diferente e pode ser submetido a crises horríveis, destruindo sonhos e vaporizando riquezas.

Palavras Finais

As stablecoins estão tentando substituir as criptomoedas padrão e fiduciárias. E, de fato, alguns têm excelentes protocolos para manter seu valor contra os ataques diários do mercado de criptomoedas.

No entanto, no final, são pedaços de código que podem ter vulnerabilidades. E houve casos em que esses bugs resultaram em grandes perdas.

Portanto, embora sejam conhecidos por sustentar valor, leia as letras miúdas, o white paper e interaja com a comunidade para obter suas dicas.

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