加密中的總價值鎖定（TVL）：解釋

總價值鎖定 (TVL) 是交易者在加密領域，尤其是在去中心化金融 (DeFi) 領域中用來評估系統潛力和實力的重要指標。

如果您已經著眼於成為一名成功的加密貨幣投資者，您必須了解 TVL 在加密貨幣世界中的含義。

如果您剛剛遇到總價值鎖定 (TVL) 一詞並且不知道它的確切含義，那麼您將被覆蓋。 本文將剖析 TVL、它的計算方式以及它與加密和 DeFi 協議的關係。 一旦您了解了這一關鍵指標的本質並可以使用它來分析不同的協議，它將成為您做出基於加密貨幣的關鍵投資決策時的右手工具。

什麼是總價值鎖定？

去中心化金融 (DeFi) 的出現及其在 2020 年的繁榮以一種新的投資工具形式擾亂了金融市場。 從那時起，在加密資產開始從 DeFi 退出的動盪時期中，許多加密貨幣發現自己在市場上坐了過山車。 鎖定的總價值是指在 DeFi 平台的所有智能合約中持有的加密資金的價值。

就像試金石一樣，TVL 使投資者能夠識別出眾多 DeFi 協議中的哪一個最適合投資，因為平台的 TVL 越高，它應該越有利可圖。

因此，鎖定總價值的程度是一個重要指標，它顯示了借貸或 DeFi 交換平台的受歡迎程度，以及它從活躍用戶和每月交易中獲得的關注和互動的程度。

TVL 還指存放在 DeFi 平台中的用戶資金數量，該平台可以將其用於專門的加密支持功能，例如加密抵押、流動性池或加密借貸。

TVL和市值的區別

DeFi 項目的市值顯示了協議在主動和被動投資者之間的支持程度。 通常，一些被動投資者將他們的資金投入平台，以期在後期獲得良好的投資回報。 另一方面，TVL 展示了項目在 DeFi 空間中的表現。

被動投資者購買代幣並等待價格上漲才能出售，從而促進項目的市值。 儘管如此，TVL 是該平台在投資者中的實際可用性的準確指標。

儘管大多數投資者認為市值是顯示 DeFi 平台活躍程度的重要指標，但 TVL 是表明項目在活躍用戶中的受歡迎程度的指標，因為它揭示了 DeFi 項目的穩健性。 如果市值對於想要衡量 DeFi 協議未來潛力的投資者來說是一個很好的晴雨表，那麼 TVL 就成為了檢查項目當前狀態的指標。

鎖定在加密貨幣中的總價值的重要性

穩健的總價值鎖定是 DeFi 協議運行良好的一個很好的指標。 當 DeFi 平台具有更高的 TVL 時，它會在願意將其加密資金存入他們的投資者中獲得良好的信任。 更大量的加密資產轉化為更多資金可用作更高流動性的來源，從而使平台對投資者更具吸引力和可用性。

假設您有興趣做出明智的投資決策並了解不同 DeFi 項目的總鎖定價值，包括它們的市場份額。 在這種情況下，有 DeFiPulse 或 DeFiLlama 等分析平台。

雖然您從 DeFi 聚合器獲得的信息可能會幫助您確定特定加密項目的健康狀況，但您要記住，加密的代幣經濟學同樣重要。 有必要著眼於平台的大局，因為出色的 TVL 可能並不一定表明代幣的性能。

DeFi 總價值鎖定現狀

在我們深入研究該主題並了解如何計算 DeFi 項目的 TVL 之前，我們必須注意整個 DeFi 行業中 TVL 的當前狀態。 2021 年顯示了整個加密行業的巨大指標，去中心化金融平台並沒有被拋在後面，因為它們吸引了大量資金流。

然而，根據加密市場數據分析公司 CryptoRank 的一份報告，由於持續的加密冬季，表格在 2022 年開啟了 DeFi 行業。 具體來說，整個 DeFi 市場的 TVL 從 2021 年 12 月的 3038 億美元下降到 2022 年 9 月的至少 963 億美元，下降了 68.3%。

目前有幾個 DeFi 平台，它們都提供不同類型的投資解決方案。 這些平台提供 DeFi 投資選項，以回報投資者參與提供流動性池、加密借貸和作為智能合約的抵押等服務的利息或獎勵。 潛在投資者在決定將其加密資產投資於特定平台是否合理之前，會先分析不同平台鎖定的總價值。

根據 CryptoRank 報告，DeFi 領域的 TVL 增長在 2021 年經歷了驚人的增長，飆升了 1,200%，其中以太坊以 62% 的份額佔據最大份額。 2020 年初，DeFi 中的整個 TVL 僅為 4 億美元，而 DeFi 行業在 2020 年至 2021 年期間經歷了最令人難以置信的飛躍。除以太坊外，Curve 和 Aave 等其他 DeFi 協議對去中心化金融中 TVL 的增長做出了巨大貢獻。

如何確定加密 TVL？

由於整個加密貨幣領域的利潤豐厚，特別是 DeFi 市場，因此很有可能總會有一個新的 DeFi 平台。 因此，這強調了除了為新興投資者確定特定平台的安全水平之外，在整個市場中建立確切的鎖定總價值的重要性和難度。

儘管如此，潛在投資者應努力選擇 TVL 至少為 10 億美元的 DeFi 項目，因為這將是一個足夠公平的安全網。 除了選擇具有較高 TVL 的協議（這是一個健康平台的良好指標）之外，還建議考慮一個擁有強大開發團隊的平台。 這些是吸引投資者（貸方）和參與者（借款人）的參數之一，從而為項目帶來了更健康的 TVL。

最重要的是，考慮加密項目總價值鎖定的潛在用戶應該將具有低 TVL 的 DeFi 平台視為一個危險信號。 雖然這些可能是旨在引起用戶對新加密平台關注的促銷活動，但當平台參與者很少或沒有參與者時，它也很有可能是一場騙局，例如拉地毯。

計算 TVL 時要考慮的因素

鎖定在 DeFi 中的總價值可以通過考慮三個主要因素來計算：供應量、最大供應量和當前價格。 TVL 包括存放在 DeFi 協議提供的所有功能中的所有代幣，包括質押、借貸和流動性池。

計算鎖定總值時要考慮的因素

在計算 DeFi 協議的 TVL 時，您需要考慮三個重要因素：

• 資產項目的供應量（市值）
• 資產的最大流通供應量
• 資產的當前價格

市值是通過將協議的資產供應量乘以其當前價格獲得的。 之後，您將市值與其最大供應量相除以利用其 TVL。

如何計算項目中鎖定的總價值

計算加密項目中鎖定的總價值相對容易：您將協議堆疊的加密代幣的總數乘以代幣的當前美元價值。 假設一個 DeFi 項目允許使用不同類型的代幣進行質押。 在這種情況下，有必要在將它們加在一起之前單獨計算每個令牌的 TVL，以便您可以確定協議的鎖定總價值。

假設您選擇的 DeFi 協議允許用戶質押三種不同的加密貨幣（Crypto X、Crypto Y 和 Crypto Z）。 在這種情況下，您應該計算質押的加密貨幣 X 的總量，並將其乘以代幣當前的美元市場價值。 然後你必須對加密 Y 和加密 Z 重複相同的過程，然後將三個加密令牌的結果相加以確定整個 DeFi 項目的 TVL。

我們可以將這個過程總結為以下簡單的步驟：

• 第 1 步：確定 DeFi 項目的市值。 這是通過將項目代幣的總供應量乘以當前價格來實現的。

• 步驟#2：通過將協議的市值除以協議的最大流通供應量來找到鎖定的總價值。 將項目的總市值除以估計的 TVL 將使您清楚地了解 TVL 比率。

你想知道一個項目的 TVL 比率，因為它顯示了特定的 DeFi 代幣是被高估還是被低估。 例如，如果代幣的 TVL 比率低於 1，則意味著該代幣被低估，將為投資者提供更好的結果。

但是，如果資產的 TVL 比率高於其 TVL 估計值，則該資產被高估。 學習項目 TVL 的更簡單方法是避免自己進行計算，而是訪問 DeFi 聚合網站，如 DeFiPulse、DeBank 或 DeFiLlama。

既然我們已經了解了什麼是 TVL 以及如何計算它，那麼讓我們考慮一個假設的例子。

讓我們想像一下，Shah 將 2,000 美元的加密貨幣存入一個質押池，通過使用其原生代幣將他的加密錢包連接到 DeFi 平台來幫助驗證交易，以期獲得質押獎勵。 假設他在同一個 DeFi 平台上向借款人額外借出價值 2,000 美元的加密貨幣，並將約 3,000 美元放入流動資金池。 如果沒有其他參與者將他們的錢投入 DeFi 平台，那麼該協議的總鎖定價值將為 7,000 美元。

另一方面，假設 DeFi 協議 X 在其流動性和質押池中有 200 萬個不同用戶存入的 ETH（ETH），每個 ETH 價值 1,300 美元。 在這種情況下，DeFi 協議 X 的 TVL 將是 26 億美元。 但是，如果 ETH 的價格在接下來的 2 小時內變為 1,500 美元，即使 ETH 的數量仍然相同，TVL 也將達到 30 億美元。

鎖定總價值的不利因素

鎖定總價值可能是幫助 DeFi 參與者的一個很好的指標，但在某些情況下，它可能會偽造 DeFi 項目的正確健康和正確位置。 一個很好的例子是，在某些情況下，DeFi 協議中的大量加密資金可能屬於少數人，通常被稱為“加密鯨魚”。 他們的財務模式，例如 HODLing 和提款活動，可能會在 TVL 指標方面不成比例地“動搖”。

由於 TVL 不考慮個人參與者擁有和控制的加密資產的數量，例如擁有 90% 資金的加密鯨魚的行為可能會大大阻止項目的總價值鎖定。 在這種情況下，僅依賴 DeFi 協議的 TVL 指標的潛在投資者將依賴於對項目健康狀況的錯誤認識。

更糟糕的是，仍然可能存在這樣的情況，即此類加密貨幣鯨魚在經濟上受到激勵，將其資金存入 DeFi 項目，以誇大其 TVL 以吸引新的投資者和加密貨幣愛好者。 因此，雖然它仍然是加密領域的重要晴雨表，但在考慮對特定 DeFi 平台進行投資時，分析項目鎖定總價值的投資者應小心將其與其他指標結合起來。

為什麼你應該關心鎖定的總價值

任何潛在投資者都應該通過他們打算投資的代幣獲得市場信心，然後才能從市場上的眾多項目中進行選擇。 總價值鎖定是投資者用來確定 DeFi 和加密項目的實力或其他方面的重要指標。 儘管如此，請注意，僅 TVL 可能並非 100% 準確，作為投資者，您必須在投資加密項目之前進行自己的研究。

以太坊生態系統仍然是大多數 DeFi 應用程序的基石，並且就加密 TVL 而言仍然是領先的網絡。 儘管如此，加密貨幣和 DeFi 格局正在發生變化，總會有新的項目和解決方案出現。 隨著標準和用例不斷變化，今天的領導者很容易讓位於他們的競爭對手，他們的總價值鎖定可能會立即改變。

最終，在不受監管的環境中運行的不斷發展的加密市場創造了許多來自尋求短期收益的投機者的鏈上活動。 任何數量的鎖定加密貨幣以尋求產生被動收入的用戶都可以在設定的時間將其從加密貨幣項目中撤回，這可能會減少協議的鎖定總價值。

最後的話

總價值鎖定在加密貨幣中的重要性主要體現在顯示 DeFi 項目的即時狀態。 投資者在詢問現有或新加密項目的價值時，除了為增加加密採用鋪平道路外，還應將其視為一個重要指標，而不是單獨的指南。 不斷了解 Total Value Locked 及其在去中心化環境中的作用對於所有有抱負的投資者來說仍然至關重要。