Общая заблокированная стоимость (TVL) в криптографии: объяснение

Общая заблокированная стоимость (TVL) — это жизненно важный показатель, который трейдеры используют в криптосфере, особенно в пространстве децентрализованных финансов (DeFi), для оценки потенциала и силы системы.

Если вы нацелились стать успешным криптоинвестором, вы должны знать, что означает TVL в мире криптовалют.

Вы застрахованы, если вы только что столкнулись с термином «заблокированная общая стоимость» (TVL) и не знаете точно, что он означает. Эта статья расскажет о TVL, о том, как он рассчитывается и как он связан с криптографическими протоколами и протоколами DeFi. Как только вы поймете суть этой критической метрики и сможете использовать ее для анализа различных протоколов, она станет вашим незаменимым помощником при принятии важных инвестиционных решений на основе криптографии.

Что такое общая заблокированная стоимость?

Появление децентрализованных финансов (DeFi) и его бум в 2020 году взорвали финансовый рынок новой формой инвестиционного инструмента. С тех пор многие криптовалюты оказались на американских горках на рынке в тот нестабильный период, когда криптовалюты начали выходить из DeFi. Общая заблокированная стоимость относится к стоимости крипто-фондов, хранящихся во всех смарт-контрактах платформы DeFi.

Подобно лакмусовой бумажке, TVL позволяет инвесторам определить, какой из многих протоколов DeFi был бы идеальным для инвестирования, поскольку чем выше TVL платформы, тем более прибыльной она должна быть.

Таким образом, степень заблокированной общей стоимости является важным показателем, который показывает популярность или иную популярность кредитной или обменной платформы DeFi, а также степень внимания и взаимодействия, которые она привлекает со стороны активных пользователей и ежемесячных транзакций.

TVL также будет относиться к количеству пользовательских средств, депонированных на платформе DeFi, которые платформа может использовать для специализированных функций, поддерживаемых криптовалютой, таких как крипто-стекинг, пулы ликвидности или крипто-кредитование.

Разница между TVL и рыночной капитализацией

Рыночная капитализация проекта DeFi показывает, насколько протокол поддерживает активные и пассивные инвесторы. Обычно некоторые пассивные инвесторы размещают свои средства на платформе в ожидании хорошей окупаемости инвестиций на более позднем этапе. TVL, с другой стороны, демонстрирует эффективность проекта в пространстве DeFi.

Пассивные инвесторы покупают токены и ждут повышения цены, прежде чем их можно будет продать, тем самым способствуя рыночной капитализации проекта. Тем не менее, TVL является точным индикатором фактического удобства использования платформы инвесторами.

В то время как большинство инвесторов считают рыночную капитализацию жизненно важным показателем, показывающим, насколько активна платформа DeFi, TVL — это показатель, который показывает, насколько проект популярен среди активных пользователей, поскольку он показывает надежность проекта DeFi. Если рыночная капитализация является хорошим барометром для инвесторов, которые хотят оценить будущий потенциал протокола DeFi, то TVL становится мерой проверки текущего состояния проекта.

Важность общей стоимости, заблокированной в криптовалюте

Надежная заблокированная общая стоимость является отличным показателем благополучия протокола DeFi. Когда платформа DeFi имеет более высокий TVL, она приобретает здоровое доверие среди инвесторов, желающих вложить в них свои криптовалютные средства. Более значительный объем криптоактивов означает, что больший капитал доступен в качестве источника более высокой ликвидности, что делает платформу более привлекательной и удобной для инвесторов.

Предположим, вы заинтересованы в принятии обоснованного инвестиционного решения и знании общей заблокированной стоимости различных проектов DeFi, включая их долю на рынке. В этом случае существуют аналитические платформы, такие как DeFiPulse или DeFiLlama и другие.

Хотя информация, которую вы получаете от агрегаторов DeFi, может помочь вам определить состояние конкретного криптопроекта, вы должны помнить, что токеномика криптовалюты не менее важна. Необходимо смотреть на платформу в целом, поскольку один только отличный TVL не обязательно указывает на производительность токена.

Текущее состояние общей стоимости, заблокированной в DeFi

Прежде чем мы сможем глубже погрузиться в тему и выяснить, как можно рассчитать TVL проекта DeFi, мы должны принять к сведению текущее состояние TVL во всей индустрии DeFi. 2021 год показал огромные показатели для всей криптоиндустрии, и децентрализованные финансовые платформы не остались в стороне, привлекая значительные потоки капитала.

Однако, согласно отчету компании CryptoRank, занимающейся аналитикой данных рынка криптовалют, в 2022 году индустрия DeFi перевернулась из-за продолжающейся крипто-зимы. В частности, TVL всего рынка DeFi упал на 68,3% с 303,8 млрд долларов в декабре 2021 года до как минимум 96,3 млрд долларов в сентябре 2022 года.

В настоящее время существует несколько платформ DeFi, каждая из которых предлагает различные типы инвестиционных решений. Эти платформы предоставляют варианты инвестиций DeFi, которые возвращают инвесторам проценты или вознаграждения за участие в таких услугах, как предоставление пулов ликвидности, крипто-кредитование и размещение в виде смарт-контрактов. Потенциальные инвесторы анализируют общую стоимость, заблокированную различными платформами, прежде чем решить, разумно ли инвестировать свои криптоактивы в конкретную платформу.

Согласно отчету CryptoRank, рост TVL в пространстве DeFi в 2021 году продемонстрировал феноменальный рост, увеличившись на 1200%, при этом Ethereum занял львиную долю на уровне 62%. В то время как в начале 2020 года общий TVL в DeFi составлял всего 400 миллионов долларов, индустрия DeFi пережила самый невероятный скачок в период с 2020 по 2021 год. Помимо Ethereum, другие протоколы DeFi, такие как Curve и Aave, внесли огромный вклад в рост TVL в децентрализованных финансах.

Как определяется криптоTVL?

Из-за прибыльности криптопространства в целом и рынка DeFi в частности есть все шансы, что всегда будет новая платформа DeFi. Таким образом, это подчеркивает как важность, так и сложность установления точной общей зафиксированной стоимости на всем рынке, помимо определения уровня безопасности конкретной платформы для начинающих инвесторов.

Тем не менее, потенциальные инвесторы должны стараться выбирать проекты DeFi с TVL не менее 1 миллиарда долларов, поскольку это будет достаточно справедливой страховкой. В дополнение к выбору протокола с более высоким TVL, который является хорошим показателем здоровой платформы, также рекомендуется рассмотреть платформу с сильной командой разработчиков. Это одни из параметров, которые привлекают инвесторов (кредиторов) и участников (заемщиков), что приводит к более здоровому TVL для проекта.

Что наиболее важно, потенциальные пользователи, рассматривающие заблокированную общую стоимость криптопроекта, должны рассматривать платформу DeFi с низким TVL, предлагающую аномально высокую доходность, как красный флаг. Хотя это могут быть рекламные акции, предназначенные для привлечения внимания пользователей к новой криптоплатформе, также высока вероятность того, что это может быть мошенничество, такое как вытягивание ковра, когда на платформе очень мало участников или их нет вовсе.

Факторы, которые следует учитывать при расчете TVL

Общая стоимость, заблокированная в DeFi, может быть рассчитана с учетом трех основных факторов: предложения, максимального предложения и текущей цены. TVL включает в себя все монеты, депонированные во всех функциях, предлагаемых протоколами DeFi, включая стейкинг, кредитование и пулы ликвидности.

Факторы, которые следует учитывать при расчете общей заблокированной стоимости

При расчете TVL протокола DeFi необходимо учитывать три важных фактора:

• Предложение проекта актива (рыночная капитализация)
• Максимальное оборотное предложение актива
• Текущая цена актива

Рыночная капитализация получается путем умножения предложения активов протокола на его текущую цену. После этого вы делите рыночную капитализацию с ее максимальным предложением, чтобы использовать ее TVL.

Как рассчитать общую стоимость, заблокированную в проекте

Рассчитать общую стоимость, заблокированную в криптопроекте, относительно легко: вы берете общее количество крипто-токенов, сложенных протоколом, и умножаете его на текущую стоимость токена в долларах США. Предположим, что проект DeFi позволяет делать ставки с использованием различных типов токенов. В этом случае необходимо рассчитать TVL каждого токена по отдельности, прежде чем складывать их вместе, чтобы можно было определить общую заблокированную стоимость протокола.

Давайте представим, что выбранный вами протокол DeFi позволяет пользователям размещать три разных криптовалюты (Crypto X, Crypto Y и Crypto Z). В этом случае вам следует рассчитать общую сумму поставленной криптовалюты X и умножить ее на текущую рыночную стоимость токена в долларах США. Затем вы должны повторить тот же процесс для криптографии Y и криптографии Z, а затем сложить результаты трех крипто-токенов, чтобы определить TVL всего проекта DeFi.

Мы могли бы обобщить процесс в следующих простых шагах:

• Шаг № 1: Определите рыночную капитализацию проекта DeFi. Это достигается путем умножения общего предложения токенов проекта на его текущую цену.

• Шаг № 2: Найдите общую заблокированную стоимость, разделив рыночную капитализацию протокола на максимальное оборотное предложение протокола. Разделив общую рыночную капитализацию проекта на оценочную TVL, вы получите четкое представление о коэффициенте TVL.

Вы хотите знать коэффициент TVL проекта, потому что он показывает, переоценен ли конкретный токен DeFi или недооценен. Например, если коэффициент TVL токена становится ниже 1, это означает, что токен недооценен и предлагает инвесторам лучшие результаты.

Однако актив считается переоцененным, если его коэффициент TVL выше оценки его TVL. Более простой способ узнать TVL проекта — не выполнять расчеты самостоятельно и посетить сайты агрегации DeFi, такие как DeFiPulse, DeBank или DeFiLlama.

Поскольку мы уже поняли, что такое ТВЛ и как его рассчитать, рассмотрим гипотетический пример.

Давайте представим, что Шах вносит 2000 долларов в криптовалюте в пул ставок, чтобы помочь подтвердить транзакции, подключив свой крипто-кошелек к платформе DeFi, используя собственный токен, в ожидании вознаграждения за ставку. Допустим также, что он ссужает дополнительные 2000 долларов в криптовалюте заемщику на той же платформе DeFi и помещает около 3000 долларов в пул ликвидности. Если ни один другой участник не вложит свои деньги в платформу DeFi, общая заблокированная стоимость протокола составит 7000 долларов.

С другой стороны, предположим, что протокол DeFi X имеет 2 миллиона эфиров (ETH), депонированных разными пользователями в его пулах ликвидности и ставок, и каждый ETH стоит 1300 долларов. В этом случае TVL для протокола DeFi X составит 2,6 миллиарда долларов. Однако, если цена ETH изменится до 1500 долларов в течение следующих 2 часов, TVL составит 3 миллиарда долларов, хотя количество ETH останется прежним.

Обратная сторона заблокированной общей стоимости

Заблокированная общая стоимость может быть хорошей метрикой, помогающей участникам DeFi, но бывают ситуации, когда она может исказить надлежащее состояние и правильное положение проекта DeFi. Следует иметь в виду, что в некоторых случаях огромное количество криптосредств в протоколе DeFi может принадлежать нескольким лицам, которых обычно называют «крипто-китами». Их финансовые модели, такие как HODLing и действия по снятию средств, могут «сдвинуть иглу» непропорционально в отношении показателей TVL.

Поскольку TVL не учитывает количество криптоактивов, которыми владеют и контролируют отдельные участники, действия крипто-кита, которому, например, принадлежит 90% средств, могут сильно повлиять на блокировку общей стоимости проекта. В такой ситуации потенциальные инвесторы, которые зависят только от показателей TVL протокола DeFi, будут полагаться на ложное представление о состоянии проекта.

Хуже того, все еще могут быть ситуации, когда такие крипто-киты получают финансовый стимул для размещения своих средств в проекте DeFi, чтобы преувеличить свою TVL для привлечения новых инвесторов и энтузиастов крипто-стейкинга. Поэтому, хотя он остается важным барометром для криптопространства, инвесторы, анализирующие общую заблокированную стоимость проекта, должны быть осторожны, чтобы сочетать его с другими показателями при рассмотрении вопроса об инвестициях в конкретную платформу DeFi.

Почему вы должны заботиться о блокировке общей стоимости

Любой потенциальный инвестор должен завоевать доверие рынка с помощью токена, в который он намеревается инвестировать, прежде чем он сможет выбирать из множества проектов, доступных на рынке. Общая заблокированная стоимость — это важный показатель, который инвесторы используют для определения силы или иного потенциала DeFi и криптопроектов. Тем не менее, обратите внимание, что сама по себе TVL не может быть на 100% точной, и вы должны провести собственное исследование в качестве инвестора, прежде чем инвестировать в криптопроект.

Экосистема Ethereum остается основой большинства приложений DeFi и остается ведущей сетью в том, что касается криптовалюты TVL. Тем не менее, криптовалюта и DeFi находятся в движении, и всегда будут новые проекты и решения. Поскольку стандарты и варианты использования постоянно меняются, сегодняшние лидеры могут легко уступить своим конкурентам, и их блокировка общей стоимости может измениться мгновенно.

В конечном счете, постоянно развивающийся рынок криптовалют, работающий в нерегулируемой среде, создает большую активность в сети со стороны спекулятивных игроков, ищущих краткосрочную прибыль. Любое количество пользователей, которые заблокируют свою криптовалюту, стремясь получить пассивный доход, могут вывести ее из криптопроекта в установленное время, что может уменьшить общую заблокированную стоимость протокола.

Заключительные слова

Значение Total Value Locked в криптографии в первую очередь ясно видно при отображении непосредственного статуса проекта DeFi. Инвесторы должны рассматривать это как важный показатель, а не как единственное руководство при оценке ценности существующих или новых криптопроектов, помимо прокладывания пути к более широкому внедрению криптографии. Постоянное изучение Total Value Locked и его роли в децентрализованном ландшафте остается важным для всех начинающих инвесторов.