Nilai Total Terkunci (TVL) di Crypto: Dijelaskan

Total Value Locked (TVL) adalah metrik penting yang digunakan pedagang di bidang kripto, terutama di ruang keuangan terdesentralisasi (DeFi), untuk menilai potensi dan kekuatan sistem.

Jika Anda telah menetapkan pandangan Anda untuk menjadi investor kripto yang sukses, Anda harus menyadari apa arti TVL di dunia mata uang kripto.

Anda dilindungi jika Anda baru saja menemukan istilah total nilai terkunci (TVL) dan tidak tahu persis apa artinya. Artikel ini akan membedah TVL, bagaimana cara menghitungnya dan bagaimana kaitannya dengan protokol crypto dan DeFi. Setelah Anda memahami esensi dari metrik penting ini dan dapat menggunakannya untuk menganalisis protokol yang berbeda, itu akan menjadi alat tangan kanan Anda saat membuat keputusan investasi berbasis kripto yang penting.

Apa itu Nilai Total Terkunci?

Kemunculan Decentralized Finance (DeFi) dan boomingnya di tahun 2020 mengganggu pasar keuangan dengan bentuk baru sarana investasi. Sejak itu, banyak cryptocurrency telah menemukan diri mereka berada di roller-coaster pasar di tengah periode yang bergejolak ketika aset crypto mulai mengalami penarikan dari DeFi. Nilai Total Terkunci mengacu pada Nilai dana kripto yang disimpan dalam semua kontrak pintar platform DeFi.

Sama seperti tes lakmus, TVL memungkinkan investor untuk mengenali protokol DeFi mana yang ideal untuk diinvestasikan karena semakin tinggi TVL suatu platform, seharusnya semakin menguntungkan.

Oleh karena itu, tingkat Total Value Locked merupakan indikator penting yang menunjukkan popularitas atau platform pertukaran pinjaman atau DeFi dan besarnya perhatian dan interaksi yang diperoleh dari pengguna aktif dan transaksi bulanan.

TVL juga akan merujuk pada jumlah dana pengguna yang disimpan dalam platform DeFi, yang dapat dimanfaatkan platform untuk fungsi-fungsi khusus yang didukung kripto seperti staking kripto, kumpulan likuiditas, atau pinjaman kripto.

Perbedaan antara TVL dan Kapitalisasi Pasar

Kapitalisasi pasar proyek DeFi menunjukkan seberapa besar dukungan yang dimiliki protokol antara investor aktif dan pasif. Biasanya, beberapa investor pasif menempatkan dana mereka di dalam platform untuk mengantisipasi pengembalian investasi yang baik di tahap selanjutnya. TVL, di sisi lain, menampilkan kinerja proyek dalam ruang DeFi.

Investor pasif membeli token dan menunggu harga membaik sebelum mereka dapat menjual, sehingga memfasilitasi kapitalisasi pasar proyek. Meskipun demikian, TVL adalah indikator akurat dari kegunaan aktual platform di kalangan investor.

Sementara sebagian besar investor menganggap kapitalisasi pasar sebagai metrik penting yang menunjukkan seberapa aktif platform DeFi, TVL adalah metrik yang menunjukkan seberapa populer proyek tersebut dengan pengguna aktif karena mengungkapkan kekokohan proyek DeFi. Jika kapitalisasi pasar adalah barometer yang baik bagi investor yang ingin mengukur potensi masa depan dari protokol DeFi, maka TVL menjadi ukuran untuk memeriksa status proyek saat ini.

Pentingnya Nilai Total Terkunci di Crypto

Total Value Locked yang kuat adalah indikator yang sangat baik dari kesejahteraan protokol DeFi. Ketika platform DeFi memiliki TVL yang lebih tinggi, platform tersebut telah memperoleh kepercayaan yang sehat di antara investor yang bersedia menyetor dana kripto mereka. Jumlah aset kripto yang lebih signifikan berarti lebih banyak modal yang tersedia sebagai sumber likuiditas yang lebih tinggi, sehingga membuat platform lebih menarik dan bermanfaat bagi investor.

Misalkan Anda tertarik untuk membuat keputusan investasi yang terinformasi dan mengetahui Nilai Total Terkunci dari berbagai proyek DeFi, termasuk pangsa pasarnya. Dalam hal ini, ada platform analitik seperti DeFiPulse atau DeFiLlama, antara lain.

Sementara informasi yang Anda kumpulkan dari agregator DeFi dapat membantu Anda memutuskan kesehatan proyek kripto tertentu, Anda ingin mengingat bahwa tokenomik kripto sama pentingnya. Penting untuk melihat gambaran platform yang lebih besar karena TVL yang bagus saja belum tentu menunjukkan kinerja token.

Status Nilai Total Saat Ini Terkunci di DeFi

Sebelum kita dapat menyelam lebih dalam ke subjek dan mencari tahu bagaimana Anda dapat menghitung TVL proyek DeFi, kita harus memperhatikan keadaan TVL saat ini di seluruh industri DeFi. Tahun 2021 menunjukkan metrik yang luar biasa untuk seluruh industri kripto, dan platform keuangan terdesentralisasi tidak ketinggalan karena mereka menarik aliran modal yang signifikan.

Namun, menurut sebuah laporan oleh perusahaan analisis data pasar crypto CryptoRank, tabel menghidupkan industri DeFi pada tahun 2022 karena musim dingin crypto yang sedang berlangsung. Secara khusus, TVL dari seluruh pasar DeFi turun 68,3% dari $303,8 miliar pada Desember 2021 menjadi setidaknya $96,3 miliar pada September 2022.

Saat ini ada beberapa platform DeFi, yang semuanya menawarkan berbagai jenis solusi investasi. Platform ini menyediakan opsi investasi DeFi yang membayar kembali investor dengan bunga atau imbalan untuk berpartisipasi dalam layanan seperti menyediakan kumpulan likuiditas, pinjaman kripto, dan mempertaruhkan kontrak pintar. Calon investor menganalisis Nilai Total Terkunci oleh platform yang berbeda sebelum memutuskan apakah menginvestasikan aset kripto mereka di platform tertentu masuk akal.

Menurut laporan CryptoRank, pertumbuhan TVL dengan ruang DeFi mengalami pertumbuhan fenomenal pada tahun 2021, setelah melonjak 1.200%, dengan Ethereum mengambil bagian terbesar pada 62%. Sementara seluruh TVL di DeFi hanya berjumlah $400 juta pada awal tahun 2020, industri DeFi mengalami lompatan paling luar biasa antara tahun 2020 dan 2021. Selain Ethereum, protokol DeFi lainnya seperti Curve dan Aave berkontribusi besar terhadap pertumbuhan TVL dalam keuangan terdesentralisasi.

Bagaimana crypto TVL Ditentukan?

Karena keuntungan dari ruang crypto pada umumnya dan pasar DeFi pada khususnya, selalu ada kemungkinan akan selalu ada platform DeFi baru. Oleh karena itu, ini menggarisbawahi pentingnya dan kesulitan untuk menetapkan Nilai Total Terkunci yang tepat di seluruh pasar selain menentukan tingkat keamanan platform tertentu untuk investor pemula.

Meskipun demikian, calon investor harus berusaha untuk memilih proyek DeFi dengan TVL setidaknya $ 1 miliar, karena itu akan menjadi jaring pengaman yang cukup adil. Selain memilih protokol dengan TVL yang lebih tinggi yang merupakan indikator baik dari platform yang sehat, sebaiknya pertimbangkan juga platform dengan tim pengembang yang kuat. Ini adalah salah satu parameter yang menarik investor (pemberi pinjaman) dan peserta (peminjam), yang mengarah ke TVL yang lebih sehat untuk proyek tersebut.

Yang paling penting, pengguna potensial yang mempertimbangkan Total Value Locked proyek crypto harus melihat platform DeFi dengan TVL rendah yang menawarkan hasil tinggi yang tidak normal sebagai tanda bahaya. Sementara itu bisa menjadi promosi yang dimaksudkan untuk menarik perhatian di antara pengguna tentang platform crypto baru, ada juga kemungkinan besar itu bisa menjadi penipuan seperti penarikan karpet ketika platform memiliki sangat sedikit atau tidak ada peserta.

Faktor yang Perlu Dipertimbangkan Saat Menghitung TVL

Nilai total yang dikunci di DeFi dapat dihitung dengan mempertimbangkan tiga faktor utama: pasokan, pasokan maksimum, dan harga saat ini. TVL mencakup semua koin yang disimpan di semua fungsi yang ditawarkan protokol DeFi, termasuk staking, pinjaman, dan kolam likuiditas.

Faktor yang Perlu Dipertimbangkan saat Menghitung Nilai Total Terkunci

Ada tiga faktor penting yang Anda pertimbangkan saat menghitung TVL protokol DeFi:

• Pasokan proyek aset (kapitalisasi pasar)
• Pasokan sirkulasi maksimum aset
• Harga aset saat ini

Kapitalisasi pasar diperoleh dengan mengalikan pasokan aset protokol dengan harga saat ini. Setelah itu, Anda membagi kapitalisasi pasar dengan pasokan maksimumnya untuk memanfaatkan TVL-nya.

Cara Menghitung Nilai Total Terkunci dalam Proyek

Relatif mudah untuk menghitung Nilai Total Terkunci dalam proyek kripto: Anda mengambil jumlah total token kripto yang telah ditumpuk oleh protokol dan mengalikannya dengan Nilai token saat ini dalam USD. Misalkan proyek DeFi memungkinkan staking menggunakan berbagai jenis token. Dalam hal ini, penting untuk menghitung TVL dari setiap token satu per satu sebelum menambahkannya bersama-sama sehingga Anda dapat menentukan Total Value Locked dari protokol.

Bayangkan protokol DeFi yang Anda pilih memungkinkan pengguna untuk mempertaruhkan tiga kripto yang berbeda (Crypto X, Crypto Y, dan Crypto Z). Dalam hal ini, Anda harus menghitung jumlah total crypto X yang dipertaruhkan dan mengalikannya dengan nilai pasar token saat ini dalam USD. Anda kemudian harus mengulangi proses yang sama untuk kripto Y dan kripto Z dan kemudian menjumlahkan hasil dari tiga token kripto untuk menentukan TVL dari seluruh proyek DeFi.

Kita bisa meringkas proses dalam langkah-langkah sederhana berikut:

• Langkah #1: Identifikasi kapitalisasi pasar dari proyek DeFi. Ini dicapai dengan mengalikan total pasokan token proyek dengan harga saat ini.

• Langkah #2: Temukan Nilai Total Terkunci dengan membagi kapitalisasi pasar protokol dengan suplai sirkulasi maksimum protokol. Membagi total kapitalisasi pasar proyek dengan perkiraan TVL akan memberi Anda gambaran yang jelas tentang rasio TVL.

Anda ingin mengetahui rasio TVL proyek karena ini menunjukkan apakah token DeFi tertentu dinilai terlalu tinggi atau terlalu rendah. Sebagai contoh, jika rasio TVL token lebih rendah dari 1, itu berarti token tersebut dinilai terlalu rendah dan akan menawarkan hasil yang lebih baik bagi investor.

Namun, suatu aset dinilai terlalu tinggi jika rasio TVL-nya lebih tinggi dari perkiraan TVL-nya. Cara yang lebih mudah untuk mempelajari TVL proyek adalah dengan menghindari melakukan perhitungan sendiri dan mengunjungi situs agregasi DeFi seperti DeFiPulse, DeBank, atau DeFiLlama.

Karena kita sudah memahami apa itu TVL dan bagaimana cara menghitungnya, mari kita lihat contoh hipotetisnya.

Mari kita bayangkan bahwa Shah menyetor $2.000 dalam crypto ke dalam staking pool untuk membantu memvalidasi transaksi dengan menghubungkan dompet crypto-nya ke platform DeFi menggunakan token aslinya untuk mengantisipasi hadiah staking. Katakan juga bahwa dia meminjamkan crypto senilai $2.000 tambahan kepada peminjam di platform DeFi yang sama dan menempatkan sekitar $3.000 dalam kumpulan likuiditas. Jika tidak ada peserta lain yang memasukkan uang mereka ke dalam platform DeFi, maka Nilai Total Terkunci protokol akan menjadi $7.000.

Di sisi lain, katakanlah protokol DeFi X memiliki 2 juta Ether (ETH) yang disimpan oleh pengguna yang berbeda dalam likuiditas dan staking poolnya, dan ETH masing-masing bernilai $1.300. TVL untuk protokol DeFi X akan menjadi $2,6 miliar dalam kasus ini. Namun, jika harga ETH berubah menjadi $1.500 dalam 2 jam ke depan, TVL akan menjadi $3 miliar meskipun jumlah ETH akan tetap sama.

Kelemahan dari Nilai Total Terkunci

Total Value Locked mungkin merupakan metrik yang baik yang membantu peserta dalam DeFi, tetapi ada situasi ketika itu dapat memalsukan kesehatan yang tepat dan posisi yang benar dari proyek DeFi. Kasus yang baik untuk diingat adalah bahwa dalam beberapa kasus, sejumlah besar dana kripto dalam protokol DeFi dapat dimiliki oleh beberapa individu, biasanya disebut "paus kripto." Pola keuangan mereka, seperti aktivitas HODLing dan penarikan, dapat "menggerakkan jarum" secara tidak proporsional terkait metrik TVL.

Karena TVL tidak memperhitungkan jumlah aset kripto yang dimiliki dan dikendalikan oleh masing-masing peserta, tindakan paus kripto yang, misalnya, memiliki 90% dana, dapat mengendalikan penghalang besar dari Nilai Total Terkunci proyek. Dalam situasi seperti itu, calon investor yang hanya bergantung pada metrik TVL dari protokol DeFi akan mengandalkan pemahaman yang salah tentang status kesehatan proyek.

Lebih buruk lagi, mungkin masih ada situasi di mana paus kripto semacam itu mendapat insentif finansial untuk menyetor dana mereka dalam proyek DeFi untuk melebih-lebihkan TVL-nya untuk menarik investor baru dan penggemar kripto. Oleh karena itu, meskipun tetap menjadi barometer penting untuk ruang kripto, investor yang menganalisis Nilai Total Terkunci proyek harus berhati-hati untuk menggabungkannya dengan metrik lain saat mempertimbangkan investasi di platform DeFi tertentu.

Mengapa Anda harus peduli dengan Nilai Total Terkunci

Setiap calon investor harus mendapatkan kepercayaan pasar dengan token yang ingin mereka investasikan sebelum mereka dapat memilih dari banyak proyek yang tersedia di pasar. Total Value Locked adalah metrik penting yang digunakan investor untuk menentukan kekuatan atau sebaliknya dari proyek DeFi dan crypto. Meskipun demikian, perhatikan bahwa TVL saja mungkin tidak 100% akurat, dan Anda harus melakukan riset sendiri sebagai investor sebelum berinvestasi dalam proyek kripto.

Ekosistem Ethereum tetap menjadi landasan sebagian besar aplikasi DeFi dan tetap menjadi jaringan terkemuka sejauh menyangkut crypto TVL. Meskipun demikian, lanskap crypto dan DeFi sedang bergerak, dan akan selalu ada proyek dan solusi baru. Karena standar dan kasus penggunaan terus berubah, para pemimpin saat ini dapat dengan mudah memberi jalan kepada pesaing mereka, dan Kunci Nilai Total mereka dapat berubah seketika.

Pada akhirnya, pasar crypto yang terus berkembang yang beroperasi di lingkungan yang tidak diatur menciptakan banyak aktivitas on-chain dari pemain spekulatif yang mencari keuntungan jangka pendek. Setiap jumlah pengguna yang mengunci crypto mereka yang ingin menghasilkan pendapatan pasif dapat menariknya dari proyek crypto pada waktu yang ditentukan yang dapat mengurangi total Nilai protokol yang dikunci.

Kata-kata Terakhir

Signifikansi Nilai Total Terkunci dalam kripto terutama sangat jelas dalam menunjukkan status langsung dari proyek DeFi. Investor harus menganggapnya sebagai indikator penting tetapi bukan panduan tunggal ketika menginterogasi nilai proyek kripto yang ada atau baru selain membuka jalan menuju peningkatan adopsi kripto. Terus belajar lebih banyak tentang Total Value Locked dan perannya dalam lanskap terdesentralisasi tetap penting bagi semua calon investor.