加密中的总价值锁定（TVL）：解释

总价值锁定 (TVL) 是交易者在加密领域，尤其是在去中心化金融 (DeFi) 领域中用来评估系统潜力和实力的重要指标。

如果您已经着眼于成为一名成功的加密货币投资者，您必须了解 TVL 在加密货币世界中的含义。

如果您刚刚遇到总价值锁定 (TVL) 一词并且不知道它的确切含义，那么您将被覆盖。 本文将剖析 TVL、它的计算方式以及它与加密和 DeFi 协议的关系。 一旦您了解了这一关键指标的本质并可以使用它来分析不同的协议，它将成为您做出基于加密货币的关键投资决策时的右手工具。

什么是总价值锁定？

去中心化金融 (DeFi) 的出现及其在 2020 年的繁荣以一种新的投资工具形式扰乱了金融市场。 从那时起，在加密资产开始从 DeFi 退出的动荡时期中，许多加密货币发现自己在市场上坐了过山车。 锁定的总价值是指在 DeFi 平台的所有智能合约中持有的加密资金的价值。

就像试金石一样，TVL 使投资者能够识别出众多 DeFi 协议中的哪一个最适合投资，因为平台的 TVL 越高，它应该越有利可图。

因此，锁定总价值的程度是一个重要指标，它显示了借贷或 DeFi 交换平台的受欢迎程度，以及它从活跃用户和每月交易中获得的关注和互动的程度。

TVL 还指存放在 DeFi 平台中的用户资金数量，该平台可以将其用于专门的加密支持功能，例如加密抵押、流动性池或加密借贷。

TVL和市值的区别

DeFi 项目的市值显示了协议在主动和被动投资者之间的支持程度。 通常，一些被动投资者将他们的资金投入平台，以期在后期获得良好的投资回报。 另一方面，TVL 展示了项目在 DeFi 空间中的表现。

被动投资者购买代币并等待价格上涨才能出售，从而促进项目的市值。 尽管如此，TVL 是该平台在投资者中的实际可用性的准确指标。

尽管大多数投资者认为市值是显示 DeFi 平台活跃程度的重要指标，但 TVL 是表明项目在活跃用户中的受欢迎程度的指标，因为它揭示了 DeFi 项目的稳健性。 如果市值对于想要衡量 DeFi 协议未来潜力的投资者来说是一个很好的晴雨表，那么 TVL 就成为了检查项目当前状态的指标。

锁定在加密货币中的总价值的重要性

稳健的总价值锁定是 DeFi 协议运行良好的一个很好的指标。 当 DeFi 平台具有更高的 TVL 时，它会在愿意将其加密资金存入他们的投资者中获得良好的信任。 更大量的加密资产转化为更多资金可用作更高流动性的来源，从而使平台对投资者更具吸引力和可用性。

假设您有兴趣做出明智的投资决策并了解不同 DeFi 项目的总锁定价值，包括它们的市场份额。 在这种情况下，有 DeFiPulse 或 DeFiLlama 等分析平台。

虽然您从 DeFi 聚合器获得的信息可能会帮助您确定特定加密项目的健康状况，但您要记住，加密的代币经济学同样重要。 有必要着眼于平台的大局，因为出色的 TVL 可能并不一定表明代币的性能。

DeFi 总价值锁定现状

在我们深入研究该主题并了解如何计算 DeFi 项目的 TVL 之前，我们必须注意整个 DeFi 行业中 TVL 的当前状态。 2021 年显示了整个加密行业的巨大指标，去中心化金融平台并没有被抛在后面，因为它们吸引了大量资金流。

然而，根据加密市场数据分析公司 CryptoRank 的一份报告，由于持续的加密冬季，表格在 2022 年开启了 DeFi 行业。 具体来说，整个 DeFi 市场的 TVL 从 2021 年 12 月的 3038 亿美元下降到 2022 年 9 月的至少 963 亿美元，下降了 68.3%。

目前有几个 DeFi 平台，它们都提供不同类型的投资解决方案。 这些平台提供 DeFi 投资选项，以回报投资者参与提供流动性池、加密借贷和作为智能合约的抵押等服务的利息或奖励。 潜在投资者在决定将其加密资产投资于特定平台是否合理之前，会先分析不同平台锁定的总价值。

根据 CryptoRank 报告，DeFi 领域的 TVL 增长在 2021 年经历了惊人的增长，飙升了 1,200%，其中以太坊以 62% 的份额占据最大份额。 2020 年初，DeFi 中的整个 TVL 仅为 4 亿美元，而 DeFi 行业在 2020 年至 2021 年期间经历了最令人难以置信的飞跃。除以太坊外，Curve 和 Aave 等其他 DeFi 协议对去中心化金融中 TVL 的增长做出了巨大贡献。

如何确定加密 TVL？

由于整个加密货币领域的利润丰厚，特别是 DeFi 市场，因此很有可能总会有一个新的 DeFi 平台。 因此，这强调了除了为新兴投资者确定特定平台的安全水平之外，在整个市场中建立确切的锁定总价值的重要性和难度。

尽管如此，潜在投资者应努力选择 TVL 至少为 10 亿美元的 DeFi 项目，因为这将是一个足够公平的安全网。 除了选择具有较高 TVL 的协议（这是一个健康平台的良好指标）之外，还建议考虑一个拥有强大开发团队的平台。 这些是吸引投资者（贷方）和参与者（借款人）的参数之一，从而为项目带来了更健康的 TVL。

最重要的是，考虑加密项目总价值锁定的潜在用户应该将具有低 TVL 的 DeFi 平台视为一个危险信号。 虽然这些可能是旨在引起用户对新加密平台关注的促销活动，但当平台参与者很少或没有参与者时，它也很有可能是一场骗局，例如拉地毯。

计算 TVL 时要考虑的因素

锁定在 DeFi 中的总价值可以通过考虑三个主要因素来计算：供应量、最大供应量和当前价格。 TVL 包括存放在 DeFi 协议提供的所有功能中的所有代币，包括质押、借贷和流动性池。

计算锁定总值时要考虑的因素

在计算 DeFi 协议的 TVL 时，您需要考虑三个重要因素：

• 资产项目的供应量（市值）
• 资产的最大流通供应量
• 资产的当前价格

市值是通过将协议的资产供应量乘以其当前价格获得的。 之后，您将市值与其最大供应量相除以利用其 TVL。

如何计算项目中锁定的总价值

计算加密项目中锁定的总价值相对容易：您将协议堆叠的加密代币的总数乘以代币的当前美元价值。 假设一个 DeFi 项目允许使用不同类型的代币进行质押。 在这种情况下，有必要在将它们加在一起之前单独计算每个令牌的 TVL，以便您可以确定协议的锁定总价值。

假设您选择的 DeFi 协议允许用户质押三种不同的加密货币（Crypto X、Crypto Y 和 Crypto Z）。 在这种情况下，您应该计算质押的加密货币 X 的总量，并将其乘以代币当前的美元市场价值。 然后你必须对加密 Y 和加密 Z 重复相同的过程，然后将三个加密令牌的结果相加以确定整个 DeFi 项目的 TVL。

我们可以将这个过程总结为以下简单的步骤：

• 第 1 步：确定 DeFi 项目的市值。 这是通过将项目代币的总供应量乘以当前价格来实现的。

• 步骤#2：通过将协议的市值除以协议的最大流通供应量来找到锁定的总价值。 将项目的总市值除以估计的 TVL 将使您清楚地了解 TVL 比率。

你想知道一个项目的 TVL 比率，因为它显示了特定的 DeFi 代币是被高估还是被低估。 例如，如果代币的 TVL 比率低于 1，则意味着该代币被低估，将为投资者提供更好的结果。

但是，如果资产的 TVL 比率高于其 TVL 估计值，则该资产被高估。 学习项目 TVL 的更简单方法是避免自己进行计算，而是访问 DeFi 聚合网站，如 DeFiPulse、DeBank 或 DeFiLlama。

既然我们已经了解了什么是 TVL 以及如何计算它，那么让我们考虑一个假设的例子。

让我们想象一下，Shah 将 2,000 美元的加密货币存入一个质押池，通过使用其原生代币将他的加密钱包连接到 DeFi 平台来帮助验证交易，以期获得质押奖励。 假设他在同一个 DeFi 平台上向借款人额外借出价值 2,000 美元的加密货币，并将约 3,000 美元放入流动资金池。 如果没有其他参与者将他们的钱投入 DeFi 平台，那么该协议的总锁定价值将为 7,000 美元。

另一方面，假设 DeFi 协议 X 在其流动性和质押池中有 200 万个不同用户存入的 ETH（ETH），每个 ETH 价值 1,300 美元。 在这种情况下，DeFi 协议 X 的 TVL 将是 26 亿美元。 但是，如果 ETH 的价格在接下来的 2 小时内变为 1,500 美元，即使 ETH 的数量仍然相同，TVL 也将达到 30 亿美元。

锁定总价值的不利因素

锁定总价值可能是帮助 DeFi 参与者的一个很好的指标，但在某些情况下，它可能会伪造 DeFi 项目的正确健康和正确位置。 一个很好的例子是，在某些情况下，DeFi 协议中的大量加密资金可能属于少数人，通常被称为“加密鲸鱼”。 他们的财务模式，例如 HODLing 和提款活动，可能会在 TVL 指标方面不成比例地“动摇”。

由于 TVL 不考虑个人参与者拥有和控制的加密资产的数量，例如拥有 90% 资金的加密鲸鱼的行为可能会大大阻止项目的总价值锁定。 在这种情况下，仅依赖 DeFi 协议的 TVL 指标的潜在投资者将依赖于对项目健康状况的错误认识。

更糟糕的是，仍然可能存在这样的情况，即此类加密货币鲸鱼在经济上受到激励，将其资金存入 DeFi 项目，以夸大其 TVL 以吸引新的投资者和加密货币爱好者。 因此，虽然它仍然是加密领域的重要晴雨表，但在考虑对特定 DeFi 平台进行投资时，分析项目锁定总价值的投资者应小心将其与其他指标结合起来。

为什么你应该关心锁定的总价值

任何潜在投资者都应该通过他们打算投资的代币获得市场信心，然后才能从市场上的众多项目中进行选择。 总价值锁定是投资者用来确定 DeFi 和加密项目的实力或其他方面的重要指标。 尽管如此，请注意，仅 TVL 可能并非 100% 准确，作为投资者，您必须在投资加密项目之前进行自己的研究。

以太坊生态系统仍然是大多数 DeFi 应用程序的基石，并且就加密 TVL 而言仍然是领先的网络。 尽管如此，加密货币和 DeFi 格局正在发生变化，总会有新的项目和解决方案出现。 随着标准和用例不断变化，今天的领导者很容易让位于他们的竞争对手，他们的总价值锁定可能会立即改变。

最终，在不受监管的环境中运行的不断发展的加密市场创造了许多来自寻求短期收益的投机者的链上活动。 任何数量的锁定加密货币以寻求产生被动收入的用户都可以在设定的时间将其从加密货币项目中​​撤回，这可能会减少协议的锁定总价值。

最后的话

总价值锁定在加密货币中的重要性主要体现在显示 DeFi 项目的即时状态。 投资者在询问现有或新加密项目的价值时，除了为增加加密采用铺平道路外，还应将其视为一个重要指标，而不是单独的指南。 不断了解 Total Value Locked 及其在去中心化环境中的作用对于所有有抱负的投资者来说仍然至关重要。