暗号でロックされた合計値 (TVL): 説明

公開: 2022-10-06

Total Value Locked (TVL) は、トレーダーが暗号分野、特に分散型金融 (DeFi) スペースでシステムの可能性と強度を評価するために使用する重要な指標です。

仮想通貨投資家として成功することを目指しているなら、仮想通貨の世界で TVL が何を意味するのかを認識しなければなりません。

Total Value Locked (TVL) という用語に出くわしたばかりで、それが何を意味するのか正確にはわからない場合は、カバーされています。この記事では、TVL、その計算方法、暗号および DeFi プロトコルとの関係について詳しく説明します。この重要な指標の本質を理解し、それを使用してさまざまなプロトコルを分析できるようになると、重要な暗号ベースの投資決定を行う際の右腕のツールになります。

ロックされた合計値とは何ですか?

分散型金融 (DeFi) の出現と 2020 年のそのブームは、新しい形の投資手段で金融市場を混乱させました。それ以来、暗号資産がDeFiからの撤退を経験し始めたその不安定な時期の中で、多くの暗号通貨が市場のジェットコースターに乗っていることに気づきました. ロックされた合計値は、DeFi プラットフォームのすべてのスマートコントラクト内で保持されている暗号資産の値を指します。

リトマス試験紙のように、TVL を使用すると、プラットフォームの TVL が高いほど収益性が高くなるため、多くの DeFi プロトコルの中でどのプロトコルに投資するのが理想的かを投資家が認識することができます。

したがって、Total Value Locked の範囲は、レンディングまたは DeFi スワッピングプラットフォームの人気やその他の点、およびアクティブユーザーと毎月のトランザクションから引き出される注目と相互作用の大きさを示す重要な指標です。

TVL はまた、DeFi プラットフォームに入金されたユーザー資金の数を指し、プラットフォームは、暗号ステーキング、流動性プール、または暗号レンディングなどの特殊な暗号に裏打ちされた機能に利用できます。

TVLと時価総額の違い

DeFi プロジェクトの時価総額は、プロトコルがアクティブな投資家とパッシブな投資家の間でどれだけ支持されているかを示しています。通常、一部のパッシブ投資家は、後の段階での投資収益率が高いことを期待して、プラットフォーム内に資金を配置します。一方、TVL は、DeFi スペース内でのプロジェクトのパフォーマンスを紹介します。

受動的な投資家はトークンを購入し、売却する前に価格が改善するのを待って、プロジェクトの時価総額を促進します。それにもかかわらず、TVL は、投資家の間でのプラットフォームの実際の使いやすさの正確な指標です。

ほとんどの投資家は時価総額を DeFi プラットフォームのアクティブ度を示す重要な指標と考えていますが、TVL は DeFi プロジェクトの堅牢性を明らかにするため、プロジェクトがアクティブなユーザーにどれだけ人気があるかを示す指標です。時価総額がDeFiプロトコルの将来の可能性を測りたい投資家にとって良いバロメーターである場合、TVLはプロジェクトの現在のステータスを確認するための尺度になります.

暗号にロックされた合計値の重要性

堅牢な Total Value Locked は、DeFi プロトコルの健全性を示す優れた指標です。 DeFi プラットフォームの TVL が高い場合、仮想通貨資金を喜んで預ける投資家の間で健全な信頼を獲得したことになります。より多くの暗号資産は、より高い流動性の源としてより多くの資本を利用できることにつながり、それによってプラットフォームは投資家にとってより魅力的で使いやすいものになります。

情報に基づいた投資決定を下し、市場シェアを含むさまざまな DeFi プロジェクトのロックされた合計値を知りたいとします。その場合、DeFiPulse や DeFiLlama などの分析プラットフォームがあります。

DeFiアグリゲーターから得た情報は、特定の暗号プロジェクトの健全性を判断するのに役立つかもしれませんが、暗号のトークンノミクスも同様に重要であることを覚えておく必要があります. 優れた TVL だけでは必ずしもトークンのパフォーマンスを示すとは限らないため、プラットフォームの全体像を見る必要があります。

DeFiに閉じ込められた総価値の現状

このテーマを深く掘り下げ、DeFi プロジェクトの TVL を計算する方法を見つける前に、DeFi 業界全体における TVL の現在の状態に注意する必要があります。 2021 年は、仮想通貨業界全体に多大な指標を示し、分散型金融プラットフォームは重要な資本の流れを引き付けたため、取り残されることはありませんでした。

しかし、仮想通貨市場データ分析会社CryptoRankのレポートによると、仮想通貨の冬が続いているため、2022年にはDeFi業界の状況が好転しました。具体的には、DeFi 市場全体の TVL は、2021 年 12 月の 3,038 億ドルから 2022 年 9 月には少なくとも 963 億ドルに 68.3% 減少しました。

現在、いくつかの DeFi プラットフォームがあり、そのすべてがさまざまな種類の投資ソリューションを提供しています。これらのプラットフォームは、流動性プールの提供、仮想通貨の貸付、スマートコントラクトとしてのステーキングなどのサービスに参加することに対して、投資家に利息または報酬を返す DeFi 投資オプションを提供します。潜在的な投資家は、特定のプラットフォームに暗号資産を投資することが合理的かどうかを判断する前に、さまざまなプラットフォームによってロックされた合計値を分析します。

CryptoRank レポートによると、DeFi スペースでの TVL の成長は 2021 年に驚異的な成長を遂げ、1,200% の急上昇を遂げ、イーサリアムは 62% で最大のシェアを獲得しました。 DeFi の TVL 全体は 2020 年初頭にはわずか 4 億ドルに過ぎませんでしたが、DeFi 業界は 2020 年から 2021 年の間に最も信じられないほどの飛躍を経験しました。

クリプト TVL はどのように決定されますか?

一般的な暗号空間、特に DeFi 市場の収益性により、新しい DeFi プラットフォームが常に存在する可能性があります。したがって、これは、新進の投資家のための特定のプラットフォームの安全レベルを決定することに加えて、市場全体でロックされた正確な合計値を確立することの重要性と難しさの両方を強調しています.

それにもかかわらず、潜在的な投資家は、少なくとも 10 億ドルの TVL を持つ DeFi プロジェクトを選択するよう努めるべきです。健全なプラットフォームの良い指標である TVL の高いプロトコルを選択することに加えて、強力な開発者チームを持つプラットフォームを検討することもお勧めします。これらは、投資家 (貸し手) と参加者 (借り手) を引き付けるパラメータの 1 つであり、プロジェクトの TVL をより健全なものにします。

最も重要なことは、仮想通貨プロジェクトの Total Value Locked を検討している潜在的なユーザーは、異常に高い利回りを提供する低 TVL の DeFi プラットフォームを危険信号と見なす必要があることです。これらは、新しい仮想通貨プラットフォームについてユーザーの間で注目を集めることを意図したプロモーションである可能性がありますが、プラットフォームの参加者が非常に少ない、またはまったくない場合のラグプルなどの詐欺である可能性も高くなります.

TVL を計算する際に考慮すべき要因

DeFiにロックされた合計値は、供給、最大供給、現在の価格の3つの主な要因を考慮して計算できます。 TVLには、ステーキング、レンディング、流動性プールなど、DeFiプロトコルが提供するすべての機能に入金されたすべてのコインが含まれています.

ロックされた合計値を計算する際に考慮すべき要素

DeFi プロトコルの TVL を計算する際に考慮すべき重要な要素が 3 つあります。

資産のプロジェクトの供給 (時価総額)
資産の最大循環供給
資産の現在の価格

時価総額は、プロトコルの資産供給に現在の価格を掛けることによって得られます。その後、時価総額を最大供給量で割って TVL を利用します。

プロジェクトでロックされた合計値を計算する方法

暗号化プロジェクトでロックされた合計値を計算するのは比較的簡単です。プロトコルがスタックした暗号化トークンの合計数に、トークンの現在の米ドルでの値を掛けます。 DeFi プロジェクトで、さまざまな種類のトークンを使用したステーキングが許可されているとします。その場合、トークンを合計する前に、各トークンの TVL を個別に計算して、プロトコルのロックされた合計値を決定する必要があります。

選択した DeFi プロトコルで、ユーザーが 3 つの異なる暗号 (Crypto X、Crypto Y、Crypto Z) をステークできるとします。この場合、ステークされた暗号 X の合計額を計算し、それをトークンの現在の市場価値 (米ドル) で乗算する必要があります。次に、暗号 Y と暗号 Z について同じプロセスを繰り返し、3 つの暗号トークンの結果を合計して、DeFi プロジェクト全体の TVL を決定する必要があります。

次の簡単な手順でプロセスを要約できます。

ステップ #1: DeFi プロジェクトの時価総額を特定します。これは、プロジェクトのトークンの総供給量に現在の価格を掛けることによって達成されます。

ステップ #2:プロトコルの時価総額をプロトコルの最大流通供給量で割って、ロックされた合計値を見つけます。プロジェクトの総時価総額を推定 TVL で割ると、TVL 比率が明確になります。

特定の DeFi トークンが過大評価されているか過小評価されているかを示すため、プロジェクトの TVL 比率を知りたいとします。例として、トークンの TVL レシオが 1 を下回った場合、それはトークンが過小評価され、投資家により良い結果をもたらすことを意味します。

ただし、TVL 比率が TVL の見積もりよりも高い場合、資産は過大評価されています。プロジェクトの TVL を学習する簡単な方法は、自分で計算を行うことを避け、DeFiPulse、DeBank、または DeFiLlama などの DeFi アグリゲーションサイトにアクセスすることです。

TVL とは何か、そしてその計算方法は既に理解したので、仮説的な例を考えてみましょう。

Shah が 2,000 ドルの仮想通貨をステーキングプールに入金し、ステーキング報酬を見越してネイティブトークンを使用して仮想通貨ウォレットを DeFi プラットフォームに接続し、トランザクションの検証を支援するとします。また、彼が同じ DeFi プラットフォームの借り手に 2,000 ドル相当の仮想通貨を追加で貸し出し、約 3,000 ドルを流動性プールに入れたとしましょう。他の参加者が DeFi プラットフォームにお金を入れていない場合、プロトコルのロックされた合計値は 7,000 ドルになります。

一方、DeFi プロトコル X の流動性プールとステーキングプールに異なるユーザーによって 200 万の Ether (ETH) が入金されており、ETH はそれぞれ 1,300 ドルの価値があるとします。この場合、DeFi プロトコル X の TVL は 26 億ドルになります。ただし、ETH の価格が次の 2 時間で 1,500 ドルに変化した場合、ETH の量が同じであっても、TVL は 30 億ドルになります。

ロックされた合計値のマイナス面

Total Value Locked は、DeFi の参加者に役立つ良い指標かもしれませんが、DeFi プロジェクトの適切な健全性と正しい位置付けを改ざんする可能性がある状況があります。心に留めておくべき良い例は、場合によっては、DeFi プロトコルの膨大な量の暗号資金が、通常「暗号クジラ」と呼ばれる少数の個人に属する可能性があるということです。 HODLing や引き出し活動などの財務パターンは、TVL 指標に関して不釣り合いに「針を動かす」可能性があります。

TVL は、個々の参加者が所有および管理している暗号資産の数を考慮していないため、たとえば、資金の 90% を所有している暗号クジラの行動は、プロジェクトのロックされた合計値の大きな妨げになる可能性があります。このような状況では、DeFi プロトコルの TVL メトリクスのみに依存する潜在的な投資家は、プロジェクトの健全性に関する誤った感覚に依存することになります。

さらに悪いことに、そのような仮想通貨のクジラが資金を DeFi プロジェクトに預けて TVL を誇大宣伝し、新しい投資家や仮想通貨のステーキング愛好家を惹きつけるよう金銭的に動機づけられる状況が依然として存在する可能性があります。したがって、暗号空間の重要なバロメーターであることに変わりはありませんが、プロジェクトのロックされた合計値を分析する投資家は、特定の DeFi プラットフォームへの投資を検討する際に、それを他の指標と組み合わせるように注意する必要があります。

Total Value Locked を気にする必要がある理由

潜在的な投資家は、市場で入手可能な多数のプロジェクトから選択する前に、投資する予定のトークンで市場の信頼を得る必要があります。 Total Value Locked は、投資家が DeFi および暗号プロジェクトの強さを判断するために使用する重要な指標です。ただし、TVL だけでは 100% 正確ではない可能性があることに注意してください。仮想通貨プロジェクトに投資する前に、投資家として独自の調査を行う必要があります。

イーサリアムエコシステムは、依然としてほとんどの DeFi アプリケーションの基盤であり、暗号 TVL に関する限り、主要なネットワークであり続けています。それにもかかわらず、仮想通貨と DeFi の状況は変化しており、常に新しいプロジェクトとソリューションが存在します。標準と使用事例が変化し続ける中、今日のリーダーは簡単に競合他社に道を譲ることができ、Total Value Lock は即座に変化する可能性があります。

最終的に、規制されていない環境で運営されている進化し続ける暗号市場は、短期的な利益を求める投機的なプレーヤーから多くのオンチェーン活動を生み出しています. 受動的収入を得るために仮想通貨をロックするユーザーは、設定された時間に仮想通貨プロジェクトからそれを引き出すことができ、プロトコルのロックされた合計値が減少する可能性があります。

最後の言葉

暗号でロックされた合計値の重要性は、主に DeFi プロジェクトの現在のステータスを示すことで明らかです。投資家は、これを重要な指標と見なすべきですが、既存または新規の暗号プロジェクトの価値を調査する際の唯一のガイドではなく、暗号採用の増加への道を開く必要があります。 Total Value Locked と、分散化されたランドスケープにおけるその役割について継続的に学ぶことは、すべての野心的な投資家にとって不可欠です。