Crypto에 잠긴 총 가치(TVL): 설명

총 가치 잠금(TVL)은 거래자가 암호화 영역, 특히 분산 금융(DeFi) 공간에서 시스템의 잠재력과 강점을 평가하는 데 사용하는 중요한 지표입니다.

성공적인 암호화폐 투자자가 되는 것을 목표로 했다면 암호화폐 세계에서 TVL이 의미하는 바를 알아야 합니다.

TVL(Total Value Locked)이라는 용어를 방금 접했는데 그 의미를 정확히 모르는 경우 적용됩니다. 이 기사에서는 TVL, 계산 방법, 암호화 및 DeFi 프로토콜과의 관련성을 분석합니다. 이 중요한 메트릭의 본질을 이해하고 이를 사용하여 다양한 프로토콜을 분석할 수 있다면 중요한 암호화 기반 투자 결정을 내릴 때 올바른 도구가 될 것입니다.

잠긴 총 가치란 무엇입니까?

2020년 탈중앙화 금융(DeFi)의 등장과 그 붐은 새로운 형태의 투자 수단으로 금융 시장을 혼란에 빠뜨렸습니다. 그 이후로 수많은 암호화폐가 암호화폐 자산이 DeFi에서 철수하기 시작한 불안정한 시기에 시장의 롤러코스터를 타고 있음을 알게 되었습니다. 잠긴 총 가치는 DeFi 플랫폼의 모든 스마트 계약에 포함된 암호화 펀드의 가치를 나타냅니다.

리트머스 테스트와 마찬가지로 TVL은 플랫폼의 TVL이 높을수록 수익성이 높아야 하므로 투자자가 많은 DeFi 프로토콜 중 어느 프로토콜에 투자하는 것이 이상적인지 알 수 있습니다.

따라서 잠긴 총 가치의 정도는 대출 또는 DeFi 스와핑 플랫폼의 인기 여부와 활성 사용자 및 월간 거래에서 끌어들이는 관심과 상호 작용의 규모를 보여주는 중요한 지표입니다.

TVL은 또한 DeFi 플랫폼에 예치된 사용자 자금의 수를 의미하며, 플랫폼은 암호화 스테이킹, 유동성 풀 또는 암호화 대출과 같은 전문 암호화 지원 기능을 사용할 수 있습니다.

TVL과 시가 총액의 차이점

DeFi 프로젝트의 시가 총액은 프로토콜이 능동적 투자자와 수동적 투자자 사이에 얼마나 많은 지원을 제공하는지 보여줍니다. 일반적으로 일부 수동적 투자자는 나중에 좋은 투자 수익을 기대하기 위해 플랫폼에 자금을 배치합니다. 반면에 TVL은 DeFi 공간 내에서 프로젝트의 성과를 보여줍니다.

수동적 투자자는 토큰을 구매하고 판매하기 전에 가격이 개선될 때까지 기다리므로 프로젝트의 시가총액이 용이합니다. 그럼에도 불구하고 TVL은 투자자들 사이에서 플랫폼의 실제 사용성을 나타내는 정확한 지표입니다.

대부분의 투자자는 시가총액을 DeFi 플랫폼이 얼마나 활성화되어 있는지 보여주는 중요한 지표라고 생각하지만, TVL은 DeFi 프로젝트의 견고함을 보여주기 때문에 활성 사용자에게 프로젝트가 얼마나 인기가 있는지를 나타내는 지표입니다. 시가 총액이 DeFi 프로토콜의 미래 잠재력을 측정하려는 투자자에게 좋은 지표라면 TVL은 프로젝트의 현재 상태를 확인하는 척도가 됩니다.

암호화폐에 잠긴 총 가치의 중요성

강력한 Total Value Locked는 DeFi 프로토콜의 웰빙을 나타내는 훌륭한 지표입니다. DeFi 플랫폼의 TVL이 높을수록 암호화폐 자금을 기꺼이 예치하려는 투자자들 사이에서 건전한 신뢰를 얻은 것입니다. 더 많은 양의 암호화 자산은 더 높은 유동성의 원천으로 더 많은 자본을 사용할 수 있다는 것을 의미하므로 플랫폼을 투자자에게 더 매력적이고 유용하게 만듭니다.

정보에 입각한 투자 결정을 내리고 시장 점유율을 포함하여 다양한 DeFi 프로젝트의 총 고정 가치를 알고 싶다고 가정해 보겠습니다. 이 경우 DeFiPulse 또는 DeFiLlama와 같은 분석 플랫폼이 있습니다.

DeFi 애그리게이터에서 수집한 정보가 특정 암호화 프로젝트의 상태를 결정하는 데 도움이 될 수 있지만 암호화의 토큰 경제학도 똑같이 중요하다는 것을 기억하고 싶습니다. 우수한 TVL만으로는 토큰의 성능을 나타내지 않을 수 있으므로 플랫폼의 더 큰 그림을 볼 필요가 있습니다.

DeFi에 잠긴 총 가치의 현재 상태

주제에 대해 더 깊이 파고들어 DeFi 프로젝트의 TVL을 계산하는 방법을 알아보기 전에 전체 DeFi 산업에서 TVL의 현재 상태를 확인해야 합니다. 2021년은 전체 암호화 산업에 대한 엄청난 지표를 보여주었고, 상당한 자본 흐름을 끌어들였기 때문에 분산형 금융 플랫폼이 뒤처지지 않았습니다.

그러나 암호화 시장 데이터 분석 회사인 CryptoRank의 보고서에 따르면 진행 중인 암호화 겨울로 인해 2022년에 DeFi 산업이 활성화되었습니다. 특히 전체 DeFi 시장의 TVL은 2021년 12월 3,038억 달러에서 2022년 9월 최소 963억 달러로 68.3% 감소했습니다.

현재 다양한 유형의 투자 솔루션을 제공하는 여러 DeFi 플랫폼이 있습니다. 이러한 플랫폼은 유동성 풀 제공, 암호화폐 대출 및 스마트 계약으로 스테이킹과 같은 서비스 참여에 대한 이자와 보상으로 투자자에게 상환하는 DeFi 투자 옵션을 제공합니다. 잠재적 투자자는 특정 플랫폼에 암호화 자산을 투자하는 것이 합리적인지 여부를 결정하기 전에 다양한 플랫폼에 의해 잠긴 총 가치를 분석합니다.

CryptoRank 보고서에 따르면 DeFi 공간이 있는 성장 TVL은 2021년에 경이적인 성장을 경험하여 1,200% 급증했으며 이더리움이 62%의 점유율을 차지했습니다. DeFi의 전체 TVL은 2020년 초에 4억 달러에 불과했지만 DeFi 산업은 2020년과 2021년 사이에 가장 놀라운 도약을 경험했습니다. 이더리움 외에도 Curve 및 Aave와 같은 다른 DeFi 프로토콜은 분산 금융에서 TVL의 성장에 크게 기여했습니다.

암호화 TVL은 어떻게 결정됩니까?

일반적으로 암호화 공간과 특히 DeFi 시장의 수익성으로 인해 항상 새로운 DeFi 플랫폼이 있을 가능성이 있습니다. 따라서 이는 신진 투자자를 위한 특정 플랫폼의 안전 수준을 결정하는 것 외에도 전체 시장에서 정확한 Total Value Locked를 설정하는 것의 중요성과 어려움을 강조합니다.

그럼에도 불구하고 잠재적인 투자자는 TVL이 10억 달러 이상인 DeFi 프로젝트를 선택하기 위해 노력해야 합니다. 이는 충분히 공정한 안전망이기 때문입니다. 건강한 플랫폼의 좋은 지표인 더 높은 TVL을 가진 프로토콜을 선택하는 것 외에도 강력한 개발자 팀이 있는 플랫폼을 고려하는 것이 좋습니다. 이는 투자자(대출자)와 참여자(차용자)를 끌어들이는 매개변수 중 하나이며, 이는 프로젝트에 대한 보다 건강한 TVL로 이어집니다.

가장 중요한 것은, 크립토 프로젝트의 Total Value Locked를 고려하는 잠재적인 사용자는 낮은 TVL을 가진 DeFi 플랫폼에서 비정상적으로 높은 수익률을 제공하는 위험 신호로 보아야 합니다. 이는 새로운 암호화 플랫폼에 대한 사용자의 관심을 끌기 위한 프로모션일 수 있지만 플랫폼에 참여자가 거의 또는 전혀 없을 때 깔개 잡아당기기와 같은 사기일 가능성도 높습니다.

TVL 계산 시 고려해야 할 요소

DeFi에 잠긴 총 가치는 공급, 최대 공급 및 현재 가격의 세 가지 주요 요소를 고려하여 계산할 수 있습니다. TVL에는 스테이킹, 대출 및 유동성 풀을 포함하여 DeFi 프로토콜이 제공하는 모든 기능에 예치된 모든 코인이 포함됩니다.

잠긴 총 가치 계산 시 고려해야 할 요소

DeFi 프로토콜의 TVL을 계산할 때 고려해야 하는 세 가지 중요한 요소가 있습니다.

• 자산의 프로젝트 공급(시가총액)
• 자산의 최대 순환 공급
• 자산의 현재 가격

시가총액은 프로토콜의 자산 공급에 현재 가격을 곱하여 구합니다. 그 후 시가 총액을 TVL을 이용하기 위해 최대 공급으로 나눕니다.

프로젝트에 잠긴 총 가치를 계산하는 방법

암호화 프로젝트에서 잠긴 총 가치를 계산하는 것은 상대적으로 쉽습니다. 프로토콜이 쌓인 암호화 토큰의 총 수에 토큰의 현재 가치(USD)를 곱하면 됩니다. DeFi 프로젝트에서 다양한 유형의 토큰을 사용하여 스테이킹을 허용한다고 가정합니다. 이 경우 프로토콜의 잠긴 총 가치를 결정할 수 있도록 각 토큰을 함께 추가하기 전에 각 토큰의 TVL을 개별적으로 계산해야 합니다.

선택한 DeFi 프로토콜을 통해 사용자가 세 가지 다른 암호화폐(Crypto X, Crypto Y 및 Crypto Z)를 스테이킹할 수 있다고 가정해 보겠습니다. 이 경우 스테이킹된 크립토 X의 총 금액을 계산하고 여기에 USD로 표시된 토큰의 현재 시장 가치를 곱해야 합니다. 그런 다음 암호화 Y 및 암호화 Z에 대해 동일한 프로세스를 반복한 다음 3개의 암호화 토큰 결과를 더하여 전체 DeFi 프로젝트의 TVL을 결정해야 합니다.

다음과 같은 간단한 단계로 프로세스를 요약할 수 있습니다.

• 1단계: DeFi 프로젝트의 시가총액을 확인합니다. 이는 프로젝트 토큰의 총 공급량에 현재 가격을 곱하여 달성됩니다.

• 2단계: 프로토콜의 시가총액을 프로토콜의 최대 순환 공급으로 나누어 잠긴 총 가치를 찾습니다. 프로젝트의 총 시가 총액을 예상 TVL로 나누면 TVL 비율에 대한 명확한 그림을 얻을 수 있습니다.

특정 DeFi 토큰이 고평가되었는지 저평가되었는지를 보여주기 때문에 프로젝트의 TVL 비율을 알고 싶습니다. 예를 들어, 토큰의 TVL 비율이 1보다 낮아지면 토큰이 저평가되어 투자자에게 더 나은 결과를 제공할 수 있음을 의미합니다.

그러나 자산의 TVL 비율이 TVL 추정치보다 높으면 자산이 고평가된 것입니다. 프로젝트의 TVL을 학습하는 더 쉬운 방법은 스스로 계산하지 않고 DeFiPulse, DeBank 또는 DeFiLlama와 같은 DeFi 집계 사이트를 방문하는 것입니다.

TVL이 무엇인지, 어떻게 계산하는지 이미 이해했으므로 가상의 예를 살펴보겠습니다.

Shah가 스테이킹 보상을 예상하여 기본 토큰을 사용하여 암호화 지갑을 DeFi 플랫폼에 연결하여 거래를 검증하는 데 도움이 되도록 2,000달러의 암호화폐를 스테이킹 풀에 예치한다고 가정해 보겠습니다. 또한 그가 동일한 DeFi 플랫폼의 차용인에게 추가로 $2,000 상당의 암호화폐를 대출하고 유동성 풀에 $3,000를 배치한다고 가정해 보겠습니다. 다른 참가자가 DeFi 플랫폼에 돈을 넣지 않으면 프로토콜의 잠긴 총 가치는 $7,000가 됩니다.

반면에 DeFi 프로토콜 X에는 유동성 및 스테이킹 풀에 서로 다른 사용자가 예치한 2백만 개의 Ether(ETH)가 있고 ETH는 각각 $1,300의 가치가 있다고 가정해 보겠습니다. 이 경우 DeFi 프로토콜 X의 TVL은 26억 달러입니다. 그러나 ETH의 가격이 향후 2시간 동안 $1,500로 변경되면 ETH의 금액은 여전히 ​​동일하더라도 TVL은 $30억이 됩니다.

잠긴 총 가치의 단점

잠긴 총 가치는 DeFi 참가자에게 도움이 되는 좋은 지표일 수 있지만 DeFi 프로젝트의 적절한 상태와 올바른 위치를 위조할 수 있는 상황이 있습니다. 좋은 사례는 어떤 경우에는 DeFi 프로토콜의 엄청난 양의 암호화 자금이 일반적으로 "암호화 고래"라고 불리는 소수의 개인에게 속할 수 있다는 것입니다. HODLing 및 인출 활동과 같은 재무 패턴은 TVL 측정항목과 관련하여 불균형적으로 "바늘을 움직일" 수 있습니다.

TVL은 개별 참가자가 소유하고 제어하는 ​​암호화 자산의 수를 설명하지 않기 때문에, 예를 들어 자금의 90%를 소유한 암호화 고래의 행동은 프로젝트의 총 가치 잠김을 크게 방지할 수 있습니다. 이러한 상황에서 DeFi 프로토콜의 TVL 메트릭에만 의존하는 잠재적 투자자는 프로젝트의 상태에 대한 잘못된 인식에 의존하게 됩니다.

설상가상으로, 그러한 암호 고래가 새로운 투자자와 암호 스테이킹 애호가를 유치하기 위해 TVL을 과장하기 위해 DeFi 프로젝트에 자금을 예치하도록 재정적으로 인센티브를 받는 상황이 여전히 있을 수 있습니다. 따라서 암호화 공간의 필수 지표로 남아 있지만 프로젝트의 총 가치 잠김을 분석하는 투자자는 특정 DeFi 플랫폼에 대한 투자를 고려할 때 이를 다른 지표와 결합하는 데 주의해야 합니다.

잠긴 총 가치에 관심을 가져야 하는 이유

모든 잠재적 투자자는 시장에서 사용 가능한 수많은 프로젝트 중에서 선택하기 전에 투자하려는 토큰으로 시장 신뢰를 얻어야 합니다. 잠긴 총 가치는 투자자가 DeFi 및 암호화 프로젝트의 강점 또는 기타를 결정하는 데 사용하는 필수 지표입니다. 그럼에도 불구하고 TVL만으로는 100% 정확하지 않을 수 있으며 암호화 프로젝트에 투자하기 전에 투자자로서 스스로 조사해야 합니다.

이더리움 생태계는 대부분의 DeFi 애플리케이션의 기반으로 남아 있으며 암호화 TVL에 관한 한 선도적인 네트워크로 남아 있습니다. 그럼에도 불구하고 암호화 및 DeFi 환경은 계속 이동하고 있으며 항상 새로운 프로젝트와 솔루션이 있을 것입니다. 표준 및 사용 사례가 계속 변경됨에 따라 오늘날의 리더는 경쟁업체에 쉽게 양보할 수 있으며 Total Value Lock은 즉시 변경될 수 있습니다.

궁극적으로 규제되지 않은 환경에서 운영되는 끊임없이 진화하는 암호화 시장은 단기 이익을 찾는 투기적 플레이어로부터 많은 온체인 활동을 생성합니다. 수동 소득을 생성하기 위해 암호화폐를 잠그는 사용자의 수는 정해진 시간에 암호화폐 프로젝트에서 인출할 수 있으며, 이는 프로토콜의 잠긴 총 가치를 감소시킬 수 있습니다.

마지막 단어

암호화폐에 잠긴 총 가치의 중요성은 주로 DeFi 프로젝트의 즉각적인 상태를 보여주는 데서 분명합니다. 투자자는 암호화 채택 증가로 가는 길을 닦는 것 외에 기존 또는 신규 암호화 프로젝트의 가치를 조사할 때 이를 중요한 지표로 간주해야 하지만 단독 가이드는 아닙니다. Total Value Locked와 탈중앙화 환경에서의 역할에 대해 지속적으로 더 많이 배우는 것은 모든 야심 찬 투자자에게 필수적입니다.