Что такое промышленный индекс Доу-Джонса?

Опубликовано: 2022-07-08

Если вы следите за финансовыми новостями, вы, вероятно, слышали или читали, что эксперты говорят что-то вроде «Доу-Джонс сегодня вырос на 500 пунктов» или «Слабость Доу-Джонса сигнализирует о начале медвежьего рынка».

Но что такое промышленный индекс Доу-Джонса? Как это работает? И какие компании он отслеживает?

Давай выясним.

Состав промышленного индекса Доу-Джонса

Промышленный индекс Доу-Джонса — это фондовый индекс, в корзину которого входят 30 крупных американских компаний с «голубыми фишками». Созданный в 1896 году индекс Доу-Джонса является одним из старейших существующих индексов.

Исторически акции Доу-Джонса были в основном промышленными. Однако в настоящее время индекс включает репрезентативные акции большинства секторов, но не коммунальных услуг и транспорта.

Понимание определения промышленного индекса Доу-Джонса и тенденций важно для инвесторов, желающих следить за рынком. Рост индекса DJIA обычно сигнализирует о сильном доверии инвесторов как в США, так и за рубежом.

Как работает индекс фондового рынка Доу

Значение Dow, выраженное в пунктах, не является ценой акции — это мера совокупной стоимости акций, которые он отслеживает. Цель состоит в том, чтобы предоставить число, которое инвесторы могут анализировать с течением времени, чтобы увидеть, как работает фондовый рынок. В некоторых случаях индекс Доу-Джонса служит рыночным эталоном, хотя индекс S&P 500 является более комплексным индексом, который часто называют «рынком» в целом.

В отличие от других индексов, Доу-Джонс не представляет собой средневзвешенное значение цен отдельных компонентов акций. Вместо этого он использует переменный делитель, чтобы гарантировать, что изменение любой акции на один пункт приведет к изменению индекса на один пункт.

Формула Доу взята из определения Доу-Джонса:

Значение DJIA = Сумма цен акций всех компонентов / Делитель Доу.

Делитель Доу варьируется. Он менялся в прошлом и может измениться снова в будущем, в зависимости от разброса абсолютных значений базовых акций. В настоящее время этот показатель составляет около 0,15.

Сегодняшние компании, входящие в индекс Доу-Джонса, уже не те, что были в 1896 году, когда этот индекс был создан. Фактически, ни одна из первоначальных 12 компаний не осталась в его корзине после того, как S&P Global (фирма, которая сейчас управляет индексом Доу-Джонса) удалила в 2018 году General Electric, компонент Доу-Джонса, который проработал дольше всех.

Первоначально аналитики не рассчитывали делитель Доу. Это привело к странной ситуации, когда дробление акций могло привести к падению стоимости индекса, даже если базовая стоимость акций выросла. Это также искусственно исказило индекс в пользу ценных акций. Без делителя добавление акций Berkshire Hathaway с их ценой более 400 000 долларов за акцию привело бы к значительному скачку общей стоимости индекса.

Компоненты Dow сегодня

Вот список акций Dow Jones Industrial Average по состоянию на июнь 2022 года:

  • Компания Американ Экспресс
  • Амджен Инк.
  • Apple Inc.
  • Компания Боинг
  • Гусеница Инк.
  • Сиско Системы Инк.
  • Корпорация Шеврон
  • Голдман Сакс Групп Инк.
  • Хоум Депо Инк.
  • Ханивелл Интернэшнл Инк.
  • Корпорация IBM.
  • Корпорация Интел.
  • Джонсон и Джонсон
  • Компания Кока-Кола
  • Дж. П. Морган Чейз и Ко.
  • Корпорация Макдональдс
  • Компания 3М
  • Мерк и Ко., Инк.
  • Корпорация Майкрософт
  • Найк, Инк.
  • Компания Проктер энд Гэмбл
  • Компании путешественников, Inc.
  • Юнайтед Хелс Групп Инкорпорейтед
  • Продажи, Инк.
  • Веризон Коммуникейшнс Инк.
  • Виза Инк.
  • Walgreens Boots Alliance, Inc.
  • Уолмарт Инк.
  • Компания Уолта Диснея
  • Доу Инк.

Некоторые недавние изменения в индексе фондового рынка включают замену ExxonMobil на Salesforce, Raytheon на Honeywell и Pfizer на Amgen. Текущее значение индекса Dow Jones Industrial Average превышает 30 000 пунктов (30 469,98 пункта на 5 июля 2022 г.).

История Доу

Чарльз Доу, основатель Dow Jones & Company, Inc., создал индекс DJIA 26 мая 1896 года в партнерстве с другим журналистом Wall Street Journal Эдвардом Джонсом. Индекс помог средствам массовой информации (а позже и инвесторам) отслеживать волатильность рынка Нью-Йорка, который периодически переживал экстремальные периоды быков и медведей.

К 1928 году 12 компонентов индекса Доу-Джонса выросли до более чем 30. В 1932 году, в разгар Великой депрессии, менеджеры отказались от восьми акций и заменили их новыми.

Эта перетасовка неоднократно продолжалась на протяжении многих лет, поскольку новые компании становились все более заметными в американской экономике, а старые сокращались. Через несколько лет S&P Global заменил несколько фирм.

В 1997 году, например, четыре компании из индекса получили отбивную: Woolworths (замененная тогда Wal-Mart), Texaco (замененная Hewlett-Packard), Bethlehem Steel (замененная Johnson & Johnson) и Westinghouse Electric (замененная затем группа путешественников).

В 1999 году, всего два года спустя, произошли еще большие изменения. шина Гудиер; Юнион Карбайд; Сирс, Робак и Ко.; и Chevron ушли, а SBC Communications, Microsoft, Intel и Home Depot остались.

В 2018 году Walgreens Boots Alliance Inc. заменила General Electric, удалив из индекса единственного выжившего участника. Dow Inc. заменила DowDuPont в 2019 году.

На протяжении всего существования индекса на стоимость акций Dow Jones сильно влияли геополитические события. После начала Первой мировой войны в 1914 году Нью-Йоркская фондовая биржа закрылась для всех торгов примерно на четыре месяца. Когда он снова открылся, индекс Доу-Джонса упал почти на 25%.

Во время Великого краха 1929 года (который предшествовал Великой депрессии в США) индекс Доу-Джонса упал почти на 90%. Другие экстремальные падения включают падение на 22,6% в Черный понедельник в 1987 году и падение на 7,1% в первый день торгов на NYSE после терактов 11 сентября 2001 года в Нью-Йорке и Вашингтоне.

Интересно, что худшее трехдневное падение в истории Доу-Джонса произошло в марте 2020 года, когда пандемия COVID-19 обрушилась на берега США. 16 марта 2020 года индекс упал примерно на 3000 пунктов и закрылся на отметке 20 188,52, потеряв около 13% и вынудив NYSE неоднократно прекращать торги.

Исторический максимум промышленного индекса Доу-Джонса на момент закрытия рынка был зафиксирован 4 января 2022 года, когда индекс достиг 36 799,65. Однако в первой половине года он снова упал из-за крайне высоких уровней инфляции за 40 лет, российского вторжения в Украину и опасений по поводу мировых запасов продовольствия.

Почему DJIA важен?

Так что же такое промышленный индекс Доу-Джонса? По сути, это мера базовой стоимости акций США из репрезентативных секторов, и ориентир, который инвесторы могут использовать, чтобы увидеть, насколько хорошо их портфели соотносятся с рынком. Поскольку индекс Доу-Джонса имеет такую ​​богатую историю, он является фаворитом среди финансовых экспертов и общественности, даже несмотря на то, что доступны более разнообразные и лучше структурированные индексы.