2018年はベンチャーキャピタルにとって大きな年でした。

2018 年、ベンチャー キャピタル (VC) は 18,000 のスタートアップに 2,540 億ドルを投資し、2017 年の 1,740 億ドルから 46% 増加しました。

しかし、非常に多くの投資家があなたの大きなアイデアを実現するために資金を提供したいと考えているこのシステムでは、多くの人々はまだブートストラップの水域をナビゲートすることを好みます.

この記事は、あたかもバーガーキング対マクドナルドの議論であるかのように、どちらかの道が批判されている、あなたがすでに読んでいるかもしれない典型的な Twitter スレッドとは異なります。彼らはそれを試したことさえありません。

代わりに、どちらの方法も使用でき、それはビジネスと創業者の目的に完全に依存することを理解して議論に取り組みます.

ブートストラップとベンチャーキャピタルの資金調達

スタートアップの成長と目標の達成が資金調達によって加速された魅力的なケースは数千あります。 同様に、ブートストラップされたスタートアップの創業者がユニコーンの地位を獲得し、両親以外の誰からも資金提供を受けなかったという魅力的なケースが何千もあります。 これらのサクセス ストーリーのすべてについて、ブートストラップ ビジネスか VC 資金によるビジネスかを問わず、完全に閉鎖されていない場合でも、失敗に関連した結果に終わったケースが他にもあります。

要点は、失敗の話は両方のパスで見られる可能性があるため、パス自体は、どちらの方法が優れているかを判断する大きな基準にはならないということです。 どれだけ多くの人がそのように成功したように見えても、それは競争ではありません. むしろ、各スタートアップのアイデアと各創業者にとって、どの道がより良いかを見つけることの問題です。

どのスタートアップの資金調達方法が適切かを判断する最善の方法は、それぞれの利点と欠点を分析することです。 次に、ビジネスの資金調達をどのように開始するかを考えることができます。

ブートストラップの利点

VC の資金を断ることは、単にアドレナリンが放出されるだけではありません。 以下のブートストラップの利点を読んでください。

1. 自由

ブートストラップの主な利点の 1 つは、会社の所有権を希薄化しないことです。

共同創業者が 1 人か 2 人いる場合でも、多くの一連の資金調達を行う創業者よりも多くの割合の所有権を持っている可能性があります。 これはまた、小規模なブートストラップ スタートアップの創業者が所有する株は、VC が支援する大規模なスタートアップの創業者の株よりも価値があることを意味します。

創業者は、ブートストラップされたスタートアップに対して完全な所有権を持っているため、会社の経営と将来を完全に決定することができ、人々が「ライフスタイル ビジネス」と呼ぶものを実現できます。

VC には独自の動機、目標、および関心があります。投資した資金により、VC は何をどのように行うべきかを伝える強力な立場にあります。 彼らの興味はあなたのものとは異なる可能性があるため、アイデアが衝突する可能性があります。 独裁的な上司のために、フルタイムの仕事を辞めてスタートアップを設立したときに、目指していたほど自由に感じられない可能性があります。

自由：自分が望むように行動したり、話したり、考えたりする力または権利。 それが、ビジネス分野でのブートストラップです。

2. 製品と顧客に焦点を当てる

ブートストラップされたスタートアップの創業者は、100% の時間を顧客に愛される優れた製品の作成と、ビジネス自体の成長に費やすことができます。 代わりに、VC が支援するスタートアップの創業者は、実際のビジネスに取り組むことと、投資家に感銘を与えたり、更新したり、交渉したり、会ったりすることに時間を割く必要があります。

ビジネスにすべての時間を集中するということは、何が起こっているのか、そして顧客とのつながりがより深まることを意味します。 これにより、より良い意思決定とより長いユーザー維持につながる可能性があります。

さらに、スタートアップの初期段階では、ビジネスと顧客だけに焦点を当てることは、失敗する運命にある製品に縛られる前に、理想的なプロダクト マーケット フィットに早く到達し、アイデアを検証することを意味します。

3. 利益重視

多くのメディアやオピニオン リーダーは最近、VC に共通する概念を批判しています。VC はビジネスの利益を完全に無視して、成長と物事の迅速化に完全に集中しているように見えます。

四半期ごとに数百万ドルの損失を出している Lyft のような企業では、スタートアップ活動に資金を提供するこのアプローチは、すべてのチャネルで非難されています。 懐疑論が雪だるま式に広がる中、将来のスタートアップの資金調達に影響を与えることは間違いありません。

キャッシュフローは王様であり、ビジネスを開始するときに制御する必要がある最も重要なことです。 ブートストラップ パスでは、創業者は資金に対して完全に保守的になり、常にビジネスの利益を考慮する必要があります。 VC は、彼らが提供するすべてのお金を使う方法を見つけることを要求しますが、ブートストラップでは、そのお金を稼ぐ方法に集中する必要があります。

反対に、VC の資金の大部分が買収の実行に割り当てられていることは周知の事実です。 2013 年以来、Lyft は 10 社を買収しました。 これらのいくつかは、損失を出しているか、買収されてから数か月後に閉鎖されました。 Lyft の投資家は、Lyft が他の企業を自分たちのお金で買収することを許可する際、利益を考慮に入れていませんでした。

ブートストラップされたスタートアップの場合、すぐに利用できる金額がはるかに少ないため、他の企業の買収は非常に困難になる可能性がありますが、すべての投資は、ビジネスがお金を取り戻すのにどれくらいの時間がかかるかを慎重に考慮して行われます.

4.賢く使う

今日では、ビジネスを開始するためのコストは比較的低くなっています (もちろん、業界によって異なります)。

成功するビジネスを構築することは、多額の投資を行うことよりも、イノベーション、規律、有能な管理に大きく依存しています。 ドメインと Web ホストに 41 ドルを費やし、無料のノーコード開発ツールを使用する場合、最終的には年間数千ドルのビジネスを構築できます。

無料のものはたくさんあります。 ビジネスについての知識がまったくない場合でも、優れた無料コンテンツがたくさんあります。 投資するお金がほとんどまたはまったくない場合は、ビジネスを完全に構築することはできなくても、少なくともアイデアを検証して最初のお金を稼ぐのに役立つ無料のツールがたくさんあります。

VC は、前述のように、創業者が成長を達成するために提供するお金を使うようにインセンティブを与えます。 このお金の大部分は賢明に使われることはありません。 代わりに、ブートストラップするときは、支出するすべてのドルを注意深く管理する以外に選択肢はありません。

ブートストラップの欠点

単純に投入できる資金が少ないこと以外に、ブートストラップの他の欠点は何ですか?

1. 再投資するお金が少ない

ブートストラップ パスとは、個人の貯蓄とリソース、または負債資本を使用してビジネスを開始する必要があることを意味します。 スタートアップが収益と利益の面で成長し始めると、留保利益の額が高くなります。

ただし、あなたが保持する利益は、VC が提供できる金額と同じになることはありません。 これは、VC が支援するスタートアップの創業者である場合に許容できる他の支出の中でも、新しい従業員、買収、または新製品に再投資するための多額の資金がないことを意味します。

再投資する資金がほとんどないことは、ブートストラップの主な欠点であり、以下で説明する他のすべての欠点に関連しています。 お金は、何らかの形で人生の背後に隠れているものです。

2.成長が遅い

より速い生産プロセスを達成し、高価な技術を使用し、他の企業を買収できるVC支援の企業と比較して、ブートストラップされた企業は、研究開発や従業員の雇用に再投資するための資金がほとんどありません。 ブートストラップされたビジネスの成長が、VC パスを選択した場合よりもはるかに遅くなることは間違いありません。

VC マネーがなければ、可視性の面でも制限されます。 マーケティング戦略は、迅速な結果を達成する必要がある場合はバイラル キャンペーンになり、長期的な目標が設定されている場合はインバウンドになります。 内部留保が増えるまで有料広告はほとんど出さない。

さらに、スタッフを雇うことは、一定期間不可能であることが判明しました。 さまざまな分野 (マーケティング、開発、デザイン、運用、人事など) に特化した他の起業家と共同でスタートアップを設立していない場合、ビジネスの成長は、あなたが犯した過ちによって裏切りを受ける可能性もあります。あなたが直面する障害。

3. 競争

ブートストラップ スタートアップにとって、競争は 2 つのシナリオで大きな欠点となる可能性があります。 1つ目は、競争の激しい市場（または競争が始まろうとしている市場）で新しいビジネスを立ち上げる場合です。 VC が支援する大手ブランドが支配する業界がいくつかありますが、VC の資金がなければ参入することはもちろん不可能です。

Cortex の創設者である Brennan White 氏は次のように述べています。

2 番目のシナリオは、着実に成長して利益を上げている堅実なブートストラップ ビジネスを既に持っているが、競合他社が資金調達を開始するか、VC が支援する新しい企業が市場に登場する場合です。

このような場合、最初のラウンドでの資金調達を検討する以外に、おそらく多くの可能性はありません。 そうでなければ、競合他社は機能とコストの点であなたを打ち負かし、最終的にすべての顧客を奪うことにつながる可能性があります.

4. 接続とヘルプ

何を知っているかではなく、誰を知っているかが重要な場合があります。 現金は、VC のメリットの 1 つにすぎません。 もう 1 つは、貴重なパートナーシップ、認知度の向上、主要市場の達成につながる人脈と専門家の支援を得ることです。

ただし、あらゆる種類の人々との戦略的なつながりが促進される可能性があります。 彼らは、企業の成功または失敗において重要な役割を果たします。

5.個人的なリスク

スタートアップの 90% は失敗します。 これは、ビジネスを始める前であっても考慮する必要がある統計です。 ブートストラップの場合、これは、会社を始めるために投入したすべての資金を失う可能性が 90% あることを意味します。 VC の道を行くとき、お金は他人からのものであり、あなたは本当に心配する必要はありません。

スタートアップが失敗する理由は無数にあり、あなたがどんなに経験豊富で、スキルがあり、粘り強くても、会社を閉鎖せざるを得ず、すべてを失う可能性は依然として高い.

では、ブートストラップによって本当に自由を実現していますか? 自由は、ビジネスをどうするかについて完全な決定権を持つことによって達成されます。 ただし、失敗して会社に投資したすべてのお金を失う可能性が高いことを知って、収益性を達成する方法を考え出すことに 1 日何時間も費やすことは、自由とはほど遠いと感じます。

ただし、ブートストラップにより、より長いシフトで働くことを余儀なくされ、どのようにして利益を上げるかを継続的に考えることを考慮すると、達成する自由を増やすことができます。 一晩中、または週末をかけて自分のアカウントを睨みつけ、顧客の支払いが届くのを待っているブートストラップされた創業者は何人いますか? 少なくとも個人的な意味では、それはほとんど自由ではありません。

VC資金調達のメリット

これで、VC ルートが選択されました。 期待できる利点のいくつかを次に示します。

1. より速い成長

スタートアップに投資した後の VC の主な目的は、短期間で投資を回収できるように、できるだけ早く成長させることです。

VC マネーを使用すると、創業者は収益や利益をあまり気にすることなく、新しい製品や機能の立ち上げ、経験豊富で熟練したスタッフの雇用、最新技術の取得などに費やすことができます。 コストに関係なく、マントラは急速に大きくなっています。

しかし、急速に大きくなるには、一般に、大きな潜在市場を持つ巨大なビジネス アイデアが必要です。 このような場合、VC が最善の方法です。 なんで？ 革新的なものを構築するには、莫大な資本が必要だからです。

New York Venture Partners のシード投資家である Trace Cohen 氏は次のように述べています。 それ以下のものは、私たちの時間の価値がありません。」

2. さらなる信頼性

X のスタートアップが Y の資金を調達したと聞くたびに、そのビジネスへの信頼が少しずつ増していきます。 人々は、「投資家が彼らにお金を与えたのなら、なぜ私はそうしないのだろう?」と考える傾向があります。 彼らの製品と機能はよりトレンディになります。

たとえば、過去 2 年間使用してきた SaaS 製品のサブスクリプションを解除することを検討しているとします。これには、後で必要になる可能性のある重要な機能がいくつか欠けていたからです。 ただし、SaaS企業は最近、それを使い続けることを奨励する巨額の投資を受けました. 投資されたお金は、新しい機能、ユーザー エクスペリエンスの向上、カスタマー サポートの向上を意味するため、移動する価値はありません。

3.専門家の助け

上で説明したように、お金は VC が提供するリソースの 1 つにすぎません。 もう 1 つの非常に重要なことは、専門家の助けとアドバイスです。

VC は、新しいスタッフ、実りあるパートナーシップ、およびより多くの顧客につながる多くの連絡先を持っている傾向があります。 ブートストラップするときは、自分の連絡先とネットワークに頼る必要がありますが、それだけでは不十分な場合があります。

VC との 1 つの特定のメール、電話、または会議が、新しいアイデア、ピボット、または販売につながり、スタートアップを成功に導くケースはたくさんあります。

4.個人的なリスクが少ない

ブートストラップには、投資したすべてのお金を失うリスクが伴います (これは、あなたやあなたの家族の貯蓄やクラウドファンディングで集めたお金のすべてである場合もあります)。 VC パスに行けば、このリスクはなくなります。 これにより、一部の人々はより多くの自由と平和を得ることができます。

もちろん、VCがスタートアップの株式を取得する場合、つまり、スタートアップが失敗したり閉鎖したりした場合、創業者はお金を返済する義務がありません. ビジネスを始めるために銀行ローンを要求する多くのブートストラップの場合、お金と利息を返済する必要があるため、個人的なリスクは非常に大きくなります。

VC資金調達の欠点

VC の資金があまりにも良いことを意味する場合があります。 これらは、スタートアップを成長させるために VC 資金を使用することの欠点のいくつかです。

1. 誤解

投資家との良好で強力な関係を維持することは、VC が支援するすべてのスタートアップにとって不可欠です。 創業者が VC の人脈やアドバイスを利用して成長し続ければ、将来の事業資金調達ラウンドの可能性があります。 一方、一部のスタートアップは、投資家がより多くの資金を提供することを望まなかったため、現金管理が不十分で失敗しました。

ただし、すべての関係と同様に、物事が常にうまくいくとは限りません。 VC と創業者の間で意見の相違が生じる可能性があり、それが衝突につながる可能性があります。

誤解は常に発生する可能性がありますが、それを回避するための鍵は、明確で絶え間ないコミュニケーションです。 遠い関係と圧倒的な関係のバランスを見つける必要があります。

2. コントロールの喪失

現金と引き換えにスタートアップの株式を手放した瞬間から、スタートアップに対する完全なコントロールを失います。 今後の主要な決定には、VC会社との協議が必要になります。

このコントロールの喪失が、多くの人が VC に反対する主な理由です。 彼らは、上司の下で会社で働くことと、何をすべきか、何をすべきでないかを教えてくれるVC会社を持つことを同等に考えています。

一部の創業者は、特定の目的を念頭に置いて、将来の非常に具体的な目的と目標を持ってビジネスを始める傾向があります。 このような場合、VC の資金調達はおそらく最適な方法ではありません。なぜなら、VC はまったく異なるビジョンを持っている可能性があり、ビジネスを運営しようとすると刑務所のように感じ始める可能性があるからです。

3. ビジネスに費やす時間が減る

Tarang Shah の著書「Venture Capitalists at Work」によると、ベンチャー キャピタリストは、資金を提供する 3 ～ 4 社ごとに約 1,000 件の提案を受けると指摘しています。

VC からお金を得るのにかかる時間は莫大です。 面倒な連絡プロセス、非常に長い交渉、終わりのない会議、官僚的な法的文書のファイリング、その他の退屈な作業が必要です。 書類に記入することは、ビジネスを行う上で最も退屈な部分の 1 つであり、それを避けたい十分な理由があります。

取引が完了し、資金が銀行口座に入金された後も、VC との関係を維持し、ビジネスで何が起こっているかを常に最新の状態に保つために多くの時間を割く必要があります。 その結果、創業者は資金調達と事業に取り組む間に時間を割くことになり、最終的には顧客を遠ざけ、意思決定の誤りにつながる可能性があります。

4. 財政規律の緩和

ビジネス用の銀行口座にこれほど大きな額がある場合、賢く使うことは困難です。 これが、WeWork の元 CEO である Adam Neumann が投資家の資金でプライベート ジェットを 6000 万ドルで購入した理由 (および方法) です。

ベンチャーキャピタルが支援する企業は、ブートストラップされたスタートアップが達成できるのと同じことにより多くのお金を費やす傾向がありますが、支出ははるかに少なくなります。 VC が急速な成長を要求すると、費用が増加します。

コストは別として、VC が資金を提供するスタートアップでは、利益が最優先事項ではなくなる傾向があります。 VC は成長を促進し、スタートアップが確固たる顧客基盤を持っている場合にのみ、収益化とビジネス モデルに焦点を合わせます。

5. ジェンダーバイアス

2019 年の VC 取引のうち、CEO が女性であるスタートアップが獲得したのはわずか 11.2% でした。 ベンチャーキャピタルが支援する企業の女性がより目立つようになったとしても、この割合は依然として驚くほど低い.

VC 分野で起業する男性の数は女性の数よりも多いと主張することができますが、それはおそらく真実です。 それでも、11.2% 対 88.8% という数字は、VC による巨大で差別的な行動のように思えます。特に、ビジネスに携わる女性が、自分たちの主な闘いは資本不足であると主張している場合はなおさらです。

どの道をたどればいいですか？

起動時にブートストラップまたは VC パスのどちらを使用するかを決定するのは、あなた次第です。 理解する必要があるのは、ブートストラップまたは VC 資金調達は、ビジネスに資金を提供する 2 つの異なる方法にすぎないということです。 VC やエンジェル投資家を悪者と見なさないでください。 彼らは大企業のアイデアを実現するための資本イネーブラーであることを理解してください。 ブートストラップを物事を実現するための遅い方法と見なさないでください。 ライフスタイルビジネスを構築できることを理解してください。

スタートアップを成功に導く前に、個人の財政が整っていることを確認してください。