2018 a fost un an mare pentru capitalul de risc.

În 2018, capitalurile de risc (VC) au investit 254 de miliarde de dolari în 18.000 de startup-uri, în creștere cu 46% față de cele 174 de miliarde de dolari care au fost strânse în 2017.

Cu toate acestea, în acest sistem în care atât de mulți investitori par să dorească să ofere banii pentru a-ți transforma ideea mare în realitate, mulți oameni încă preferă să navigheze prin apele inițiale.

Acest articol nu va fi ca firul obișnuit de Twitter pe care poate l-ați citit deja, unde o cale sau alta este criticată ca și cum ar fi un argument Burger King vs. nici nu l-au incercat.

În schimb, vom aborda argumentul înțelegând că poate fi folosit în orice mod și depinde complet de obiectivele afacerii și ale fondatorilor.

Bootstrapping vs. finanțare cu capital de risc

Există mii de cazuri fascinante în care creșterea startup-urilor și atingerea obiectivelor au fost accelerate prin strângerea de fonduri. Există, de asemenea, mii de cazuri fascinante în care fondatorii de startup-uri bootstrapped au obținut statutul de unicorn, fiind finanțați de nimeni, în afară de părinții lor. Pentru fiecare dintre aceste povești de succes, fie că este vorba de afaceri bootstrapped sau finanțate de VC, există și alte cazuri care s-au soldat cu rezultate legate de eșec, dacă nu au fost închise complet.

Ideea este că poveștile de eșec pot fi găsite pe ambele căi, așa că calea în sine nu este o măsură bună pentru a stabili dacă într-un fel sau altul este mai bun. Nu este o competiție, oricât de mulți oameni par să se descurce așa. Mai degrabă, este o chestiune de a afla care cale este mai bună pentru fiecare idee de startup și pentru fiecare fondator.

Cea mai bună modalitate de a determina care metodă de finanțare pentru startup este potrivită pentru tine este să analizezi beneficiile și dezavantajele fiecăreia. Apoi, puteți reflecta la modul în care veți începe să vă finanțați afacerea.

Beneficiile bootstrapping-ului

Refuzarea banilor VC vine cu mai mult decât o adrenalină. Citiți mai jos despre beneficiile bootstrapping-ului.

1. Libertatea

Unul dintre principalele avantaje ale bootstrapping-ului este că nu diluați proprietatea în compania dvs.

Chiar dacă aveți unul sau doi co-fondatori, este posibil să aveți un procent mai mare de proprietate decât fondatorii care parcurg multe serii de strângere de fonduri. Acest lucru poate însemna, de asemenea, că acțiunile deținute de fondatorii unei startup-uri mici, bootstrap, valorează mai mult decât acțiunile fondatorilor unei startup-uri mari, susținute de VC.

Proprietatea completă pe care o au fondatorii asupra startup-urilor lor bootstrapped le permite să dicteze pe deplin managementul și viitorul companiilor lor, realizând ceea ce oamenii numesc o „afacere în stil de viață”.

VC-urile au propriile lor motivații, obiective și interese – și datorită banilor pe care i-au investit, vor fi într-o poziție puternică pentru a vă spune ce să faceți și cum. Interesele lor pot fi diferite de ale tale, așa că poate exista o ciocnire de idei. Există șansa să nu te simți la fel de liber pe cât ai vrut să fii când ți-ai părăsit jobul cu normă întreagă și ți-ai fondat startup-ul datorită șefilor tăi autocrați.

Libertate: puterea sau dreptul de a acționa, a vorbi sau a gândi așa cum dorește. Despre asta este bootstrapping-ul în sfera afacerilor.

2. Concentrați-vă pe produs și clienți

Fondatorii de startup-uri bootstrapped își pot petrece 100% din timp creând un produs grozav pe care clienții îl iubesc și dezvoltând afacerea în sine. Fondatorii de startup-uri susținute de VC, în schimb, trebuie să-și împartă timpul între lucrul la afacerea lor reală și impresionarea, actualizarea, negocierea și întâlnirea cu investitorii.

Concentrându-ți tot timpul în afacere înseamnă că ești mult mai conectat cu ceea ce se întâmplă și cu clienții tăi. Acest lucru poate duce la decizii mai bune și o reținere mai lungă a utilizatorilor.

În plus, în primele etape ale unui startup, concentrarea exclusivă asupra afacerii și clienților poate însemna atingerea mai rapidă a unei potriviri ideale a produsului-piață, validarea ideii, înainte de a fi legat de un produs care este sortit eșecului.

3. Orientat pe profit

O mulțime de mass-media și lideri de gândire au criticat în ultima vreme un concept comun în rândul VC: ei par să se concentreze complet pe creștere și să facă lucrurile să se întâmple mai repede, ignorând complet profiturile afacerii.

Cu companii precum Lyft care înregistrează pierderi de milioane de dolari pe trimestru, această abordare a finanțării activității startup-urilor a fost condamnată pe toate canalele. Pe măsură ce scepticismul bulgăre de zăpadă, va avea cu siguranță efecte asupra viitoarelor startup-uri care strâng bani.

Fluxul de numerar este regele și este primul lucru pe care trebuie să-l controlați atunci când începeți o afacere. Calea de bootstrapping îi obligă pe fondatori să fie complet conservatori cu banii lor și să ia în considerare întotdeauna profiturile afacerii. În timp ce VC-urile cer să găsești o modalitate de a cheltui toți banii pe care ți-i oferă, bootstrapping-ul te obligă să te concentrezi asupra modului de a câștiga acești bani.

Pe de altă parte, nu este un secret pentru nimeni că un procent mare din banii VC este alocat pentru realizarea achizițiilor. Din 2013, Lyft a achiziționat 10 companii. Unele dintre acestea funcționau în pierdere sau au fost închise la câteva luni după ce au fost achiziționate. Profiturile nu au fost niciodată luate în considerare de investitorii Lyft atunci când i-au permis companiei să cumpere aceste alte companii cu banii lor.

În cazul startup-urilor bootstrapped, în timp ce achiziția altor firme poate fi destul de dificilă, deoarece suma de bani disponibilă este mult mai mică, toate investițiile sunt făcute ținând cont de cât timp va dura afacerii pentru a recupera banii.

4. Cheltuiește cu înțelepciune

În zilele noastre, costul începerii unei afaceri este relativ mic (în funcție de industrie, desigur).

Construirea unei afaceri de succes acum depinde mult mai mult de inovație, disciplină și management capabil, mai degrabă decât de a avea sume mari de bani de investit. Dacă aveți 41 USD de cheltuit pentru un domeniu și o gazdă web și folosiți instrumente gratuite de dezvoltare fără cod, puteți construi o afacere care ar putea câștiga în cele din urmă mii pe an.

Există o mulțime de lucruri gratuite acolo. Dacă nu aveți cunoștințe despre afaceri, există o mulțime de conținut gratuit excelent. Dacă aveți puțini sau deloc bani de investit, există o mulțime de instrumente gratuite care vă pot ajuta cel puțin să vă validați ideea și să câștigați primii bani, dacă nu să vă construiți complet afacerea.

VC, așa cum sa menționat mai sus, stimulează fondatorii să cheltuiască banii pe care îi oferă pentru a obține creștere. Proporții mari din acești bani nu vor fi cheltuiți cu înțelepciune. În schimb, atunci când faceți bootstrap, nu aveți altă opțiune decât să controlați cu atenție fiecare dolar cheltuit.

Dezavantajele bootstrapping-ului

În afară de faptul că ai mai puțini bani de aruncat, care sunt celelalte dezavantaje ale bootstrapping-ului?

1. Bani puțini de reinvestit

Calea de bootstrapping înseamnă că trebuie să vă folosiți economiile și resursele personale sau capitalul datorat pentru a vă începe afacerea. Pe măsură ce startup-urile încep să crească în ceea ce privește veniturile și profiturile, veți avea sume mai mari de câștiguri reportate.

Cu toate acestea, profiturile pe care le păstrați nu vor fi niciodată atât de mari cât sumele pe care VC vi le pot oferi. Acest lucru va însemna că nu aveți fonduri mari pentru a reinvesti în noi angajați, achiziții sau produse noi, printre alte cheltuieli pe care vi le puteți permite atunci când sunteți un fondator de startup susținut de VC.

Puțini bani de reinvestit reprezintă dezavantajul principal al bootstrapping-ului și este legat de toate celelalte dezavantaje menționate mai jos. Banii sunt cei care se ascunde, într-un fel, în spatele oricărui lucru din viață.

2. Creștere lentă

Afacerile bootstrapped au puțini bani pentru a reinvesti în cercetare și dezvoltare sau în angajarea de angajați, în comparație cu companiile susținute de capital de risc care pot realiza procese de producție mai rapide, pot folosi tehnologie costisitoare și pot achiziționa alte firme. Nu există nicio îndoială că creșterea afacerii tale bootstrapped va fi mult mai lentă decât dacă ai fi optat pentru calea VC.

Fără bani VC vei fi limitat și în ceea ce privește vizibilitatea. Strategiile de marketing devin campanii virale dacă trebuie să se obțină rezultate rapide sau inbound dacă sunt stabilite obiective pe termen lung. Puține reclame plătite pot fi făcute până la creșterea câștigurilor reportate.

În plus, angajarea unui personal se dovedește a fi imposibilă pentru o anumită perioadă de timp. Dacă nu îți înființezi startup-ul cu alți antreprenori specializați în diferite domenii (marketing, dezvoltare, design, operațiuni, resurse umane etc.), creșterea afacerii tale ar putea fi, de asemenea, înjunghiată de greșelile pe care le vei face și obstacole cu care te vei confrunta.

3. Concurenta

Concurența poate fi un mare dezavantaj pentru startup-urile bootstrap în două scenarii. Primul este atunci când lansați o nouă afacere pe o piață competitivă (sau pe o piață care este pe cale să devină competitivă). Există unele industrii care sunt dominate de mărci mari susținute de VC și este imposibil să intri în ele, darămite fără bani VC.

Potrivit lui Brennan White, fondatorul Cortex, „Dacă vă aflați într-un spațiu în care primul care va ajunge pe piață va avea un șanț masiv cu care va fi greu de concurat, strângerea de fonduri va fi necesară pentru succes”.

Al doilea scenariu este atunci când aveți deja o afacere solidă, care este în continuă creștere și face profituri, dar concurenții încep să strângă fonduri sau o nouă firmă susținută de VC apare pe piață.

În astfel de cazuri, probabil că nu vor exista multe alte posibilități în afară de a lua în considerare ridicarea primei runde. Altfel, concurenții te vor învinge în ceea ce privește caracteristicile și costurile, iar acest lucru poate duce în cele din urmă să-ți fure toți clienții.

4. Conexiuni și ajutor

Uneori nu este ceea ce știi, ci pe cine cunoști. Numerarul este doar unul dintre beneficiile VC. Un altul este obținerea de conexiuni și ajutor de la experți care pot duce la parteneriate valoroase, creșterea vizibilității și atingerea piețelor cheie.

Cu toate acestea, conexiunile strategice cu tot felul de oameni pot fi facilitate. Ele joacă un rol crucial în succesul sau eșecul companiilor.

5. Risc personal

Nouăzeci la sută dintre startup-uri eșuează. Aceasta este o statistică pe care trebuie să o luați în considerare chiar înainte de a începe o afacere. Atunci când faceți bootstrap, aceasta înseamnă că aveți șanse de 90% să pierdeți toți banii pe care i-ați pus în înființarea companiei. Când mergi pe calea VC, banii sunt de la alții și nu ai de ce să-ți faci griji cu adevărat.

Există un număr infinit de motive pentru care startup-urile pot eșua și, indiferent cât de experimentat, calificat și perseverent ai fi, ai șanse mari să fii forțat să închizi compania și să pierzi totul.

Deci, chiar obțineți libertatea prin bootstrapping? Libertatea este atinsă prin a avea puterea completă de decizie asupra a ceea ce să faci cu afacerea ta. Cu toate acestea, să petreci ore întregi pe zi pentru a descoperi cum să obții profitabilitate știind că există șanse mari să eșuezi și să pierzi toți banii pe care i-ai investit în companie se simte departe de a fi liber.

Cu toate acestea, libertatea pe care o obțineți poate fi sporită dacă luați în considerare că bootstrapping-ul poate duce la forțarea dvs. să lucrați pentru ture mai lungi, gândindu-vă în mod continuu la modul în care veți deveni profitabil. Câți fondatori bootstrapped și-au petrecut o noapte sau un weekend întreagă uitându-se la conturile lor și așteptând să sosească o plată a clientului? Asta nu înseamnă libertate, cel puțin în sens personal.

Beneficiile finanțării VC

Deci, ați ales ruta VC. Iată câteva dintre beneficiile pe care le puteți aștepta cu nerăbdare:

1. Creștere mai rapidă

Obiectivul principal al VC după ce investesc într-un startup este să-l facă să crească cât mai repede posibil, astfel încât să își poată recupera investiția într-o perioadă scurtă de timp.

Cu bani VC, fondatorii pot cheltui pentru lansarea de noi produse sau funcții, angajarea de personal experimentat și priceput, achiziționarea celei mai noi tehnologii etc., fără a-și face griji cu adevărat cu privire la venituri și profituri. Mantra devine mare rapid, indiferent de cost.

A deveni mare rapid, totuși, implică, în general, o idee de afaceri uriașă, care are o piață potențială mare. În aceste cazuri, VC-urile sunt cea mai bună cale de a merge. De ce? Pentru că construirea a ceva inovator necesită o tonă de capital.

Trace Cohen, un investitor de semințe de la New York Venture Partners, susține: „Vrem să vedem planul tău de a genera 50 de milioane de dolari în cinci ani – asta înseamnă că ai devenit un jucător în industria ta, că ai clienți minunați și ți-ai dat seama de ceva. Mai puțin decât atât nu merită timpul nostru.”

2. Credibilitate suplimentară

De fiecare dată când auziți că startup-ul X a strâns Y suma de bani, simțiți puțin mai multă încredere în afacerea respectivă. Oamenii tind să se gândească: „Dacă investitorii le-au dat banii, eu de ce nu i-aș face?” Produsele și caracteristicile lor devin mai la modă.

De exemplu, să presupunem că v-ați gândit să vă dezabonați la un produs SaaS pe care l-ați folosit în ultimii doi ani, deoarece nu avea unele funcții importante de care ați putea avea nevoie mai târziu. Cu toate acestea, compania SaaS a primit recent o investiție uriașă care v-a încurajat să o utilizați în continuare. Banii investiți vor însemna noi funcții, o experiență mai bună pentru utilizator și o asistență mai mare pentru clienți, așa că nu merită să te muți.

3. Ajutor expert

După cum am explicat mai sus, banii sunt doar una dintre resursele oferite de VC. Un alt super important este ajutorul și sfaturile experților.

VC tind să aibă o mulțime de contacte care pot duce la personal nou, parteneriate fructuoase și mai mulți clienți, printre alte beneficii. Când faceți bootstrap, trebuie să vă bazați pe propriile contacte și rețea, ceea ce uneori nu poate fi suficient.

Există o mulțime de cazuri în care un anumit e-mail, apel sau întâlnire cu un VC duce la o nouă idee, un pivot sau o vânzare care apoi duce la transformarea startup-ului într-un succes.

4. Risc personal mai mic

Bootstrapping-ul implică riscul de a pierde toți banii pe care i-ați investit (care pot fi uneori toate economiile dvs. sau ale familiei dvs. sau bani strânși prin crowdfunding). Dacă mergi pe calea VC, acest risc dispare. Acest lucru oferă unor oameni mai multă libertate și pace.

Aceasta este, desigur, dacă VC-urile preiau capitaluri proprii în startup, ceea ce înseamnă că fondatorul nu are obligația de a rambursa banii dacă startup-ul eșuează sau se închide. În cazul multor bootstrappers care solicită un împrumut bancar pentru a-și începe afacerea, riscul personal este uriaș, deoarece banii trebuie să fie rambursați plus dobânda.

Dezavantajele finanțării VC

Uneori, banii VC pot însemna prea mult un lucru bun. Acestea sunt câteva dintre dezavantajele utilizării finanțării VC pentru a vă dezvolta startup-ul.

1. Neînțelegeri

Păstrarea unei relații excelente și puternice cu investitorii este esențială pentru fiecare startup susținută de VC. Există șanse de viitoare runde de finanțare a afacerilor dacă fondatorii profită de conexiunile și sfaturile VC și continuă să crească. Pe de altă parte, unele startup-uri eșuează din cauza gestionării proaste a numerarului, după ce investitorii nu au vrut să le ofere mai multe fonduri.

Cu toate acestea, ca în orice relație, lucrurile nu merg întotdeauna bine. Ar putea exista unele opinii diferite între VC și fondatori, care pot duce la ciocniri în care fiecare parte dorește să arate că sunt mai puternice decât cealaltă.

Neînțelegerile pot apărea întotdeauna, dar cheia pentru a le evita este comunicarea clară și constantă. Trebuie găsit un echilibru între o relație îndepărtată și una copleșitoare.

2. Pierderea controlului

Din momentul în care renunți la niște capitaluri proprii în startup-ul tău în schimbul banilor, pierzi controlul total pe care l-ai avut asupra startup-ului. Deciziile majore, de acum înainte, vor necesita consultare cu firma de capital de risc.

Această pierdere a controlului este principalul motiv pentru care mulți oameni sunt atât de împotriva VC-urilor. Ei echivalează a avea o firmă de capital de risc care să vă spună ce să faceți și ce să nu faceți cu munca la o companie sub un superior.

Unii fondatori tind să înceapă afaceri cu anumite obiective în minte și cu scopuri și scopuri cu adevărat specifice pentru viitor. În aceste cazuri, finanțarea VC nu este probabil cea mai bună cale de urmat, deoarece VC-urile ar putea avea viziuni complet diferite, iar încercarea de a vă conduce afacerea poate începe să pară o închisoare.

3. Mai puțin timp de alocat afacerii tale

Capitaliștii de risc subliniază că primesc aproximativ 1.000 de propuneri pentru fiecare trei sau patru companii pe care le finanțează, conform cărții lui Tarang Shah „Venture Capitalists at Work”.

Timpul necesar pentru a obține bani de la un VC este uriaș. Este nevoie de un proces de contact plictisitor, negocieri foarte lungi, întâlniri fără sfârșit, depunerea birocratică a documentelor legale și alte lucruri plictisitoare. Completarea documentelor este una dintre cele mai plictisitoare părți ale afacerilor și acesta este un motiv suficient de bun pentru a dori să o evitați.

Odată ce afacerea a fost încheiată și banii sunt în contul dvs. bancar, mai trebuie să vă dedicați mult timp pentru a menține relațiile cu capitalurile de risc și pentru a le ține la curent cu ceea ce se întâmplă în afacere. Acest lucru are ca rezultat faptul că fondatorii își împart timpul între strângerea de fonduri și lucrul la afacerea lor, ceea ce poate în cele din urmă alunga clienții și poate duce la luarea deciziilor slabe.

4. Mai puțină disciplină financiară

Când vezi numere atât de mari în contul tău bancar de afaceri, este dificil să cheltuiești cu înțelepciune. De aceea (și cum) Adam Neumann, fostul CEO al WeWork, a cumpărat un avion privat pentru 60 de milioane de dolari din banii investitorilor.

Afacerile susținute de VC tind să cheltuiască mai mulți bani pe aceleași lucruri pe care le pot realiza startup-urile bootstrap, cheltuind mult mai puțin. Cheltuielile cresc atunci când VC-urile cer o creștere rapidă.

În afară de costuri, profiturile tind să înceteze să mai fie prioritatea principală în startup-urile finanțate de VC. VC-urile încurajează creșterea și apoi, numai atunci când un startup are o bază solidă de clienți, își îndreaptă atenția asupra monetizării și modelului de afaceri.

5. Prejudecățile de gen

Doar 11,2% dintre ofertele de capital de risc din 2019 au fost către un startup al cărui CEO era o femeie. Chiar dacă femeile din companiile susținute de capital de risc devin mai vizibile, acest procent este încă șocant de scăzut.

Puteți argumenta că numărul bărbaților care încep afaceri în zonele cu capital de risc este mai mare decât numărul femeilor și probabil că este adevărat. Cu toate acestea, 11,2% față de 88,8% pare o acțiune uriașă, discriminatorie din partea capitalurilor de risc, mai ales atunci când femeile din afaceri susțin că principala lor luptă este lipsa de capital.

Ce cale ar trebui să urmez?

Acum rămâne la latitudinea dvs. să decideți dacă mergeți pe calea de bootstrapping sau VC cu pornirea dvs. Ceea ce trebuie să înțelegeți este că bootstrapping-ul sau finanțarea VC sunt doar două moduri diferite de finanțare a unei afaceri. Nu priviți la VC sau la investitorii îngeri ca fiind răi. Înțelegeți că aceștia sunt factori de capital pentru ideile de afaceri mari. Nu priviți bootstrapping-ul ca pe un mod lent de a face lucrurile să se întâmple. Înțelegeți că vă permite să construiți o afacere în stil de viață.

Înainte de a-ți porni startup-ul către succes, asigură-te că finanțele tale personale sunt în ordine.