资产代币化：专访Token IQ总裁兼联合创始人Aleksander Dyo

Token IQ通过将资产的权利转换为区块链上智能且完全合规的数字代币，将任何资产的代币化引入区块链和资本市场。 总裁兼联合创始人 Aleksander Dyo 将在本次采访中与我们讨论 Token IQ 项目。

1) 请告诉我们您的姓名和关于您自己的信息。

我叫Aleksander Dyo ，我是 Token IQ 的总裁兼联合创始人。 我在 2016 年底左右开始涉足区块链/加密领域。当时，我的目标是对这一新资产类别进行彻底的研究和尽职调查。 通过这个过程，我学到了很多关于比特币、区块链和分布式账本技术的知识，但我也熟悉了非稀释筹款又名 ICO（首次代币发行）的概念。 来自传统金融服务领域，我立即意识到“代币化”可以为传统私人和公共资本形成世界带来的巨大潜力，但我也发现了“实用代币”一词的适用性存在巨大漏洞。 很快，STO（证券代币发行）的诞生是有机的，对 Token IQ（一​​个合规的代币化平台）的需求是一个机会。

我成为全球区块链和加密会议以及金融服务行业研讨会（例如区块链经济论坛、数字资产投资论坛、Token Fest、纽约金融科技周、芝加哥、硅谷、加密货币区块链、咨询总部）的 STO 倡导者、贡献者和演讲者、Eliances、注册金融分析师、全国保险和财务顾问协会等）。

2）什么是Token IQ，Token IQ主要提供哪些服务？

Token IQ 成立于 2017 年，是一个领先的合规 STO 平台，旨在通过对任何资产（例如股票和债务工具、长期和短期票据、房地产所有权、艺术品、收藏品、知识产权、特许经营权等） 。 在不到一年的时间里，我们已经从创意阶段转变为智能且完全合规的证券代币技术的端到端实施。

我们的技术使发行人能够在区块链上将资产的权利转换为智能且完全合规的数字代币，目标是消除中间商、降低费用并创造一个无摩擦的环境。 我们的专有解决方案提高了资本形成的效率，同时为传统的非流动资产类别释放了流动性。 我们让任何规模和行业的公司都能更轻松地推出数字化产品并充满信心地寻求投资。

与同类产品不同，Token IQ 可以在不到 2 周的时间内部署完整的证券代币构建解决方案，从长远来看可以为我们的客户节省时间和金钱。

Token IQ 的可交付成果包括但不限于股权和债务证券的代币化、资产支持投资合同和所有权权益的分割、了解您的客户 (KYC)/反洗钱 (AML) 评分、代币内报告和代币持有者治理。

Token IQ 提供了无与伦比的价值主张，专注于弥合传统资本市场与分布式账本技术提供的机会之间的差距。

3) 什么是 STO，它与 ICO 有何不同？

STO 代表证券代币发行。 它是投资合同的数字表示，对标的资产和负债具有某些权利。 它与 ICO 有何不同？ 有几个根本区别。

ICO 的发行人发行数字代币或硬币以换取以特定项目资金形式的贡献者的支持，其想法是有一天代币持有者可以使用或兑换这些代币来购买该项目提供的某种类型的产品或服务。 这种方式允许项目的创始人在不稀释其在公司的所有权的情况下筹集资金，同时获得潜在的用户/客户。 然后，它们可能会在第三方交易所上市。 突然之间，它使代币/硬币持有者能够卸载他们的头寸以获得可能的利润。 通过使用供求的概念，这些代币/硬币几乎变得像一种商品，但没有实际交易的商品。 尽管从概念上讲，这听起来对所有相关方来说都是双赢的局面，但在实践中，它导致了很多欺诈、不确定性和诈骗。

另一方面，STO 是投资合约模拟形式的改进、数字化和透明版本。 基本原则已经确立，虽然这些法规可能需要改进，但我们不能仅仅因为它们而忽视它们。 Howey 测试的存在是为了帮助定义证券。 Howey 测试成立于 1946 年( SEC v. WJ Howey Co., 328 US 293 (1946)以区分证券与其他类型的投资。根据 Howey 测试，以下标准将投资确定为投资合同（因此指示令牌是否是证券）：

• 用户购买代币作为投资的一种方式
• 用户有从投资中赚钱的期望
• 投资必须是“共同企业”，但“共同企业”尚未准确定义
• 投资的利润来自第三方/发起人的手/努力

STO 通过从一开始就确定发行的代币是证券这一事实，有助于解决 ICO 的潜在滥用和不确定性。 STO 提供了一种更智能、更具创新性的融资方法，使机构投资者和主流投资者都能参与交易，同时提供更大的透明度。

4) ICO 如何确保合规性，为什么它很重要？

从理论上讲，拥有所谓的“功能性”代币并标记为非证券又名“实用型代币”的概念听起来不错，但在监管机构眼中，实际上很少有项目出售“功能性”代币，这导致相信大量的ICO实际上是证券。

美国证券交易委员会 (SEC) 已建议，在某些情况下，代币可能是证券，通常涉及为代币发行人或卖方筹集资金时。 美国证券交易委员会主席杰伊克莱顿发布了一份关于加密货币和 ICO 的声明，提供了对证券交易委员会对数字资产形式的看法的更多见解。 他的声明——“我相信 ICO——无论它们是否代表证券发行——都可以成为企业家和其他人筹集资金的有效方式，包括创新项目。” 他还再次强调，“用分布式账本上通过区块链条目记录的企业利益取代记录在中央账本中的传统企业利益，可能会改变交易的形式，但不会改变实质。”

根据主席的声明，如果代币的发行人或卖方筹集资金，可能最好通过提供 STO 而不是“实用程序”ICO 来做到这一点。 通过从根本上合规，这将有可能使项目长期受益。 同时，它将使监管机构能够合作而不是强制执行。 最终结果——双赢局面。

5) ICO 在早期建立合规性有什么好处？

2017 年 7 月，美国证券交易委员会发布了一份详细报告，总结了他们的立场，即大多数（如果不是全部）出售的代币应归类为证券，因此将受到监管。 从那时起，SEC 的行动使人们对建立合规性和 STO 带来的机会的兴趣大幅增加，因为它们表明他们将开始对不合规的 ICO 进行更有力的执法。

通过遵守当地和国际法规，初创公司和传统公司都有能力从真正合规的代币化证券中获益。 这种早期合规性的优势将为公司提供领先的优势，以对抗迟到的其他竞争对手。

6) 告诉我们您与 Oxygen Hospitality Group 的技术协议。

Token IQ 与Oxygen Hospitality Group的技术协议是酒店行业的一个重要里程碑。 Oxygen Hospitality Group 是一家房地产投资和酒店管理公司，专注于收购、重新开发和管理位于太阳带和美国其他优势目的地的一系列技术融合品牌和独立酒店资产。 我们的技术协议允许 Oxygen Hospitality 访问 Token IQ 正在申请专利的代币开发平台，以帮助 Oxygen Hospitality Group 启动多个阶段性产品，从短期票据的代币化开始。

使用 Token IQ 的技术，Oxygen Hospitality 将成为酒店和房地产投资行业中率先提供智能合约逻辑以将其短期票据产品代币化的公司之一。 虽然短期票据经常用于房地产，但通过利用 Token IQ 的创新策略，除了纸质票据之外，还将使用区块链的安全性和了解您的客户 (KYC) 合规性来注册短期票据。

使用 Token IQ 作为其技术合作伙伴的另一个优势是，未来与 Oxygen Hospitality Group 合作的任何品牌也将受益于使用 Token IQ 的区块链驱动的标记化平台。

7) 您还有其他战略合作伙伴想与我们分享吗？

我们还与 DealBox、Tokenomix、Kingsly、Menagerie Investments 和 Silk Legal 建立了合作伙伴关系。 我们期待在未来与这些和其他合作伙伴合作。

8）每个区块链项目的成功都在其背后的大脑中。 请告诉我们更多关于您的团队和顾问的信息。

我们拥有一支出色的团队，在该行业拥有丰富的经验。 除了我自己，我们的团队还包括：

董事长兼联合创始人Mark Vange – Mark 带来了技术愿景、国际团队管理和基于云的移动和社交产品交付方面的丰富经验，以及建立和销售多家公司的经验。 10 岁时，马克遇到并爱上了 Apple II 电脑，放弃了作为小提琴家的前途，一头扎进了商业和技术领域。 马克在那一年卖掉了他的第一个程序，在 13 岁那年拥有了他的第一家公司，并带着 25 名员工进入了大学，并获得了当年最畅销的电子游戏。 从那时起，马克建立并出售了几家公司，并成为广受欢迎的顾问和导师。 Mark 在网上取得的第一个成功是 VR-1，他通过为 MMO 游戏创造愿景、发明新颖的通信协议和引领全球发展，帮助将这家公司打造成为全球最大的大型多人游戏发行商。 Mark 最近的职位是担任 Electronic Arts Interactive 的首席技术官，他通过收购他共同创立的一家公司加入了该公司，并领导了 EA 移动、社交和在线产品和平台的发展。

Anselm Hook ，首席技术官 – 在编码和创造力方面，Anselm 具有魔术师的魅力。 此前，Anselm 担任 River Studios 和 Liminal AR 的 CTO 和首席工程师。 他为 Segasoft 的大型多人在线游戏构建了限量版数字对象货币。 他还为 PGP 做出了贡献并支持 OpenBSD 安全操作系统计划。 他是早期的比特币投资者，并在 Xerox Parc 研究增强现实用户界面获得多项专利。

Ted Ray ，首席财务官——Ted 拥有 30 年的专业经验，包括担任财务、会计、技术和合规职责的高管职位。 他曾在资本管理、流程再造、估值、重组、合规审计、收入和费用周期管理、库存和生产管理、预算和财务建模、资金管理、银行关系和投资者关系方面工作。 他的经验包括在 Arthur Andersen 进行财务报表审计，确保客户遵守 GAAP； Protiviti 技术风险实践负责人，主要关注合规性（Sarbanes-Oxley）； Honeywell, Inc. 航空航天和共享服务企业审计实践负责人，负责内部财务、运营和技术职能以及外部财务合规要求； 电子艺界互动部门全球运营总监领导产品级财务报表的实施并监督资产管理、技术成本控制和分析合同。

9) 您对 STO 市场的现状有何看法？ 您认为未来 5 年市场将走向何方？

此时此刻，世界经济正走在由人为货币赌注建立的高跷上，而这些赌注正迅速被大规模、有增无减的举债白蚁蚕食。 跨国恶性通货膨胀现在已成定局，除非及时制定计划来纠正中央银行系统对我们的金融范式造成的巨大风险敞口。 无准备金的负债、再抵押的资产债权、不可调和的交易对手风险以及没有任何支持的 ETF 交易量，已经造成衍生品泡沫如此之大，以至于无法消除。 每个人都对相同的索赔负有相同的义务，我们四处走动。 幸运的是，随着分布式账本技术和基于共识的区块链的出现，我们可能已经找到了可以帮助我们摆脱困境的工具，并且通过结合每种方法，STO 将发挥最大的作用之一旧系统向新系统的过渡； 但这完全取决于政策制定者和人们之间的时机和合作……

自 1933 年以来，我们目前享有一个有先例的监管生态系统，我们在其中拥有坚定的规则可供参考。大萧条之后，美国证券交易委员会成立，并为我们提供了目前最强大的证券合规法。 这些措施的目的一直是保护投资者、调和市场并鼓励资本增长。 然而，由于不光彩的人类“坏人”的行为，85年来，随着各种变通办法和规避措施的出现，经济环境逐渐陷入混乱。 正如他们所说，现在是垃圾进，垃圾出。 Through insider bargaining, market manipulation (largely made possible by the repealing of the Glass-Steagall act in 1999), and co-opted policymaking, what we could once trust our elected and institutional leaders to do for us to maintain a sound speculation environment,我们再也不能了。 监管根本无法保护我们免受腐败个人可能进行的人类勾结的程度 - 但技术可以。

完全协调的价格发现、永远在线的审计跟踪和合同执行现在可以从字面上说，通过促进我们过去依赖管理员、官僚和中间人来做的功能，进入标记化程序和平台。 如果构建得当，STO 可以消除主要发行实体和投资者等首先与中间人接触的必要性，从而完全排除这些中间人存在的必要性。 通过 DLT（分布式账本技术）和区块链协议的正确组合，现在可以铸造具有智能监管提供的所有保护优势且没有被滥用倾向的证券。

STO 必须提供的承诺可以最好地概括为我们经济上众所周知的“重置”按钮，无论我们选择行使它的程度如何。 也许最合适的前景是拥有一个不会扼杀 STO 可以提供从旧系统到新系统的桥梁的程度的前景。 我们是行业中的佼佼者，有能力通过嵌入的、合规的监管法律对工具进行代币化，在区块链上以数字方式表示任何类型的证券、债务工具、投资合同或资产。 这使得这些工具的治理、透明度和可操作性完全安全和高效。 可行地说，如果我们开始将预先存在的金融分类账代币化到区块链上，除了将新的即将到来的想法与这些努力结合到加密领域之外，我们还可以帮助减轻音乐停止和债务被追讨时的打击到期的。 通过 STO 在区块链上，我们越能完整地代表新旧系统，我们就越容易反弹到由稳健货币支持的经济。

一般来说，目前加密市场的前景与采取这种方法的情绪相符，但缺乏执行力。 我们得到的最多的感觉是慷慨激昂的勤奋，配以沉默的思考。 问题是，2017 年 ICO 发布的不负责任要求美国证券交易委员会采取迅速而严格的行动来赶上所有新趋势，这产生的问题多于答案，并使关键创新者陷入僵局，以便继续进行与他们的想法。 幸运的是，STO 从本质上解决了这个问题，但我们现在才看到第一批公司大胆地采取措施，创建由 STO 权利和法规支持的核心产品。 现在我们拥有像我们这样的平台，事实是没有什么可害怕的，也不需要“等待 SEC”。 规则是众所周知的，因此当更多人选择通过利用我们为构建各种工具而构建的解决方案时，新兴经济体的可信度将不言而喻。 我们正处于采用曲线的最初阶段，但随着这些即将到来的创新者完成第一次成功、完全流动且合法的产品，收益将不再能够被忽视，早期采用者浪潮将在此后很快崩溃。 当我们在 2018 年日落和 2019 年开始时，STO 年将开始！

因此，就可行的投资美元而言，证券代币市场远远大于“公用事业”市场，目前预计到 2025 年将达到 10 万亿美元。第一个 STO 概念证明在这个不断发展的商业环境中形成。 虽然 STO 目前仅占代币化交易的一小部分，但我们预计，进入 2019 年及以后，这将是一个快速扩张的细分市场。 STO 不仅将取代 ICO 作为筹款的主要方式，而且 STO 最终也将取代传统的筹款安排。 随着公开市场继续枯竭，预计大量华尔街资本将涌入加密资产生态系统以寻找新的投资场所，而这种资本投资将以证券代币而非实用代币的形式出现。

10) 您还有什么想与我们的读者分享的吗？

Token IQ 提供了无与伦比的价值主张，专注于弥合传统资本市场与分布式账本技术提供的机会之间的差距。 协助投资者及其顾问进行合规和访问为 Token IQ 及其客户创造了强大的竞争优势。 要了解有关 Token IQ 的更多信息，请访问www.tokeniq.io或通过[email protected]联系具体问题。