ผลตอบแทนจากสินทรัพย์: มันคืออะไรและจะคำนวณอย่างไร

ผลตอบแทนจากสินทรัพย์เป็นตัวชี้วัดหลักที่ระบุว่าบริษัทกำลังใช้สินทรัพย์ของตนอย่างมีประสิทธิภาพเพื่อสร้างผลกำไรหรือไม่ โดยทั่วไปแล้ว ROA จะใช้โดยนักวิเคราะห์และผู้จัดการบริษัท แต่ก็สามารถเป็นเครื่องมือที่ยอดเยี่ยมสำหรับนักลงทุนได้เช่นกัน มักจะเชื่อมโยงกับผลตอบแทนจากผู้ถือหุ้น สามารถใช้ ROA และ ROE ร่วมกันเพื่อให้เห็นภาพที่ชัดเจนขึ้นว่าธุรกิจดำเนินการอย่างไร

ผลตอบแทนจากสินทรัพย์คืออะไร?

ผลตอบแทนจากสินทรัพย์หรือ ROA เป็นคำที่ใช้อธิบายอัตราส่วนทางการเงินที่ระบุว่าบริษัททำกำไรได้หรือไม่เมื่อเทียบกับสินทรัพย์รวม โดยทั่วไปแล้ว ROA จะใช้เพื่อพิจารณาว่าบริษัทกำลังใช้สินทรัพย์ของตนอย่างมีประสิทธิภาพเพื่อสร้างผลกำไรหรือไม่

วิธีการคำนวณ ROA

ROA คำนวณด้วยสูตรง่ายๆ:

ROA = รายได้สุทธิ / สินทรัพย์รวม

ตัวอย่างเช่น สมมติว่าบริษัท A ใช้เงินไป 10,000 ดอลลาร์ในธุรกิจ ขณะที่บริษัท B ใช้เงินไป 25,000 ดอลลาร์ บริษัท A หารายได้ $1,800 ในช่วงเวลาที่กำหนด ในขณะที่บริษัท B มีรายได้ $3,600

ROA ของบริษัท A จะเท่ากับ $1,800 / $10,000 = 18%

ROA ของบริษัท B จะเท่ากับ $3,600 / $25,000 = 14%

ซึ่งหมายความว่าบริษัท A จะเป็นธุรกิจที่มีมูลค่าน้อยกว่า แต่จะมี ROA ที่สูงกว่า เนื่องจากทำให้การใช้สินทรัพย์ของบริษัทมีประสิทธิภาพมากขึ้น ในการเปรียบเทียบ บริษัท B จะเป็นธุรกิจที่มีมูลค่ามากกว่า แต่ ROA ของบริษัทนั้นต่ำกว่า ซึ่งหมายความว่าบริษัทไม่ได้ใช้สินทรัพย์ให้เกิดประโยชน์สูงสุด

นี่คือสูตร ROA พื้นฐานที่สามารถขยายได้ตามความต้องการของบริษัทหรืออุตสาหกรรมที่เกี่ยวข้อง ตัวอย่างเช่น การคำนวณรายได้สุทธิอาจเกี่ยวข้องกับตัวเลขและตัวชี้วัดอื่นๆ มากมายในการวาดภาพที่แม่นยำยิ่งขึ้นของ ROA ของบริษัท

นอกจากนี้ยังสามารถรับหมายเลข ROA ที่แม่นยำยิ่งขึ้นโดยการแทนที่มูลค่าสินทรัพย์รวมด้วยมูลค่าสินทรัพย์เฉลี่ย โดยคำนึงถึงการเปลี่ยนแปลงที่บริษัทอาจเห็นในมูลค่าสินทรัพย์เมื่อเวลาผ่านไป ในกรณีส่วนใหญ่ นี่หมายถึงการคำนวณมูลค่าเฉลี่ยของสินทรัพย์ของบริษัทที่เป็นเจ้าของในปีนั้น ๆ แทนที่จะเป็นมูลค่าที่กำหนดเมื่อสิ้นปี ซึ่งจะช่วยให้ค่า ROA แม่นยำยิ่งขึ้น

เหตุใดจึงต้องใช้เมตริกนี้

การพิจารณาที่สำคัญที่สุดในการดำเนินธุรกิจคือประสิทธิภาพ ทุกบริษัทต้องการการบำรุงรักษาในรูปแบบของสินทรัพย์ ทรัพยากร หรือค่าใช้จ่ายอื่นๆ การจะประสบความสำเร็จได้นั้น ธุรกิจจำเป็นต้องสร้างรายได้มากกว่าการใช้จ่าย ประสิทธิภาพเป็นกุญแจสำคัญในที่นี้ แต่มีหลายวิธีในการคำนวณ

ดังนั้น เพื่อลดความซับซ้อนของสิ่งต่างๆ เมตริกเช่น ROA จะใช้เพื่อดูภาพรวมโดยย่อว่าธุรกิจมีประสิทธิภาพดีเพียงใด มักใช้เพื่อเปรียบเทียบหลายบริษัทในอุตสาหกรรมเดียวกัน ตัวอย่างเช่น หากนักลงทุนต้องการเปรียบเทียบคู่แข่งสองราย ก็สามารถใช้ค่า ROA เพื่อให้ได้แนวคิดคร่าวๆ ว่าแต่ละบริษัททำงานได้ดีเพียงใด แม้ว่ามูลค่าโดยรวมจะใกล้เคียงกัน แต่ก็สามารถแสดงให้เห็นว่าบริษัทหนึ่งใช้ทรัพย์สินของตนอย่างมีประสิทธิภาพได้ดีกว่าบริษัทอื่น

ROA ไม่ใช่เมตริกที่เฉพาะเจาะจงมาก แต่ก็ไม่ได้ออกแบบมาให้เป็นเมตริกหนึ่งเช่นกัน เป็นการวัดเปรียบเทียบที่ใช้ในการดูบริษัทต่างๆ เพื่อกำหนดประสิทธิภาพ ไม่ใช่ตัวชี้วัดที่ช่วยวินิจฉัยปัญหาภายในธุรกิจ เช่น เวิร์กโฟลว์ ปัญหาด้านประสิทธิภาพการทำงาน และความคับข้องใจเฉพาะแผนก

วิธีการใช้ผลตอบแทนจากสินทรัพย์

มีหลายวิธีที่เป็นประโยชน์ในการใช้หมายเลข ROA

ในกรณีส่วนใหญ่ จะใช้เป็นตัวชี้วัดอย่างง่ายในการตัดสินประสิทธิภาพของบริษัทเดียว เมื่อ ROA ของคุณเพิ่มขึ้นเมื่อเวลาผ่านไป แสดงว่าบริษัทของคุณทำงานได้ดีในการใช้สินทรัพย์อย่างถูกต้อง คุณกำลังบีบมูลค่าให้มากที่สุดจากทรัพย์สินทั้งหมดของคุณ ในทางตรงกันข้าม ROA ที่ลดลงอาจบ่งบอกว่าคุณกำลังลงทุนที่ไม่ดี คุณไม่ได้ใช้สินทรัพย์ของคุณอย่างถูกต้อง หรือพนักงานของคุณไม่ได้รับการฝึกอบรมมาอย่างดีพอที่จะใช้ประโยชน์จากสินทรัพย์เหล่านั้น

แม้ว่า ROA จะเป็นเครื่องบ่งชี้ที่เป็นประโยชน์เกี่ยวกับความสามารถในการทำกำไรโดยทั่วไปของธุรกิจและสถานะปัจจุบัน แต่ก็เป็นการตรวจสอบระดับพื้นผิวโดยทั่วไป ตัวอย่างเช่น หากการคำนวณ ROA พบว่าธุรกิจของคุณไม่ได้ใช้ประโยชน์จากทรัพย์สินของตนอย่างเหมาะสม คุณจะต้องทำการตรวจสอบเพิ่มเติมโดยใช้ตัวชี้วัดอื่นๆ เพื่อระบุสาเหตุ

แต่ถ้าคุณมีเมตริกเหล่านี้อยู่แล้ว การดูเมตริกเหล่านี้ก่อนจะเป็นประโยชน์มากกว่า เพราะจะแสดงสถานการณ์ของบริษัทโดยละเอียดมากขึ้น ดังนั้น สำหรับการทำงานในแต่ละวันและการเพิ่มประสิทธิภาพ ROA จึงไม่เป็นประโยชน์มากนัก

ROA มีความโดดเด่นอยู่ที่การวิเคราะห์ธุรกิจในระยะยาวและการรวบรวมรายงานสำหรับนักลงทุน นอกจากนี้ยังสามารถใช้เมื่อบริษัทกำลังผ่านการปรับโครงสร้างใหม่ หรือหากพนักงานระดับสูงใหม่เข้าร่วมเพื่อดูว่าพวกเขามีประสิทธิภาพตามบทบาทที่ตั้งใจไว้หรือไม่ กล่าวโดยสรุป ROA ของบริษัทเป็นเครื่องบ่งชี้ที่ดีว่าการเปลี่ยนแปลงในระยะยาวส่งผลต่อประสิทธิภาพการทำงานอย่างไร

ROA มีข้อจำกัดอะไรบ้าง?

แม้ว่า ROA จะเป็นเครื่องบ่งชี้ที่ดีว่าธุรกิจใช้สินทรัพย์ของตนได้ดีเพียงใด แต่ก็ยากที่จะใช้เป็นตัวชี้วัดในการเปรียบเทียบบริษัทสองแห่งในอุตสาหกรรมต่างๆ บางอุตสาหกรรมจำเป็นต้องมีสินทรัพย์ราคาแพงซึ่งไม่ได้สร้างผลกำไรเท่ากัน ในการเปรียบเทียบ อุตสาหกรรมอื่น ๆ มีต้นทุนสินทรัพย์พื้นฐานที่ต่ำกว่ามาก ซึ่งหมายความว่า ROA ของพวกเขาอาจสูงกว่ามาก

นอกจากนี้ แม้ว่า ROA จะมีประโยชน์ในการวัดการใช้สินทรัพย์ของบริษัท แต่ก็ไม่ได้หมายความว่าบริษัทประสบความสำเร็จน้อยกว่าหรือทำกำไรได้น้อยลงโดยทั่วไป เนื่องจากข้อจำกัดเหล่านี้ จึงมีการใช้ ROA ในทางปฏิบัติเพียงเล็กน้อย

ธุรกิจบางประเภท เช่น ธนาคาร สามารถใช้สูตร ROA ได้ดีกว่ามาก เนื่องจากงบดุลเป็นตัวแทนที่ดีของมูลค่าสินทรัพย์และหนี้สิน

ในทางตรงกันข้าม บริษัทเทคโนโลยีที่มีทรัพย์สินและพนักงานจำนวนมากจะพบว่าเป็นการยากที่จะวัดมูลค่าทรัพย์สินทั้งหมด ทำให้ยากต่อการคำนวณอัตราส่วนผลตอบแทนต่อสินทรัพย์ที่แม่นยำ

ROA กับ ROE

ผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้นเป็นอัตราส่วนทางการเงินที่คล้ายกับ ROA สามารถใช้ร่วมกันเพื่อวัดผลการปฏิบัติงานของบริษัทได้อย่างมีประสิทธิภาพ

ROE มีไว้สำหรับการวัดว่าบริษัทใช้ประโยชน์จากเงินทุนที่เกิดจากการขายหุ้นได้อย่างมีประสิทธิภาพเพียงใด คำนวณโดยการหารกำไรสุทธิของบริษัทในช่วงเวลาที่กำหนดด้วยส่วนของผู้ถือหุ้น นักลงทุนมักใช้ ROE เพื่อดูว่าการลงทุนของพวกเขามีประสิทธิภาพเพียงใด สามารถใช้ ROA และ ROE ร่วมกันเพื่อทำความเข้าใจว่าบริษัททำงานได้ดีเพียงใดและใช้ประโยชน์จากสินทรัพย์และทรัพยากรที่มีอยู่ทั้งหมดได้ดีเพียงใด

บทสรุป

การคำนวณผลตอบแทนจากสินทรัพย์เป็นวิธีที่ยอดเยี่ยมในการทำความเข้าใจว่าบริษัทใช้สินทรัพย์ของตนได้ดีเพียงใด อย่างไรก็ตาม สิ่งสำคัญที่ต้องจำไว้คือวิธีที่ดีที่สุดในการประเมินประสิทธิภาพของบริษัทในช่วงเวลาที่ยาวนาน แทนที่จะใช้เป็นตัวชี้วัดเพื่อระบุและแก้ไขปัญหาภายในบริษัท