Zwrot z aktywów: co to jest i jak go obliczyć

Zwrot z aktywów jest kluczowym miernikiem, który wskazuje, czy firma efektywnie wykorzystuje swoje aktywa do generowania zysku. ROA jest zwykle używany przez analityków i menedżerów firm, ale może być również doskonałym narzędziem dla inwestorów. Często wiąże się to ze zwrotem z kapitału. ROA i ROE mogą być używane razem, aby uzyskać wyraźniejszy obraz tego, jak działa firma.

Co to jest zwrot z aktywów?

Zwrot z aktywów lub ROA to termin używany do opisania wskaźnika finansowego, który wskazuje, czy firma jest rentowna w porównaniu do jej aktywów ogółem. ROA jest zwykle używany do określenia, czy firma efektywnie wykorzystuje swoje aktywa do generowania zysku.

Jak obliczyć ROA

ROA oblicza się za pomocą prostego wzoru:

ROA = Dochód netto / Aktywa ogółem

Jako przykład wyobraźmy sobie, że firma A wydała 10 000 USD na swoją działalność, podczas gdy firma B wydała 25 000 USD. Firma A zarabia w danym okresie 1800 USD, podczas gdy firma B zarabia 3600 USD.

ROA firmy A wyniósłby 1800 USD / 10 000 USD = 18%

ROA firmy B wyniósłby 3600 USD / 25 000 USD = 14%

Oznacza to, że firma A byłaby mniej wartościową firmą, ale miałaby wyższy ROA, ponieważ bardziej efektywnie wykorzystuje swoje aktywa. Dla porównania, firma B byłaby bardziej wartościowym biznesem, ale jej ROA jest niższy, co oznacza, że ​​nie wykorzystuje w optymalny sposób swoich aktywów.

Jest to podstawowa formuła ROA, którą można rozszerzyć w zależności od potrzeb firmy lub branży, w której się znajduje. Na przykład obliczenie dochodu netto może obejmować wiele innych liczb i wskaźników, aby uzyskać dokładniejszy obraz ROA firmy.

Możliwe jest również uzyskanie dokładniejszej wartości ROA, zastępując całkowitą wartość aktywów średnią wartością aktywów. Uwzględnia to zmiany, jakie firma może zobaczyć w swojej wartości aktywów w czasie. W większości przypadków oznacza to obliczenie średniej wartości majątku firmy posiadanej w danym roku zamiast danej wartości na koniec roku. Pomaga to uzyskać dokładniejszą wartość ROA.

Dlaczego warto korzystać z tego wskaźnika

Najważniejszym czynnikiem przy prowadzeniu biznesu jest efektywność. Każda firma wymaga utrzymania w postaci aktywów, zasobów lub innych kosztów. Aby odnieść sukces, firma musi generować więcej pieniędzy niż wydaje. Wydajność jest tutaj kluczem, ale istnieje wiele sposobów na jej obliczenie.

Aby uprościć sprawę, metryki, takie jak ROA, służą do uzyskania krótkiego przeglądu tego, jak dobrze działa firma. Jest często używany do porównywania wielu firm z tej samej branży. Na przykład, jeśli inwestor chce porównać dwóch konkurentów, można użyć wartości ROA, aby z grubsza zorientować się, jak dobrze radzi sobie każda firma. Chociaż ich ogólna wartość może być mniej więcej taka sama, może to pokazać, że jedna firma jest lepsza w efektywnym wykorzystywaniu swoich aktywów niż druga.

ROA nie jest bardzo konkretnym wskaźnikiem, ale też nie został zaprojektowany, by nim był. Jest to miara porównawcza służąca do spojrzenia na firmy w celu określenia ich wydajności, a nie miernik, który pomaga diagnozować problemy w firmie, takie jak przepływ pracy, problemy z wydajnością i skargi dotyczące poszczególnych działów.

Jak korzystać ze zwrotu z aktywów

Istnieje kilka praktycznych sposobów wykorzystania numerów ROA.

W większości przypadków jest używany jako prosta metryka do oceny wyników pojedynczej firmy. Gdy ROA rośnie z czasem, oznacza to, że Twoja firma dobrze radzi sobie z prawidłowym wykorzystaniem swoich aktywów. Zasadniczo wyciskasz jak najwięcej wartości ze wszystkich swoich aktywów. Wręcz przeciwnie, spadający ROA może wskazywać, że dokonujesz kiepskich inwestycji, że nie używasz prawidłowo swoich zasobów lub że Twój personel nie jest wystarczająco dobrze przeszkolony, aby korzystać z tych zasobów.

Chociaż ROA może być pomocnym wskaźnikiem ogólnej rentowności firmy i aktualnej kondycji, jest to bardzo ogólne badanie na poziomie powierzchni. Na przykład, jeśli kalkulacja ROA wykaże, że Twoja firma nie wykorzystuje dobrze swoich aktywów, musisz przeprowadzić dalsze badania przy użyciu innych wskaźników, aby ustalić, dlaczego.

Ale jeśli masz już dostępne te metryki, o wiele bardziej pomocne jest przyjrzenie się im najpierw, ponieważ pokażą one sytuację Twojej firmy bardziej szczegółowo. W związku z tym w codziennej eksploatacji i optymalizacji ROA nie jest zbyt pomocne.

ROA błyszczy w długoterminowej analizie firmy i tworzeniu raportów dla inwestorów. Może być również stosowany, gdy firma przechodzi restrukturyzację lub gdy dołączają nowi pracownicy wyższego szczebla, aby sprawdzić, czy są skuteczni w swojej zamierzonej roli. Krótko mówiąc, ROA firmy jest doskonałym wskaźnikiem tego, jak długofalowe zmiany wpływają na jej wyniki.

Jakie są ograniczenia ROA?

Chociaż ROA może być dobrym wskaźnikiem tego, jak dobrze firma wykorzystuje swoje aktywa, trudno jest użyć go jako miernika do porównania dwóch firm z różnych branż. Niektóre branże muszą mieć drogie aktywa, które nie generują takiej samej kwoty zysku. Dla porównania, inne branże mają znacznie niższe koszty aktywów bazowych, co oznacza, że ​​ich ROA może być znacznie wyższy.

Ponadto, chociaż ROA jest pomocny w mierzeniu wykorzystania aktywów firmy, nie oznacza to, że firma odnosi mniejsze sukcesy lub ogólnie mniej zyskuje. Ze względu na te ograniczenia istnieje niewiele praktycznych zastosowań ROA.

Niektóre rodzaje firm, takie jak banki, mogą znacznie lepiej wykorzystać formułę ROA, ponieważ ich bilanse dobrze odzwierciedlają wartość ich aktywów i pasywów.

Wręcz przeciwnie, firmie technologicznej z dużą ilością aktywów i pracowników trudno będzie zmierzyć całkowitą wartość aktywów, co utrudni obliczenie dokładnego wskaźnika zwrotu z aktywów.

ROA vs ROE

Zwrot z kapitału to kolejny wskaźnik finansowy podobny do ROA. Razem można je wykorzystać do skutecznego pomiaru wydajności firmy.

ROE służy do pomiaru, jak skutecznie firma wykorzystuje kapitał wygenerowany ze sprzedaży akcji. Oblicza się go dzieląc zysk netto spółki w danym okresie przez kapitał własny. Inwestorzy zazwyczaj wykorzystują ROE, aby zobaczyć, jak efektywne są ich inwestycje. Razem ROA i ROE można wykorzystać do lepszego zrozumienia, jak dobrze firma działa i jak dobrze wykorzystuje wszystkie dostępne zasoby i zasoby.

Wniosek

Obliczanie zwrotu z aktywów to świetny sposób na zorientowanie się, jak dobrze firma wykorzystuje swoje aktywa. Należy jednak pamiętać, że najlepiej jest używać go do oceny wyników firmy w długim okresie czasu, zamiast używać go jako miernika do identyfikowania i rozwiązywania problemów w firmie.